El documento describe los conceptos básicos relacionados con la formulación y evaluación de proyectos de inversión. Explica que un proyecto es un conjunto de actividades coordinadas para lograr un objetivo de negocio. Luego detalla las diferentes etapas de un proyecto como la identificación de oportunidades, estudios preliminares, factibilidad, diseño y ejecución. También cubre temas como la clasificación de proyectos, factores que afectan el tamaño óptimo, y la importancia de estudiar aspectos técnicos, econó

2. *Es un conjunto d actividades que se desarrollan en
forma coherente con el propósito de obtener un
resultado final como respuesta a una necesidad u
oportunidad de negocio

3. Identificación de los
problemas
Oportunidad de negocios
La captación de recursos
humanos

4. Escenario Deterministico.- Se conoce la alternativa
de inversión del mercado cuando inicia y cuando
termina el proyecto.
Escenario Probabilístico.- De riesgo e
incertidumbre a las alternativas de inversión se
empieza a desconocer la duración exacta y real
del proyecto.
Escenario Totalmente Incierto.-
No se conoce absolutamente nada
de las inversiones o del proyecto.

6. Estudios
preliminares Prefactibilidad
Estudio del ciclo
primario o
preparación

7. Ciclo
primarios
Preparación
Estudio de
factibilidad
Proyecto
preliminar
Diseño
detallado

8. Estudio de
factibilidad
Proyecto
preliminar
Diseño
detallado
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

9. Ciclo
secundario
Implantación
Producción
Comercialización
Consumo

11. Al buscar una forma de clasificar los proyectos de inversión pueden
surgir múltiples criterios para hacerlo, presentamos la forma mas
completa de clasificarlos:
1. Tiempo (horizonte)
2. Sector productivo
3. Tipo del bien
4. Destino
5. Grado de dependencia
6. Tipo de inversión

12. Los proyectos vistos desde el tiempo pueden ser:
1. Tiempo de ejecución del proyecto
2. Tiempo de aprovechamiento del proyecto
A su vez, el tiempo puede ser:
1. Corto plazo
2. Largo plazo

13. 1. Agropecuarios: dirigidos a la producción animal y vegetal.
2. Industriales: industria manufacturera, extractiva y de procesamiento.
3. Infraestructura social: proyectos dedicados a atender necesidades
básicas insatisfechas de la población como la
educación, salud, bienestar, alcantarillado, energía, etc.
4. Infraestructura económica: proporcionan insumos de utilidad
general, entre los que sobresalen los relacionados con
comunicaciones, transporte, vías de acceso, carreteras.
5. Servicios: prestan servicios de carácter personal, material o
técnico, mediante el ejercicio profesional o a través de entidades de
investigación científica, tecnológica, técnica o de proyección social.

14. Producto: entendido como todo objeto que puede ser ofrecido en un
mercado y satisfacer un deseo o una necesidad y a su vez puede
ser:
Bienes: de carácter tangible
Bienes intermedios: bienes materiales que son todavía susceptibles de
procesos de transformación dentro de un proceso productivo.
Bienes finales: bienes materiales que ya no son susceptibles de procesos
de transformación dentro de un proceso productivo.
Bienes finales de capital: son aquellos que además de ser bienes finales
producen riqueza.
Bienes finales de consumos: son aquellos que además de ser bienes finales van
directamente al consumo final.
Servicios: de carácter intangible

15. *
Privados Sociales
¿A quién va dirigida la
acción?
A los individuos
directamente
A los individuos como
miembros de una
comunidad
¿Cómo se financia? Relacionado con el
mercado en términos de la
capacidad de pago de los
demandantes
Independientemente de la
capacidad de pago del
usuario
¿Cuál es la motivación? Satisfacer las necesidades
del individuo, superar sus
expectativas
Los beneficios del individuo
por hacer parte de la
comunidad
¿Exige respaldo colectivo? No, consenso de la
comunidad o iniciativa
individual.
Si, alguna forma de
respaldo colectivo
¿Cuál es el producto? Bienes, servicios, know how Servicios o conocimientos.
¿Cómo se genera la idea del
proyecto?
Detectando las necesidades
del mercado o partiendo de
los insumos disponibles.
Una necesidad colectiva o
la existencia de presión y
consenso para satisfacerla.
¿Cuál es la zona geográfica? Puede producirse fuera del
área de demanda.
La misma donde se
consume el servicio, no es
importante.

16. Cuando dos o mas proyectos se relacionan entre si, podemos
encontrar tres opciones de dependencia, según el caso:
1. Independientes: dos proyectos son independientes cuando
ninguno de los dos tiene que ver con el otro.
2. Complementarios: dos proyectos son complementarios
cuando uno apoya al otro.
3. Sustitutos: dos proyectos son sustitutos cuando uno esta en
capacidad de remplazar al otro.

17. Desde el tipo de inversión, los proyectos pueden ser:
1. De modernización: un proyecto es de modernización cuando sin
haber cumplido su ciclo es reemplazado por otro que permite
modernizar.
2. De reposición: un proyecto es de reposición cuando habiendo
cumplido su ciclo es reemplazado por otro que permite reponer.
3. De expansión: un proyecto es de expansión
cuando, independientemente de si ha cumplido o no su ciclo.
4. De carácter estratégico: un proyecto es de carácter estratégico
cuando, independientemente de su rentabilidad, se hace
indispensable para la ejecución de otro.

18. Los proyectos pueden, según el punto de vista,
Ser percibidas de diferentes maneras. Los puntos
de vista son en esencia:
1. Desde el punto de vista de los directivos: la preocupación desde los
directivos o propietarios del proyecto esta dada en conseguir los mejores
resultados con la menor asignación de los recursos y en el menor tiempo posible.
2. Desde el punto de vista de la formulación: para quien formula un proyecto su
mayor preocupación esta en la urgente disponibilidad de la información, junto al
máximo de confiabilidad en ella, para aplicarla y estar en capacidad de dar la
respuesta de formulación oportunamente.
3. Desde el punto de vista de la evaluación: independientemente de la
evolución de que se trate, bien sea técnica, ambiental, económica o financiera, la
gran preocupación radica en la confiabilidad de la información suministrada.
4. Desde el punto de vista de la implementación: una vez que el proyecto ha
sido debidamente formulado y evaluado, si los resultados de la evaluación
demuestran su factibilidad, seguramente se procederá a su implementación.

20. Se relaciona con las entradas, la transformación y entrega
de productos.
Existen tres etapas:
Preinversión.- seleccionar un serie de anteproyectos.
Inversión.- evaluación macro y microeconómica.
Operación.- puesto en marcha el proyecto.

21. En todo proyecto se registran dos fases que son:
Una técnica
Económica Financiera
Están íntimamente relacionadas entre si y además
se condicionan recíprocamente.

22. 1. Tecnológicos
2. En el contexto político
3. En las relaciones comerciales internacionales
4. En la naturaleza
5. En la normatividad legal
6. En el entorno institucional

23. Relaciones
Entre los
Componentes
de un
Proyecto
Comerciales
Técnicos
Administrat
ivos
Legales
Financieros
Económicos

24. Aspectos
Comerciales
Comercialización
1.- Canales de distribución
2.- Publicidad / Promoción
Estudio de mercado
1.- Producto
2.- Demanda
3.- Oferta
4.- Precio

25. Aspectos
Técnicos
Tamaño del
proyecto
Selección de la
tecnología
Localización del
proyecto
Ingeniería del
proyecto
Programa de
ejecución del
obra

26. Aspectos
Administrativos
Estructura
organizacional
Comportamiento
organizacional
Proceso y Dinámica
Organizacional

27. AspectosLegales
Construcción de la Empresa
Contratación
Disposiciones Legales
Estructura Tributaria

28. Aspectos
Financieros
Inversiones
Costos De Operación
Y Financiación
Financiamiento
Capacidad De Pago
Proyecciones
Financieras
Rentabilidad Del
Proyecto

29. Aspectos
Económicos
Análisis Del Entorno
Evaluación Económica
Evaluación Social
Impacto Ambiental /
Desarrollo Sostenible

30. Capítulo 6

32. Tamaño
óptimo
Existen 2 criterios para
calificar como óptimo
el tamaño de un
proyecto que genere la
máxima utilidad o que
produzca el mínimo
costo
El primero es el más
utilizado porque
minimiza costos no
necesariamente
significa maximizar
ganancias.
El principal objetivo
que todos los
inversionistas buscan
siempre alcanzar es
maximizar las
ganancias.

34. *
Tamaño
Políticas
gubernamentales
Capital
disponible
Mercado
Economías de
escala
Disponibilidad de
insumos y de mano
de obra
Costos de inversión
y de operación
Tecnología
Localización

36. Capital disponible para
invertir
El capital disponible
para invertir se
constituye en otro
condicionante crítico
del tamaño del
proyecto
Para el caso de
proyecto privados
con ánimo de
lucro, este capital
puede provenir
fundamentalmente
de dos fuentes: los
recursos propios y los
créditos que pueden
obtener el
inversionista
Cuando se trata de
proyectos públicos
sin ánimo de
lucro, bien sean
estatales o
comunitarios, estas
fuentes de
financiación pueden
incluir recursos de
cooperación nacional
o internacional.

38. Tecnología
La tecnología
disponible se
constituye en un factor
determinante del
tamaño del
proyecto, principalmen
te cuando sus
proveedores solo
producen soluciones
En estos casos, la
tecnología impone un
tamaño mínimo.
Igualmente ocurre
cuando las versiones
disponibles en el
mercado de las
maquinarias o equipos
que se requieren para
el proyecto.
Por otro lado, el hecho
de que la tecnología
pueda incrementar o
disminuir la
productividad del
proyecto

40. La Localización del
proyecto
Muchos costos del
proyecto pueden
variar
significativamente
en función de su
localización lo cual
es un factor que
puede condicionar
el tamaño del
proyecto.
La decisión de
tener una gran
planta de
producción o varias
pequeñas
localizadas
estratégicamente
para lograr una
mayor cobertura
del mercado.
Tanto que afecta
estos costos y
permite mayores o
menores
economías o
deseconomías de
escala, tiene la
potencialidad de
afectar el tamaño
del proyecto.

41. Tamaño Real
En todos los casos en
que por uno o
algunos de los
anteriores factores
no sea posible
alcanzar el tamaño
óptimo, el
proyectista debe
entonces definir el
tamaño real.
Es decir, la
capacidad de
producción que va a
resultar viable
instalar.
En relación con el
tamaño se deben
diferenciar tres
clases de
capacidades de
producción:
capacidad normal o
instalada, capacidad
utilizada y capacidad
ociosa.

42. Mercados crecientes y
tendencias de tamaño
En los casos en que la cantidad
de oferta por parte del proyecto
se ha programado creciente
Se distingue básicamente:
Cuando el proyecto
cuenta desde el inicio con
la máxima capacidad de
producción
Cuando el proyecto inicia
con un tamaño menor al
máximo y crece por
etapas o grandes fases
Se llama
tendencias de
tamaño a la
forma
Cuando el proyecto inicia
con un tamaño menor al
máximo y crece
anualmente

43. Capitulo 7

44. Localización del proyecto
Donde será desarrollado
en términos de la
localización
Al hablar de localización
debemos acompañarnos de
mapas o planos de la zona
donde estará ubicada la
empresa.
Normalmente, la decisión
de la localización es de
largo plazo.
Una adecuada localización
influye en los ingresos y
egresos

47. Etapas en el
estudio de la
localización
Micro
localización
Cuenta de
fletes
Costo de
mano de
obra
Costo de
servicios
Costo de
terrenos
Subsidios
e
impuesto
Macro
localización
Condiciones
básicas
Mercados
amplios
Disponibilidad
de insumos
Disponibilidad
de mano de
obra
Se perfila mediante los
factores locacionales
Disponibilidad
del terreno
Capital
Tecnología Delademanda

48. Métodos de
selección por
factores no
cuantificables
Antecedentes
industriales
Factor
preferencial
Factor
dominante

49. Estrategias
de
localización
por las fuentes
de insumo
Por el mercado
del producto
Orientadas
para puntos
intermedios
Mercados y
fuentes de
insumo
Localización
independiente

50. *

51. ESTUDIO ECONÓMICO Y
FINANCIERO DE LOS PROYECTOS

52. *Se hace indispensable presentarlos a través de un
modelo que favorezca su desarrollo
*La inversión I
*El financiamiento F
*La utilidad U
G=(f) = f (I,F,U)

53. Balance
General
•Muestra la situación
financiera de la
empresa a una fecha
determinada, lo cual
revela la situación de
activos y pasivos de
la empresa.
Estado de
Resultados
• Muestra de manera
general el
comportamiento del
proyecto en cuanto a
ingresos y egresos.

54. Balance General
Activos
Activos corrientes
Activos Fijos ( activos no
depreciables y activos
depreciables
Activos Diferidos
Otros Activos
Pasivos
Pasivos Corrientes
Pasivos a mediano y
largo plazo
Patrimonio
Capital aportado
Superávit acumulado
(retenciones legales y
utilidades retenidas y
no distribuidas)
Utilidad Neta del
Ejercicio

55. Estado de
Resultados
Ingresos por ventas (Vts = Σ(q1*Pvu)
Costos de producción (Ctp=F+V)
Utilidad Bruta
Gastos Operacionales
Utilidad Operacional
Gastos Financieros
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad neta del ejercicio UNE

56. Plan de Inversión
Gastos previos a la
producción
Sueldos, salarios viajes
Instalaciones
provisionales
Costos de promoción
previos a la producción
Inversiones fijas
Terrenos
Construcciones en
general, muebles
enceres
Vehículos.
Capital de trabajo
Capital de trabajo
bruto: activo
corrientes
Capital de trabajo
neto: activo corriente
– pasivo corriente.
Plan de inversión
Gastos previos a la
producción
Inversiones fijas
Capital de trabajo

57. Fuentes de
recursos interna
Utilidades.- no
distribuidas de
la empresa o la
reserva legal
Depreciación.-
perdida de valor
de un activo
producida por
factores de la
edad y la
obsolescencia.
Amortización de
diferidos.- se va
apartando
fondos para
reconocer como
costo o gasto en
la medida en
que se va
consumiendo el
diferido.
Fuentes de
recursos interna
1.- Estado o
sector
financiero
2.- entidades de
financiamiento
de orden
nacional o
extranjero
3.- proveedores
y acreedores

58. Año base
• Se producen cantidades iguales a
la capacidad instalada.
2.- se logran vender todas las
cantidades producidas.
3.- se produce y se vende a
precios hoy.
Clasificación de cuentas según su
naturaleza
• 1.- cuentas de naturaleza fija
2.- cuentas de naturaleza
variable 3.-
cuentas de resultado 4.-
cuentas especiales
Horizonte del
proyecto
•Por cuanto tiempo
será aprovechado
Factor de
proyección
•FP=PR/CI
Criterio de
Proyección
•Se habla de la
inflación.

59. *
Cuentas
del Flujo
Neto de
Caja
Utilidad netas del ejercicio
Inversiones totales
Capital de trabajo
Recuperación de las depreciaciones
Recuperación del valor de salvamento
Recuperación de los activos fijos
Recuperación de la amortización diferida
Amortización de la deuda
Estudio
Financiero
Ingresos Aportes de capital
Créditos
Ventas
ahorros
Egresos Inversión
Costos
Gastos
Impuestos
Pago de la deuda
Distribución de utilidades

60. *
EVALUACION FINANCIERA DE LOS
PROYECTOS

61. Determina la
rentabilidad comercial
del proyecto a precios
del mercado. Es decir
lo que el proyecto gana
o pierde desde el punto
de vista comercia.
EVALUACION
FIANACIERA

62. 1.- elaborar el flujo neto de caja
2.- calcular 2.1
valor presente neto
3.- valor periódico uniforme 4.-
tasa interna de retorno 5.-
tasa verdadera de retorno
6.- la relación beneficio costo
7.- determinar necesidades
financieras 8.-
elaborar el plan de
financiamiento.
ETAPAS DE
LAEVALUACION
FINANCIERA

63. La totalidad de los
beneficios que se
dejan de percibir
cuando se
selecciona una de
entre dos o varias
alternativas de
inversión
Costo de
oportunidad
TCO=
(CO/I)*100%
Tasa de
costo de
oportuni
dad
Los flujos de caja de
cada periodo no
pueden compararse
de igual manera
debido a que se
encuentran en
diferentes momentos
del tiempo. Lo cual
hace que el costo de
oportunidad sea
diferente.
Valor del
Dinero en
el tiempo

64. •Su valor medido en dinero hoy.
Valor presente neto
•Permite calcularse exclusivamente para un ciclo de vida
Valor periódico
uniforme equivalente
•Muestra la rentabilidad del proyecto
Tasa interna de
retorno
•Es superior a la tasa costo de oportunidad significa que la
rentabilidad del proyecto es superior a la de la inversión
alternativa y por lo tanto se recomienda realizar el proyecto.
Tasa verdadera de
retorno
•Consiste en la separación de los ingresos y los egresos del
proyecto y la relación q existe en ellos.Relación beneficio /
costo /B/C

65. Clasificación de los
proyectos
Independientes.-
cuando mas de un
proyecto puede ser
seleccionado, siempre
y cuando sean
factibles
Mutuamente
excluyentes.- dos o
mas proyectos son
mutuamente
excluyentes cuando
uno de ellos excluye a
los demás solo
después de la
evaluación.

66. Análisis del riesgo del
proyecto.- la formulación y
evaluación de proyectos
supone la existencia de varias
hipótesis, pero no
necesariamente se cumplen
en la ejecución del proyecto.
Análisis de sensibilidad
unidimensional.- el objetivo
del análisis es plantear
diferentes escenarios para el
proyecto optimistas o
pesimistas.

67. CAPITULO 11
ESTUDIO AMBIENTAL
DE LOS PROYECTOS

68. *IMPORTANCIA DEL
ESTUDIO AMBIENTAL DE
LOS PROYECTOS
*Existe un compromiso mundial respecto a la
identificación y evaluación del impacto ambiental de los
proyectos para tomar decisiones coherentes con el
desarrollo sostenible.

69. TIPOS DE PROYECTOS
SEGÚN EL IMPACTO
AMBIENTAL
*ACTO IMPACTO AMBIETAL.-Deterioro o
alteración de los recursos naturales
*MEDIO IMPACTO AMBIENTAL.-Proyectos de
impacto ambiental moderado
*BAJO IMPACTO AMBIENTAL.-No generan
impacto ambiental

70. INSTRUMENTOS PARA IDENTIFICAR Y
ESTUDIAR EL IMPACTO AMBIENTAL
*ACTO IMPACTO PARCIAL: Pueden generar impactos
que afectaran parcialmente al medio ambiente y
cuyos efectos negativos pueden ser eliminados o
minimizado mediante la adopción de medidas
conocidas.
*ESTUDIO DE LIINEA BASE : Diagnostica la situación
a la fecha de estudio, que se realizara para
determinar las condiciones ambientales de un área
geográfica antes de ejecutarse el proyecto

71. *INSTRUMENTOS PARA IDENTIFICAR
Y ESTUDIAR EL IMPACTO AMBIENTAL
*ESTUDIO DE IMPACTO AMBIENTAL DETALLADO: Estudio
que incluye aquellos proyectos cuya ejecución puede
producir impactos ambientales negativos de alta
significación que amerite un análisis profundo
*ESTUDIO DE IMPACTO AMBIENTAL ESTRATEGICO: Implica
un análisis de los actos ambientales sinérgicos o
acumulativos de las políticas, planes y programas en un
contexto macro que permita planificar condiciones
adelantadas que deben ser incorporadas en las acciones
especificas

72. EVALUACION DEL IMPACTO
AMBIENTAL
*Análisis que incluyen aquellos proyectos cuya ejecución
puede producir impactos ambientales negativos de alta
significación
*Es más efectiva cuando los resultados aunque
preliminares son divulgados desde el inicio del proceso
de formulación del proceso
*Cuando más tarde se tome las decisiones respecto a la
variable ambiental, ser mas costoso efectuar cambios de
diseño.

73. ESTUDIO DE IMPACTO
AMBIENTAL
*El principal objetivo es evitar los posibles
errores y deterioros ambientales que
resultaran costos de corregir en etapas
avanzadas del proyecto
*ESTUDIO GENERAL DEL PROYECTO :
Visión general ambiental del proyecto
identificado las actividades que se va a
realizar
*OFERTA AMBIENTAL: Hace referencia al
diagnostico ecológico y socio cultural del
medio que se va a ser interferido por el
proyecto
*DEMANDA AMBIENTAL: Se identifica
la primera relación proyecto-medio
ambiente según la cual el proyecto
finalmente tendrá un costo
ambiental , social y económico

74. BALANCE OFERTA-
DEMANDA
Se basa en el análisis de las calificaciones de los impactos ambientales
estableciendo los elementos ambientales mas susceptibles des ser
impactados, así como las actividades mas impactantes del proyecto
* PLAN DE MANEJO AMBIENTAL: Se toma como base la información analizada
en los apartados anteriores. Es prevenir, corregir, o recompensar el impacto
negativo generado por las actividades del proyecto
* PLAN DE SEGUIMINETO: Garantiza el cumplimiento de las medidas y
recomendaciones definidas en el plan de manejo ambiental

75. MARCO LEGAL
AMBIENTAL
PERMISOS AMBIENTALES
Permisos ambientales y mineros o certificados de la
autoridad ambiental
Aprobación de diseño paisajístico
Permiso o autorización de tala, trasplante o
reubicación de arboles
Permiso de ocupación de cauce o deposito de agua
Registro de elementos de publicidad exterior visual

76. OTROS PERMISOS
Permiso de operación de equipos de construcción o
demolición generadores de ruido ambiental en honorarios
restringidos
Autorización de niveles topográficos
Permisos relacionados con patrimonio arqueológico o
histórico, si el proyecto afecta alguna zona con estas
características
Otros permisos establecidos por autoridades locales

77. COSTOS AMBIENTALES
Es importante identificar los
costos ambientales asociados a
las diferentes etapas del ciclo de
vida, con el propósito de
garantizar que se asigne los
presupuestos correspondientes a
la gestión ambiental
Costos ambientales comunes
Costos ambientales de diseño y apertura
Costos ambientales de operación y
explotación
Costos ambientales de desmantelamiento y
cierre