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1. PRACTICO N.3
1.- DEFINICIÓN DE EMPRESA
"La empresa es una entidad conformada básicamente por personas, aspiraciones,
realizaciones, bienes materiales y capacidades técnicas y financieras; todo lo cual, le
permite dedicarse a la producción y transformación de productos y/o la prestación de
serviciospara satisfacernecesidades y deseos existentes en la sociedad, con la finalidad
de obtener una utilidad o beneficio".
SEGÚN DIVERSOS AUTORES:
Ricardo Romero, autor del libro "Marketing", define la empresa como "el organismo
formadopor personas,bienes materiales, aspiraciones y realizaciones comunes para dar
satisfacciones a su clientela" [1].
Para Simón Andrade, autor del libro "Diccionario de Economía", la empresa es "aquella
entidad formada con un capital social, y que aparte del propio trabajo de su promotor
puede contratara un ciertonúmerode trabajadores. Su propósito lucrativo se traduce en
actividades industriales y mercantiles, o la prestación de servicios" [3].
El Diccionario de Marketing, de Cultural S.A., define a la empresa como una "unidad
económicade producción, transformación o prestación de servicios, cuya razón de ser es
satisfacer una necesidad existente en la sociedad" [4].
2.- TEORÍA FINANCIERA DE LA EMPRESA
Un análisis del proceso evolutivo de la teoría financiera de la empresa muestra el cambio de
orientaciónexperimentadoque surge de laramificación de la teoría de los mercados de capitales
para progresivamente irse convirtiendo en una teoría más positiva e institucionalista, en cuyo
senoel mercadose redefine paraincluirlanegociaciónde loscontratosfinancierossuscritosentre
losindividuosylaempresaa travésde la dirección de la misma: la teoría financiera de la agencia.
Una evolución que ha se ha desarrollado en paralelo con la seguida por la teoría de la empresa y
que puede visualizarse en la siguiente figura:

2. La teoríafinancierade laempresaanterioralosaños 50 estuvoplagadade inconsistencias lógicas
y tuvoun carácter marcadamente prescriptivo,estoes, orientada normativamente. Los temas de
mayor atenciónenel campode las finanzaseranlaspolíticas óptimas de inversión, financiación y
dividendos,peroconescasao nula consideración de la naturaleza del equilibrio en los mercados
financieros y el efecto sobre esas políticas de los incentivos individuales. El estado poco
desarrollado de la teoría financiera caracterizó también a la teoría de los mercados financieros
hasta las postimetrías de los años 50 (Jensen y Smith, 1984).
Los cambios que durante los años 50 tuvieron lugar en la función financiera de la empresa,
trajeron consigo la aplicación de los principios y métodos analíticos de la microeconomía a la
resoluciónde los problemas de finanzas. Así, la teoría microeconómica elabora una construcción
teóricade la empresaque le permite realizarprediccionesrelevantes sobre el funcionamiento de
los mercados y la formación de los precios. Asignación de recursos escasos, análisis marginal,
costes de oportunidad, elasticidad o tasa de retorno son algunos de los conceptos que la teoría
económica proporciona al mundo de la gestión.
En el marco normativode la teoríafinancierael análisisde losprocesos de asignación de recursos
enel tiempohace referenciatantoalas decisionesfinancierasde laempresacomoa lasdecisiones
financieras de los inversores individuales. Empresas, inversores individuales y mercados
financierossonlostres componentes en los que se abstrae y simplifica la realidad. A efectos del
análisisse supone que losinversoresindividualesse comportanracionalmente y que su problema
fundamental es distribuir en el tiempo su presupuesto inicial entre consumo e inversión. Las
oportunidades de inversión y el presupuesto o riqueza inicial de los inversores son las únicas
restricciones que actúan sobre las decisiones individuales. Los mecanismos existentes para la
emisión y negociación de títulos se engloban bajo el término “mercados financieros”. En este
contexto, el papel reservado a la dirección financiera de la empresa es el de actuar como

3. intermediarioentre lasoperacionesde laempresaylosmercadosde capitalesenlosque negocian
los títulos o activos financieros emitidos por la misma.
3.-DECISIONES FINANCIERAS EN LA EMPRESA
“Las decisiones financieras pueden ser agrupadas en dos grandes categorías: decisiones de
inversiónydecisiones de financiamiento. El primer grupo tiene que ver con las decisiones sobre
qué recursos financieros serán necesarios, mientras que la segunda categoría se relaciona de
cómo proveer los recursos financieros requeridos.”
De manera más específica las decisiones financieras en las empresas deben ser tomadas sobre:
 Inversiones en planta y equipo;
 Inversiones en el mercado de dinero o en el mercado de capitales
 Inversión en capital de trabajo
 Búsqueda de financiamiento por capital propio o por capital ajeno (deuda)
 Búsqueda de financiamiento en el mercado de dinero o en el mercado de capitales.
 Distribución del flujo de efectivo
Cada una de ellasinvolucranaspectosaúnmásespecíficos,comopor ejemplo:decisiones sobre el
nivel de efectivo en caja o sobre el nivel de inventarios. Es necesario estudiar las diferentes
interrelaciones existentes entre estos dos grandes tipos de decisiones financieras.
La primera decisión que una compañía ha de hacer es en qué negocio desea entrar. A esto se le
conoce con el nombre de planeación estratégica. Se trata fundamentalmente de un proceso
financierode tomade decisiones,yaque requiere evaluarloscostos y beneficios distribuidos a lo
largo del tiempo.
Una vez que los directivos han decidido en que negocios están, deben preparar un plan de
adquisiciónpara adquirirfábricas,maquinaria,laboratoriosde investigación, salas de exhibición,
bodegasyotros activos duraderos, así como la capacitación del personal que los operará. Este es
el proceso de elaboración del presupuesto de capital.
Una vez que la compañía haya decidido cuales proyectos desea realizar, debe encontrar
financiamiento.Eneste tipode decisionesse comienzadeterminando un plan de financiamiento
factible para la empresa. Una vez establecido, se abordará la cuestión de la mezcla óptima de
financiamiento.
La administracióndel capital de trabajo es indispensable para el éxito de una compañía. Un plan
óptimo a largo plazo puede fracasar, si los directivos no atienden las actividades financieras
rutinarias. Incluso en una empresa exitosa y en crecimiento, las entradas y salidas de efectivo
posiblemente no estén perfectamente sincronizadas

4. 4.- OBJETIVOS DE LA EMPRESA RESPECTO A LAS FINANZAS
 Rentabilizar la empresa y maximizar las Ganancias.
 Desarrollarde maneraeficiente lasactividadesde custodia,control,manejoydesembolso
de fondos, valores y documentos negociables que administra la empresa.
 Efectúalosregistroscontablesyestadosfinancierosreferentesalosrecursoseconómicos,
compromisos,patrimoniosylosresultadosde las operaciones financieras de la empresa.
 Realiza la clasificación, distribución de manera eficaz y oportuna del pago de todo el
personal que labora en la empresa.
 Planifica,organiza,dirige ycontrolade manera eficiente y eficaz, los recursos financieros
de la empresa.
 Programa y controla las diferentes inversiones de tipo financieroque determine la
gerencia.
 Desarrolla y fortalece un sistema efectivo de controles contables y financieros.
 Administra todos los ingresos de la empresa.
5.- DEFINICION DE FINANZAS
Se entiende porfinanzasatodasaquellasactividadesrelacionadasconel intercambioymanejode
capital. Las finanzas son una parte de la economía ya que tienen que ver con las diferentes
manerasde administrar dinero en situaciones particulares y específicas. Las finanzas pueden ser
divididas en finanzas públicas o privadas dependiendo de quién sea el sujeto que administre el
capital: si un individuo particular o si el Estado u otras instituciones públicas.
6.- DEFINICION DE INGENIERIA ECONOMICA
La IngenieríaEconómicaes una especialidad que integra los conocimientos de ingeniería con los
elementosbásicosde lamicroeconomía.Suprincipal objetivo es la toma de decisiones basada en
lascomparacioneseconómicasde lasdistintasalternativastecnológicas de inversión. Las técnicas
empleadasabarcandesde lautilizaciónde planillasde cálculoestandarizadasparaevaluacionesde
flujode caja,hasta procedimientosmáselaborados,talescomoanálisisde riesgoe incertidumbre,
y pueden aplicarse tanto a inversiones personales como a emprendimientos industriales.
7.- EVOLUCION DE LAS FINANZAS POR DECADA DESDE LOS AÑOS 20
DECADA DE 1920: Las innovaciones tecnológicas y las nuevas industrias provocaron la necesidad
de mayor cantidadde fondos,impulsando el estudio de las finanzas para destacar la liquidez y el
financiamiento de las organizaciones. Arthur Stone Dewing, en uno de los textos clásicos de ese
periodo,introdujonuevasideas donde reflejaestavisióntradicionalde lasFinanzasbasadaen una
metodologíapositiva,que describelarealidad,conexcesivoénfasisen aspectos externos, legales
e institucionales,asícomoenprocesosexcepcionalesparalasempresas como quiebras, fusiones,
absorciones y consolidaciones

5. DECADA DE 1930: La depresión de losañostreintaobligoacentrarel estudiode lasfinanzasenlos
aspectosdefensivosde lasupervivencia,lapreservaciónde liquidez,lasquiebras,lasliquidaciones
y reorganizaciones. La principal preocupación en el financiamiento externo era saber como un
inversionista podía protegerse
DECADA 1940: Las Finanzassiguieronunenfoque tradicionalque se habíadesarrolladodurante las
décadasanteriores,noocurriendocambiosconsiderables.Se analizabalaempresadesde el punto
de vista de alguien ajeno a ella, como pudiera ser un inversionista, pero sin poner énfasis en la
toma de decisiones.
El gerente continúa con su labor, predomina una política poco arriesgada, lo que suponía un
endeudamiento y se prima la liquidez y la solvencia. Sin embargo, en este período comienzan a
germinar los brotes de la moderna concepción financiera de la empresa.
DECADA 1950: La empresatiene unagranexpansión.Laeraelectrónicaafectóprofundamente los
medios que emplean las empresas para realizar sus operaciones bancarias, , transferir efectivo,
determinar estrategias financieras, manejar el riesgo cambiario, etc. Se idearon modelos de
valuaciónparautilizarse enlatomade decisionesfinancieras,enel que laempresa tiene una gran
expansión y se asientan las bases de las finanzas actuales. En este período de prosperidad los
objetivos que priman son los de rentabilidad, crecimiento y diversificación internacional, frente a
los objetivos de solvencia y liquidez del período anterior.
DECADA 1960: Esta décadasupone unaprofundizaciónycrecimientode losestudiosde la década
de los cincuenta, produciéndose definitivamente un desarrollo científico de la Administración
Financiera de Empresas, con múltiples investigaciones, resultados y valoraciones empíricas,
imponiéndose la Técnica Matemática como el instrumento adecuado para el estudio de la
Economía Financiera Empresarial.
DECADA 1970: En esta década empezaron a aplicarse el modelo de fijación de precios de los
activosde capital de Sharpe para valuarlosactivosfinancieros.El modelo insinuaba que parte del
riesgode la empresa no tenía importancia para los inversionistas de la empresa, ya que se podía
diluirenlosportafoliosde lasacciones en su poder. También provocó que se centrara aún más la
atención sobre las imperfecciones del mercado cuando se juzgaba la selección de los activos
realizada por la empresa, el financiamiento y los dividendos.
DECADA 1980: Se producen grandesavancesintelectualesde lavaluaciónde lasorganizacionesen
un mundodonde reinalaincertidumbre. El papel de losimpuestospersonales en conexióncon los
impuestosde la organizaciónhasidoun área que ha rendido frutos provechosos. La información
económica permite obtener una mejor comprensión del comportamiento que en el mercado
tienen los documentos financieros.
DECADA 1990: Desde esta década el gerente de finanzas se ha convertido en parte activa: la
generación de la riqueza. Para determinar si genera riqueza debe conocerse quienes aportan el
capital que la empresarequiere paratenerutilidades. Esta se convierte en la base del costo de la
oportunidad, con respecto al cual se juzgará el producto, la inversión y las decisiones de
operación.
DECADA 2000: Decada donde el uso de tecnologías de información y comunicaciones reducen en gran
medida el tema de la incertidumbre. Cuando se afirman que "estas tecnologías pueden aportar ventajas a la
empresa, tales como reducciones en costes o incrementos de valor pero, para ello, se debe asumir que la

6. inversión en tecnologías de información y comunicación no es una decisión más en la empresa , sino que
adquiere la categoría de inversión estratégica para el negocio,dada la repercusión que puede implicar para el
futuro de la misma".
8.- PRINCIPALES OPORTUNIDADES DE TRABAJO EN AREAS FINANCIERAS
Puestos de trabajo en el sector finanzas:
Auditor interno o externo. Asesor/consultor en el área de contabilidad. Dirección y gestión
contable y financiera. Operador en mercado de valores. Controller Financiero. Economista.
Analista de costes. Empleo en sucursales bancarias. Agente de bolsas. Gestor de cuentas
9.- DEFINICIÓN DE CONTABILIDAD
“La ContabilidadeslaCiencia que proporciona información de hechos económicos, financieros y
socialessuscitadosenunaempresa;conel apoyode técnicaspara registrar,clasificary resumir de
manera significativa y en términos de dinero, “transacciones y eventos”, de forma continua,
ordenada y sistemática, de tal manera que se obtenga información oportuna y veraz, sobre la
marcha o desenvolvimiento de la empresa u organización con relación a sus metas y objetivos
trazados, con el objeto de conocer el movimiento de las riquezas y sus resultados"
10.- RELACION DE LAS FINANZAS CON LA CONTABILIDAD
Esta disciplina guarda una gran relación con las finanzas ya que por lo general los contadores se
una empresasonlosresponsablesde elaborarinformesymedicionesde finanzas que ayudan alos
gerentesaevaluarel desempeñoanterioryel rumbofuturode la empresaademás de cumplir con
ciertas obligaciones legales como el pago de impuestos. El papel del contador incluye la
elaboraciónde estadosfinancieroscomo el balance general,estados de resultados y el estado de
flujos de efectivo
11.- DEFINICION DE LA ECONOMIA
El conceptode economíaderivadel griegoysignifica“administraciónde unacasa o familia”.Como
ciencia, es la disciplina que estudia las relaciones de producción, intercambio, distribución y
consumode bienesyservicios,analizando el comportamiento humano y social en torno de éstas
fases del proceso económico.
12.- RELACION DE LAS FINANZASCONLA ECONOMIA
El campo de las finanzas está vinculado de manera estrecha con la economía. Como cualquier
organizaciónde negociosoperadentrode laeconomía,el administrador financiero debe conocer
el marco económico y mantenerse alerta hacia la consecuencia de los niveles cambiantes de la
actividadeconómicayloscambiosenla políticaeconómica.Asimismoel administrador financiero

7. debe sercapaz de utilizarlasteorías económicas para seguir una dirección empresarial eficiente.
Los análisisde ofertaydemanda,lasestrategiasde maximizaciónde lasutilidadesylateoría de los
precios son buenos ejemplos de dicha actividad económica.
13.- RELACION DE LAS FINANZAS CON OTRAS AREAS
 Con las ciencias jurídicas: El estado desenvuelve su actividad mediante actos
administrativos y el derecho administrativo fija las normas dentro de las cuales puede
hacerlo
 Con la estadística:La estadísticaesunvaliosoauxiliarde lafinanciera,puestoque registra
constantemente los datos cuantitativos de ciertos fenómenos y establece las diferentes
relaciones posibles entre los datos referidos a un mimo fenómeno
 Con los Sistemas de información: Ya que los negocios prosperan al recabar y utilizar con
efectividad la información, la cual debe ser confiable y estar disponible cuando sea
necesario para la toma de decisiones
 Con las Matemáticas: Ya que esta disciplina trabaja con activos financieros o títulos de
valores,etc.,otorgadosporinstitucionesfinancieras, estudiando el valor del dinero en el
tiempo, al combinar elementos fundamentales (capital, tasa, tiempo) para conseguir un
rendimiento o interés, al brindarle herramientas y métodos que permitan tomar la
decisión más correcta a la hora de una inversión
 Con La Informática: Ya que brinda aportes como Automatización de modelos de cálculo,
valor presente neto, tasa interna de retorno, valores de regresión múltiple, y modelos
econométricos para la toma de decisiones. Este conjunto de mecanismos permiten
realizar cálculos de expresiones matemáticas de realización compleja en pocos minutos
partiendo de bases de datos de las empresas
14.- MÉTODOS DE PROYECCIÓN DE DATOS
 Método cualitativo
Entrevistas a expertos
 Método cuantitativo
PROYECCION LINEAL
Técnica de proyección y ajuste de una variable Y ( desconocida) a partir de una variable
conocida (X) que en este caso es el tiempo ( variable independiente)
Formula general:
PROYECCIÓN EXPONENCIAL
Es un métodode proyecciónapropiadoenel casode que la serie de tiempodescribe datos
que creceno decrecenen proporción constante a lo largo del tiempo. Ejemplo ventas de
un producto,crecimientode una población o demanda, propagación de una enfermedad
entre otros.

8. Su expresión matemática es:
15.- ANALISIS DEL COMPORTAMIENTO DEL DÓLAR EN LOS ULTIMOS 10 AÑOS
Los años noventa y principalmente los primeros de la presente década se caracterizaron por la
reducción de la inflación tanto en las economías desarrolladas como en las emergentes. En las
últimas se acompañó por un desempeño más exitoso en términos macroeconómicos y por
cambios significativos en la instrumentación y la credibilidad de la política monetaria, en varios
casos,con preferenciahaciaregímenesde tipode cambiomásflexiblesyel abandonode metasde
agregados monetarios (Mohanty y Turner, 2008).
Sin embargo, el aumento de precios internacionales entre 2006 y 2008, se presentó como un
desafíopara la políticaeconómicaensuobjetivode estabilidadde precios.En esta labor, existe la
tentaciónde atribuirunrol poco significativo al tipo de cambio, ya que se observó una reducción
en su transmisión sobre los precios domésticos {pass through del tipo de cambio). No obstante,
tampoco se puede desmerecer el papel que tuvo, y que continúa ejerciendo el tipo de cambio
nominal en varios países, para aislar o reducir los efectos de las fluctuaciones en los
mercados internacionalesy/ocomoreferenciafundamental de lospreciosdomésticos. Frente a la
magnitudde lainflacióninternacional, se ha realzado la discusión sobre el régimen cambiario, la
suficiencia como mecanismo estabilizador y su interacción con la política monetaria.
16.- VENTAJASY DESVENTAJAS DE LA BOLIVIANIZACIONDE LA ECONOMIA NACIONAL
VENTAJAS
DESVENTAJAS
El país tiene disparidadde políticasmacroeconómicasconlospaísesvecinosyaque,cuandoellos
apreciabansusmonedas,Boliviadepreciabael bolivianoyahoraque los otrospaísesdepreciansu
moneda,Bolivialaestáapreciandoenperjuciode lasexportacionesydandolugara un ingreso
masivode productosmás baratosal país por la vía del contrabando.El tipode cambionoalcanza
un nivel competitivoequilibradoque se traduzcaenequidadde ventajasa lahora de venderlos
productos nacionalesenmercadosinternacionales.
Los comerciantesalertanque laúltimamedidade imponerunimpuestoal dólar,llegaráal usuario
final,porque sencillamente laeconomíaestádolarizada.