Estructura de capital

FINANZAS CORPORATIVAS Acciones Ordinarias y la Estructura de Capital

Valuación Acciones Ordinarias ,[object Object],[object Object]

Valuación Acciones Ordinarias ,[object Object]

Valuación Acciones Ordinarias ,[object Object],[object Object],[object Object]

Valuación Acciones Ordinarias ,[object Object],Po = D 2 (1 + Kd) 1 2 3 (1 + Kd) (1 + Kd) (1 + Kd) P n D 3 D 1 + + + ……… . + n

Valuación Acciones Ordinarias ,[object Object],Po = Di Ks - g

Valuación Acciones Ordinarias ,[object Object],Po = Di Ks

Rendimiento de las Acciones Ordinarias ,[object Object],Ks = Di Po + g

Estructura de Capital ,[object Object],[object Object],[object Object]

Estructura de Capital ,[object Object],[object Object],El punto de equilibrio en unidades Q e = CF P - CV

Punto de Equilibrio Ingresos y costos Ventas Unitarias Ingresos Totales Costos Variables Costos Fijos Costos Totales Punto de equilibrio

Apalancamiento ,[object Object],[object Object]

Apalancamiento Operativo ,[object Object],[object Object]

Apalancamiento Operativo ,[object Object],[object Object],GAO = %var UAII % var Ventas

Apalancamiento Operativo ,[object Object],[object Object],GAO = Ventas - CV Ventas – CV - CF

Apalancamiento Financiero ,[object Object],GAF = % var UN % var UAII

Apalancamiento Financiero ,[object Object],Los costos financieros fijos magnifican el efecto de un cambio en las utilidades operativas GAF = UAII UAII - I

El Riesgo del Apalancamiento Financiero ,[object Object],[object Object],%var UN = % Var UAII x GAF

Apalancamiento Combinado ,[object Object],GAC = % var UN % var Ventas

Apalancamiento Combinado ,[object Object],GAC = GAO x GAF GAC = Ventas - CV Ventas – CV – CF - I

Apalancamiento Combinado ,[object Object],[object Object]

Estructura de Capital ,[object Object],[object Object]

Estructura de Capital ,[object Object]

Estructura optima de capital 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 0% Z

Estructura optima de capital ,[object Object],[object Object]

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