Este documento proporciona una introducción al análisis de estados financieros. Explica la importancia del análisis financiero para tomar decisiones de inversión y evaluar el desempeño de una empresa. Describe los principales estados financieros y varios métodos para analizarlos, incluido el análisis horizontal, vertical y razones financieras. Aplica estos métodos para calcular indicadores como la liquidez y rentabilidad de una empresa hipotética.

1. UNIVERSIDAD NACIONAL
“SANTIAGO ANTUNEZ DE
MAYOLO
Departamento Académico de
Economía y
Contabilidad
ASIGNATURA: FINANZAS
EMPRESARIALES I
ESTUDIANTE: JAYLER
ANTONY CANO CABALLERO
TEMA: ANÁLISIS DE
ESTADOS FINANCIEROS

2. JUSTIFICACION DEL ESTUDIO
• El presente material se desarrolla con la finalidad de contribuir al
afianzamiento de los conocimientos financieros, ya que estos son
trascendentales para la supervisión y manejo empresarial, por ende, también
en la carrera de Economía.
Objetivo general
• Ayudar a la comprensión del análisis de los estados financieros, para lograr
determinar si las decisiones en las empresas son los más apropiados y de esta
manera, hacer posible determinar el futuro de las inversiones en las
organizaciones.
Análisis de los estados financieros
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3. Gestión Financiera
Se enfoca en las actividades que realizan los encargados de la administración
financiera combinando dos ramas importantes, la contabilidad y el presupuesto,
con el objetivo de maximización de la riqueza económica de la organización.
El Análisis Financiero
• El análisis financiero es un proceso mediante el cual se aplican diversos métodos a
los estados financieros e información complementaria para hacer una medición
adecuada de los resultados obtenidos por la administración y tener una base
apropiada para emitir una opinión correcta acerca de las condiciones financieras
de la empresa y sobre la eficiencia de su administración.
• Gerentes de la empresa: En función a los resultados de los Estados financieros.
• Accionistas: Les interesa la rentabilidad que obtienen con los recursos.
• Acreedores: Querrán saber si la empresa es capaz de retornarles su inversión.
• Los competidores: Estarán interesados en descubrir los puntos fuertes y débiles.
Análisis de los estados financieros
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4. Importancia del Análisis Financiero
• Es un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre
préstamo, inversión y otras cuestiones próximas, facilita la toma de decisiones
a los inversionistas o terceros que estén interesados en la situación económica y
financiera de la empresa.
Estados financieros bajos la norma NIF
1. Estado de situación financiera (balance general)
2. Estado de resultados integral
3. Estado de cambios en el patrimonio
4. Estado de flujo de efectivo
5. Notas
Análisis de los estados financieros
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5. Métodos y Técnicas del Análisis Financiero
• El analista interno utiliza los métodos y técnicas para determinar la eficiencia de la administración y de las
operaciones reflejadas en la situación financiera, de esta manera compara el progreso obtenido con lo que
se había planeado antes y establece controles (evaluación del análisis financiero)
1. Análisis de Tendencias
2. Análisis de estructura composicional
3. Método de razones o indicadores de posición financiera
• La evaluación de los resultados reales con los del periodo anterior o con los de un periodo tomado como
base puede ser útil para llegar a conclusiones aceptadas, sobre todo, si la comparación se hace con los
resultados del periodo base.
• El análisis de los Estados Financieros mediante el método comparativo de cifras puede adoptar dos
formas:
Análisis de los estados financieros
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6. 1. Análisis de Tendencias Horizontal
• Determina la variación que ha tenido una cuenta, rubro o grupo de cuentas en uno o más periodos
contables
• Fórmula:
• Análisis Horizontal Estado de Situación Financiera Al 31 de diciembre del 2018 y 2019 (Expresado en nuevos soles)
Análisis de los estados financieros
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Variación absoluta (VA)= Periodo 2019 (P1) – Periodo 2018 (P.
Base)
Variación relativa (VR)= (VA / Periodo Base) * 100
2018 2019 Variación %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 236 863.00 1 044 060.00 807 197.00 340.79
Cuentas por cobrar comerciales 34 955.00 40 926.00 5 971.00 17.08
Existencias 208 345.00 66 143.00 -142 202.00 -68.25
Total Activo Corriente 480 163,00 1 151 129.00 670 966.00 139.74
ACTIVO NO CORRIENTE
Inm. maq. y equipo neto deprec. 430 620.00 25 796.00 -404 824.00 -94.01
Activo diferido 157 045.00 - -157 045.00 -100.00
Otros activos 17 530.00 1 427.00 -16 103.00 -91.86
Total Activo No Corriente 605 195.00 27 223.00 -577 972.00 -95.50
TOTAL ACTIVO 1 085 358.00 1 178 352.00 92 994.00 8.56
Efectivo y equivalente de ef.
VA=1 044 060-236 863=807 197
VR= (807 197/236 863)100
=340.79%

7. 2. Análisis de estructura composicional o vertical
• Cada partida tendrá un porcentaje que forma parte de ese total y cada porcentaje mostrará la relación de la
partida con su total respectivo.
• La fórmula a aplicar es:
• El análisis se lleva a cabo a través de las comparaciones entre los distintos estados financieros
correspondientes a un mismo periodo
• Por ejemplo, si el activo total de la entidad es S/.1´000,000 y el activo fijo tangible es S/450,000; el activo
total se considera como 100%, entonces tenemos como resultado que el activo fijo tangible representa el
45%.
Análisis de los estados financieros
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Análisis Vertical = (Cuentas del ER / Ventas) * 100
Análisis Vertical = (Cuentas del Activo / Total del Activo) * 100
Análisis Vertical = (Cuentas del Pasivo / Total del Pasivo + Patrimonio) * 100
Análisis Vertical = (Cuentas del Patrimonio / Total del Pasivo + Patrimonio) * 100

8. 2. Análisis de estructura composicional o vertical
• Análisis Vertical Estado de Situación Financiera Al 31 de diciembre del 2018 y 2019
(Expresado en nuevos soles)
Análisis de los estados financieros
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2018 % 2019 %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 236 863.00 21.82 1 044 060.00 88.61
Cuentas por cobrar comerciales 34 955.00 3.22 40 926.00 3.47
Existencias 208 345.00 19.20 66 143.00 5.61
Total Activo Corriente 480 163,00 44.24 1 151 129.00 97.69
ACTIVO NO CORRIENTE
Inm. maq. y equipo neto deprec. 430 620.00 39.67 25 796.00 2.19
Activo diferido 157 045.00 14.47 - -
Otros activos 17 530.00 1.62 1 427.00 0.12
Total Activo No Corriente 605 195.00 55.76 27 223.00 2.31
TOTAL ACTIVO 1 085 358.00 100.00 1 178 352.00 100.00
Efectivo y equivalente de efectivo
(236 863/1 085 358)*100=21.82
alto índice de liquidez
Análisis Vertical =
(Cuentas del Activo / Total del Activo) * 100
Existencias
(208 345/1 085 358)*100=19.20
 Las existencias disminuyeron
con relación al ejercicio
anterior; decayendo de 19.20%
a 5.61%

9. 3. Método de razones o indicadores de posición financiera
• Método de análisis mas utilizado. Consiste en establecer relaciones de una partida con otra, es decir entre dos
variables que se obtienen del estado de situación financiera y/o del estado de resultados, una de las variables
actuando como numerador y la otra como denominador. Es corriente en nuestro medio llamar a las razones
Ratios Financieros.
• Es necesario conocer sus limitaciones para no atribuirles cualidades inexistentes
Razones de Liquidez
La liquidez es la capacidad que tiene una empresa para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo.
a) Liquidez Corriente. - También conocida como relación corriente, o circulante, que resulta de la siguiente
relación:
b) Prueba Ácida
Análisis de los estados financieros
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ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE - EXISTENCIAS
PASIVO CORRIENTE

10. Razones de gestión o de actividad
• se utilizan para medir la rapidez con que algunas cuentas o partidas del activo se convierten en efectivo; su objetivo
principal es determinar plazos.
a) Créditos Otorgados. - Mediante esta razón se aprecia la velocidad o plazo de retorno de los créditos otorgados a los
clientes, resultante de la relación siguiente
b) Créditos Obtenidos. - Esta razón mide la velocidad o plazo de vencimiento de los créditos recibidos de los
acreedores, está dado por:
Razones de Endeudamiento
Estos ratios sirven para medir la capacidad que tiene una empresa para pagar sus obligaciones en las fechas de
vencimiento, situación que puede darse en el corto y en el largo plazo
a) Solvencia Patrimonial. - Mediante esta razón se establece el grado de participación del capital propio y de terceros
b) Independencia Financiera: Se aprecia la concurrencia de recursos de terceros para financiar las inversiones totales
efectuadas por la empresa.
Análisis de los estados financieros
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CUENTAS POR COBRAR COMECIALES
VENTAS AL CRÉDITO/ 360 días
CUENTAS POR PAGAR COMECIALES
COMPRAS AL CRÉDITO/ 360 días
PATRIMONIO (NETO)
PASIVO TOTAL
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL

11. Razones de Rentabilidad
• Rendimiento o utilidades generadas por la inversión que se mantiene en la organización, con respecto a las
ventas.
a) Rentabilidad del Patrimonio. –permite medir el rendimiento de los recursos propios mediante la utilidad.
b) Rentabilidad Neta. - La ratio muestra la rentabilidad generada por las ventas netas después de haber deducido
participaciones e impuestos
Razones de Mercado
Se utilizan para analizar el sobre o subvaluación del precio de las acciones de la empresa en los mercados bursátiles
principalmente.
a) Razón de utilidad por acción : Este indicador establece la ganancia del periodo por cada acción
común que posee la empresa mientras el resultado de este instrumento sea mayor significa que la
empresa está maximizando su riqueza económica.
Análisis de los estados financieros
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UTILIDAD NETA
PATRIMONIO
UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS
RUA = Utilidad del ejercicio / Acciones ordinarias

12. Aplicación de los métodos de análisis-
razones o indicadores de posición financiera.
a) Razones de liquidez
• Liquidez Corriente: Por cada sol que el negocio requiere para el pago de sus obligaciones en el corto plazo
dispone de S/ 4.96 para hacer frente a sus obligaciones.
• Prueba Ácida: Por cada nuevo sol de deuda en el corto plazo el negocio cuenta con S/ 4.68; lo cual
indica que sus obligaciones en el corto plazo considerando solo lo que tiene en efectivo está
totalmente garantizado.
ACTIVO CORRIENTE - EXISTENCIAS = 1 151 129.00 – 66 143.00 = 4.68
PASIVO CORRIENTE 232 046.00
Análisis de los estados financieros
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ACTIVO CORRIENTE = 1 151 129.00 = 4.96
PASIVO CORRIENTE 232 046.00

13. Aplicación de los métodos de análisis-
razones o indicadores de posición financiera.
• b) Razones de rentabilidad
• Rentabilidad Operativa: Por cada sol de ventas, el negocio obtiene S/ 0.05 de utilidad después de
deducir el costo de ventas y gastos operativos.
UTILIDAD OPERATIVA = 117 255.00 = 0.05
VENTAS NETAS 2 406 293.00
• Rentabilidad Neta: Por cada sol de ventas, la utilidad del negocio después de participaciones e
impuestos es de S/ 0.23; es decir la utilidad obtenida por el negocio es el 23% de las ventas.
Análisis de los estados financieros
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UTILIDAD NETA = 548 593.00 = 0.23
VENTAS NETAS 2 406 293.00

14. •GRACIAS
Análisis de los estados financieros
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