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APUNTES DE CLASES: FORMULACION, 
EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS
23/12/2021
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HUAMANCHUMO  ‐
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FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL
IX SEMESTRE 2021 - I
Docente: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO
Email: mhamwil@gmail.com / mhamwil@Hotmail.com visite el Blog: htpp:/inghamiltonwilson.blogspot.com
Email Institucional: hamilton.wilson@única.edu.pe Teléf.. (51) (056) – 225924 – (51)958654298
DOCENTE:
DR. ING. MARTIN HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO
CÓDIGO CURSO: 2I110E
2
DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO
SESION DE APRENDIZAJE Nº 07
DATOS INFORMATIVOS SESION DESCRIPCION
TITULO SESION:
EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DEL PROYECTO Y EL
PROYECTO INMOBILIARIO
PROPOSITO APRENDIZAJE:
COMPRENDE Y CONOCE LOS ASPECTOS EN LA EVALUACIÓN ECONOMICA Y
FINANCIERA
EVIDENCIA DE DESEMPEÑO: CONOCE LOS CONCEPTOS DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS PRIVADOS.
PROCESO PEDAGOGICO – INICIO: PRESENTACION PPT Y VIDEOS COMPLEMENTARIOS
PROCESO PEDAGOGICO – DESARROLLO: DESARROLLO DE LOS CONCEPTOS
PROCESO PEDAGOGICO – CIERRE: ANALISIS DE CASUSTICAS Y DISCUSION DE VIDEOS
INDICADOR DE EVALUACION DEL
APRENDIZAJE:
ANALIZA Y COMENTA LOS VIDEOS Y EXPONE CRITERIOS DE INTERPRETACION
DE CONCEPTOS ECONOMICOS
INDICADOR DE EVALUACION
ACTITUDINAL:
PARTICIPA EN GRUPOS, DESARROLLA EL TALLER COLABORATIVO ELABORA EL
MAPAS CONCEPTUALES
BIBLIOGRAFIA: LECTURAS
 EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION – 6ta, Ed., Autor: Gabriel Baca Urbina
MATERIAL VISUAL SOPORTE:
 Evaluación Económica y Evaluación Financiera, Diferencias; https://www.youtube.com/watch?v=wInKzUeuczg
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1. LOS MICRÓFONOS Y LAS CÁMARAS DE LOS ESTUDIANTES APAGADOS
2. IDENTIFICACIÓN DEL ALUMNOS EN LA SALA PRIMER NOMBRE - APELLIDO Y LA FOTO
QUE APAREZCAN EN LOS ÍCONOS
3. LOS ESTUDIANTES DEBIDAMENTE IDENTIFICA PUEDEN FORMULAR PREGUNTAS VÍA
CHAT DURANTE LA CLASE EL PROFESOR LAS RESPONDERÁ.
4. LA CLASE SE DIVIDIRÁ EN PERÍODO DE EXPOSICIÓN DE 25 A 35 MIN
5. EL PERÍODO DE PREGUNTAS Y RESPUESTAS PUEDE SER DE UNOS 10 MINUTOS A
LOS ALUMNOS, REALIZANDO AL AZAR Y SE EVALUARA SU PARTICIPACIÓN EN CLASE
6. EN LAS CLASES SE PLANTEARAN ANÁLISIS DE LECTURA, CASOS O VIDEOS
DESARROLLANDO UNA ACTIVIDAD DE TRABAJO COLABORATIVO
7. FINALMENTE LA CLASE ES GRABADA Y SE COLOCARA UN LINK EN LA PLATAFORMA
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1. ¿Cómo se define la organización del Proyecto?
2. ¿Indique cuales son los principales aspectos legales que debo considerar en
el proyecto?
3. ¿Cómo definimos la Evaluación Económica del Proyecto?
4. ¿Cuáles son las consideraciones y características en la definición de los
egresos ¨Proyectados?
5. ¿Qué son los gastos Financieros del Proyecto?
6. ¿Cómo define los activos intangibles?
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Capítulo 8
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DEFINICIÓN
 La evaluación de un proyecto consiste
en comparar los costos con los
beneficios que estos generan, para
así decidir sobre la conveniencia de
llevarlos a cabo.
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TIPOS DE EVALUACIÓN
DE UN PROYECTO
 La evaluación de un proyecto
puede ser de dos tipos: evaluación
privada y evaluación social.
 La primera pretende determinar el
valor del proyecto para el
inversionista, mientras que la
segunda lo valora en cuanto a la
importancia del mismo para la
sociedad.
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EVALUACIÓN PRIVADA DEL
PROYECTO DE INVERSIÓN
 Supone que la riqueza constituye
el único interés del inversionista
privado, es así como para la
evaluación privada es importante
determinar los flujos anuales de
dinero que para el inversionista
privado involucra el proyecto en
cuestión.
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PROCESO DE EVALUACIÓN
DEL PROYECTO
 Proyección del flujo de caja y
de los estados financieros.
 Selección de los indicadores:
VAN, TIR, Período de
Recuperación, entre otros.
 Determinación de los criterios
de evaluación
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Pasos para elaborar la evaluación económica
Evaluación Valor actual Neto
económica Tasa interna de retorno
Período de recupero
Relación Beneficio Costo
Otros conceptos de interés
LA EVALUACION ECONOMICA
 EVALUACIÓN ECONÓMICA: Una inversión es el desembolso de recursos
financieros, destinados a la adquisición de otros activos que proporcionan rentas y/o
servicios, durante un tiempo, por lo cual el Proyecto es un plan, que asignado a un
determinado capital, producirá un bien o servicio de utilidad para una persona,
clientes o la sociedad.
 La evaluación económica y financiera es el análisis de la información proveniente de
la etapa anterior, con miras a tomar la decisión correcta.
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CRITERIOS DE EVALUACION
 Relación Costo beneficio
 Periodo de recuperación de la
inversión
 Tasa interna de retorno
 Valor Actual Neto
Utilizados para saber
si se debe realizar
un proyecto
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EL VALOR ACTUAL NETO –VAN
Considera de manera explícita el valor del dinero en el tiempo,
descontando los flujos de efectivo a una tasa específica (la
tasa de descuento)
El criterio de decisión:
• Si VAN es mayor que cero, aceptar
el proyecto
• Si VAN es menor que cero, rechazar
el proyecto
• Si VAN es igual a cero, es
indiferente
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Son los Flujo netos de caja actualizados, incluyendo la inversión inicial.
El proyecto de inversión, de acuerdo a este criterio se acepta cuando el valor actual neto es positivo.
• VAN > 0 => aumentará el capital de la empresa por lo tanto el proyecto es aceptable.
• VAN < 0 => Disminuirá el capital de la empresa, por lo tanto es inaceptable.
• VAN = 0 => No aumentará ni disminuirá el capital de la empresa, por lo tanto el proyecto es indiferente. Si el
proyecto se lleva a cabo, es por que se ha priorizado otros aspectos.
INVERSIÓN
INICIAL
FNCo Desembolso inicial requerido para iniciar el
proyecto. Se considera negativo dado que implica
una erogación que parte del inversor.
Generalmente, es inversión de capital de trabajo
y activos fijos
FLUJOS NETOS
DE CAJA
FNC1 Diferencia entre los ingresos de dinero que
producirá la inversión y los egresos de dinero
que se generarán por la inversión, ambos
referido al final del período t-ésimo.
TASA DE COSTO
DEL CAPITAL
k Costo de unidad de capital invertido en una
unidad de tiempo.
HORIZONTE
ECONÓMICO DE
LA INVERSIÓN.
.n Vida útil del proyecto: plazo total previsto
durante el cual el proyecto generará ingresos.
Generalmente se establece en años. Si se prevé
que un proyecto se mantendrá en el tiempo sin
plazo definido, se suele establecer 10 años como
horizonte.
VALOR
RESIDUAL
VR Valor de desecho del proyecto. Es el ingreso
extra que generará el proyecto, al finalizar el
horizonte económico. Se adiciona al último flujo
neto de caja.
VPN = - FNCo + FNC1/ (1+k) + FNC2/ (1+k) ^ 2 + FNC3/ (1+k) ^ 3 + ...... + FNCn/ (1+k) ^ n
EL VALOR ACTUAL NETO: VAN
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 La ventaja del VAN es que considera todos los flujos netos de caja, como
así sus vencimientos, al corresponder a distintas épocas se los debe
homogeneizar, trayéndolos a un mismo momento de tiempo.
 La desventaja del VAN, es la dificultad para determinar la tasa del costo de
capital.
 El VAN mide la rentabilidad en valor absoluto, ya que depende de la
inversión inicial. Por lo tanto si se debe comparar proyectos con distinta
inversión inicial se debe relativizar el VAN, a fin de obtenerlo por cada unidad
de capital invertido.
 El VAN depende del horizonte económico de la inversión; por lo tanto si se
deben comparar proyectos de distinta duración se debe relativizar el VAN a
fin de obtenerlo para cada año.
EL VALOR ACTUAL NETO: VAN
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 La TIR es una tasa que surge de la
relación entre la inversión inicial y
los flujos netos de caja. Se la
simboliza como r, y se la define
como el rendimiento de una unidad
de capital invertido en una unidad
de tiempo.
 Para obtenerla debe tenerse en
cuenta que la TIR es la tasa que
hace que el VAN = 0
0 = - FNCo = FNC1/ (1+r) + FNC2/ (1+r) ^ 2 + FNC3/ (1+r) ^ 3 + ...... + FNCn/ (1+r) ^ n
TASA INTERNA DE RETORNO:
TIR
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 Si existen algunos flujos negativos, las inversiones se denominan no simples, y
puede existir más de una TIR, o sea que es inconsistente.
 TIR mayor que la tasa de costo de capital (k): el rendimiento supera al costo de
capital invertido, por lo tanto el proyecto es rentable. La inversión aporta dinero
para solventar el proyecto y además suministra al empresario una utilidad, por lo
tanto el proyecto es rentable.
 TIR < k, significa que el rendimiento no alcanza a cubrir el costo del capital
invertido, por lo tanto el proyecto no es rentable.
 TIR = k, cubre exactamente el costo de capital invertido, por lo tanto el proyecto
es indiferente.
TASA INTERNA DE RETORNO:
TIR
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 La ventaja de la TIR es que tiene en cuenta
todos los flujos netos de caja, como así
también su oportunidad; al corresponder a
distintas épocas se deben medir en un mismo
momento de tiempo. La TIR mide la
rentabilidad en términos relativos, por unidad
de capital invertido y por unidad de tiempo.
 La desventaja de la TIR es su inconsistencia,
por cuanto cuando todos los FNC son
positivos, las inversiones se denominan
simples y la TIR es única.
TASA INTERNA DE RETORNO:
TIR
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 Es el tiempo necesario para cubrir la inversión inicial y su costo de financiación.
Se obtiene sumando los flujos netos de caja actualizados, solamente hasta el
período en que se supera la inversión inicial.
• PR menor que el horizonte económico: la inversión inicial se recupera antes del
plazo total, por lo tanto el proyecto es aceptable. Mientras menor sea PR, mayor
liquidez proporcionará el proyecto y será más conveniente.
• PR mayor que el horizonte económico: la inversión inicial no se recupera antes del
plazo total, por lo tanto el proyecto no es aceptable
• Si el PR es igual al horizonte económico, se cubre la inversión inicial en el plazo
total y el proyecto es indiferente.
• Como ventaja permite conocer cuando se recupera la inversión, y como desventaja,
no considera los flujos netos de caja posteriores al PR, y no mide la rentabilidad del
proyecto.
PERÍODO DE RECUPERACIÓN
DE CAPITAL
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 Estos conceptos que ayudan a la evaluación económica de un proyecto de inversión
están constituidos por el valor residual de la empresa y la rentabilidad exigida por
el mercado según el endeudamiento elegido por la empresa (ke), y el RATIO DE
COBERTURA DEL SERVICIO ANUAL DE LA DEUDA (RCSD).
 El VR se define como el valor que se adjudica a la empresa en el último año de las
Proyecciones.
Vn = (FCn +)/ (k - g) = (FCn(1+ g))/ (K - g)
Vn: valor residual de la empresa en el año n
FCn: flujo de caja libre generado por la empresa en el año n
n: último año de las proyecciones
k: tasa de descuento
g: tasa de crecimiento constante a perpetuidad de los flujos de caja libres
Otros conceptos de interés
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 LA RENTABILIDAD exigida por el mercado según el endeudamiento
elegido por la empresa (ke), se calcula de la siguiente manera:
Ke = Ku + ((PRA/ PRP) * (1-t) * (Ku - Cte RA))
Ku: rentabilidad exigida por el mercado sin endeudamiento
PRA: proporción de recursos ajenos sobre recursos totales
PRP: proporción de recursos propios sobre recursos totales
t: tasa impositiva
Cte RA: costo de los recursos ajenos antes de impuestos
• Esta rentabilidad será mayor o menor en función del nivel de endeudamiento que elija la
empresa. Así, a mayor endeudamiento, más riesgo corre la empresa, y mayor
rentabilidad le exige el inversor.
• El RATIO DE COBERTURA DEL SERVICIO ANUAL DE LA DEUDA (RCSD) mide la
capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromisos financieros.
Otros conceptos de interés
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RCSD = FCD / SD
FCD: flujo de caja disponible para el servicio de la deuda
SD: servicio de la deuda anual = i + ppal
i: interés de la deuda
ppal: capital principal de la deuda
• SI RCSD > 0, la empresa dispone de flujo de caja suficiente para cubrir el
servicio de la deuda anual.
• Si RCSD < 0, la empresa no dispone de suficiente flujo de caja para afrontar los
servicios de la deuda anual.
• Así, cuanto mayor sea el valor de este ratio, mejor será la situación de la
empresa para hacer frente al servicio de la deuda anual.
Otros conceptos de interés
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Análisis posteriores
El proyectista puede efectuar algunos análisis
complementarios, los cuales sería conveniente efectuar.
 Riesgo e incertidumbre
 Análisis de Sensibilidad
 Simulación Montecarlo
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EL ANÁLISIS DEL RIESGO EN LA
EVALUACIÓN DE PROYECTOS
EL ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
Variaciones en factores de importancia para el
proyecto:
Precio, Volumen, Costos, etcétera.
Modelo de Simulación de MONTECARLO
 Escenario Optimista
 Escenario Normal
 Escenario Pesimista
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 Por último, cabe mencionar que la evaluación económica analizada no
considera el factor “riesgo”. En materia de inversiones, riesgo significa que la
inversión futura no es predecible.
 Al analizar el proyecto con sus flujos de fondos y suponiendo una distribución
normal de los mismos, éstos pueden presentar los siguientes tres estados:
• Estado de certidumbre: se conoce exactamente que va a suceder con los
flujos de fondos.
• Estado de incertidumbre: se desconoce que sucederá con los flujos.
• Estado de riesgo: no se tiene la certeza de lo que va a ocurrir con estos
flujos, pero se conocen las distribuciones de probabilidades de los flujos de
fondos futuros.
LA EVALUACION DEL RIESGO
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 Este último, es un estado intermedio y provoca un desvío del rendimiento esperado y
el real de la inversión. Si se trabaja con valores esperados, los flujos netos estarán
asociados a una probabilidad de ocurrencia.
 Por lo tanto el riesgo económico del proyecto es la variabilidad entre el rendimiento
esperado y el rendimiento real del proyecto.
 Para efectuar la medición del riesgo, se utilizan herramientas estadísticas como la
desviación estándar, aplicadas a los dos conceptos financieros ya vistos como son el
VAN y la TIR.
• “Se ha visto que las valoraciones estrictamente económicas son necesarias pero provocan una
medición restringida a ese solo aspecto.
• Muchas veces los proyectos de inversión involucran otros factores que solo pueden ser evaluados
desde el punto de vista subjetivo en el universo consumidor y que, en última instancia, pueden ser
estos factores los decisivos para aprobar o rechazar un proyecto.
• Considerar los efectos intangibles impone la necesidad de sistematizar en un método mediante
encuestas, que permitan encontrar un referente de valoración necesario y justo”.
LA EVALUACION DEL RIESGO
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 Aquí deben ser resumidos los resultados de la evaluación,
indicando los supuestos sobre los que se basó el estudio.
• Principales ventajas del proyecto
• Principales desventajas del proyecto
• Posibilidades de ejecutar el proyecto
 También deben incorporarse las recomendaciones que se estima
necesario hacer respecto al futuro del proyecto.
CONCLUSIONES DEL
PROYECTO
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La presentación de un proyecto de inversión a un inversionista debería seguir
al menos las siguientes recomendaciones:
a) La redacción de un proyecto de inversión debe ser clara y precisa, no dejar nada
al azar y asegurarse de explicar todo claramente sin abrumar en los detalles
técnicos.
b) La estructura del proyecto de inversión debe estar respaldada por un plan de
contingencia ante las situaciones inesperadas. Esto quiere decir, que es
necesario manejar escenarios hipotéticos adversos en el futuro para poder
adelantarse a esas situaciones.
c) Cuando se presente el proyecto de inversión ante una junta o al inversionista
sea estricto en la conferencia y exacto en el tiempo de exposición.
CONCLUSIONES DEL
PROYECTO
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d) El proyecto de inversión es una herramienta poderosa y útil, pero uno decide
a quién presentárselo; se debe tener en cuenta que el inversionista no es
solo dinero. Piense en un inversionista estratégico. producir en el futuro.
Cuando tenga una cartera de clientes propios comience la producción.
e) Sobredimensionamiento: Muchos proyectos empiezan
sobredimensionados (lujosa oficina, grandes equipos, varios vendedores,
etc.) pero nunca se llega al punto de equilibrio (quizás si se hubiese
empezado comercializando hasta conocer mejor el mercado jamás se
hubiese sobredimensionado en base a meras expectativas.
CONCLUSIONES DEL
PROYECTO
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f) Incorrecto análisis de flujo de fondos o rentabilidad del sector: La falta de
información correcta sobre la rentabilidad del mercado o el cálculo incorrecto de
los flujos de fondo, puede hacer fracasar cualquier proyecto de inversión. Es
muy común no tener en cuenta en el cálculo de gastos, factores tales como:
aportes laborales, impuestos, y seguros.
g) Exceso de socios: Amigos, pongamos este negocio. Y los catorce amigos
empiezan el proceso de comercializar el producto, pero al poco tiempo se dan
cuenta que el reparto de las ganancias no es para tanta gente. Y peor aún, esto
puede originar peleas entre viejos amigos.
h) Subcapitalización: El negocio arranca estupendamente, sin embargo el propio
crecimiento obliga a comprar más stock o incorporar más empleados o
empezar a devolver crédito y allí todo se desmorona, por la falta de capital en el
momento crítico.
CONCLUSIONES DEL
PROYECTO
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RECOMENDACIONES DEL
PROYECTO
La sugerencia es:
planificar, consultar,
estudiar y asesorarse
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Muchas manos en un plato
causan arrebato
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PROYECTO DE NEGOCIO
INMOBILIARIO
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Descripción y Resumen del Producto o servicio
Área 45 m2 Área 70 m2 a más
PROYECTO DE NEGOCIO
INMOBILIARIO
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DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO
UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL
CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS
Segmentación del mercado objetivo
ESTUDIOS DE MERCADO Tendencias del mercado
PROYECTO DE NEGOCIO
INMOBILIARIO
36
DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO
UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL
CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS
Identificación de los clientes y Determinación del mercado objetivo
El proceso de
segmentación del
mercado la empresa,
determinó que el mercado
objetivo es el de familias
jóvenes con máximo 2
hijos. Personas entre 25 y
48 años
PROYECTO DE NEGOCIO
INMOBILIARIO
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APUNTES DE CLASES: FORMULACION, 
EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS
23/12/2021
DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON 
HUAMANCHUMO  ‐
EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 13
37
DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO
UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL
CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS
Estudio Técnico Descripción de la competencia
 Syscor Contratista General EIRL:
 RCC Contratistas Generales SAC:
 Abril Grupo Inmobiliario :
 Grupo MG:
PROYECTO DE NEGOCIO
INMOBILIARIO
38
DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO
UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL
CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS
Desarrollo de canales de Comercialización
Paneles publicitarios
Prensa y televisión
Internet
PROYECTO DE NEGOCIO
INMOBILIARIO
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DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO
UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL
CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS
Estudio de los Ingresos y egresos y evaluación financiera
CONSTRUCTORAY CONTRATISTAS GENERALES HRJJ EIRL
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020 (En nuevos Soles)
PROYECTO DE NEGOCIO
INMOBILIARIO
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APUNTES DE CLASES: FORMULACION, 
EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS
23/12/2021
DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON 
HUAMANCHUMO  ‐
EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 14
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DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO
UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL
CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS
Estudio de los Ingresos y egresos y evaluación financiera
CONSTRUCTORAY CONTRATISTAS GENERALES HRJJ EIRL
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020 (En nuevos Soles)
PROYECTO DE NEGOCIO
INMOBILIARIO
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DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO
 Conformar Grupos de trabajo en el aula el mismo que desarrollaran el RESUMEN DE
LA LECTURA de las unidades que constan el Texto y el su respectivo MAPA
CONCEPTUAL.
 El Texto Lectura se encuentran en el aula Virtual
LECTURA 2: EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION – 6ta,
Ed., Autor: Gabriel Baca Urbina
CAPITULO 5, 6 Y 7
CONSIDERACIONES PARA EL DESARROLLO DEL TRABAJO
UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL
CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS
42
DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO
ANALISIS CASUISTICA DE PROYECTOS PRIVADOS
 Trabajo Monográfico Grupal (Máximo 6 Alumnos), se Presentación en versión Digital al aula en formato A4
 Se adjunta las indicaciones en tareas del Aula Virtual
 El trabajo constara en 3 partes; 1ERA. PARTE se desarrollará las preguntas adjuntas y se elaborará el
RESUMEN EJECUTIVO DEL PROYECTO, 2DA. PARTE Presentar el Resumen y conclusiones de cada
etapa de la FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTO PRIVADO, (Presentar las conclusiones
Centrales de cada ítem y/o capítulo del tema, presentando un cuadro sinóptico, tomar como referencia las
guías los manuales entregados en la bibliografía), 3ERA. PARTE Desarrollar la presentación de cada
Proyecto en POWER POINT, para la exposición Grupal correspondiente a fin de sustentar en la rueda de
negocios la factibilidad de rentabilidad y éxito, ante el auditórium en la búsqueda de inversionistas.
 Se adjuntara la presentación en Digital al aula (El Desarrollo del Tema) y la Exposición en POWER POINT.
 La fecha y hora límite para ENTREGAR se indica en el aula virtual.
BIBLIOGRAFIA REFERENCIAL:
 PROYECTOS – Formulación Y Evaluación Luis Angulo Aguirre
 Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión – Luan Carbonel Valdivia
 Evaluación de Proyectos – Gabriel Baca urbina
 Proyectos de Inversion – Nassir Sapag Chain
CONSIDERACIONES PARA EL DESARROLLO DEL TRABAJO
UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL
CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS
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APUNTES DE CLASES: FORMULACION, 
EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS
23/12/2021
DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON 
HUAMANCHUMO  ‐
EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 15
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DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO
ANALISIS CASUISTICA DE PROYECTOS PRIVADOS
PREGUNTAS:
1. ¿Qué entiende por Estudio de Mercado, y cuales son los aspectos aplicado en el Proyecto?
2. ¿Qué variables intervienen en la determinación de la demanda y oferta en el Proyecto?
3. Explique los factores que determinan cambios en la oferta y la Demanda?
4. Describa los alcances del estudio del mercado competidor que se ha efectuado en él proyecto?
5. ¿Qué variables deben considerarse, a su juicio, al estudiar el mercado consumidor?
6. Explique los alcances del producto en el estudio de mercado efectuado en el Proyecto?.
7. ¿Qué relación existe entre el estudio de ingeniería y los restantes estudios del proyecto?
8. Cuales son los factores relevantes que se ha tenido para la adquisición de los equipos y maquinarias
requeridas por el proyecto?
9. ¿En qué aspectos la selección del proceso productivo puede afectar a la evaluación económica del
proyecto?
10. Explique en qué consiste la masa crítica técnica del Proyecto?
CONSIDERACIONES PARA EL DESARROLLO DEL TRABAJO
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CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS
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DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO
PREGUNTAS:
11. Explique en qué consisten el "calendario de reinversiones en equipo durante la operación y el
"calendario de ingresos por venta de equipos de reemplazo".
12. El tamaño de un proyecto nunca debe ser mayor que la demanda actual. Comente.
13. ¿Cuáles son las principales variables determinantes del tamaño?
14. ¿Qué se entiende por "economías de escala"?
15. Explique la relación que existe entre el tamaño y la distribución geográfica de un proyecto.
16. ¿De qué manera el proceso tecnológico condiciona el tamaño de un proyecto?
17. ¿Cómo es posible determinar conceptual y matemáticamente el tamaño óptimo de un proyecto?
18. ¿Qué elementos deben considerarse en la definición de una estructura organizativa?
19. Explique la importancia del marco legal en la evaluación del proyecto.
20. ¿Qué consideraciones legales se debe tener en cuenta para la adecuada localización del proyecto
CONSIDERACIONES PARA EL DESARROLLO DEL TRABAJO
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CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS
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!Continuamos la
Próxima Clase!
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CURSO: FORMULACIÓN, EVALUACIÓN Y GESTIÓN DE PROYECTOS
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  • 1. APUNTES DE CLASES: FORMULACION,  EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 23/12/2021 DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON  HUAMANCHUMO  ‐ EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 1 FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL IX SEMESTRE 2021 - I Docente: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO Email: mhamwil@gmail.com / mhamwil@Hotmail.com visite el Blog: htpp:/inghamiltonwilson.blogspot.com Email Institucional: hamilton.wilson@única.edu.pe Teléf.. (51) (056) – 225924 – (51)958654298 DOCENTE: DR. ING. MARTIN HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO CÓDIGO CURSO: 2I110E 2 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO SESION DE APRENDIZAJE Nº 07 DATOS INFORMATIVOS SESION DESCRIPCION TITULO SESION: EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DEL PROYECTO Y EL PROYECTO INMOBILIARIO PROPOSITO APRENDIZAJE: COMPRENDE Y CONOCE LOS ASPECTOS EN LA EVALUACIÓN ECONOMICA Y FINANCIERA EVIDENCIA DE DESEMPEÑO: CONOCE LOS CONCEPTOS DE LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS PRIVADOS. PROCESO PEDAGOGICO – INICIO: PRESENTACION PPT Y VIDEOS COMPLEMENTARIOS PROCESO PEDAGOGICO – DESARROLLO: DESARROLLO DE LOS CONCEPTOS PROCESO PEDAGOGICO – CIERRE: ANALISIS DE CASUSTICAS Y DISCUSION DE VIDEOS INDICADOR DE EVALUACION DEL APRENDIZAJE: ANALIZA Y COMENTA LOS VIDEOS Y EXPONE CRITERIOS DE INTERPRETACION DE CONCEPTOS ECONOMICOS INDICADOR DE EVALUACION ACTITUDINAL: PARTICIPA EN GRUPOS, DESARROLLA EL TALLER COLABORATIVO ELABORA EL MAPAS CONCEPTUALES BIBLIOGRAFIA: LECTURAS  EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION – 6ta, Ed., Autor: Gabriel Baca Urbina MATERIAL VISUAL SOPORTE:  Evaluación Económica y Evaluación Financiera, Diferencias; https://www.youtube.com/watch?v=wInKzUeuczg UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 3 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO 1. LOS MICRÓFONOS Y LAS CÁMARAS DE LOS ESTUDIANTES APAGADOS 2. IDENTIFICACIÓN DEL ALUMNOS EN LA SALA PRIMER NOMBRE - APELLIDO Y LA FOTO QUE APAREZCAN EN LOS ÍCONOS 3. LOS ESTUDIANTES DEBIDAMENTE IDENTIFICA PUEDEN FORMULAR PREGUNTAS VÍA CHAT DURANTE LA CLASE EL PROFESOR LAS RESPONDERÁ. 4. LA CLASE SE DIVIDIRÁ EN PERÍODO DE EXPOSICIÓN DE 25 A 35 MIN 5. EL PERÍODO DE PREGUNTAS Y RESPUESTAS PUEDE SER DE UNOS 10 MINUTOS A LOS ALUMNOS, REALIZANDO AL AZAR Y SE EVALUARA SU PARTICIPACIÓN EN CLASE 6. EN LAS CLASES SE PLANTEARAN ANÁLISIS DE LECTURA, CASOS O VIDEOS DESARROLLANDO UNA ACTIVIDAD DE TRABAJO COLABORATIVO 7. FINALMENTE LA CLASE ES GRABADA Y SE COLOCARA UN LINK EN LA PLATAFORMA UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 1 2 3
  • 2. APUNTES DE CLASES: FORMULACION,  EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 23/12/2021 DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON  HUAMANCHUMO  ‐ EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 2 4 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO 1. ¿Cómo se define la organización del Proyecto? 2. ¿Indique cuales son los principales aspectos legales que debo considerar en el proyecto? 3. ¿Cómo definimos la Evaluación Económica del Proyecto? 4. ¿Cuáles son las consideraciones y características en la definición de los egresos ¨Proyectados? 5. ¿Qué son los gastos Financieros del Proyecto? 6. ¿Cómo define los activos intangibles? UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 5 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO Capítulo 8 UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 6 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO DEFINICIÓN  La evaluación de un proyecto consiste en comparar los costos con los beneficios que estos generan, para así decidir sobre la conveniencia de llevarlos a cabo. UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 4 5 6
  • 3. APUNTES DE CLASES: FORMULACION,  EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 23/12/2021 DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON  HUAMANCHUMO  ‐ EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 3 7 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO TIPOS DE EVALUACIÓN DE UN PROYECTO  La evaluación de un proyecto puede ser de dos tipos: evaluación privada y evaluación social.  La primera pretende determinar el valor del proyecto para el inversionista, mientras que la segunda lo valora en cuanto a la importancia del mismo para la sociedad. UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 8 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO EVALUACIÓN PRIVADA DEL PROYECTO DE INVERSIÓN  Supone que la riqueza constituye el único interés del inversionista privado, es así como para la evaluación privada es importante determinar los flujos anuales de dinero que para el inversionista privado involucra el proyecto en cuestión. UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 9 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO PROCESO DE EVALUACIÓN DEL PROYECTO  Proyección del flujo de caja y de los estados financieros.  Selección de los indicadores: VAN, TIR, Período de Recuperación, entre otros.  Determinación de los criterios de evaluación UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 7 8 9
  • 4. APUNTES DE CLASES: FORMULACION,  EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 23/12/2021 DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON  HUAMANCHUMO  ‐ EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 4 10 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO Pasos para elaborar la evaluación económica Evaluación Valor actual Neto económica Tasa interna de retorno Período de recupero Relación Beneficio Costo Otros conceptos de interés LA EVALUACION ECONOMICA  EVALUACIÓN ECONÓMICA: Una inversión es el desembolso de recursos financieros, destinados a la adquisición de otros activos que proporcionan rentas y/o servicios, durante un tiempo, por lo cual el Proyecto es un plan, que asignado a un determinado capital, producirá un bien o servicio de utilidad para una persona, clientes o la sociedad.  La evaluación económica y financiera es el análisis de la información proveniente de la etapa anterior, con miras a tomar la decisión correcta. UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 11 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO CRITERIOS DE EVALUACION  Relación Costo beneficio  Periodo de recuperación de la inversión  Tasa interna de retorno  Valor Actual Neto Utilizados para saber si se debe realizar un proyecto UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 12 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO EL VALOR ACTUAL NETO –VAN Considera de manera explícita el valor del dinero en el tiempo, descontando los flujos de efectivo a una tasa específica (la tasa de descuento) El criterio de decisión: • Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto • Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto • Si VAN es igual a cero, es indiferente UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 10 11 12
  • 5. APUNTES DE CLASES: FORMULACION,  EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 23/12/2021 DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON  HUAMANCHUMO  ‐ EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 5 13 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO Son los Flujo netos de caja actualizados, incluyendo la inversión inicial. El proyecto de inversión, de acuerdo a este criterio se acepta cuando el valor actual neto es positivo. • VAN > 0 => aumentará el capital de la empresa por lo tanto el proyecto es aceptable. • VAN < 0 => Disminuirá el capital de la empresa, por lo tanto es inaceptable. • VAN = 0 => No aumentará ni disminuirá el capital de la empresa, por lo tanto el proyecto es indiferente. Si el proyecto se lleva a cabo, es por que se ha priorizado otros aspectos. INVERSIÓN INICIAL FNCo Desembolso inicial requerido para iniciar el proyecto. Se considera negativo dado que implica una erogación que parte del inversor. Generalmente, es inversión de capital de trabajo y activos fijos FLUJOS NETOS DE CAJA FNC1 Diferencia entre los ingresos de dinero que producirá la inversión y los egresos de dinero que se generarán por la inversión, ambos referido al final del período t-ésimo. TASA DE COSTO DEL CAPITAL k Costo de unidad de capital invertido en una unidad de tiempo. HORIZONTE ECONÓMICO DE LA INVERSIÓN. .n Vida útil del proyecto: plazo total previsto durante el cual el proyecto generará ingresos. Generalmente se establece en años. Si se prevé que un proyecto se mantendrá en el tiempo sin plazo definido, se suele establecer 10 años como horizonte. VALOR RESIDUAL VR Valor de desecho del proyecto. Es el ingreso extra que generará el proyecto, al finalizar el horizonte económico. Se adiciona al último flujo neto de caja. VPN = - FNCo + FNC1/ (1+k) + FNC2/ (1+k) ^ 2 + FNC3/ (1+k) ^ 3 + ...... + FNCn/ (1+k) ^ n EL VALOR ACTUAL NETO: VAN UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 14 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO  La ventaja del VAN es que considera todos los flujos netos de caja, como así sus vencimientos, al corresponder a distintas épocas se los debe homogeneizar, trayéndolos a un mismo momento de tiempo.  La desventaja del VAN, es la dificultad para determinar la tasa del costo de capital.  El VAN mide la rentabilidad en valor absoluto, ya que depende de la inversión inicial. Por lo tanto si se debe comparar proyectos con distinta inversión inicial se debe relativizar el VAN, a fin de obtenerlo por cada unidad de capital invertido.  El VAN depende del horizonte económico de la inversión; por lo tanto si se deben comparar proyectos de distinta duración se debe relativizar el VAN a fin de obtenerlo para cada año. EL VALOR ACTUAL NETO: VAN UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 15 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO  La TIR es una tasa que surge de la relación entre la inversión inicial y los flujos netos de caja. Se la simboliza como r, y se la define como el rendimiento de una unidad de capital invertido en una unidad de tiempo.  Para obtenerla debe tenerse en cuenta que la TIR es la tasa que hace que el VAN = 0 0 = - FNCo = FNC1/ (1+r) + FNC2/ (1+r) ^ 2 + FNC3/ (1+r) ^ 3 + ...... + FNCn/ (1+r) ^ n TASA INTERNA DE RETORNO: TIR UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 13 14 15
  • 6. APUNTES DE CLASES: FORMULACION,  EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 23/12/2021 DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON  HUAMANCHUMO  ‐ EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 6 16 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO  Si existen algunos flujos negativos, las inversiones se denominan no simples, y puede existir más de una TIR, o sea que es inconsistente.  TIR mayor que la tasa de costo de capital (k): el rendimiento supera al costo de capital invertido, por lo tanto el proyecto es rentable. La inversión aporta dinero para solventar el proyecto y además suministra al empresario una utilidad, por lo tanto el proyecto es rentable.  TIR < k, significa que el rendimiento no alcanza a cubrir el costo del capital invertido, por lo tanto el proyecto no es rentable.  TIR = k, cubre exactamente el costo de capital invertido, por lo tanto el proyecto es indiferente. TASA INTERNA DE RETORNO: TIR UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 17 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO  La ventaja de la TIR es que tiene en cuenta todos los flujos netos de caja, como así también su oportunidad; al corresponder a distintas épocas se deben medir en un mismo momento de tiempo. La TIR mide la rentabilidad en términos relativos, por unidad de capital invertido y por unidad de tiempo.  La desventaja de la TIR es su inconsistencia, por cuanto cuando todos los FNC son positivos, las inversiones se denominan simples y la TIR es única. TASA INTERNA DE RETORNO: TIR UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 18 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO  Es el tiempo necesario para cubrir la inversión inicial y su costo de financiación. Se obtiene sumando los flujos netos de caja actualizados, solamente hasta el período en que se supera la inversión inicial. • PR menor que el horizonte económico: la inversión inicial se recupera antes del plazo total, por lo tanto el proyecto es aceptable. Mientras menor sea PR, mayor liquidez proporcionará el proyecto y será más conveniente. • PR mayor que el horizonte económico: la inversión inicial no se recupera antes del plazo total, por lo tanto el proyecto no es aceptable • Si el PR es igual al horizonte económico, se cubre la inversión inicial en el plazo total y el proyecto es indiferente. • Como ventaja permite conocer cuando se recupera la inversión, y como desventaja, no considera los flujos netos de caja posteriores al PR, y no mide la rentabilidad del proyecto. PERÍODO DE RECUPERACIÓN DE CAPITAL UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 16 17 18
  • 7. APUNTES DE CLASES: FORMULACION,  EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 23/12/2021 DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON  HUAMANCHUMO  ‐ EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 7 19 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO  Estos conceptos que ayudan a la evaluación económica de un proyecto de inversión están constituidos por el valor residual de la empresa y la rentabilidad exigida por el mercado según el endeudamiento elegido por la empresa (ke), y el RATIO DE COBERTURA DEL SERVICIO ANUAL DE LA DEUDA (RCSD).  El VR se define como el valor que se adjudica a la empresa en el último año de las Proyecciones. Vn = (FCn +)/ (k - g) = (FCn(1+ g))/ (K - g) Vn: valor residual de la empresa en el año n FCn: flujo de caja libre generado por la empresa en el año n n: último año de las proyecciones k: tasa de descuento g: tasa de crecimiento constante a perpetuidad de los flujos de caja libres Otros conceptos de interés UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 20 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO  LA RENTABILIDAD exigida por el mercado según el endeudamiento elegido por la empresa (ke), se calcula de la siguiente manera: Ke = Ku + ((PRA/ PRP) * (1-t) * (Ku - Cte RA)) Ku: rentabilidad exigida por el mercado sin endeudamiento PRA: proporción de recursos ajenos sobre recursos totales PRP: proporción de recursos propios sobre recursos totales t: tasa impositiva Cte RA: costo de los recursos ajenos antes de impuestos • Esta rentabilidad será mayor o menor en función del nivel de endeudamiento que elija la empresa. Así, a mayor endeudamiento, más riesgo corre la empresa, y mayor rentabilidad le exige el inversor. • El RATIO DE COBERTURA DEL SERVICIO ANUAL DE LA DEUDA (RCSD) mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromisos financieros. Otros conceptos de interés UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 21 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO RCSD = FCD / SD FCD: flujo de caja disponible para el servicio de la deuda SD: servicio de la deuda anual = i + ppal i: interés de la deuda ppal: capital principal de la deuda • SI RCSD > 0, la empresa dispone de flujo de caja suficiente para cubrir el servicio de la deuda anual. • Si RCSD < 0, la empresa no dispone de suficiente flujo de caja para afrontar los servicios de la deuda anual. • Así, cuanto mayor sea el valor de este ratio, mejor será la situación de la empresa para hacer frente al servicio de la deuda anual. Otros conceptos de interés UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 19 20 21
  • 8. APUNTES DE CLASES: FORMULACION,  EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 23/12/2021 DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON  HUAMANCHUMO  ‐ EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 8 22 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO Análisis posteriores El proyectista puede efectuar algunos análisis complementarios, los cuales sería conveniente efectuar.  Riesgo e incertidumbre  Análisis de Sensibilidad  Simulación Montecarlo UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 23 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO EL ANÁLISIS DEL RIESGO EN LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS EL ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD Variaciones en factores de importancia para el proyecto: Precio, Volumen, Costos, etcétera. Modelo de Simulación de MONTECARLO  Escenario Optimista  Escenario Normal  Escenario Pesimista UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 24 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO  Por último, cabe mencionar que la evaluación económica analizada no considera el factor “riesgo”. En materia de inversiones, riesgo significa que la inversión futura no es predecible.  Al analizar el proyecto con sus flujos de fondos y suponiendo una distribución normal de los mismos, éstos pueden presentar los siguientes tres estados: • Estado de certidumbre: se conoce exactamente que va a suceder con los flujos de fondos. • Estado de incertidumbre: se desconoce que sucederá con los flujos. • Estado de riesgo: no se tiene la certeza de lo que va a ocurrir con estos flujos, pero se conocen las distribuciones de probabilidades de los flujos de fondos futuros. LA EVALUACION DEL RIESGO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 22 23 24
  • 9. APUNTES DE CLASES: FORMULACION,  EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 23/12/2021 DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON  HUAMANCHUMO  ‐ EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 9 25 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO  Este último, es un estado intermedio y provoca un desvío del rendimiento esperado y el real de la inversión. Si se trabaja con valores esperados, los flujos netos estarán asociados a una probabilidad de ocurrencia.  Por lo tanto el riesgo económico del proyecto es la variabilidad entre el rendimiento esperado y el rendimiento real del proyecto.  Para efectuar la medición del riesgo, se utilizan herramientas estadísticas como la desviación estándar, aplicadas a los dos conceptos financieros ya vistos como son el VAN y la TIR. • “Se ha visto que las valoraciones estrictamente económicas son necesarias pero provocan una medición restringida a ese solo aspecto. • Muchas veces los proyectos de inversión involucran otros factores que solo pueden ser evaluados desde el punto de vista subjetivo en el universo consumidor y que, en última instancia, pueden ser estos factores los decisivos para aprobar o rechazar un proyecto. • Considerar los efectos intangibles impone la necesidad de sistematizar en un método mediante encuestas, que permitan encontrar un referente de valoración necesario y justo”. LA EVALUACION DEL RIESGO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 26 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO Capítulo 9 UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 27 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO  Aquí deben ser resumidos los resultados de la evaluación, indicando los supuestos sobre los que se basó el estudio. • Principales ventajas del proyecto • Principales desventajas del proyecto • Posibilidades de ejecutar el proyecto  También deben incorporarse las recomendaciones que se estima necesario hacer respecto al futuro del proyecto. CONCLUSIONES DEL PROYECTO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 25 26 27
  • 10. APUNTES DE CLASES: FORMULACION,  EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 23/12/2021 DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON  HUAMANCHUMO  ‐ EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 10 28 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO La presentación de un proyecto de inversión a un inversionista debería seguir al menos las siguientes recomendaciones: a) La redacción de un proyecto de inversión debe ser clara y precisa, no dejar nada al azar y asegurarse de explicar todo claramente sin abrumar en los detalles técnicos. b) La estructura del proyecto de inversión debe estar respaldada por un plan de contingencia ante las situaciones inesperadas. Esto quiere decir, que es necesario manejar escenarios hipotéticos adversos en el futuro para poder adelantarse a esas situaciones. c) Cuando se presente el proyecto de inversión ante una junta o al inversionista sea estricto en la conferencia y exacto en el tiempo de exposición. CONCLUSIONES DEL PROYECTO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 29 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO d) El proyecto de inversión es una herramienta poderosa y útil, pero uno decide a quién presentárselo; se debe tener en cuenta que el inversionista no es solo dinero. Piense en un inversionista estratégico. producir en el futuro. Cuando tenga una cartera de clientes propios comience la producción. e) Sobredimensionamiento: Muchos proyectos empiezan sobredimensionados (lujosa oficina, grandes equipos, varios vendedores, etc.) pero nunca se llega al punto de equilibrio (quizás si se hubiese empezado comercializando hasta conocer mejor el mercado jamás se hubiese sobredimensionado en base a meras expectativas. CONCLUSIONES DEL PROYECTO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 30 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO f) Incorrecto análisis de flujo de fondos o rentabilidad del sector: La falta de información correcta sobre la rentabilidad del mercado o el cálculo incorrecto de los flujos de fondo, puede hacer fracasar cualquier proyecto de inversión. Es muy común no tener en cuenta en el cálculo de gastos, factores tales como: aportes laborales, impuestos, y seguros. g) Exceso de socios: Amigos, pongamos este negocio. Y los catorce amigos empiezan el proceso de comercializar el producto, pero al poco tiempo se dan cuenta que el reparto de las ganancias no es para tanta gente. Y peor aún, esto puede originar peleas entre viejos amigos. h) Subcapitalización: El negocio arranca estupendamente, sin embargo el propio crecimiento obliga a comprar más stock o incorporar más empleados o empezar a devolver crédito y allí todo se desmorona, por la falta de capital en el momento crítico. CONCLUSIONES DEL PROYECTO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 28 29 30
  • 11. APUNTES DE CLASES: FORMULACION,  EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 23/12/2021 DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON  HUAMANCHUMO  ‐ EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 11 31 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO RECOMENDACIONES DEL PROYECTO La sugerencia es: planificar, consultar, estudiar y asesorarse UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 32 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO Muchas manos en un plato causan arrebato UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 33 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO PROYECTO DE NEGOCIO INMOBILIARIO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 31 32 33
  • 12. APUNTES DE CLASES: FORMULACION,  EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 23/12/2021 DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON  HUAMANCHUMO  ‐ EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 12 34 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS Descripción y Resumen del Producto o servicio Área 45 m2 Área 70 m2 a más PROYECTO DE NEGOCIO INMOBILIARIO 35 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS Segmentación del mercado objetivo ESTUDIOS DE MERCADO Tendencias del mercado PROYECTO DE NEGOCIO INMOBILIARIO 36 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS Identificación de los clientes y Determinación del mercado objetivo El proceso de segmentación del mercado la empresa, determinó que el mercado objetivo es el de familias jóvenes con máximo 2 hijos. Personas entre 25 y 48 años PROYECTO DE NEGOCIO INMOBILIARIO 34 35 36
  • 13. APUNTES DE CLASES: FORMULACION,  EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 23/12/2021 DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON  HUAMANCHUMO  ‐ EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 13 37 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS Estudio Técnico Descripción de la competencia  Syscor Contratista General EIRL:  RCC Contratistas Generales SAC:  Abril Grupo Inmobiliario :  Grupo MG: PROYECTO DE NEGOCIO INMOBILIARIO 38 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS Desarrollo de canales de Comercialización Paneles publicitarios Prensa y televisión Internet PROYECTO DE NEGOCIO INMOBILIARIO 39 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS Estudio de los Ingresos y egresos y evaluación financiera CONSTRUCTORAY CONTRATISTAS GENERALES HRJJ EIRL BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020 (En nuevos Soles) PROYECTO DE NEGOCIO INMOBILIARIO 37 38 39
  • 14. APUNTES DE CLASES: FORMULACION,  EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 23/12/2021 DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON  HUAMANCHUMO  ‐ EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 14 40 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS Estudio de los Ingresos y egresos y evaluación financiera CONSTRUCTORAY CONTRATISTAS GENERALES HRJJ EIRL BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020 (En nuevos Soles) PROYECTO DE NEGOCIO INMOBILIARIO 41 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO  Conformar Grupos de trabajo en el aula el mismo que desarrollaran el RESUMEN DE LA LECTURA de las unidades que constan el Texto y el su respectivo MAPA CONCEPTUAL.  El Texto Lectura se encuentran en el aula Virtual LECTURA 2: EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION – 6ta, Ed., Autor: Gabriel Baca Urbina CAPITULO 5, 6 Y 7 CONSIDERACIONES PARA EL DESARROLLO DEL TRABAJO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 42 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO ANALISIS CASUISTICA DE PROYECTOS PRIVADOS  Trabajo Monográfico Grupal (Máximo 6 Alumnos), se Presentación en versión Digital al aula en formato A4  Se adjunta las indicaciones en tareas del Aula Virtual  El trabajo constara en 3 partes; 1ERA. PARTE se desarrollará las preguntas adjuntas y se elaborará el RESUMEN EJECUTIVO DEL PROYECTO, 2DA. PARTE Presentar el Resumen y conclusiones de cada etapa de la FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTO PRIVADO, (Presentar las conclusiones Centrales de cada ítem y/o capítulo del tema, presentando un cuadro sinóptico, tomar como referencia las guías los manuales entregados en la bibliografía), 3ERA. PARTE Desarrollar la presentación de cada Proyecto en POWER POINT, para la exposición Grupal correspondiente a fin de sustentar en la rueda de negocios la factibilidad de rentabilidad y éxito, ante el auditórium en la búsqueda de inversionistas.  Se adjuntara la presentación en Digital al aula (El Desarrollo del Tema) y la Exposición en POWER POINT.  La fecha y hora límite para ENTREGAR se indica en el aula virtual. BIBLIOGRAFIA REFERENCIAL:  PROYECTOS – Formulación Y Evaluación Luis Angulo Aguirre  Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión – Luan Carbonel Valdivia  Evaluación de Proyectos – Gabriel Baca urbina  Proyectos de Inversion – Nassir Sapag Chain CONSIDERACIONES PARA EL DESARROLLO DEL TRABAJO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 40 41 42
  • 15. APUNTES DE CLASES: FORMULACION,  EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS 23/12/2021 DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON  HUAMANCHUMO  ‐ EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 15 43 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO ANALISIS CASUISTICA DE PROYECTOS PRIVADOS PREGUNTAS: 1. ¿Qué entiende por Estudio de Mercado, y cuales son los aspectos aplicado en el Proyecto? 2. ¿Qué variables intervienen en la determinación de la demanda y oferta en el Proyecto? 3. Explique los factores que determinan cambios en la oferta y la Demanda? 4. Describa los alcances del estudio del mercado competidor que se ha efectuado en él proyecto? 5. ¿Qué variables deben considerarse, a su juicio, al estudiar el mercado consumidor? 6. Explique los alcances del producto en el estudio de mercado efectuado en el Proyecto?. 7. ¿Qué relación existe entre el estudio de ingeniería y los restantes estudios del proyecto? 8. Cuales son los factores relevantes que se ha tenido para la adquisición de los equipos y maquinarias requeridas por el proyecto? 9. ¿En qué aspectos la selección del proceso productivo puede afectar a la evaluación económica del proyecto? 10. Explique en qué consiste la masa crítica técnica del Proyecto? CONSIDERACIONES PARA EL DESARROLLO DEL TRABAJO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 44 DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO PREGUNTAS: 11. Explique en qué consisten el "calendario de reinversiones en equipo durante la operación y el "calendario de ingresos por venta de equipos de reemplazo". 12. El tamaño de un proyecto nunca debe ser mayor que la demanda actual. Comente. 13. ¿Cuáles son las principales variables determinantes del tamaño? 14. ¿Qué se entiende por "economías de escala"? 15. Explique la relación que existe entre el tamaño y la distribución geográfica de un proyecto. 16. ¿De qué manera el proceso tecnológico condiciona el tamaño de un proyecto? 17. ¿Cómo es posible determinar conceptual y matemáticamente el tamaño óptimo de un proyecto? 18. ¿Qué elementos deben considerarse en la definición de una estructura organizativa? 19. Explique la importancia del marco legal en la evaluación del proyecto. 20. ¿Qué consideraciones legales se debe tener en cuenta para la adecuada localización del proyecto CONSIDERACIONES PARA EL DESARROLLO DEL TRABAJO UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: 2I110E FORMULACION, EVALUACION Y GESTION DE´PROYECTOS 45 !Continuamos la Próxima Clase! UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO: FORMULACIÓN, EVALUACIÓN Y GESTIÓN DE PROYECTOS 43 44 45