DAN

1. UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
EXAMEN PARCIAL
CURSO: PROYECTOS II
1. El 15 de agosto de 2006, el Sr. Rubén Zavala recibió el pago de sus beneficios sociales de una
importante empresa del país y de inmediato pensó en organizar un pequeño negocio que le
produzca un ingreso adicional a su pensión de jubilación. Observando el mercado, decidió
dedicarse a la venta de abarrotes, en razón de que existe demanda en forma permanente para esta
clase de productos.
En consecuencia planeo la organización de su pequeña empresa a la que denomino Rubeza EIRL.
Consulto para ello, a un íntimo amigo, comerciante en ejercicio, el que escucho con mucho interés
la exposición de sus ideas, a tal punto de que se mostró interesado en los alcances del negocio y le
sugirió que si llegaba a necesitar un socio le seria de mucho agrado participar, aportando una
parte alícuota del capital que la empresa requería.
Transcurrido algunos meses el Sr. Zavala, luego de arreglar el funcionamiento del negocio dándole
forma legal, determino que le hacía falta mayor apoyo financiero, por lo que decidió buscar a su
amigo, el Sr. Luis García para recordarle su ofrecimiento anterior. El cual manifestó que mantenía su
propuesta pero que era necesario formalizar la empresa como Sociedad Anónima para facilitar su
manejo.
Además sugirió que se le indicara el monto de su aportación y que se elaborara una proyección del
negocio. Con miras a determinar en que se iba a invertir el dinero, metería de las aportaciones y lo
más importante, cuáles eran los resultados que esperaban para fines de 2007.
El promotor Zavala, le sugirió que juntos prepararan el Flujo de Caja, para lo cual recopilo la
siguiente información
a. Las compras y ventas programadas para 2007 son las siguientes
Enero 5,000 unid. Mayo 4,000 unid. Septiembre 3,400 unid.
Febrero 4,300 unid. Junio 4,500 unid. Octubre 2,000 unid.
Marzo 3,800 unid. Julio 4,800 unid. Noviembre 3,500 unid.
Abril 5,500 unid. Agosto 4,700 unid. Diciembre 4,500 unid.
b. Precio de venta 15.00 um
c. Precio de costo 10.00 um
d. Las ventas se efectuaran de la siguiente manera
 50% al contado
 30% cobrado en el mes siguiente al de la venta
 20% cobrado en el mes sub-siguiente al de la venta
e. Las compras se pagarían al contado en el mismo mes de la operación.
f. Los gastos de operación fueron estimados en 60,000 anuales, los que incluían los
aportes y contribuciones sociales siguientes Essalud, AFP y IES.

2. g. Los gastos de ventas se estimaron en 5% de las ventas, distribuidos uniformemente
cada mes.
h. Los gastos financieros se estimaron en 250 mensuales y se consignarían en el flujo de
efectivo.
i. Los impuestos locales se estimaron en 7,500 mensuales y se pagarían íntegramente en
el mes de marzo.
j. Se programó el pago de Dividendos en el mes de Agosto con carácter de adelanto por
un monto total de 50,000
k. Se programó la compra de un automóvil marca TICO por 20,000 pagadero en dos
armadas mensuales iguales en Marzo y Abril
l. Pagos a cuenta de Impuesto a la Renta se programó a partir del mes de febrero por
2,500 mensuales
m. El saldo inicial de Caja seria de 32,000
n. Los déficit de caja se cubrirían con préstamos bancarios, en múltiplos de 100 y con un
interés financiero del 3% mensual. A su vez debe mantenerse en caja un saldo mensual
no inferior a 5,000.

3. Desarrollo
Precio de venta 15.00 um
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Ventas unidades 5000 4300 3800 5500 4000 4500 4800 4700 3400 2000 3500 4500
Monto de Ventas 75000 64500 57000 82500 60000 67500 72000 70500 51000 30000 52500 67500
50% al contado
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Monto de Ventas 75000 64500 57000 82500 60000 67500 72000 70500 51000 30000 52500 67500
50% ......crédito 37500 32250 28500 41250 30000 33750 36000 35250 25500 15000 26250 33750
50% .....contado 37500 32250 28500 41250 30000 33750 36000 35250 25500 15000 26250 33750
Las ventas al crédito se efectuaran de la siguiente manera
30%
cobrado en el mes siguiente al de la
venta
20%
cobrado en el mes sub-siguiente al de la
venta

4. VENTAS/INGRES
OS
En
e
Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb
ene 75000 - 1125
0
7500 - - - - - - - - - - -
feb 64500 - - 9675 6450 - - - - - - - - - -
ma
r
57000 - - - 8550 5700 - - - - - - - - -
abr 82500 - - - - 1237
5
8250 - - - - - - - -
ma
y
60000
- - - - - 9000 6000 - - - - - - -
jun 67500 - - - - - - 1012
5
6750 - - - - - -
jul 72000 - - - - - - - 1080
0
7200 - - - - -
ago 70500 - - - - - - - - 1057
5
7050 - - - -
sep 51000 - - - - - - - - - 7650 510
0
- - -
oct 30000 - - - - - - - - - - 450
0
3000 - -
nov 52500 - - - - - - - - - - - 7875 5250 -
dic 67500 - - - - - - - - - - - - 1012
5
675
0
750000 0 1125 1717 1500 1807 1725 1612 1755 1777 1470 960 1087 1537 675

5. 0 5 0 5 0 5 0 5 0 0 5 5 0
balance
Act cte
cuentas x cobrar
total
=
22125
1. INGRESOS
INGRESOS Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Por Ventas 0 11250 17175 15000 18075 17250 16125 17550 17775 14700 9600 10875
Total Egresos 0 11250 17175 15000 18075 17250 16125 17550 17775 14700 9600 10875
2.
EGRESOS
Precio de
compra
10.
00
um
en
e
feb mar abr ma
y
jun jul ago sep oct nov dic

6. Compras
unidades
500
0
430
0
3800 550
0
400
0
450
0
480
0
470
0
340
0
200
0
350
0
450
0
Monto de
Compras
500
00
430
00
38000 550
00
400
00
450
00
480
00
470
00
340
00
200
00
350
00
450
00
Gastos de ventas
se estimaron en
5% de las ventas.
Gastos
financieros se
estimaron en
25
0
mensuales .
Impuestos
locales se
estimaron en
75
00
mensuales y se pagarían
íntegramente en el mes de
marzo.
Dividendos 50
00
0
pagaderos mes de Agosto.
**Compra de un
automóvil
20
00
0
pagadero en dos armadas mensuales iguales en Marzo
y Abril
Impuesto a la
Renta
25
00
programó a partir del mes de
febrero
EGRESOS En
e
Fe
b
Mar Abr Ma
y
Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Compras 500
00
430
00
38000 550
00
400
00
450
00
480
00
470
00
340
00
200
00
350
00
450
00
Gastos de
Ventas
375
0
322
5
2850 412
5
300
0
337
5
360
0
352
5
255
0
150
0
262
5
337
5
Gastos
Financieros
250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250

7. Impuestos
Locales
- - 7500 750
0
750
0
750
0
750
0
750
0
750
0
750
0
750
0
750
0
Dividendos - - - - - - - 500
00
- - - -
**Activo Fijo - - 10000 100
00
- - - - - - - -
Impuesto Renta - 250
0
2500 250
0
250
0
250
0
250
0
250
0
250
0
250
0
250
0
250
0
Total Egresos 54
00
0
48
97
5
61100 793
75
532
50
586
25
618
50
110
775
468
00
317
50
478
75
586
25
El saldo inicial de Caja
seria de
32
00
0
3. INGRESOS - EGRESOS (1-
2)
-
54
00
0
-
37
72
5
-43925 -
643
75
-
351
75
-
413
75
-
457
25
-
932
25
-
290
25
-
170
50
-
382
75
-
477
50
4. SALDO INICIAL 32
00
0
-
22
00
0
-59725 -
103
650
-
168
025
-
203
200
-
244
575
-
290
300
-
383
525
-
412
550
-
429
600
-
467
875
5. SALDO INICIAL (3+/-4) -
22
00
0
-
59
72
5
-103650 -
168
025
-
203
200
-
244
575
-
290
300
-
383
525
-
412
550
-
429
600
-
467
875
-
515
625
6. SALDO DE CAJA
MINIMA
-
50
-
50
-5000 -
500
-
500
-
500
-
500
-
500
-
500
-
500
-
500
-
500

8. 00 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0
7. EXCEDENTE(5-6) - - - - - - - - - - - -
8. FINANCIAMIENTO (5-6) -
27
00
0
-
64
72
5
-108650 -
173
025
-
208
200
-
249
575
-
295
300
-
388
525
-
417
550
-
434
600
-
472
875
-
520
625
Préstamos
bancarios
1 .Financiamiento -
270
00
-
647
25
-108650 -
173
025
-
208
200
-
249
575
-
295
300
-
388
525
-
417
550
-
434
600
-
472
875
-
520
625
2.
Préstamos
100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
3. Interés 3% 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3
1+2-3 -
269
03
-
646
28
-108553 -
172
928
-
208
103
-
249
478
-
295
203
-
388
428
-
417
453
-
434
503
-
472
778
-
520
528

9. 2. El tesorero de una empresa programa un saldo de efectivo para la compañía de 91 mil, el 28 de
febrero. Las ventas durante el mes de marzo se estiman en 900 mil. Las ventas de febrero fueron
de 600 mil y las de enero ascendieron a 500 mil. Los pagos en efectivo para marzo han sido
presupuestados en 580 mil. Se calcula que los cobros en efectivo sean los siguientes: 60% de las
ventas del mes se cobrarán en el mismo mes, el 30% de las ventas del mes anterior se cobrarán
durante el mes siguiente y el 8% de las ventas efectuadas dos meses antes se cobrarán en
marzo. El tesorero planea acelerar los cobros otorgando el 2% de descuento por pago puntual.
Con la política de descuento espera cobrar el 70% de las ventas del mes. Las ventas del mes
anterior se recuperarán hasta el 15% sin otorgar descuento, y el 10% de las ventas de dos meses
antes serán cobradas sin otorgar descuento. Este patrón de cobros puede presentarse en los
meses siguientes. Durante el mes de marzo, los cobros pueden ser ligeramente más altos. Sin
embargo, el tesorero prefiere calcular los cobros sobre la base del nuevo patrón. Determine:
Desarrollo
a. Los ingresos para marzo y el saldo en efectivo al 31 de marzo bajo la política actual.
saldo efectivo con la política actual
ventas/ingreso enero febrero marzo abril mayo
enero 500000 300000 150000 40000
febrero 600000 360000 180000 48000
marzo 900000 540000 270000 72000
760000
b. Los ingresos para marzo y el saldo en efectivo al 31 de marzo con la nueva política de
descuentos.
saldo efectivo con la política actual
ventas / ingreso enero febrero marzo abril mayo
enero 500000 350000 75000 50000
febrero 600000 420000 90000 60000
marzo 900000 630000 135000 90000
770000

10. c. Es deseable la política de descuentos
3. El departamento de mercadotecnia de su empresa calcula que sus ventas en el 2002 serán de 1.5
millones. La empresa espera que el gasto financiero se mantenga en 35,000 y realiza planes para
pagar 70,000 de dividendos en efectivo durante 2002. El estado de resultados de su empresa
para el 31 de diciembre de 2001 se presenta a continuación, seguido de un desglose del costo
de los productos vendidos y de los gastos operativos de la empresa en sus componentes fijos y
variables.
Estado de resultados
Para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2001
Ventas 1,400,000
Menos: costo de ventas 910,000
Utilidades brutas 490,000
Menos: gastos operativos 120,000
Utilidades operativas 370,000
Menos: gastos financieros 35,000
Utilidades netas antes de imp. 335,000
Menos: impuestos (tasa = 40%) 134,000
Utilidades netas después de imp. 201,000
Menos: dividendos en efectivo 66,000
Utilidades Retenidas 135,000
División de costos fijos y variables
Para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2001
Costo de ventas
Costo fijo 210,000
Costo variable 700,000
Costo total 910,000
Gastos operativos
Gastos fijos 36,000
Tomando en cuenta los
resultados anteriores nos
podemos dar cuenta que es
recomendable la política de
descuesto porque se tienen
mayores ingresos en el mes de
marzo.

11. Gastos variables 84,000
Gastos totales 120,000
Desarrollo
a. Aplique el método del porcentaje de ventas para preparar un estado de resultados pro
forma para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2002
Solución:
ESTADO DE RESULTADO PROFORMA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 20002
DESCRIPCIÓN
2002 2001
Ventas Netas (ingresos operacionales) 1,500,000.00 1,400,000.00 100%
Costo de ventas 975,000.00 910,000.00 65%
Utilidad Bruta 525,000.00 490,000.00 35%
Gastos Operacionales 183,750.00 120,000.00
Utilidad Operativa 341,250.00 370,000.00
Gastos Financieros 35,000.00 35,000.00
Utilidad Netas Antes de Impuesto 306,250.00 335,000.00
Participaciones 10% 30,625.00 33,500.00
Impuesto a la Renta 30% 91,875.00 100,500.00
Utilidad Netas Despues de
Impuesto
183,750.00 201,000.00
Dividendos en efectivo 70,000.00 66,000.00
Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 113,750.00 135,000.00

12. b. Utilice los datos sobre los costos fijos y variables para elaborar un estado de resultados pro
forma para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2002
Desarrollo
ESTADO DE RESULTADO PROFORMA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 20002
DESCRIPCIÓN
2002 2001
Ventas Netas (ingresos operacionales) 1,500,000.00 1,400,000.00 100%
Costo de ventas 975,000.00 910,000.00 65%
Utilidad Bruta 525,000.00 490,000.00 35%
Gastos Operacionales 183,750.00 120,000.00
Utilidad Operativa 341,250.00 370,000.00
Gastos Financieros 35,000.00 35,000.00
Utilidad Netas Antes de Impuesto 306,250.00 335,000.00
Participaciones 10% 30,625.00 33,500.00
Impuesto a la Renta 30% 91,875.00 100,500.00
Utilidad Netas Despues de Impuesto 183,750.00 201,000.00
Dividendos en efectivo 70,000.00 66,000.00
Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 113,750.00 135,000.00

13. 4 NCR desea preparar un balance general pro forma para el 31 de diciembre de 2002. La empresa
espera que las ventas de 2002 asciendan a 3 millones. Se obtuvo la siguiente información.
a. Se requiere un saldo de efectivo mínimo de 50,000.
b. Se espera que los valores negociables permanezcan sin cambios.
c. Las cuentas por cobrar representan el 10 % de las ventas.
d. Los inventarios representan el 12 % de las ventas.
e. Se adquirirá una nueva máquina que cuesta 90,000 durante 2002. La depreciación total
para el año será de 32,000.
f. Las cuentas por pagar representan el 14 % de las ventas.
g. Se espera que permanezcan sin cambios los cargos por pagar, otros pasivos corrientes, la
deuda a largo plazo y las acciones comunes.
h. El margen de utilidades netas de la empresa es del 4 % y espera pagar 70,000 de
dividendos en efectivo durante 2002.
El balance general para el 31 de diciembre de 2001se presenta a continuación.
Balance general
NCR
31 de diciembre de 2001
Activos Pasivos y Patrimonio
Efectivo 45,000 Cuentas por pagar 395,000
Valores negociables 15,000 Cargos por pagar 60,000
Cuentas por cobrar 255,000 Otros pasivos ctes. 30,000
Inventarios 340,000 Total de pasivos ctes. 485,000
Total de activo cte. 655,000 Deuda a largo plazo 350,000
Activos fijos netos 600,000 Acciones comunes 200,000
Total de activos 1,255,000 Utilidades retenidas 220,000
Total de pasivos y
Patrimonio 1,255,000

14. Desarrollo
a. Aplique el método de juicio para preparar un balance general pro forma para NCR con fecha
del 31 de diciembre de 2002.
Balance general
NCR
31 de diciembre de 2001
Activos Pasivos y Patrimonio
Efectivo 50,000 Cuentas por pagar 395,000
Valores negociables 15,000 Cargos por pagar 60,000
Cuentas por cobrar 255,000 Otros pasivos ctes. 30,000
Inventarios 398,000 Total de pasivos ctes. 485,000
Total de activo cte. 718,000 Deuda a largo plazo 350,000
Activos fijos netos 600,000 Acciones comunes 200,000
Total de activos 1,318,000 Utilidades retenidas 150,000
Total de pasivos y
Patrimonio 1,185,000
b. ¿Cuánto financiamiento adicional requerirá NCR en 2002? Analice su respuesta.
La empresa requería de un financiamiento adicional en su patrimonio u obtener
ganancias netas por un monto de 133000 ya que las utilidades retenidas o los resultados
acumulados han bajara por el pago de dividendos proyectados para el 2002
c. ¿Podría NCR ajustar su dividendo planeado para 2002 con el fin de evitar la situación descrita
en el inciso b? Explique de qué manera.
Los valores negociables son instrumentos del mercado monetario que pueden convertirse
fácilmente en efectivo lo cual podrían venderse al valor del mercado para poder obtener
más efectivo y así poder pagar los dividendos proyectados para ese año.