1. Síntesis España 1999-2012
16 de noviembre de 2012
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2. Síntesis España 1999-2012
La década posterior al inicio de la crisis económica (2008-2017)
será perdida para España en términos de PIB. Sin embargo una
mirada retrospectiva de las magnitudes macroeconómicas
básicas desde 1999, año de nacimiento del euro, resulta
reveladora.
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3. 1. PIB per cápita
Desde 2008 hasta 2012 el PIB per cápita cae más de un 5% en términos reales. Pero desde 1999,
año de entrada en vigor del euro, aumenta un 10%.
PIB per capita
P. constantes, moneda nacional, 1999=100
130
125
118,6
120
Alemania
115 112,1 EEUU
110 España
109,7
Media*
105 109,1
100
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
* Francia, Alemania, Italia y España
Fuente: FMI y elaboración propia
Desde 1950 España es, entre las economías relevantes del mundo, el tercer país por crecimiento de
la renta per cápita (superior a EE.UU., R. Unido, Francia, Italia, Brasil, Méjico, Argentina, China o
India, y sólo superada por Japón y Corea del Sur).
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4. 2. Mercado de trabajo
Desde 2007 en España se han destruido 2,5 millones de empleos. Pero desde 1999 se han
creado 2,2 millones (número de afiliados a la Seguridad Social pasó de 14,6 millones en 1999 a
19,3 en 2007 y a 16,8 en la actualidad).
Afiliados en alta Seguridad Social y ocupados
Millones de personas
21 20,5
20
19
17,4
18 19,3
Ocupados*
17
15,0 Afiliados
16 16,8
Seguridad Social
15
14,6
14
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
*Personas de 16 o más años que en la semana de referencia han trabajado al menos 1 hora a cambio de una retribución
Fuente: Ministerio de Empleo y Seguridad Social e INE, elaboración propia
Desde 2007 el paro ha aumentado del 8% al 25% en la actualidad, un aumento de 3,8 millones
de personas, mientras que el número de afiliados a la Seguridad Social ha descendido en 2,5
millones (la diferencia es nueva población o nuevos demandantes de empleo que no trabajaban
antes).
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5. El dinamismo empresarial español explica la creación de empleo. Desde 1999 el número de
empresas con asalariados aumenta un 27%. El incremento se centra en las empresas menos
abundantes y en que España tiene mayor necesidad de crecer, medianas y grandes (desde 1999,
+33% las empresas entre 100 y 200 empleados, +41% de 500 a 1.000 empleados, +85% entre
1.000 y 5.000 y +62% las de 5.000 o más).
Número de empresas según su número de empleados. España
1.800.000
De 5000 o más asalariados
1.600.000 De 1000 a 4999 asalariados
1.400.000 De 500 a 999 asalariados
1.200.000 De 200 a 499 asalariados
1.000.000 De 100 a 199 asalariados
800.000 De 50 a 99 asalariados
600.000 De 20 a 49 asalariados
De 10 a 19 asalariados
400.000
De 6 a 9 asalariados
200.000
De 3 a 5 asalariados
0
De 1 a 2 asalariados
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Fuente: INE (DIRCE)
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6. 3. Patrimonio de las familias
El endeudamiento de las familias ha pasado de 0,3 a 0,9 billones de euros en el periodo 1999-
2012. Pero la riqueza financiera neta de las familias (activos financieros menos deuda) se
mantiene en 0,8 billones de euros; es decir, los activos financieros han aumentado en paralelo a
la deuda desde 1999.
Riqueza financiera neta de las familias
Billones de euros
2,0
1,5 0,8 Depósitos y
0,7 1,0 efectivo
1,0 0,8
0,5 0,1 0,9 Otros activos
financs.*
0,0
-0,5 -0,9 Pasivos
financieros
-1,0 (PPFF)
1985 1990 1995 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
T1 RIQUEZA
*Otros AAFF: fondos pensiones, seguros, acciones, renta fija... FINANCIERA
NETA (RFN)
Fuente: Inverco y elaboración propia
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7. El patrimonio neto de las familias (riqueza financiera más riqueza inmobiliaria netas de
deuda) casi se duplica en 1999-2012, pasando de 2,5 a 4,8 billones de euros (asumiendo
una caída del precio de la vivienda de en torno al 30% desde 2008); es decir, a pesar de la
caída del precio de la vivienda el valor de éstas sigue superando con creces la deuda
asumida para su adquisición.
Patrimonio neto de las familias
Billones de euros
7,0 6,0
4,0
6,0
5,0 4,8
4,0
2,5
3,0
Activos
2,0 1,7 inmobiliarios
1,0 Activos
0,8 financieros
0,0 PPFF
-1,0 PATRIMONIO
-0,9 NETO TOTAL
-2,0 RFN
2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: Fundación BBVA (activos inmobiliarios) , Inverco y elaboración propia
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8. De hecho, en comparación internacional el patrimonio del ciudadano español medio es
significativamente superior al del americano o el alemán (entendiendo por español medio
al situado en la mediana, aquel que tiene tantos por encima en riqueza como por debajo).
Mediana de patrimonio neto por adulto ($) en los 20 grandes países del
mundo (2012)
Mediana Mediana
1 Australia 193.653 11 México 8.394
2 Japón 141.410 12 China 7.536
3 Italia 123.710 13 Brasil 5.852
4 Reino Unido 115.245 14 Argentina 4.991
5 Canadá 81.610 15 Turquía 4.471
6 Francia 81.274 16 Sudáfrica 3.822
7 España 53.292 17 Indonesia 2.293
8 Alemania 42.222 18 Egipto 2.219
9 EEUU 38.786 19 Rusia 1.267
10 Corea 27.080 20 India 938
Fuente: Global Wealth Data Book 2012. Credit Suisse; elaboración propia
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9. 4. Empresas
España tiene empresas de referencia en el mundo, que han afianzado su liderazgo en la
última década.
• Entre las grandes cotizadas, cerca de una veintena se encuentran entre las líderes
mundiales en su sector: Banco Santander, BBVA, Telefónica, Inditex, Abertis, Iberdrola,
Repsol, Acerinox, ACS, Ferrovial, Acciona, FCC, Sacyr Vallehermoso, OHL, Indra, Amadeus,
Prosegur, Grifols, Gamesa.
• En términos de capitalización bursátil, España cuenta con cuatro compañías entre las 20
primeras del área euro.
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10. 5. Internacionalización
España ha afianzado su internacionalización desde la llegada del euro (a pesar de la pérdida
de competitividad en precios por el diferencial de inflación acumulado con la UME).
• Desde 1999 España es la segunda potencia europea por incremento en exportaciones, sólo
por detrás de Holanda y por delante de Alemania, Japón o EE.UU. Las exportaciones han
crecido cerca del 10% anual y el número de compañías exportadoras cerca de un 5% anual.
Exportaciones. Principales exportadores europeos vs España
(base 100 =1999)
Mundo
350
Holanda
300 296 España
250 Alemania
200 Italia
Francia
150
R. Unido
100
50
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: OMC y elaboración propia
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11. • España mantiene su liderazgo en el sector turístico (en 2012 se encamina hacia un record
de entradas e ingresos por turismo internacional), a pesar de que sus competidores
directos, los países emergentes de la Cuenca Mediterránea, encabezan el crecimiento
mundial en la última década. España es segundo país del mundo en ingresos por turismo
internacional (primero en Europa), tercero por pernoctaciones, cuarto por llegadas y quinto
por oferta total (tercero por oferta en relación con población), con cinco cadenas españolas
entre las 30 primeras del mundo.
Llegadas de turistas internacionales: principales receptores
Europa
200 Alemania
180 Mundo
España
160
Italia
140 R. Unido
Francia
120
100
80
Fuente: OMT y elaboración propia
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12. • Entre las empresas del IBEX los ingresos procedentes del exterior superan ya el 60%.
• En términos de balanza por cuenta corriente, España está próxima a revertir el crónico déficit por
cuenta corriente que arrastra en los últimos 22 años: en 2012 España previsiblemente registrará
superávit por cuenta corriente excluidas compras netas de energía, y en 2013 superávit total, cifras
que contrastan con un déficit del 10% en 2008.
Balanza por cuenta corriente, con y sin combustible
% PIB
4,0%
1,6% Cta cte ex
2,0% combustibles
-1,4%
0,0%
-2,0% Cta cte
-4,0% -1,9%
-6,0% -4,0%
-8,0% -6,7%
-10,0%
-12,0% -10,0%
Fuente: ICEX y elaboración propia
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13. 6. Cuentas públicas
La situación de las cuentas públicas se ha deteriorado drásticamente y la deuda
pública se ha más que duplicado desde 2008. El desequilibrio se empieza a corregir,
aunque lentamente (de déficit del 11% en 2010 a déficit del 6,9% en 2012, según
estimaciones de consenso).
7. Deuda externa
La deuda exterior neta alcanzó niveles próximos al 90% del PIB en 2009, y en los
últimos 3 años se ha estabilizado. El saldo de inversión exterior directa de las
empresas españolas en el exterior ha aumentado en 100.000 millones en la última
década.
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14. 8. Productividad
La productividad, que no mejoró en el periodo 1999-2008, empieza a mejorar (aunque sea
por ahora por reducción de empleo y no por aumento de PIB).
Productividad real por persona ocupada
2007=100
113
111,9
111 España
109
107
105
103 103,2 UME
101
99
97
2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e
Fuente: Eurostat y elaboración propia
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15. 9. Competitividad
La competitividad perdida por el diferencial de precios acumulado con la UME se empieza a
recuperar, sentando una oportunidad de cara al futuro: caída de sueldos en términos reales, caída
del precio de la vivienda, mayor flexibilidad laboral y una mayor valoración del trabajo (a la que
puede contribuir una política de subvenciones no desincentivadora del mismo) contribuirán a
mejorar la situación de España para afrontar su futuro como lo que es: potencia mundial con
empresas líderes, ubicada en un enclave geoestratégico (punta de Europa, cabeza de África,
trampolín para América y, cada vez más, nexo entre Asia e Iberoamérica).
Evolución de los salarios reales
Tasa de variación interanual
10% 9,8%
8%
6%
4% 2,8%
5,5% Zona euro
2% (16)
0% España
-2%
-1,0%
-4%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: Eurostat
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16. 10. Sector financiero
El sector financiero español, a pesar de los saneamientos derivados de la crisis
inmobiliaria que han llevado a la intervención pública de algunas entidades, sigue siendo
uno de los más potentes de Europa. Los dos primeros bancos españoles, Santander y
BBVA, son el primero y tercero de la zona euro por capitalización bursátil y otros dos
medianos (Caixabank y Sabadell) están entre los 15 primeros. La rentabilidad operativa
antes de provisiones de la banca española sigue siendo más elevada que la media
europea, basada en un ratio de eficiencia también mejor que la media. Por otro lado, el
proceso de recapitalización de las entidades dañadas ha tomado ya, con la creación de la
sociedad de gestión de activos inmobiliarios (Sareb), una vía adecuada para la solución
definitiva del problema.
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