Introducción a la Administración Financiera

1. FINANZAS CORPORATIVAS
MAESTRO. JAN BOUDA
E-mail: euroshak76@hotmail.com
jan_bouda@my.uvm.edu.mx

2. Material recomendado para el estudio
 GITMAN, L. “PRINCIPIOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA”, 12ª
EDICIÓN, EDITORIAL PEARSON
 EL FINANCIERO
 BERK, J. “ FINANZAS CORPORATIVAS”, PEARSON. (BIBLIOTECHNIA)
 SITIOS WEB DE BANCO DE MÉXICO, SHCP Y CNBV.
 INTERNET
 REVISTAS (EXPANSIÒN, FORBES)

3. TEMARIO
1. Evaluación de las condiciones financieras de la firma.
2. Valor del dinero en el tiempo.
3. Fuentes de financiamiento para el corporativo: bancos comerciales, banca de
inversión, banca de segundo piso, mercado bursátil.
4. Análisis de flujo de efectivo en la corporación.
5. Evaluación de la rentabilidad, el riesgo y el crecimiento corporativo.
6. Evaluación de proyectos de generación de valor y su evaluación económica y
financiera.
7. Estimación del costo del capital.
8. Diseño de la estructura de capital.
9. Fusiones y adquisiciones.
10. Administración para la creación de valor.

4. CONCEPTO DE FINANZAS
FINANZAS = EL ARTE Y LA CIENCIA DE ADMINISTRAR EL DINERO
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA – Se refiere a las tareas del
gerente financiero de la empresa, el que:
Administra activamente los asuntos financieros de todo tipo de
empresas, ya sean privadas o públicas, grandes o pequeñas,
lucrativas o sin fines de lucro.

5. PROPIEDAD UNIPERSONAL
Es empresa que tiene un solo dueño y que opera en beneficio de este.
Normalmente el dueño junto con unos cuantos empleados operan el negocio.
En México operan bajo el esquema de Personas Físicas.

6. PERSONAS MORALES
Sociedad Anónima
Sociedad Anónima de Capital Variable
Sociedad de Responsabilidad Limitadas (condición de una propiedad unipersonal que
otorga el derecho de hacer reclamaciones sobre los activos personales del dueño para
saldar las deudas contraídas por la empresa.
Asociación Civil
Sociedad Civil

7. Organigrama de Finanzas

8. SESIÓN DE PREGUNTAS
 ¿Cuáles son los dos estados financieros básicos?
 ¿En qué consiste la ecuación de activos, pasivos y capital?
 ¿Cómo se dividen los activos?
 ¿Cómo se dividen los pasivos?
 ¿Qué es el capital contable?

9. Meta de la empresa
¿ Cuál debe ser la meta de los administradores?

10. SESIÓN DE PREGUNTAS
 ¿Cuáles son los apartados del estado de resultados?
 ¿Qué es una depreciación?
 ¿Qué es una amortización?
 ¿Cuáles son las dos grandes clasificaciones de contribuyentes del
SAT en nuestro país?
 ¿Cuál es la tasa máxima del ISR para personas físicas?
 ¿Qué es un flujo de efectivo?

13. CONCEPTO DEL FLUJO DE EFECTIVO
El flujo de efectivo o flujo de caja de una empresa, se calcula
restando las entradas y salidas de efectivo que representan las
actividades de operativas de la empresa. En la contabilidad, flujo
de caja es la diferencia en la cantidad de efectivo disponible al
comienzo de un período (saldo inicial) y el importe al final de ese
período (saldo final).

14. Fórmula básica del flujo de efectivo
Ingresos operativos sujetos a impuesto a las ganancias (ventas)
- Gastos sujetos a impuesto a las ganancias (coste de ventas +
gastos generales operativos)
- Amortizaciones y Depreciaciones
= Utilidad antes de impuesto a las ganancias
- Impuesto a las ganancias
= Utilidad después de impuesto a las ganancias
+ Amortizaciones y Depreciaciones (se suma de nuevo, gasto
contable sin salida de efectivo)
- Inversiones en Capital de Trabajo
- Inversiones en otros activos
= Flujos de Fondos Operativos (FFO)”
(Enciclopediafinanciera.com)

15. Consideraciones para los flujos de
efectivo
Cuando proyectamos los flujos de efectivo, siempre es importante tomar
en cuenta que lo realizaremos a un periodo de 5 años, tomando en
cuenta que el año 0 es el año,
en el cual estamos efectuando la inversión.
Debido al crecimiento inicial de la empresa, en el año 0 y año 1, los flujos
son seguido negativos y una utilidad real se está presentado
generalmente en los años subsecuentes.

16. MERCADOS FINANCIEROS HOY
Globalización
Tecnología e Información
Grandes Bloques
Economías Emergentes
Servicios
Importancia del Cliente
Calidad y Productividad
Competividad
Gran Recesión
Crecimiento Lento de la Economía Mundial
Nuevas mecánicas hoy.

17. PRINCIPALES BOLSAS DE VALORES
Estados Unidos – Wall Street ( Dow Jones)
Reino Unido - FTSE
Alemania – DAX
China – Shanghai
Japón – Nikei
Brasil – Bovespa
México - IPC

19. MERCADOS FINANCIEROS
Son foros en los que los proveedores y solicitantes de fondos realizan transacciones
De manera directa.

20. Análisis Fundamental
En cualquier mercado financiero debemos realizar dos tipos de análisis:
1) Análisis Fundamental
Este consta de:
Valuación del PIB
Inflación
Indicadores de Deuda
Riesgo
Tasas de Interés
Indicadores macroeconómicos y microeconómicos

21. Análisis Técnico

22. Down trend

23. Flat Trend

24. Análisis Técnico USD vs MXN 5 años
Yahoo.com

25. Gráfica de 2 años Yahoo.com

26. Gráfica 5 últimos días Yahoo.com

27. Dónde lo podemos aplicar?
En diferentes gráficos:
Tipo de cambio de monedas
Índices Bursátiles
Gráficas de datos macroeconómicos – inflación
Razones Financieras graficadas
Precios de acciones
Otros.

28. Bibliografía
1) Gitman L., “Principios de Administración Financiera”, 12ª edición, Pearson, 2012
2) Yahoo.com
3) Google.com
4) http://ir.femsa.com/mx/reports.cfm