El documento analiza el mercado de divisas del 07 de julio de 2011. Señala que los mercados adoptaron una postura de aversión al riesgo tras la rebaja de calificación crediticia de Portugal. El EURUSD cayó pero encontró soporte en 1.4300. Se esperan datos de empleo estadounidenses que podrían afectar las expectativas de la Reserva Federal sobre una posible flexibilización cuantitativa adicional. El documento recomienda comprar divisas aprovechando bajadas cercanas a los soportes

1. MERCADO DE DIVISAS<br />07-jul-11<br />San Fermín<br />La aversión al riesgo se impone a la subida de tipos en China. Pendientes del BCE. Comprar en soportes.<br />Durante la jornada de ayer, los mercados volvieron a las posiciones de aversión al riesgo, después de que Moody’s rebajara el rating a Portugal, cuatro escalones, llevándolo a Ba2, considerado como bono basura.<br />El EURUSD comenzaba en Asia en 1.4430, tocando un máximo de 1.4468 y un bajo de 1.4430, sin decidirse a tomar nuevas posiciones a la espera de la apertura europea.<br />En Europa, los operadores rápido se decidieron por las ventas, ya que en lo que yo denomino como subasta de apertura, entre las 9.00 y 9.15 horas, el mercado se movía en negativo entre 1.4423 y 1.4403.<br />La ruptura a la baja del soporte de 1.4400, disparó las órdenes de venta por stop losses, produciéndose una caída suave pero continuada, al encontrarse en distintos niveles de la misma, con demandas soberanas de países asiáticos y del Este, así como del BIS. (Bco, Internacional de Pagos)<br />En Alemania, los pedidos a fábrica de mayo subieron un 1,8% frente a los -0,1% previstos, ayudando al EURUSD a ralentizar su caída.<br />El anuncio de una subida de tipos de un 0,25% por parte del Bco. de China (PBoC), ayudaba al EURUSD en su caída, llegando hasta 1.4300, donde encontraba buenas demandas, a la espera de los datos estadounidenses.<br />En EEUU, el informe Challenger Grey & Christmas de empleo de junio subía un 5,3% superando al -4,3% esperado, el mejor desde el mes de febrero. <br />El ISM de servicios del mes de junio también superaba las previsiones al situarse en 54.1 (53.5 previsto), indicando que básicamente el empleo en el sector servicios no ha variado con respecto al mes anterior. Recordemos que el sector servicios representa 2/3 del PIB de EEUU, por lo que el pequeño aumento de este indicador macro no indica poca variación para los datos de empleo en la primera economía del mundo.<br />Lo más importante lo tendremos el viernes con la publicación del informe de empleo de junio. El mercado espera una mejora en torno a los 100.000 empleos no agrícolas, después de los flojos números de mayo (54.000).<br />La publicación hoy mismo del ADP (variación de empleo privado), puede ser una pista para el mercado. La volatilidad en la sesión de hoy y mañana está garantizada. <br />Unos datos malos de empleo pueden hacer reconsiderar a la Fed una nueva ronda de QE3, aunque para esto sería necesario ver cifras de creación de empleo por debajo de 50.000. Por otra parte unos buenos datos harán que la Reserva Federal tenga mejores expectativas económicas, aunque tendrá que esperar unos meses para ver si el mercado laboral mejora, antes de decidirse por una restricción monetaria.(Subida de Tipos)<br />Los analistas esperan que la Fed. no suba los tipos hasta mediados del 2012<br />Las bolsas europeas terminaron la sesión en números rojos, siguiendo el aumento de los diferenciales de deuda y de los CDS, por las nuevas tensiones creadas en el mercado de deuda, después de la rebaja de la calificación crediticia a Portugal.<br />El Ibex35 perdía un -1,22% cerrando en 10.204 puntos, después de tocar un mínimo de 10.129 y un máximo de 10.330. En total 4 valores en verde y 31 en rojo. El sector bancario el más perjudicado por la indicada noticias de la agencian Moody’s. El mejor Endesa con una subida del +0,78% hasta los 22,60 euros y el peor Mediaset Esp (Telecinco) con una bajada del -3,61% hasta los 5,82 euros.<br />Para hoy, el mercado estará pendiente del BCE. Las apuestas esperan una subida de 0,25% hasta el 1,50%, por lo que si se realiza, el EURUSD puede tener buenas demandas y frenar sus caídas. <br />Los analistas, traders e inversores estaremos muy atentos a las declaraciones de Mr. Trichet, ya que puede dar pistas sobre lo que va a hacer la entidad con la deuda griega y también sobre posibles nuevas subidas de tipos.<br />También tenemos la producción industrial y manufacturera en el Reino Unido, producción industrial en Alemania, decisión sobre tipos del BoE y desde EEUU, el informe ADP de empleo privado, y las peticiones de desempleo semanal.<br />La Unión Europea ha expresado su malestar con las agencias de calificación. El Presidente de la Comisión europea. Jose Durao Barroso a indicado que incluso puede haber especulación en el tema de los rating.<br />Vemos de nuevo como los políticos no se ponen de acuerdo con los agentes financieros. Por esto no dejamos de ver tensiones en los mercados, por una falta de reconocimiento de la realidad.<br />Esperamos que el euro encuentre hoy soportes por la prevista subida de tipos y por las palabras de Trichet que sin duda apoyaran la situación de la deuda griega y portuguesa y hablará de un seguimiento cercano de las presiones inflacionistas.<br />Por esto y a pesar de la tendencia bajista, vamos a recomendar comprar, aprovechando bajadas cercanas a los actuales soportes.<br />REFERENCIAS TÉCNICAS 07-jul-11<br />EURUSD Tendencia bajista. Soportes 1.4285 y 1.4240. Resistencias 1.4400 y 1.4470 (máximo anual en 1.4937 realizado el 04-may-11)<br />EURJPY Tendencia lateral. Soportes 115.50 y 115.15. Resistencias 116.65 y 117.00.<br />USDJPY Tendencia lateral. Soportes 80.75 y 80.50. Resistencias 81.15 y 81.30. Nuevo mínimo histórico 76.39 (16-mar-11) Mínimo histórico anterior 79.70 (1995) <br />GBPUSD Tendencia bajista.. Soportes 1.5945 y 1.5905. Resistencias 1.6035 y 1.6090. (Mínimo del 2010 en 1.5122, tocado el 21 de julio.)<br />EURGBP Tendencia bajista. Soportes 0.8940 y 0.8890. Resistencias 0.9000 y 0.9050.<br />USDCHF Tendencia bajista. Soportes 0.8365 y 0.8315 Resistencias 0.8430 y 0.8465. (Mínimo histórico 0.8275 realizado el 28 de junio)<br />EURCHF Tendencia bajista. Soportes 1.1965 y 1.1920 Resistencias 1.2100 y 1.2180. (Mínimo histórico 1.1819 realizado el día 27 de junio). <br />PUBLICACIÓN DE DATOS ECONÓMICOS PARA HOY 07-jul-11<br />En Europa<br />08:45 Francia Balanza Comercial mayo anterior -7144M<br />10:30 Reino Unido. Prod. Industrial m/m mayo previsto 1.0% anterior -1.7%<br />10:30 Reino Unido. Prod. Industrial a/a mayo previsto -0.6% anterior -1.2%<br />10:30 Reino Unido Prod. Manufacturera m/m mayo previsto 1.0% anterior -1.5%<br />10:30 Reino Unido Prod. Manufacturera a/a mayo previsto 1.8% anterior 1.3%<br />12:00 Alemania Prod. Industrial anual mayo previsto 7.0% anterior 9.6%<br />12:00 Alemania Prod. Industrial mensual mayo previsto 0.5% anterior -0.6%<br />13:00 Reino Unido. BOE Programa de Recompra de Activos julio previsto 200B anterior 200B<br />13:00 Reino Unido. BOE Tipos de Interés previsto 0.50% anterior 0.50% sin cambios<br />13:45 Eurozona BCE Tipos de Interés julio previsto 1.50% anterior 1.25%, subida de 0,25%<br />En EEUU<br />14:15 ADP Variación de Empleo privado junio. Previsto 70K anterior 38K<br />14:30 Peticiones Semanales de desempleo anterior 428K<br />14:30 Peticiones continuas de desempleo anterior 3702K<br />Sin horario ICSC Ventas Tiendas Minoristas anual junio. Anterior +5.4%<br />IDEAS DE TRADING PARA HOY 07-jul-11<br />DIVISAS<br />COMPRAR EURUSD entre 1.4285/1.4300 para 1.4400/1.4450 y stop loss en 1.4230<br />COMPRAR EURUSD a 1.4250 para 1.4350 y stop loss en 1.4220<br />COMPRAR EURJPY a 115.70 para 116.55 y stop loss en 115.40<br />COMPRAR EURGBP a 0.8950 para 0.8995 y stop loss en 0.8925<br />COMPRAR EURCHF a 1.2000 para 1.2070 y stop loss en 1.1960<br />BOLSA <br />COMPRAR IBEX a 10150/10200 para 10300/10330 y stop loss en 10050<br />COMPRAR DAX a 7450/60 para 7520 y stop loss en 7410<br />COMPRAR S&P500 a 1342 para 1350/1352 y stop loss en 1335<br />Recordemos que una vez tomada la posición, y si la misma se mueve a nuestro favor, el precio del stop loss debe de ser el mismo al precio de entrada en la misma.<br />Para consultas de trading: melarmenta@telefonica.net<br />