Este documento presenta un resumen del tema de los mercados financieros. Describe los antecedentes históricos de los mercados financieros internacionales después de la Segunda Guerra Mundial y la creación de mecanismos para promover el crecimiento económico. Luego, analiza las transformaciones de los mercados financieros en los últimos años debido al progreso técnico, la globalización y otros factores. Finalmente, introduce los conceptos básicos de los mercados financieros, sus funciones y clasificaciones.

1. UNIVERSIDAD CATÓLICA DE SANTA MARÍA
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
PROGRAMA DE ACTUALIZACION PARA OBTENER EL TITULO PROFESIONAL
TEMA: Mercados Financieros
INTEGRANTES:
 Mayorí Salazar Javier Andrés
 Prado Estrada Evelyn Mercedes
 Quispe Amésquita Erika Silvana
 Rojas Chacón Mariajosé
 Santos Tintaya Kevin Amador
 Ullauri Colque Flor de Lucia

2. MARCO TEORICO
Antecedentes:
 Después de la Segunda Guerra mundial se
establecieron las relaciones económicas
internacionales con finalidades proteccionistas,
facilitando la reconstrucción de las economías
de posguerra y desarrollando sistemas de
cambio pactados en Bretton Woods, en 1944.
 Este sistema buscaba crear un clima de
estabilidad de tipo de cambio.
 Más tarde, durante los años
cincuenta, se crearon
mecanismos para propiciar el
mayor crecimiento de la
economía y una mayor
estabilidad política.
 Posteriormente, hacia los
años setenta, se dio un
periodo de desequilibrio
monetario y financiero.
 Asimismo, se han ido creando
diferentes organismos
internacionales con el fin de
dotar de más libertad al
sistema económico.

3.  Si los mercados financieros fueran perfectos, toda la información
sobre cualquier valor cotizado en el mercado primario o en el
mercado secundario estaría disponible de forma continua y libre.
 A pesar de todo, los mercados son imperfectos y la información
completa es difícil de obtener. Es por ello por lo que son
necesarias unas instituciones financieras que regulen los
mercados.
El sistema financiero de un
país tiene una importancia
vital para su desarrollo
económico, dado que
representa la existencia de
un marco institucional
dentro del cual hay una
estructura capaz de ejercer
control y coordinar las
actividades económicas.

4. TRANSFORMACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS EN LOS
ULTIMOS AÑOS
Progreso técnico
Globalización de
los mercados
financieros
Factores del
entorno
Oferta Demanda
Resultados

5. MERCADOS FINANCIEROS
 OBJETIVO:
Canalizar el ahorro de las familias y de otros inversores hacia la inversión de las empresas
o la financiación de los estados, de la forma más eficiente y transparente posible.
• ¿Qué es lo mas importante que nos brinda el mercado
financiero?:
El mercado financiero proporciona la oportunidad para que los
captores y proveedores de préstamos y de inversiones a corto
y largo plazo negocien entre sí o indirectamente a través de
intermediarios financieros.

6. ¿El mercado financiero es tangible o
intangible?
• Es intangible ya que no puede representarse como un
simple local físico.
Una parte interesada necesita ir
directamente a otra o indirectamente a
través de un intermediario
• Hay cantidades de intermediarios, como los bancos
comerciales, las cajas de ahorro, las asociaciones de
ahorro y prestamos, compañías de créditos,
financiamiento e inversiones, empresas de seguros de
vida,

7. ¿Cuáles son los tipos de transferencias de recursos
financieros?
GRUPO DE
AHORRADORES
GRUPO DE
INVERSIONISTAS
Ahorros
Obligaciones directas

8. INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS
GRUPO DE
INVESIONISTAS
GRUPO DE
AHORRADORES
AHORRO
S
Y
FINANCI
AMIENT
O
OBLIGACI
ONES
DIRECTAS
E
INDIRECTA
S

9. Dada su importancia, su complejidad y el éxito
que han alcanzado a lo largo del siglo XX, los
mercados financieros están fuertemente
regulados y supervisados tanto por los bancos
centrales como por diferentes instituciones
reguladoras, como la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP (SBS)
En concreto, definimos mercado
financiero como el marco de negociación,
determinación del precio y contratación
entre demandantes y oferentes de
recursos financieros instrumentados por
medio de activos financieros.

10. FUNCIONES DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS
Se encargan de poner en contacto a las personas o empresas que interviene directamente en
un negocio, es decir como agentes especializados o intermediarios.
Reducen los costos de transacción tales como costos explícitos (publicidad) y costos
implícitos (tiempo utilizado) ya que establecen rápido contacto.
Interacción de compradores y vendedores determina el precio del activo comerciado.
También en forma equivalente, ellos determinan el rendimiento requerido de un activo
financiero, mediante el juego de la oferta y la demanda.
Mecanismo de liquidez; proporciona un mecanismo para que el inversionista venda
un activo financiero, ya que mientras mayor sea el mercado, mayor será la oferta y la
demanda y más liquido será el activo.

11. CARACTERÍSTICAS DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS
AMPLITUD
FLEXIBILIDAD
TRANSPERENC
IA
LIBERTAD
PROFUNDIDA
D

12. TENDENCIAS DE
LOS MERCADOS
FINANCIEROS
INTERNACIONALIZACIÓN
DE LOS MERCADOS
LOCALES.
01
IMPLANTACIÓN DE
NUEVAS TECNOLOGÍAS.
02
TRANSPARENCIA Y
LIBERALIZACIÓN DE LAS
OPERACIONES.
03

13. CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
POR LA FASE DE NEGOCIACIÓN DE
LOS ACTIVOS
PRIMARIOS
Aquel en el que tiene
lugar la primera
colocación de un activo
financiero por parte de
su emisor.
SECUNDARIOS
Cuando se comercia
un activo ya existente,
es decir, que ya han
sido emitidos en el
mercado primario. Ej.:
las Bolsa de valores.

14. CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
ORGANIZADOS
NO ORGANIZADOS
En ellos se comercia con muchos
títulos simultáneamente, en el
mismo lugar, con normas
simultáneas y reglamentos
específicos.
Actúan libremente, sin normas ni
reglas. Las condiciones de cada
operación son fijadas entre las partes.
POR EL GRADO DE FORMALIZACIÓN

15. CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
No oficiales: El precio y volumen de los títulos o activos
intercambiados se establece sólo en función de la libre oferta y
demanda.
Oficiales: la entidad pública determina el precio y la cantidad de los
títulos negociados en función de sus necesidades y de la demanda de
títulos.
Por el grado de intervención de las autoridades

16. CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
Mercados al contado: La
operación de compra-
venta coincide con la
entrega del activo
financiero adquirido. Ej.
La Bolsa de Valores.
Mercados a plazo: la
operación de compra-
venta se realiza al
precio de la sesión, pero
el activo financiero se
entrega en una fecha
determinada futura. Ej. :
Los mercados de
opciones y futuros.
Por el plazo de entrega de los activos

17. Capitales: se
negocian
activos
financieros a
largo plazo.
Ej. : La Bolsa
de Valores.
Monetarios:
Se negocian
activos a
corto plazo,
con poco
riesgo y gran
liquidez.
Divisas: se
negocian las
monedas de
los países
más
solventes.
CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
Por la característica de sus activos

18. CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
POR SU ESTRUCTURA
Mercado de
búsqueda directa:
Compradores y
vendedores han de
localizarse
directamente para la
compra-venta de
activos financieros.
Mercado de
comisionistas:
Existen mediadores
especializados que
ponen en contacto a
los compradores y
vendedores,
cobrando una
comisión por el
servicio
Mercado de
mediadores: El
mediador compra el
activo y lo vende a
un comprador, es
decir toma posiciones
por cuenta propia. Su
beneficio está en el
margen que obtiene
entre el precio de
compra y el de venta.
Mercado ciego: el
creador del mercado
publica los precios a
los que está
dispuesto a hacer la
operación de compra-
venta. Su beneficio
está en el margen
que obtiene.

19. VOLATILIDAD EN LOS MERCADOS FINANCIEROS
La volatilidad es un indicador
que permite al inversor saber si
se encuentra ante una acción que
registra movimientos bruscos en
su cotización. La volatilidad se
expresa en porcentaje y se
calcula como la desviación que
registra un activo (acciones,
fondos, etc.) con respecto a la
media de su cotización histórica
en un periodo determinado.

20. MERCADO FINANCIERO EN EL
PERÚ
Cabe resaltar que el
mercado financiero
peruano consta de
un sistema bancario
y de uno no
bancario.
El primero está conformado por el Banco
Central de Reserva del Perú que se encarga
de regular la moneda nacional, los soles
peruanos, y el crédito del sistema financiero;
el Banco Nación; la Superintendencia de
Banca y Seguro.
También se encuentra la Comisión Nacional
Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV)
«En Perú se encuentra la Bolsa de Valores de Lima S.A.A. (BVL) como ejemplo local cuyo origen se remonta a fines
del siglo XIX.»

21. TIPOS DE MERCADO EN EL PERÚ
MERCADO
DE
BONOS
• Funciona como un
préstamo a una
empresa que se
reembolsará más
adelante.
MERCADO
DE
VALORES
• Las empresas
emiten acciones
con el propósito
de atraer y los
inversores las
compran para
tener una parte
de esas empresas.
FOREX
• Opera en base al
intercambio de
divisas, es decir
una moneda local
por una
extranjera o dos
extranjeras.

22. TIPOS DE MERCADO EN EL PERÚ
MERCADO
DE
DERIVADOS
• Se trata de un
acuerdo entre
dos partes y el
valor del
derivado valor se
establece en el
activo en sí
mismo.
MATERIAS
PRIMAS
• También conocid
as como
commodities es
un espacio donde
los inversionistas
pueden colocar
órdenes de
compra o venta
de materias
primas como
metales,
petróleo o
alimentos.
MERCADO
MONETARIO
• Los valores tienen
alta liquidez. Sin
embargo, los
vencimientos son
a corto plazo.
Igualmente, son
activos que
brindan
seguridad, pero
también poco
interés a cambio.
BOLSA
DE
VALORES
• Relacionada
con la emisión
de acciones
por parte de
las empresas,
las bolsas de
valores es el
espacio donde
se compran y
venden estos
activos
financieros.

23. El Mercado Financiero Internacional
Mercado de Divisas
(“foreign exchange
market”), que se ocupa
del mercado de unidades
monetarias
Banca Internacional
(“international banking”),
sector en el que se agrupan
operaciones bancarias
internacionales (créditos
sindicados, financiación de
proyectos, etc.)
Mercado de valores
internacionales
(“international securities
markets”), sección que
comprende a las emisiones de
títulos de deuda o de capital
colocados o negociados
internacionalmente y
operaciones conexas.
“swaps” financieros
(financial swaps”),
segmento que incluye los
diversos tipos de swaps
financieros (tasa de
interés, divisas) y los
denominados swaptions.

24. La importancia de los mercados financieros para el
crecimiento empresarial
Los mercados financieros
son claves para el
crecimiento económico y
empresarial.
Un claro ejemplo de la
importancia de los mercados
financieros ha sido la crisis
internacional que aún sacude
a varios países desarrollados y
toca también a las economías
emergentes

25. ¿Por qué es importante comprender el papel de los
mercados financieros?
o Comprender los diferentes tipos de mercados
financieros y sus roles es de gran importancia para
participar en el mercado al final del día, se trata
de calcular los riesgos y hacer inversiones que se
adecúen a nuestro perfil y horizonte.
o En temas de inversión, es fundamental comprender
los conceptos de los diferentes tipos de mercado
financiero, ya que, de esta manera, puedes decidir
qué mercados y qué instrumentos utilizarás para tu
estrategia de inversión.

26. FINANCIAMIENTO
Hoy las empresas tienen diversas alternativas en los mercados financieros para prestarse dinero y,
así, concretar sus planes de crecimiento y expansión. El financiamiento más tradicional es acudir a
los bancos o entidades del sistema financiero, que otorgan condiciones preferenciales a los clientes
corporativos con mejor calificación.

27. CASO PRACTICO
N° 01
FLUJO DE CAJA DE LAS CUENTAS AHORRO, PLAZO FIJO Y
ACCIONES
 La empresa Inversiones S.A. mantiene todos los meses saldos positivos en su flujo de
caja. Esta empresa al solo contar con cuentas corrientes, pierde la oportunidad de
obtener intereses por el tiempo de permanencia del dinero, en el caso que tuviera
cuentas de ahorro o depósitos a plazo. Por consecuencia la empresa está buscando
alternativas para ser más rentable, como es la apertura de cuentas de ahorro, cuentas
a plazo o adquirir acciones de empresas de primer nivel en la Bolsa de Valores de Lima.
Se conoce que la disponibilidad de fondos es de S/. 80,000 y el plazo de la inversión es
de 6 meses.
 Establecer una comparación de los beneficios que generaría en una cuenta de ahorros,
una cuenta a plazo de seis (6) meses y la compra de acciones mineras.

28. Rendimiento de la cuenta de ahorros
 Banco = Wiese Sudameris
 TEA = 1.29%
 Mantenimiento = S/.12

29. Rendimiento de la cuenta a plazos de 6 meses
 Banco = Wiese Sudameris
 TEA = 3.56%

30. Rendimiento de las acciones
 Valor de compra de acciones = S/.
78,879.91
 Comisión Sociedad Agente de Bolsa = 1% del
valor de acciones.
 Aranceles: CONASEV y Bolsa de Valores =
0.42% del valor de las acciones.
 Supuesto: Valor de cotización aproximado a
6 meses, 10% de rendimiento

31. CONCLUSIONES
 Como se puede apreciar, los rendimientos de las cuentas de ahorro y las cuentas a plazos son
muy inferiores al rendimiento de las acciones
 El sistema bancario y/o financiero retribuye tasas de interés pasivas muy bajas, las cuales no
superan el 4,79% anual, en el caso de depósitos a 6 meses.
 Se debe tener en cuenta que las acciones cotizadas en la Bolsa de Valores de Lima, puede
tener un mayor o menor rendimiento por el ambiente politico que se presente en la
actualidad.
 No se debe descartar la colocación de un porcentaje de los fondos en depósitos a plazo, ya
que estos garantizan una rentabilidad fija; por lo que se sugiere que estos instrumentos
formen parte del portafolio.
 Se debe aprovechar la coyuntura de la actividad minera en la compra de acciones, ya que se
prevé un crecimiento de los precios de los minerales durante el primer semestre, lo que
originaría que estas empresas aumenten sus utilidades y se obtenga doble beneficio: ya sea
por el aumento en las cotizaciones de las acciones y por los dividendos

32. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
Industrias, S.A. desea invertir en acciones de TELEVISA, que tiene un valor de mercado de S/
120.00; su capital contable es de S/9,270 MP (millones de soles) y 309 millones de acciones en
circulación; Industrias S.A., sólo acepta invertir en acciones que tengan como máximo 6 veces la
relación de precio de mercado con su valor en libros. ¿Se acepta o rechaza la inversión?

33. RESOLUCION DEL PROBLEMA
Por lo tanto, el valor nominal de cada acción de TELEVISA, es de S/ 30.00.
Ahora bien, si el precio de mercado es de S/ 120.00 por cada acción, la
relación precio / valor en libros será de:
Es decir, el precio del mercado representa cuatro veces el valor nominal y,
supuesto que la empresa acepta inversiones que tengan como máximo seis
veces precio / valor en libros, tenemos una diferencia de dos veces menos,
por lo que se acepta invertir en acciones de TELEVISA.

34. Decidir inversión en acciones con crecimiento
cero.

35. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
Industrias S.A desea invertir en Acciones de ELEKTRA CPO., que tiene un
valor de mercado de S/ 55.00 y que recientemente pagó un dividendo de
S/12.00 siendo su tasa de capitalización del 20% y su tasa de crecimiento
ha sido de cero. ¿Se acepta o se rechaza la inversión?

36. RESOLUCION DEL PROBLEMA
Donde:
DI = Dividendo reciente.
CA = Tasa de capitalización.
CR = Tasa de crecimiento.
PM = Precio de mercado de la acción.
X= Resultado positivo se ACEPTA; resultado negativo se RECHAZA.
X= 60.00 - 55.00
X= $ 5.00 Se acepta la inversión.
Entonces, la relación dividendo / tasa de capitalización y tasa de crecimiento cero es de S/ 60.00 contra el
valor de mercado de S/ 55.00, lo que representa S/ 5.00 de más; es decir, el valor de mercado inferior a la
relación del precio de la acción en función a sus dividendos y tasas de capitalización y crecimiento, por lo
que se acepta la inversión.

37. CONCLUSIONES
 El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden
cualquier activo financiero.
 Los mercados financieros son uno de los elementos más importantes de todo el sistema
económico de cualquier país. Como en cualquier otro mercado, supone un punto de encuentro
entre oferentes y demandantes de esta industria, donde se ponen en contacto quienes buscan
inversión con quienes buscan financiación.
 Los mercados financieros ayudan en la formación de precios, garantizan la liquidez que
necesita el sistema y, en general, ayuda a los agentes económicos a obtener los recursos
financieros que necesitan para financiar su actividad.
 Las características del mercado financiero son: Amplitud, Profundidad, Libertad, Flexibilidad y
Transparencia.
 Cualquier país civilizado tiene un sistema financiero lo suficientemente desarrollado, donde los
mercados tiene un papel esencial para garantizar el flujo de recursos entre oferentes y
demandantes.
 El dinero es para la economía como la sangre es para el cuerpo humano, simplemente vital. A
su vez así como es importante la sangre, también lo es quien se "encarga " de distribuirla, con
el fin de generar un sistema financiero eficiente y estable.