Sesion 12 medios de cobro y pago internacionales y formas de fianciamiento

MEDIOS DE COBRO / PAGO
INTERNACIONALES
Y
SU FINANCIACION

MEDIOS DE COBRO/PAGO INTERNACIONALESMEDIOS DE COBRO/PAGO INTERNACIONALES
ELECCIÓN DEL MEDIO DE COBRO/PAGOELECCIÓN DEL MEDIO DE COBRO/PAGO
Para el exportadorPara el exportador
Motivos de la elecciónMotivos de la elección
Para el importadorPara el importador
Medio que le ofrezca mayor
seguridad de cobro y
mayor velocidad en la
recepción de los fondos
Medio que le ofrezca mayor
seguridad de cobro y
mayor velocidad en la
recepción de los fondos
Medio que le permita
examinar la mercancía y le
suponga un menor costo de
tramitación.
Medio que le permita
examinar la mercancía y le
suponga un menor costo de
tramitación.
Factores a considerarFactores a considerar
•Confianza
•Fuerza comercial
•Riesgo país
•Legislación
•Costumbres
•Divisa
•Costo, etc.
•Confianza
•Fuerza comercial
•Riesgo país
•Legislación
•Costumbres
•Divisa
•Costo, etc.

CLASIFICACION DE LOS MEDIOS DE COBRO/PAGO INTERNACIONALESCLASIFICACION DE LOS MEDIOS DE COBRO/PAGO INTERNACIONALES
ConfianzaConfianza SeguridadSeguridad Medio de cobroMedio de cobro
MáximaMáxima
MediaMedia
MínimaMínima
MínimaMínima
MediaMedia
MáximaMáxima
Remesa documentaria y orden de
pago doc.
Remesa documentaria y orden de
pago doc.
Crédito documentario y GarantíaCrédito documentario y Garantía
Cheque personal, bancario,
transferencia, remesa simple
Cheque personal, bancario,
transferencia, remesa simple
CostoCosto
BajoBajo
MediaMedia
AltoAlto

CLASIFICACION: CHEQUE PERSONALCLASIFICACION: CHEQUE PERSONAL
CircuitoCircuito
VentajasVentajas
InconvenientesInconvenientes
Sólo para importador: Rapidez, bajo costo, rentabilidad saldos.Sólo para importador: Rapidez, bajo costo, rentabilidad saldos.
IMPORTADOR
ORDENANTE
EXPORTADOR
BENEFICIARIO
CAJA/BANCO
EMISOR
CAJA/BANCO
BENEF..
1
2
3
7 (8) 5
Export:Riesgo comercial, país, bancario, pérdida
Import:No siempre se acepta. Riesgo máximo si es anticipado.
Export:Riesgo comercial, país, bancario, pérdida
Import:No siempre se acepta. Riesgo máximo si es anticipado.
6 (7)
4
(6) 9
8 (9)

CLASIFICACION: CHEQUE BANCARIOCLASIFICACION: CHEQUE BANCARIO
CircuitoCircuito
VentajasVentajas
Export: Neg. rápida, barata, mayor garantía de cobro.
Import: Medio aceptado Inter. Posibilidad de Stop payment
Export: Neg. rápida, barata, mayor garantía de cobro.
Import: Medio aceptado Inter. Posibilidad de Stop payment
IMPORTADOR
ORDENANTE
EXPORTADOR
BENEFICIARIO
CAJA/BANCO
EMISOR
CAJA/BANCO
BENEF..
1
2
3
7 (8) 5
Export:Riesgo país, bancario, falsificaciones, pérdida,
Import:Riesgo máximo si es anticipado. Adeudo en emisión.
Export:Riesgo país, bancario, falsificaciones, pérdida,
Import:Riesgo máximo si es anticipado. Adeudo en emisión.
6 (7)
4
(6) 9
8 (9)

CLASIFICACION: LA TRANSFERENCIACLASIFICACION: LA TRANSFERENCIA
CircuitoCircuito
VentajasVentajas
Rapidez, seguridad (Swift) y bajo costo.Rapidez, seguridad (Swift) y bajo costo.
IMPORTADOR
ORDENANTE
EXPORTADOR
BENEFICIARIO
CAJA/BANCO
EMISOR
CAJA/BANCO
BENEF..
1
2
3
4 6
Exportador:Riesgo comercial, país, bancario.
Importador:Riesgo máximo si pago es anticipado.
Exportador:Riesgo comercial, país, bancario.
Importador:Riesgo máximo si pago es anticipado.
5

CLASIFICACION: ORDEN DE PAGO DOCUMENTARIACLASIFICACION: ORDEN DE PAGO DOCUMENTARIA
CircuitoCircuito
VentajasVentajas
Export: Rapidez, simultaneidad, disposición del import a pagar
Import: Simultaneidad.
Export: Rapidez, simultaneidad, disposición del import a pagar
Import: Simultaneidad.
IMPORTADOR
ORDENANTE
EXPORTADOR
BENEFICIARIO
CAJA/BANCO
EMISOR
CAJA/BANCO
BENEF..
1
4a
3
2 4b
Exportador:Revocabilidad, no sujeto a reglas internacionales.
Importador:No sujeto a reglas internacionales
Exportador:Revocabilidad, no sujeto a reglas internacionales.
Importador:No sujeto a reglas internacionales
3
5
6

CLASIFICACION: REMESAS DOCUMENTARIASCLASIFICACION: REMESAS DOCUMENTARIAS
CircuitoCircuito
VentajasVentajas
Documentos contra pago.Documentos contra pago.
IMPORTADOR
ORDENANTE
EXPORTADOR
BENEFICIARIO
CAJA/BANCO
EMISOR
CAJA/BANCO
BENEF..
1
2
3
4
8
Export:Riesgo comercial, país, bancario. Mercancía en destino
Importador: Paga sin ver la mercancía.
Export:Riesgo comercial, país, bancario. Mercancía en destino
Importador: Paga sin ver la mercancía.
7
5
6

1
4
2
3 5
8a
7 8b
9
CircuitoCircuito
Crédito Documentario de Importación pagadero en el banco emisorCrédito Documentario de Importación pagadero en el banco emisor
PUERTO DESTINO
IMPORTADOR
EXPORTADOR
BANCO
AVISADOR
CAJA/BANCO
EMISOR
6
CLASIFICACION: CREDITO DOCUMENTARIOCLASIFICACION: CREDITO DOCUMENTARIO
8c

1
4
2
3 5
10a
68 10b
9
CircuitoCircuito
Crédito Documentario de Exportación confirmado pagadero en el banco avisadorCrédito Documentario de Exportación confirmado pagadero en el banco avisador
PUERTO DESTINO
IMPORTADOR
EXPORTADOR
‘la Caixa’
CONFIRMADOR
CAJA/BANCO
EMISOR
7
CLASIFICACION: CREDITO DOCUMENTARIO CONFIRMADOCLASIFICACION: CREDITO DOCUMENTARIO CONFIRMADO
10c

CLASIFICACION: CREDITO DOCUMENTARIOCLASIFICACION: CREDITO DOCUMENTARIO
ExportadorExportador
ImportadorImportador
•Asegura su cobro si cumple.
•Facilita obtención recursos.
•Elimina demoras en cobro.
•Elimina riesgo país-bancario
si existe confirmación.
•Deficiencias fuera del cobro.
•Actuación regulada por CCI
•Asegura su cobro si cumple.
•Facilita obtención recursos.
•Elimina demoras en cobro.
•Elimina riesgo país-bancario
si existe confirmación.
•Deficiencias fuera del cobro.
VentajasVentajas InconvenientesInconvenientes
•Una sola observación deshace la
garantía obtenida.
•Alto coste administrativo y
financiero.
•Una sola observación deshace la
garantía obtenida.
financiero.
•Si documentos son adecuados
asegura contenido del pedido.
•Asegura plazos de entrega.
•Una sola observación le exime
de su compromiso.
•Obtiene financiación del
exportador hasta el pago.
•Si documentos son adecuados
asegura contenido del pedido.
•Asegura plazos de entrega.
•Una sola observación le exime
de su compromiso.
•Obtiene financiación del
exportador hasta el pago.
•Se negocia con documentos y no
con la mercancía.
•Requiere clasificación bancaria.
•Una vez abierto no admite
modificaciones sin acuerdo
expreso de todas las partes.
financiero.
•Se negocia con documentos y no
con la mercancía.
•Requiere clasificación bancaria.
•Una vez abierto no admite
modificaciones sin acuerdo
expreso de todas las partes.
financiero.

ModalidadesModalidades
ImportaciónImportación
LA FINANCIACION DEL COMERCIO INTERNACIONALLA FINANCIACION DEL COMERCIO INTERNACIONAL
ExportaciónExportación
PrefinanciaciónPrefinanciación PostfinanciaciónPostfinanciación
IMPORTADOR
EXPORTADOR
Productos elaborados: hasta 90 días
Semielaborados: hasta 180 días.
Maquinaria y bienes de equipo: hasta 360 días.
Productos elaborados: hasta 90 días
Semielaborados: hasta 180 días.
Maquinaria y bienes de equipo: hasta 360 días.

FINANCIACIONES
ESPECIALES.
1. Factoring de exportación.
2. Forfaiting de exportación.
3. Leasing de exportación.
4. Project Finance..

CARACTERÍSTICAS
GENERALES DEL FACTORING.
• Servicios ofrecidos por una sociedad de factoring.
• Servicios de tipo administrativo y financiero en
relación con créditos comerciales a corto plazo
(180 días).
• Esta sociedad anticipa al exportador el importe de
sus créditos a cambio los mismos.
• Tarifa función de:
• País del importador.
• Cesión de crédito con o sin recurso.
• Número de facturas cedidas.
• Plazo medio de cobro….

Luego de que Exportador brinda su lista de principales compradores al banco local, Se solicita la
aprobación de líneas para los principales compradores del cliente exportador. (Nombre, dirección,
contacto monto anual y términos de venta.
1
ExportadorExportador ImportadorImportador
Factor Importador (FI)Factor Importador (FI)Factor ExportadorFactor Exportador
Procedimiento
Banco Local
BANCO
EXTERIOR

El Banco del exterior evalúa e informa al banco local el monto limite aprobado para cada
importador (comprador). Se le comunica al exportador las líneas de crédito y montos
aprobados.
2
Procedimiento
Banco Local
BANCO
EXTERIOR

Cliente exportador realiza el embarque, emite la factura y envía los documentos de embarque a su
comprador. (Originales). Copias al banco local. Factura y Reconocimiento de embarque.
3ExportadorExportador ImportadorImportador
Procedimiento
Banco Local BANCO DEL
EXTERIOR

Exportador entrega al Banco local copia de facturas endosadas y demás documentos necesarios. Se
procede al descuento de las facturas. Se envía las facturas endosadas al BE para gestión de cobranza
ante importador.
4
Procedimiento
Banco Local
BANCO
DEL
EXTERIOR

Al vencimiento de cada factura el Importador paga el monto de factura al BE, quien trasladará los fondos
al banco local.
Se cancela descuento de facturas, y deposita a la cuenta del exportador saldo a favor.
5
Procedimiento
Banco Local
BANCO
DEL
EXTERIOR

SERVICIOS PRESTADOS POR LAS
SOCIEDADES DE FACTORING.
• Gestión del cobro de los créditos:
Cobrando una comisión por cada crédito.
En su propio nombre asumiendo todos los
riesgos de impago.
• Anticipo de los fondos de los créditos.
(Factoring financiado)
• Estudio sobre la solvencia de los
importadores.
• Controlar la cartera de deudores del
exportador.

EL CONTRATO DE
FACTORING
• Contrato mercantil.
• Recoge derechos y obligaciones del
exportador y de la sociedad de factoring.
• Intervienen tres partes: sociedad factoring, el
cliente (exportador) y el deudor (importador).
• La sociedad de factoring:
Asume el riesgo de insolvencia cuando sea declarada
judicialmente.
No asume los riesgos políticos ni los incumplimientos
de contrato del importador.

VENTAJAS DEL CONTRATO
DE FACTORING
• Mayor conocimiento de nuestros clientes.
• Ahorro de tiempo en tareas administrativas.
• Eliminación de la gestión de cobro y
seguimiento de las deudas y acciones en caso
de impagos.
• Garantía de cobro en el factoring “sin
recurso”.
• Ofrece financiación mediante anticipos.
• Mejora los ratios contables.

OBLIGACIONES DEL CLIENTE
(EXPORTADOR).
• Ceder los créditos a UNA sociedad de factoring.
• Pagar el precio del servicio, suele ser un %
sobre los créditos cedidos.
• Informar de posibles novedades en los
deudores.
• Informar a los deudores de su contrato con la
sociedad de factoring.
• Incluir en las facturas una cláusula de endoso a
favor de la sociedad de factoring.
• Respetar la cláusula de globalidad (se ceden
todos los créditos).

OBLIGACIONES DE LA
SOCIEDAD DE FACTORING
• Cobrar todos los créditos.
• Pagar al exportador las facturas aceptadas.
• Respetar las fechas de vencimiento de las facturas
para realizar su cobro.
• Financiar al exportador cuando así lo solicite.
• Cubrir el riesgo de insolvencia en función del
contrato realizado.
• Informarse sobre la solvencia de los compradores.
• Contabilizar las ventas de su cliente y el saldo de
los créditos cedidos a su favor.

CLASES DE FACTORING
a) En función del momento de disponibilidad del
crédito.
• Simple.- El cliente cobra al vencimiento.
• Financiado.- Al cliente se le anticipa el importe del
crédito.
a) En función de su ámbito.
• Nacional.
• Internacional.
a) En función del riesgo asumido por la sociedad
de factoring.
• Propio o sin recurso.- Asume todo el riesgo mediante
una comisión de garantía.
• Impropio o con recurso.- El riesgo lo asume el
exportador.

FORFAITING DE EXPORTACIÓN
Concepto de forfaiting.-
Compra por parte de una entidad financiera.
De los créditos comerciales de un exportador, SIN
RECURSO.
Transforma una operación con pago aplazado en
una de contado.
Eliminado los riesgos de cambio y comerciales,
aumentado su liquidez y mejorando su estructura
financiera.
Es una financiación a tasa fija.

VENTAJAS PARA EL
EXPORTADOR.
Mejora sus ratios de endeudamiento, tesorería
y liquidez.
Elimina totalmente el riesgo de cobro y
cambio.
Aumenta la competitividad al ofrecer largos
plazos de cobros.
El tipo de interés es fijo.
Elimina los gastos de la gestión de cobros.

FORMALIZACIÓN DE LAS
OPERACIONES DE FORFAINTING.
Formalizado mediante descuentos de efectos y
pagarés.
La entidad financiera firma un documento
renunciando al reembolso del exportador en caso
de impago.
La entidad financiera suele solicitar un aval o
garantía al país importador.
El coste financiero depende de:
La moneda y el plazo de la operación.
El riesgo comercial y político del importador y
avalista.

DIFERENCIAS ENTRE
FORFAITING Y FACTORING
FORFAITINGFORFAITING FACTORINGFACTORING
Bienes de equipoBienes de equipo Cualquier tipo de operaciónCualquier tipo de operación
Medio y largo plazoMedio y largo plazo Corto plazoCorto plazo
Solo exportacionesSolo exportaciones También en operaciones internasTambién en operaciones internas
Sin recursoSin recurso Con o sin recursoCon o sin recurso
Utiliza letras o pagarésUtiliza letras o pagarés Utiliza cualquier título de créditoUtiliza cualquier título de crédito
Conlleva financiaciónConlleva financiación Con o sin financiaciónCon o sin financiación
Operaciones puntualesOperaciones puntuales Operaciones dentro de un períodoOperaciones dentro de un período
Elimina todos los riesgosElimina todos los riesgos No elimina el riesgo de cambioNo elimina el riesgo de cambio

LEASING DE EXPORTACIÓN.
Concepto:
 Contrato por el que una sociedad de leasing.
 Compra un bien.
 Para ceder su uso durante un cierto tiempo.
 A una persona que paga una cantidad periódica en
concepto de arrendamiento.
 Al finalizar el contrato tiene la opción de:
Quedarse el bien pagando un precio llamado residual.
Devolver el bien a la sociedad de leasing.
Cambiar el bien arrendado por uno nuevo con abono
del valor residual del antiguo.
Prorrogar el contrato.

ENTIDADES PARTICIPANTES DE UN
CONTRATO DE LEASING DE
EXPORTACIÓN.
SOCIEDAD DE
LEASING
EMPRESA
FINANCIADA
VENDEDOR
DEL BIEN
Compra el bien y lo arrienda
cobrando un canón.
Importador extranjero que
asume la elección y riesgo
del bien.
Exportador que entrega el bien
a la sociedad de leasing.

VENTAJAS DE LA FINANCIACIÓN
MEDIANTE LEASING
IMPORTADORIMPORTADOR PAÍSPAÍS
IMPORTADORIMPORTADOR
EXPORTADOREXPORTADOR
Menor inversiónMenor inversión Menor coste deMenor coste de
financiación.financiación.
Deuda no aparece enDeuda no aparece en
el balanceel balance
MenorMenor
endeudamientoendeudamiento
externoexterno
Elimina los impagosElimina los impagos
al cobrar de laal cobrar de la
sociedad de leasingsociedad de leasing
No requiere recursosNo requiere recursos
adicionalesadicionales
Evita el control de laEvita el control de la
cartera de clientescartera de clientes

CLASES DE LEASING.
a) Arrendamiento de bienes muebles o inmuebles.
b) Lease-back.- Empresa que vende un bien a una
sociedad de leasing que posteriormente lo arrienda a
la misma empresa vendedora.
c) Lease-back de financiación.- Operación anterior pero
con bienes fabricados por la empresa vendedora.
d) Leasing de apoyo a la exportación.- La sociedad de
leasing es del país del importador.
e) Leasing cross-border.- El exportador español realiza a
su vez funciones de sociedad de leasing y exportador.

PROJECT FINANCE
• Financiación de proyectos con dos socios
básicos:
El promotor o exportador.- Pone la idea.
Banco o bancos.- Invierten su capital.
• Financiación basada en la rentabilidad y la
generación de cash-flow del proyecto.
• Características de los proyectos:
Dirigidos a PVD con riesgos políticos.
Largos plazos de amortización.
Plazos de realización del proyecto muy largos.

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