Hernán Avendaño Cruz
Asesor Económico del Despacho del Ministro
Bogotá, 26 de febrero de 2013

Planeación Estratégica Sectorial
Sector Comercio, Industria y Turismo
2

Planeación Estratégica Sectorial
Sector Comercio, Industria y Turismo
3

Crecimiento de la economía mundial 2000 - 2012
6.0
5.4
5.3 5.1
4.8 4.9
5.0
4.6
3.9
4.0 3.7
3.2
Crecimiento anual
2.9 2.8
3.0
2.4
2.0
1.0
-
(1.0) (0.6)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: FMI

Crecimiento de la economía mundial por grupos
de países 2000 - 2012
10.0
8.7
8.0 7.4
6.0 5.3
Crecimiento anual
4.0
3.0
2.0 2.7
1.3
2.0
-
(0.4)
(2.0) (3.5)
(4.0)
(4.4)
(6.0)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Desarrollados Zona Euro Emergentes
Fuente: FMI

Crecimiento económico de China e India 2000 - 2012
16
14.2
14
12
10.4
10
Crecimiento anual
9.2
8.4
10.1
7.8
8
6
5.9 4.5
4
3.9
2 China India
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: FMI

Crecimiento económico de Chile y Brasil 2000 - 2012
8.0
7.5
7.0
6.1
6.0
5.0 5.0
Crecimiento anual
4.0
3.0
2.0
Brasil Chile
1.0 1.0
-
(1.0)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: FMI

3,6
2,0 -0,2
EU
-0,4 0,9
0,2
2,3
-1,4 -2,1 2,0
7,8
2,7
4,5
3,8
5,7
4,3
1,0
6,0
3,3
5,0
2,6
2010 2011 2012
World 5,1 3,9 3,2
Developing Economies 7,4 6,3 5,1
Advanced Economies 3,0 1,6 1,3
8

Fuente: FAO
100
120
140
160
180
200
220
240
1/2005
4/2005
7/2005
10/2005
1/2006
4/2006
7/2006
10/2006
1/2007
4/2007
7/2007
10/2007
1/2008
4/2008
7/2008
10/2008
1/2009
4/2009
7/2009
10/2009
1/2010
4/2010
(Base 2002-2004 = 100)
7/2010
10/2010
1/2011
4/2011
7/2011
10/2011
1/2012
Índice FAO de precios de los alimentos
4/2012
7/2012
10/2012
1/2013

Precios de materias primas seleccionadas
Fuente: The Economist, Th•omson Reuters Datastream y La Caixa

Crecimiento de las exportaciones mundiales 2000 – 2012*
30.0 28.3
26.3
25.0
25.0
22.9
22.1
20.0 18.4
17.3
15.0
10.0
10.0
5.0
5.0
0.5
-
-1.1
-5.0
-4.2
-10.0
2010 - I 2010 - II 2010 - III 2010 - IV 2011 - I 2011 - II 2011 - III 2011 - IV 2012 - I 2012 - II 2012 - III 2012 - IV
* 2012 estimación MinCIT
Fuente: OMC

Crecimiento de las exportaciones de la Unión Europea 2012
0.00
-1.00
-2.00 -1.58
-2.35
-3.00 -2.77
-4.00 -3.67
-3.85
-4.37 -4.49 -4.50
-5.00 -4.60
-5.41 -5.52
-6.00
-6.20 -6.34
-7.00 -6.60
-7.14
-7.43 -7.46
-8.00 -7.76 -7.80
-8.22
-9.00
Fuente: OMC; cálculos MinCIT

Crecimiento de las exportaciones por países 2012
10.00
7.93
5.00 4.51
0.63
0.00
-0.31
-1.05 -1.24 -1.36
-2.92
-5.00 -3.68 -4.09
-4.16
-4.70 -4.94
-5.52 -5.52
-7.25
-10.00
-10.89
-15.00
Fuente: OMC; cálculos MinCIT

Crecimiento de las exportaciones de países
de América Latina 2012*
10 9.88 9.34
8 7.23
6.17
5.70
6
4
2 1.01
Porcentajes
0.57
0
-2 -1.36
-2.02 -2.38
-4 -3.19 -3.27
-6 -5.26
-8
-8.35
-10
* Latam 12 excluye México
Fuente: OMC; cálculos MinCIT

Crecimiento anual de la industria en el último mes
disponible de 2012
0
-0.4 -0.5 -0.6 -0.6
-1.1 -1.1 -1.3
-2
-1.7 -1.8
-2.0 -2.1 -2.1 -2.2
-2.4 -2.5
-3.0
-4 -3.4 -3.4 -3.5
-3.8
-4.1
-4.4 -4.5
-5.1
-6
Porcentajes
-5.8 -6.0
-6.6
-8 -7.6
-7.9
-8.5
-10
-10.5
-12
-12.5
-14
Fuente: The Economist

En América Latina la industria se contrae en varias de
las principales economías

Planeación Estratégica Sectorial
Sector Comercio, Industria y Turismo
17

Crecimiento anual de la economía colombiana 2001 - 2012
8
6.9
7 6.7
5.9
6
Variación anual real del PIB, %
5.3
4.7 4.8 4.9
5
3.9 4.0
4 3.5
3 2.5
2.1
2 1.7 1.7
1
0
2012-I
2012-III
2012-II
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: DANE

Variaciones trimestrales anuales del PIB 2011-III y 2012-III
2.1
PIB
7.5
4.4
Financiero
6.4
3.3
Transporte
7.9
3.7
Comercio
6.1
(12.3)
Construcción
18.9
(0.1)
Industrial
5.7
0.5
Minería
19.2
4.0
Agropecuario
1.5
(15.0) (10.0) (5.0) - 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0
2012-III 2011-III
Fuente: DANE

Sector de la construcción 2012
Bogotá cayó 27%
(pesa el 55% del
mercado)
Demoras en la
ejecución

Producción de carbón 2008 - 2012
Paro de Fenoco:
julio 21- agosto 15
Carbones de la
Jagua: julio 19 –
octubre 21
Ataques al tren del
Cerrejón (6 en el
2012)
Fuente: Ministerio de Minas y Energía. SIMCO

Indice
80
90
110
100
120
130
140
150
160
Nov-06
Feb-07
May-07
Aug-07
Fuente: MMM - DANE
* 2012 enero-noviembre
Nov-07
Feb-08
May-08
Aug-08
Nov-08
Feb-09
May-09
Producción real (izq)
Aug-09
Nov-09
Feb-10
May-10
Aug-10
Nov-10
Feb-11
Crecimiento (12 meses corrido)
May-11
Aug-11
Nov-11
Crecimiento de la producción industrial *
Feb-12
May-12
Aug-12
Nov-12
0
5
-5
10
15
-10
Crecimiento (%)

Hay un punto de partida en el que todos estamos de acuerdo:
- El sector industrial está enfrentando problemas
Las discrepancias surgen sobre las causas de esos problemas.
Nuestra percepción es que hay factores de la compleja situación
internacional que afectan al sector y también hay factores locales que
denominamos: COSTO COLOMBIA.

La situación internacional repercute en caída de la producción industrial en
un elevado número de economías y en las fuertes tendencias de apreciación.
En el COSTO COLOMBIA hay elementos transversales y elementos
sectoriales que afectan la dinámica industrial.
Es importante la identificación y comprensión de todos estos aspectos, para
poder formular remedios adecuados.
UN MAL DIAGNÓSTICO ACARREA MALAS DECISIONES

Estimación del crecimiento del PIB en 2012
8.0
7.2
7.0
6.0
5.5 5.4
5.0
porcentajes
4.2 4.2 4.1 4.0
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0
Consumo total Consumo Consumo Inversión total Exportaciones Importaciones PIB
privado público
Fuente: DNP

Balance Sector Público Consolidado
(% del PIB)
0.0
-0.1 -0.1
-0.5
-0.7 -0.6
-1.1
-1.5
-2.0
-2.5 -2.3
-2.8 -2.7 -2.7
-3.0
-3.5 -3.3
2011
2003
2000
2001
2002
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2012
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público

Formación Bruta de Capital
Participación del PIB
*2012 al tercer trimestre
Fuente: DANE
PE-FM-027 V1

Flujos netos de IED a Colombia 2000-2012*
16,000
14,953
14,000 13,605
12,000
10,596
10,252
10,000
9,049
US$ millones
8,000 7,137
6,656 6,739
6,000
4,000
3,016
2,436 2,542
2,134
1,720
2,000
-
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
* 2012 estimado
Fuente: Banco de la República y DNP

Índice de la tasa nominal de cambio
(base 2003 = 100)
100
90
Índice 2003 = 100
80
Perú
Chile
70
Uruguay
Paraguay
60
Colombia
50 Brasil
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: Banco Mundial; cálculos MCIT

Apreciación (+) o Depreciación (-) de las monedas según el Índice Big-Mac
Fuente: The Economist

100
110
120
130
140
150
70
80
90
Jan-00
Oct-00
Jul-01
Apr-02
Jan-03
Oct-03
Jul-04
Apr-05
Jan-06
Oct-06
Jul-07
Apr-08
Jan-09
Oct-09
ITCR base 1994 = 100
Jul-10
Apr-11
Jan-12
Fuente: Banco de la República; cálculos MinCIT
Oct-12
-
10.0
20.0
30.0
(30.0)
(20.0)
(10.0)
Jan-00
Nov-00
Sep-01
Jul-02
May-03
Mar-04
Jan-05
Nov-05
Sep-06
Jul-07
Comportamiento de la tasa real de cambio
May-08
Mar-09
Variación anual
Jan-10
Nov-10
Sep-11
Jul-12

Comportamiento de la tasa nominal de cambio
Tasa Representativa del Mercado Variación anual
3,100.00 50.0
2,900.00 40.0
2,700.00 30.0
2,500.00 20.0
2,300.00 10.0
2,100.00 -
1,900.00 (10.0)
1,700.00 (20.0)
1,500.00 (30.0)
May-02
May-05
May-08
May-11
Aug-01
Aug-04
Aug-07
Aug-10
Feb-00
Nov-00
Feb-03
Nov-03
Feb-06
Nov-06
Feb-09
Nov-09
Feb-12
Nov-12
Jun-03
Jun-08
Oct-01
Oct-06
Oct-11
Aug-02
Apr-04
Aug-07
Apr-09
Aug-12
Feb-00
Feb-05
Feb-10
Dec-00
Dec-05
Dec-10
Fuente: Banco de la República; cálculos MinCIT

Esta reducción se ha trasmitido
a las tasas de mercado
La política monetaria ha respondido a la coyuntura económica de
forma proactiva
11%
Tasa de intervención y TIB
10.0%
10%
9%
8%
7%
6% 5.3%
5%
4%
4.0%
3%
3.0%
2%
Oct-11
Apr-07
Oct-07
Apr-08
Oct-08
Apr-09
Oct-09
Apr-10
Oct-10
Jan-11
Jul-11
Apr-12
Oct-12
Apr-11
Jan-13
Jan-07
Jul-07
Jan-08
Jul-08
Jan-09
Jul-09
Jan-10
Jul-10
Jan-12
Jul-12
TASA DE INTERVENCIÓN TIB
Fuente: Banco de la República

Tasa de inflación de Colombia 2000-2012
10.00
9.00 8.75
8.00 7.65 7.67
6.99
7.00 6.49
6.00 5.69
5.50
porcentajes
4.85
5.00 4.48
4.00 3.73
3.17
3.00
2.44
2.00
2.00
1.00
0.00
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: DANE

Ocupados y tasa de desempleo en Colombia
último trimestre de cada año
Fuente: DANE
PE-FM-027 V1

Comercio exterior de Colombia
Exportaciones FOB 2000-2012
70,000
60,667
60,000 56,954
50,000
39,820
US$ millones
40,000 37,626
32,853
29,991
30,000
24,391
21,190
20,000 16,788
13,158 12,330 11,975 13,129
10,000
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: Dane
PE-FM-027 V1

Comercio exterior de Colombia
70,000 Importaciones CIF 2000-2012*
60,000 58,632
54,675
50,000
39,669 40,683
US$ millones
40,000
32,897 32,898
30,000
26,162
21,204
20,000 16,745
13,881
11,757 12,821 12,690
10,000
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: Dane
PE-FM-027 V1

Comercio exterior de Colombia
6,000
Balanza comercial FOB 2000-2012*
5,422
4,916
5,000
4,000
3,000
US$ millones
2,161
2,000 1,665
1,392 1,469
1,162
1,000
470
333
84 106
0
(143)
(1,000) (824)
(2,000)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: Dane
PE-FM-027 V1

Indicadores del sector financiero - enero 2009 a noviembre 2012
Crecimiento de la cartera 6.0%
Calidad de la cartera
25.0% 23.8%
5.0% 4.8%
20.0%
4.0%
15.0% 3.0%
14.6% 3.0%
10.0%
2.0%
5.0%
1.0%
0.0% 0.0%
Apr-09
Apr-10
Apr-11
Apr-12
Jul-09
Jul-10
Jul-11
Jul-12
Jan-09
Oct-09
Jan-10
Oct-10
Jan-11
Oct-11
Jan-12
Oct-12
Apr-09
Apr-10
Apr-11
Apr-12
Jul-09
Jul-10
Jul-11
Jul-12
Jan-09
Oct-09
Jan-10
Oct-10
Jan-11
Oct-11
Jan-12
Oct-12
Fuente: Superfinanciera

porcentajes
10
11
12
13
14
16
17
18
15
8
9
Nov-09
Jan-10
Mar-10
May-10
Jul-10
Sep-10
Fuente: Superfinanciera
Nov-10
Jan-11
Mar-11
May-11
Jul-11
Sep-11
Nov-11
Jan-12
Relación de solvencia
Mar-12
May-12
Jul-12
Sep-12
16.4
Nov-12
20.0%
40.0%
60.0%
80.0%
100.0%
120.0%
140.0%
160.0%
180.0%
200.0%
0.0%
Jan-09
Apr-09
Jul-09
Oct-09
Jan-10
Apr-10
Jul-10
Oct-10
Jan-11
Apr-11
Jul-11
Oct-11
Cubrimiento de cartera
Jan-12
Apr-12
Indicadores del sector financiero - enero 2009 a noviembre 2012
Jul-12
Oct-12
152.7%

Planeación Estratégica Sectorial
Sector Comercio, Industria y Turismo
41

3,7
1,8
1,0
0,6
EU -
0,2 0,3
-1,0
2,0
-1,5 1,2
8,2 3,6
3,5 5,9
3,3
4,4
4,0
5,8
3,0
4,4
3,1
2010 2011 2012 2013
World 5,1 3,9 3,2 3,5
Developing Economies 7,4 6,3 5,1 5,9
Advanced Economies 3,0 1,6 1,3 1,4

Unión Europea
• Las proyecciones indican que la recesión se mantiene
durante 2013
• Las políticas de ajuste fiscal frenan la dinámica de la
demanda agregada
• Problemas persistentes de desempleo
• Apreciación del euro (expansión monetaria relativa
inferior del BCE)

Unión Europea
• Pero se aleja la posibilidad de quiebra del euro y con
ello la de una crisis mundial profunda
– Alemania ha transmitido su decisión de no dejar quebrar el
euro
– Anuncio de Mario Draghi, gobernador del BCE, de comprar
títulos de deuda para defender el euro
– Anuncio de la creación de un supervisor financiero único
para el 2014
– Avance en debates para la creación de una unión
financiera y fiscal

Unión Europea
“Los reformistas europeos solo se mueven a golpe
de pánico y como el pánico ha desaparecido desde
hace unos meses, los eurócratas han dejado de tener
prisa”.
Xavier Sala i Martin

Estados Unidos
• Persistencia de los problemas fiscales
– Se dilató el abismo, pero no se solucionó
– Persiste problema del límite de endeudamiento
• Cambio estructural en la política monetaria
– Regla de Evans vs. Regla de Taylor
• Petróleo y cierre del déficit comercial con probable
apreciación de la moneda
• ¿Efectos en Colombia? Petróleo y gas a otros
destinos (¿a menor precio?)

Estados Unidos
• La economía tiene síntomas de recuperación
– Precios de la vivienda en ascenso
– Hay empresas retornando a EEUU (insourcing o re-shoring
o backshoring)
– Recapitalización de bancos

Viviendas iniciadas en términos anuales y tasa de morosidad hipotecaria*
* Porcentaje de hipotecas con dos o más impagos
Fuente: US Census, Mortgage Bankers Association; elaboración La Caixa

Las presiones de apreciación
cambiaria se mantienen en 2013
49

Los bancos centrales de las economías
desarrolladas están implementando políticas
expansionistas: ¿guerra de monedas?

En Estados Unidos el cambio en la orientación
de la política monetaria augura mayor
expansión de la oferta de dinero
“…The Committee decided to keep the target range
for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and
currently anticipates that this exceptionally low
range for the federal funds rate will be appropriate at
least as long as the unemployment rate remains
above 6-1/2 percent, inflation between one and two
years ahead is projected to be no more than a half
percentage point above the Committee’s 2 percent
longer-run goal, and longer-term inflation
expectations continue to be well anchored”.
Federal Reserve Press Release – December 12, 2012

Colombia 2013
52

Estimación del crecimiento del PIB en 2013
10
9 8.7
8.2
8
7
6.4
6
Porcentajes
5 4.8
4.6 4.6
4.1
4
3
2
1
0
Consumo total Consumo Consumo Inversión total Exportaciones Importaciones PIB
privado público
Fuente: DNP

Compleja situación cafetera
Fuente: Federacafé y Fedesarrollo

Posibles síntomas de mejoría
Fuente: Fedesarrollo

Posibles síntomas de mejoría
Fuente: Fedesarrollo

Índice de Confianza Industrial
Fuente: Fedesarrollo

Expectativas de producción para el próximo trimestre
Fuente: Fedesarrollo

Norte America
Rusia
Canadá
Unión Europea EFTA
Estados Unidos Europa Turquía Japón
Corea
Israel
del Sur
México República Dominicana Asia
CA Triangulo Norte Panama
Venezuela
Costa Rica
Colombia
CAN
América Latina
Mercosur
Chile
En vigor:
CAN, México, Chile, Mercosur, Triángulo del En Negociación: Alianza IIA En vigor
Norte, Canadá, Suiza, Liechtenstein, Estados Pacífico, Japón, Panamá, Israel , Turquía y
Unidos y Venezuela. Costa Rica. IIA Suscritos
Próximos: Unión Europea, Noruega, Islandia y Posibles a futuro: República
IIA En negociación
Corea del Sur. Dominicana, Australia y China.
Fuente: DANE
PE-FM-027 V1

ANIF – Estimación del PIB 2013
Agropecuario 1.8
Industria 2.6
Comercio 4.0
Transporte 4.3
Financiero 4.8
Minería 7.3
Construcción 9.1
PIB 4.3
Fuente: ANIF

Estimación del PIB 2013 de analistas privados
4.6
4.5
4.5
4.4
4.3 4.3 4.3
Porcentajes
4.3
4.2
4.1
4.1
4.0
3.9
HSBC Fedesarrollo Economist Citigroup Deutsche Bank
Fuente: Latin American Consensus Forecast

Estimación del crecimiento industrial 2013 de analistas privados
8.0
7.0
7.0
6.0
6.0
5.0
Porcentajes
4.2
4.0
3.0
3.0
2.0
1.5
1.0
0.0
HSBC Fedesarrollo Economist JP Morgan Deutsche Bank
Fuente: Latin American Consensus Forecast

Estimación de las exportaciones 2013 de analistas privados
70.0
69.0
69.0 68.6
67.9
68.0
67.0
US$ miles de millones
66.0
65.0
64.0
64.0 63.6 63.7
63.0
62.0
61.0
60.0
HSBC Fedesarrollo Economist Citigroup JP Morgan Deutsche Bank
Fuente: Latin American Consensus Forecast

Hernán Avendaño Cruz
Asesor Económico del Despacho del Ministro
Bogotá, 26 de febrero de 2013