Comentario de Melchor Armenta

1. Agosto, un mes para recordar.<br />En la mayoría de los libros de economía, este mes de agosto del 2011, aparecerá como un mes histórico, sobre todo por la pérdida de la triple A de la deuda de EEUU, por parte de Standard and Poor’s.<br />Si en un examen de economía nos preguntaran qué riesgo tiene la deuda de EEUU, y contestáramos que ninguno, sin lugar a dudas nos suspenderían.<br />A pesar de ser este el acontecimiento económico y financiero más importante, también hemos visto que el mercado ha estado dominado por un fuerte sentimiento de incertidumbre, con gran dosis de volatilidad. <br />La falta de confianza de los inversores en la capacidad de los políticos, para tomar las medidas más adecuadas a las necesidades económicas actuales, sin mirar primero sus propios intereses, para mantenerse en el poder, han llenado de desconfianza a los mercados y mucho más lejos de buscar la especulación, han buscado la seguridad.<br />Por ello los inversores han huido de la renta variable y se han refugiado principalmente en los conocidos activos refugio, como el oro, el yen y el franco suizo. También ha salido beneficiada la deuda estadounidense, que a pesar de perder su calificación de triple A, sigue siendo uno de los activos más seguros del mundo.<br />Por tanto hemos visto al oro tocar su máximo histórico en los 1912,50 dólares por onza, el día 22 de agosto, al Franco suizo su máximo histórico contra dólar en los 0,7080 el día 9 de agosto y al Yen japonés su máximo histórico contra dólar en los 75,962, el día 19 de agosto, a pesar de la intervención del Bco. de Japón, que tuvo lugar el 4 de agosto y que lo llevo desde 77,01 hasta 80,236.<br />Por su parte, durante el mes de agosto, el par EURUSD se ha mantenido estable con tendencia ligeramente alcista, haciendo un bajo en 1.4056, el día 5 de agosto y un alto en 1.4549 el día 29 de agosto, sin ser capaz de superar el nivel de 1.4578, tocado el 4 de julio, sesión festiva en EEUU.<br />La moneda europea se encuentra metida en un triángulo prácticamente ascendente y que por tratarse éste de una figura técnica de continuación, debería de romper hacía arriba, pero claro está, para ello debe de superar y cerrar por encima de 1.4580.<br />De momento, en la sesión de ayer nos alejamos 210 puntos de esos niveles y cerramos en torno a 1.4370.<br />La renta variable, pese a la subida de los últimos días, termina agosto con pérdidas en torno al 6%. En el caso del Ibex, las caídas son del 10%.<br />En la sesión de ayer vimos una fuerte subida al cierre de la misma, en torno al 0.50%, terminando con unas ganancias del 3,24% hasta los 8.718.<br />Los analistas consideran, que la subida de los últimos minutos, se trataba de cierre de posiciones cortas, de cara al último día del mes.<br />Quedan muchas cosas pendientes para septiembre, como en el caso de las asignaturas sin aprobar. La más importante tendrá lugar los días 20 y 21, con la reunión de Comité del Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC), siglas en inglés. Como sabemos, Mr. Bernanke ha dejado, para esa reunión, todas las puertas abiertas sobre la política monetaria a aplicar.<br />Las Actas de la última reunión, publicadas ayer mismo, muestran una fuerte división en el seno del FOMC, a la hora de tomar más medidas de estímulo. <br />Algunos participantes opinan que comprar más activos puede ser utilizado para rebajar los tipos de interés a largo plazo y proveer una política monetaria más acomodaticia.<br />Otros indican que aumentar la media de vencimiento del balance, (vendiendo vencimientos cortos y comprando vencimientos más largos), tendría un efecto similar a bajar los tipos a largo plazo, pero sin aumentar el balance de la entidad, conservando la calidad de las reservas.<br />Otros pocos participantes opinan que reducir los tipos sobre el exceso de reservas bancarias, será útil para mejorar las condiciones de préstamos bancarios.Por tanto no hay unanimidad en el Comité y sí muchas herramientas que utilizar.<br />El mercado estará pendiente de los comentarios de Mr. Fischer y Mr. Plosser, que son dos de los miembros del Comité que discreparon en el último FOMC.<br />Fischer hablará con seguridad una semana antes del Comité, concretamente el día 12 de septiembre.<br />Por su parte, el informe de empleo privado realizado por la consultora ADP anticipó una creación de 91.000 puestos de trabajo en el sector privado durante el mes de agosto en EEUU. El dato se quedaba por debajo de las previsiones de los analistas que esperaban un dato de 100.000. El dato del mes anterior se revisaba a la baja hasta 109.000 desde los 114.000 anunciados.<br />El índice manufacturero de la Fed. de Chicago de agosto, se fijaba en 56,5, por encima de los 53,5 previstos aunque algo inferior a los 58,8 del mes anterior <br />Los pedidos a fábrica de julio, en 2,4% mensual, mejorando los 1,8% previstos.<br />Por todo en la sesión de ayer vimos un comportamiento dispar, con las bolsas cerrando en positivo y el mercado de divisas apostando por las posiciones de aversión al riesgo, con fuertes ganancias del franco suizo, seguido por el yen y el dólar.<br />Por ello, el EURUSD que había iniciado la sesión europea en 1.4430, no conseguía superar los 1.4468 y terminaba, como hemos dicho anteriormente, en los 1.4370, después de tocar un mínimo de 1.4358, empujado a la baja por la toma de posiciones de menor riesgo.<br />Hoy iniciamos el mes, como es habitual, con la publicación de los PMIs,en distintos países europeos, en EEUU y con las peticiones semanales de desempleo. La semana anterior se situaron en 417.000.<br />La cita importante la tendremos mañana viernes con el dato de empleo del mes de agosto.<br />De momento la sesión viene en tono positivo, después de las ganancias ayer en Nueva York y la subida del Nikkei.<br />También los datos de ventas al por menor en Australia han resultado por encima de las previsiones, situándose en el 0,5% durante el mes de julio y haciendo subir al Australiano por encima de 1.0700.<br />El par EURUSD se ha mantenido en rango estrecho entre 1.4353 y 1.4380, apoyándose en la publicación del PIB en Alemania del segundo trimestre, que ha subido un 0,1% en términos trimestrales, fijándose en el 2,8% en términos anuales.<br />REFERENCIAS TÉCNICAS 01-sep-11<br />EURUSD Tendencia lateral. Soportes 1.4325 y 1.4255 Resistencias 1.4470 y 1.4550. (Máximo anual en 1.4937 realizado el 04-may-11)<br />EURJPY Tendencia lateral. Soportes 109.80 y 108.90. Resistencias 110.95 y 111.90<br />USDJPY Tendencia lateral. Soportes 76.35 y 75.90. Resistencias 77.20 y 77.65. Nuevo mínimo histórico 75.962 (19-ago-11) Intervención Bco. de Japón en 77.00 el 4 de agosto 2011<br />GBPUSD Tendencia bajista. Soportes 1.6200 y 1.6160. Resistencias 1.6335 y 1.6395. (Mínimo del 2010 en 1.5122, tocado el 21 de julio.)<br />EURGBP Tendencia alcista. Soportes 0.8815 y 0.8790. Resistencias 0.8780 y 0.8885.<br />USDCHF Tendencia alcista. Soportes 0.7990 y 0.7885. Resistencias 0.8115 y 0.8240. (Mínimo histórico 0.7080 realizado el 9 de agosto)<br />EURCHF Tendencia alcista. Soportes 1.1515 y 1.1400. Resistencias 1.1700 y 1.1800 (Mínimo histórico 1.0088 realizado el día 09 de agosto). <br />PUBLICACIÓN DE DATOS ECONÓMICOS PARA HOY 29-jul-11 <br />En Asia-Pacífico<br />(01:30) Australia: PMI manufacturero AIG de agosto.(03:00) China: PMI manufacturero de agosto.(04:30) China: PMI manufacturero HSBC de agosto.<br />En Europa(07:30) Francia: Tasa de desempleo OIT del segundo trimestre, (07:45) Suiza: PIB del segundo trimestre,(08:00) Alemania: PIB del segundo trimestre, (9:15) España: PMI manufacturero de agosto, (09:45) Italia: PMI manufacturero de agosto, (09:50) Francia: PMI manufacturero de agosto, (09:55) Alemania: PMI manufacturero de agosto, (10:00) Eurozona: PMI manufacturero de agosto, (10:30) Reino Unido: PMI manufacturero de agosto, <br />En EEUU(14:30) Productividad no agrícola del segundo trimestre, (14:30) Costes laborales unitarios del segundo trimestre,(14:30) Peticiones semanales de desempleo, (14:30) Peticiones continuas de desempleo,(16:00) ISM manufacturero de agosto, (16:00) Gasto en construcción de julio, (23:00) Ventas de vehículos de agosto.<br />IDEAS DE TRADING PARA HOY 01-sep-11<br />DIVISAS<br /> <br />COMPRAR EURUSD a 1.4310 para 1.4400 y stop loss en 1.4280<br />COMPRAR EURUSD a 1.4260 para 1.4360 y stop loss en 1.4205<br />COMPRAR EURJPY a 109.90 para 110.75/90 y stop loss en 109.60<br />COMPRAR EURGBP a 0.8815 para 0.8860/70 y stop loss en 0.8790<br />COMPRAR EURCHF a 1.1515 para 1.1600/50 y stop loss en 1.1480<br />BOLSA <br />COMPRAR IBEX a 8700 para 8800/8850 y stop loss en 8640<br />COMPRAR DAX a 5730 para 5860 y stop loss en 5685<br />COMPRAR S&P500 a 1218 para 1225/1230 y stop loss en 1208.5<br />Recordemos que una vez tomada la posición, y si la misma se mueve a nuestro favor, el precio del stop loss debe de ser el mismo al precio de entrada en la misma.<br />Para consultas de trading: melarmenta@telefonica.net<br />