Resumen de las noticias internacionales más destacadas del 23 al 29 de julio de 2018, elaborado por el departamento de Riesgo País de CESCE.

1. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
Del 23 al 29 de julio
IIINNNTTTEEERRRNNNAAACCCIIIOOONNNAAALLL
Jucker y Trump pactan una tregua comercial. El presidente de EE.UU., Donald Trump,
y el de la Comisión Europea (CE), Jean-Claude Juncker, han alcanzado una tregua
comercial el 25 de julio, que incluye el compromiso mutuo de avanzar juntos hacia una
situación de "cero aranceles". Las partes se han comprometido a establecer una
comisión para negociar sus políticas arancelarias. Esto se traduce, en que por ahora, no
se impondrán los temidos aranceles sobre los automóviles europeos. Pese a esta tregua,
los aranceles al acero y al aluminio se mantendrán al igual que los aranceles europeos
a los productos agrícolas entre otros. La Unión Europea, por su parte, se ha
comprometido a aumentar sus importaciones de soja y gas licuado procedentes de
Estados Unidos. Este acuerdo no significa que la guerra comercial haya terminado ni
mucho menos, pero supone una buena noticia, que muestra un acercamiento entre
ambos bloques que rebaja las preocupantes tensiones comerciales. La noticia ha sido
acogida con optimismo, ya que durante los últimos meses Trump había criticado en
numerosas ocasiones a sus históricos aliados europeos. Sin embargo, conviene ser
precavidos, ya que en su día China también acordó un marco para frenar la guerra
comercial, y finalmente, Trump acabó desvinculándose del acuerdo e iniciando la guerra
comercial en la que está actualmente sumida.
LLLAAATTTIIINNNOOOAAAMMMÉÉÉRRRIIICCCAAA
La XIII Cumbre de la Alianza del Pacífico apuesta por el multilateralismo. La XIII Cumbre
de la Alianza del Pacífico (AP), celebrada el 23 y 24 de julio por primera vez en conjunto
con el Mercado Común del Sur (Mercosur), ha supuesto un acercamiento entre los dos
bloques latinoamericanos. Los miembros de la AP (Chile, Colombia, México y Perú)
acordaron con el Mercosur (compuesto por Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay)
incrementar sus relaciones económicas y comerciales, en medio de crecientes
amenazas proteccionistas de la mano de Estados Unidos. Los presidentes de los ocho
países acordaron facilitar el comercio de bienes, impulsar la internacionalización de las
pequeñas y medianas empresas, fomentar la economía del conocimiento y generar más
beneficios para su población, un 30% de la cual vive en la pobreza. No obstante, estas
buenas intenciones tendrán efectos limitados si tenemos en cuenta que la primera
potencia mundial es uno de los principales socios comerciales de los miembros de la AP.
LATINOAMÉRICA
INTERNACIONAL

2. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
2
El caso más claro es México, que destina a su vecino del norte en torno al 80% de sus
exportaciones. Pero en el caso de los otros tres socios el papel de EE.UU. es también crítico. Para
Colombia, Estados Unidos también es su principal importador y exportador (27% del total de
ventas al extranjero). Para Perú y Chile EE.UU es el segundo socio comercial, después de China.
Por otra parte, a fines de 2018, la Alianza del Pacífico podría añadir como estados asociados a
Canadá, Australia, Nueva Zelanda y Singapur. El bloque también ha recibido las peticiones de
Ecuador y Corea del Sur para ingresar al grupo.
AAARRRGGGEEENNNTTTIIINNNAAA
Protestas masivas contra la reforma de las Fuerzas Armadas. Bajo el lema "No a la militarización
de Argentina", miles de personas se han manifestado en contra de la reforma de las Fuerzas
Armadas decretada por Mauricio Macri el 24 de julio. Rechazan que los militares puedan
colaborar con tareas de seguridad interior de las que fueron apartados tras el fin de la sangrienta
dictadura que encabezaron entre 1976 y 1983. El texto deroga las restricciones que tenían los
militares desde 2006, cuando Néstor Kirchner decretó que quedaban limitados a repeler
cualquier ataque externo de otro Estado. Entre sus nuevas funciones está la custodia de
objetivos estratégicos y apoyo logístico a las fuerzas policiales en la vigilancia fronteriza. El
mandatario ha defendido que se trata de un plan de reestructuración militar para hacer frente
a los nuevos desafíos del SXXI como el narcotráfico y el terrorismo. En cambio, los protestantes
temen que sea una forma encubierta de militarizar las calles ante la creciente conflictividad
social, una hipótesis negada por el Gobierno y prohibida por las leyes vigentes. La oposición la
ha tachado de inconstitucional e intentará frenarla en el Congreso donde Macri tiene minoría.
Alegan que la ampliación del rol de los militares no puede resolverse por decreto sino que debe
ser aprobado por las dos cámaras legislativas. El partido kirchnerista Frente para la Victoria ya
ha presentado un proyecto de ley para derogar el decreto presidencial y no descarta acudir
también a la justicia. Un informe reciente de la Universidad de San Andrés señala que la
aprobación de Macri ha caído 8 puntos porcentuales de junio a julio y 29 desde las elecciones
legislativas de 2017. Estos resultados no sorprenden tras las grandes críticas que despertó la
solicitud de ayuda financiera al FMI en mayo de este año, decisión a la que se vio forzada el
presidente para contener la fuerte depreciación que sufría la divisa.
NNNIIICCCAAARRRAAAGGGUUUAAA
Multitudinario apoyo a los obispos en Nicaragua. Miles de nicaragüenses han marchado en
respaldo a la Conferencia Episcopal, a la que el presidente del país techó de “golpista” durante
la celebración del 39 aniversario de la revolución sandinista el pasado 20 de julio. Los obispos
han jugado el papel de intermediarios en las negociaciones para encontrar una salida a la crisis,
aunque el llamado diálogo nacional está estancado debido a la intransigencia del Ejecutivo, que
no ha cesado la represión contra los manifestantes que exigen el fin del régimen, una de las
principales condiciones de la Iglesia para mantener vivas las negociaciones. El país ya ha
alcanzado los primeros 100 días de su crisis más sangrienta desde la década de 1980, con 448
muertos y 2.830 heridos, en su mayoría civiles, y con una economía con expectativas a la baja.

3. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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El caso más claro es México, que destina a su vecino del norte en torno al 80% de sus
exportaciones. Pero en el caso de los otros tres socios el papel de EE.UU. es también crítico. Para
Colombia, Estados Unidos también es su principal importador y exportador (27% del total de
ventas al extranjero). Para Perú y Chile EE.UU es el segundo socio comercial, después de China.
Por otra parte, a fines de 2018, la Alianza del Pacífico podría añadir como estados asociados a
Canadá, Australia, Nueva Zelanda y Singapur. El bloque también ha recibido las peticiones de
Ecuador y Corea del Sur para ingresar al grupo.
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Protestas masivas contra la reforma de las Fuerzas Armadas. Bajo el lema "No a la militarización
de Argentina", miles de personas se han manifestado en contra de la reforma de las Fuerzas
Armadas decretada por Mauricio Macri el 24 de julio. Rechazan que los militares puedan
colaborar con tareas de seguridad interior de las que fueron apartados tras el fin de la sangrienta
dictadura que encabezaron entre 1976 y 1983. El texto deroga las restricciones que tenían los
militares desde 2006, cuando Néstor Kirchner decretó que quedaban limitados a repeler
cualquier ataque externo de otro Estado. Entre sus nuevas funciones está la custodia de
objetivos estratégicos y apoyo logístico a las fuerzas policiales en la vigilancia fronteriza. El
mandatario ha defendido que se trata de un plan de reestructuración militar para hacer frente
a los nuevos desafíos del SXXI como el narcotráfico y el terrorismo. En cambio, los protestantes
temen que sea una forma encubierta de militarizar las calles ante la creciente conflictividad
social, una hipótesis negada por el Gobierno y prohibida por las leyes vigentes. La oposición la
ha tachado de inconstitucional e intentará frenarla en el Congreso donde Macri tiene minoría.
Alegan que la ampliación del rol de los militares no puede resolverse por decreto sino que debe
ser aprobado por las dos cámaras legislativas. El partido kirchnerista Frente para la Victoria ya
ha presentado un proyecto de ley para derogar el decreto presidencial y no descarta acudir
también a la justicia. Un informe reciente de la Universidad de San Andrés señala que la
aprobación de Macri ha caído 8 puntos porcentuales de junio a julio y 29 desde las elecciones
legislativas de 2017. Estos resultados no sorprenden tras las grandes críticas que despertó la
solicitud de ayuda financiera al FMI en mayo de este año, decisión a la que se vio forzada el
presidente para contener la fuerte depreciación que sufría la divisa.
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Multitudinario apoyo a los obispos en Nicaragua. Miles de nicaragüenses han marchado en
respaldo a la Conferencia Episcopal, a la que el presidente del país techó de “golpista” durante
la celebración del 39 aniversario de la revolución sandinista el pasado 20 de julio. Los obispos
han jugado el papel de intermediarios en las negociaciones para encontrar una salida a la crisis,
aunque el llamado diálogo nacional está estancado debido a la intransigencia del Ejecutivo, que
no ha cesado la represión contra los manifestantes que exigen el fin del régimen, una de las
principales condiciones de la Iglesia para mantener vivas las negociaciones. El país ya ha
alcanzado los primeros 100 días de su crisis más sangrienta desde la década de 1980, con 448
muertos y 2.830 heridos, en su mayoría civiles, y con una economía con expectativas a la baja.

4. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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El caso más claro es México, que destina a su vecino del norte en torno al 80% de sus
exportaciones. Pero en el caso de los otros tres socios el papel de EE.UU. es también crítico. Para
Colombia, Estados Unidos también es su principal importador y exportador (27% del total de
ventas al extranjero). Para Perú y Chile EE.UU es el segundo socio comercial, después de China.
Por otra parte, a fines de 2018, la Alianza del Pacífico podría añadir como estados asociados a
Canadá, Australia, Nueva Zelanda y Singapur. El bloque también ha recibido las peticiones de
Ecuador y Corea del Sur para ingresar al grupo.
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Protestas masivas contra la reforma de las Fuerzas Armadas. Bajo el lema "No a la militarización
de Argentina", miles de personas se han manifestado en contra de la reforma de las Fuerzas
Armadas decretada por Mauricio Macri el 24 de julio. Rechazan que los militares puedan
colaborar con tareas de seguridad interior de las que fueron apartados tras el fin de la sangrienta
dictadura que encabezaron entre 1976 y 1983. El texto deroga las restricciones que tenían los
militares desde 2006, cuando Néstor Kirchner decretó que quedaban limitados a repeler
cualquier ataque externo de otro Estado. Entre sus nuevas funciones está la custodia de
objetivos estratégicos y apoyo logístico a las fuerzas policiales en la vigilancia fronteriza. El
mandatario ha defendido que se trata de un plan de reestructuración militar para hacer frente
a los nuevos desafíos del SXXI como el narcotráfico y el terrorismo. En cambio, los protestantes
temen que sea una forma encubierta de militarizar las calles ante la creciente conflictividad
social, una hipótesis negada por el Gobierno y prohibida por las leyes vigentes. La oposición la
ha tachado de inconstitucional e intentará frenarla en el Congreso donde Macri tiene minoría.
Alegan que la ampliación del rol de los militares no puede resolverse por decreto sino que debe
ser aprobado por las dos cámaras legislativas. El partido kirchnerista Frente para la Victoria ya
ha presentado un proyecto de ley para derogar el decreto presidencial y no descarta acudir
también a la justicia. Un informe reciente de la Universidad de San Andrés señala que la
aprobación de Macri ha caído 8 puntos porcentuales de junio a julio y 29 desde las elecciones
legislativas de 2017. Estos resultados no sorprenden tras las grandes críticas que despertó la
solicitud de ayuda financiera al FMI en mayo de este año, decisión a la que se vio forzada el
presidente para contener la fuerte depreciación que sufría la divisa.
NNNIIICCCAAARRRAAAGGGUUUAAA
Multitudinario apoyo a los obispos en Nicaragua. Miles de nicaragüenses han marchado en
respaldo a la Conferencia Episcopal, a la que el presidente del país techó de “golpista” durante
la celebración del 39 aniversario de la revolución sandinista el pasado 20 de julio. Los obispos
han jugado el papel de intermediarios en las negociaciones para encontrar una salida a la crisis,
aunque el llamado diálogo nacional está estancado debido a la intransigencia del Ejecutivo, que
no ha cesado la represión contra los manifestantes que exigen el fin del régimen, una de las
principales condiciones de la Iglesia para mantener vivas las negociaciones. El país ya ha
alcanzado los primeros 100 días de su crisis más sangrienta desde la década de 1980, con 448
muertos y 2.830 heridos, en su mayoría civiles, y con una economía con expectativas a la baja.

5. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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de 55 a 60 años para los empleados públicos y de 50 a 58 años para el profesorado público. Por
último, la eliminación progresiva de las exenciones fiscales para estos tres grupos. El
envejecimiento de la población (con un 14% de la población mayor de 65 años) y una de las tasas
de fertilidad más bajas del mundo (1,17) amenazaban la sostenibilidad de las finanzas públicas
bajo el sistema anterior. Se estima que esta reforma permitirá sostener el sistema de pensiones
durante las próximas tres décadas. Según una encuesta realizada por la Taiwan NextGen
Foundation (un think tank independiente, pero vinculado al DPP), el 64,2% de los encuestados
apoya la reforma. Los jóvenes son los más favorables, puesto que lo interpretan como una
medida justa, que garantizará la viabilidad de sus pensiones. Los jubilados de estos tres gremios,
naturalmente, son los más críticos ya que han sufrido un recorte notable en sus pensiones y
beneficios fiscales. Esta reforma va a ser el epicentro del debate político durante los próximos
meses, de cara a las elecciones de alcaldes y comisionados de condados que se celebrarán el
próximo 24 de noviembre. Estas elecciones son un buen termómetro de cara a las elecciones
presidenciales y parlamentarias previstas en el año 2020. El partido de la oposición Kuomintang
ha prometido derogar la reforma si gana las elecciones en 2020. No obstante, aunque ganase,
que en este momento parece improbable, el riesgo de un retroceso en la reforma es remoto,
puesto que el mismo reconoció públicamente la insostenibilidad del sistema anterior y trató de
reformarlo sin éxito.
RRRUUUSSSIIIAAA
Continúan las protestas. El pasado mes de junio el gobierno de Vladimir Putin anunció la
controvertida reforma de las pensiones que pretende elevar de forma escalonada la edad de
jubilación de los 60 a los 65 años para los hombres y de los 55 a los 63 años para las mujeres.
Desde entonces, miles de personas han tomado las calles en las manifestaciones más
multitudinarias de los últimos 30 años. Se estima que el 90% de la población está en contra de
la medida y cerca de 3 millones de personas han firmado la petición online de que sea retirada.
El aumento en la edad de jubilación no es un tema nuevo para Rusia o para el mandatario
Vladimir Putin que llegó al poder en 2000. El número de jubilados no deja de aumentar desde
hace una década, alcanzando actualmente el 25% de la población. Además, el país carece de
mano de obra debido a una crisis demográfica en los años 1990. Todo esto ha generado una
ecuación difícil de sostener. Éste es el tercer intento de reformar el sistema tras un primer
fracaso cuando Putin asumió el cargo hace 18 años y un segundo en 2005 cuando las
multitudinarias marchas hicieron que dieran un paso atrás. En esta ocasión, la estrategia ha sido
distinta y ha sido el gobierno ruso el que ha tomado la responsabilidad del proyecto tratando de
que no salpique al presidente. No obstante, la caída de apoyos ha afectado tanto al ejecutivo
(ha caído desde el 48% al 37%) como al mandatario (del 77% al 63%).
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EUROPA DEL ESTE - CEI

6. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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El banco central turco sorprendió a los mercados al no subir los tipos de interés. El pasado 24
de julio el Banco Central de Turquía sorprendió a los mercados al decidir mantener el tipo de
interés de la lira en su valor actual, el 17,75%. Los analistas habían anticipado, erróneamente,
que la autoridad monetaria elevaría el precio del dinero un mínimo de 100 o 125 puntos básicos
con el objetivo de controlar el aumento de los precios y contener las fuertes salidas de capitales
que se están produciendo en el país. La inflación ha repuntado hasta el 15,4% en el mes de junio,
cifra que triplica el objetivo fijado por el gobierno. La decisión de no aumentar los tipos se vio
inmediatamente reflejada en la cotización de lira que cayó un 4,2% hasta estabilizarse en torno
a 4,87lira/$. En lo que va de año la lira ha perdido un 22% de su valor lo que ha puesto en serias
dificultades al sector privado que acumula un nivel de endeudamiento externo estimado en
300.000 mill.$ y al sector bancario, cuya tasa de morosidad ha aumentado del 3% al 7%. Además,
la notable depreciación ha aumentado el coste de las importaciones encareciendo la producción
local. El banco central ha emitido un comunicado muy controvertido tratando de justificar esta
decisión, amparándose en una supuesta ralentización del crecimiento económico. No obstante,
los analistas lo interpretan como una muestra más del poder de influencia de Erdogan quien, en
numerosas ocasiones, ha mostrado una actitud muy crítica frente al incremento de tipos. Esta
reunión del comité de política monetaria del banco central turco era la primera desde la
reelección del presidente Recep Tayyip Erdogan el 24 de junio y la puesta en marcha de un
sistema presidencial que aumenta su poder. La primera decisión pone en tela de juicio la
independencia y credibilidad de la autoridad monetaria. A esto se suma la decisión del
presidente de nombrar a su yerno, Berat Albayrak, como nuevo ministro de finanzas y economía
el pasado 17 de julio con el fin de ejercer el máximo control posible sobre la política económica.
EEEGGGIIIPPPTTTOOO
Egipto quiere impulsar su programa privatizador. Las autoridades egipcias tienen intención de
vender participaciones en, al menos, 23 empresas públicas entre lo que resta de 2018 y el primer
trimestre del año que viene, con objeto de reducir el tamaño de un sector público
tradicionalmente considerado como anquilosado y poco eficiente. Las empresas afectadas
pertenecen a sectores variados que van desde el inmobiliario al portuario (Alexandria
Container&Cargo Handling), pasando por el del tabaco (Eastern Tobacco) o el de los fertilizantes
(Abou Kir Fertilizers), entre otros. En la mayoría de los casos, las participaciones ofertadas son
minoritarias, ya que oscilan entre el 15 y el 30% del capital total. Sin embargo, esa regla conoce
una significativa excepción: la de la compañía inmobiliaria estatal Heliopolis Housing, de gran
importancia, dada la relevancia que en el país del Nilo tienen los sectores inmobiliario y de la
construcción. Las autoridades tienen intención de poner a la venta el 33% del capital de la citada
empresa pero, dado que ya en estos momentos cotiza en la Bolsa del Cairo una participación del
27,8% de la misma, el resultado es que el Estado acabará quedándose con una porción
minoritaria de Heliopolis Housing de, aproximadamente, un 40%. A juicio de las autoridades,
todas estas privatizaciones podrían reportar a las arcas públicas unos ingresos estimados de
5.600 mill.$, una cifra equivalente a aproximadamente un 2,2% del PIB.
NORTE DE ÁFRICA - ORIENTE MEDIO

7. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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PPPAAAKKKIIISSSTTTÁÁÁNNN
Elecciones en Pakistan. El candidato Imran Khan, del Movimiento por la Justicia (PTI), ha ganado
las elecciones celebradas el pasado 25 de julio, al lograr 117 escaños, casi el doble de los
obtenidos por su principal rival, Shehbaz Sharif, del partido Liga Musulmana de Pakistán (PML).
La victoria de Imran Khan, ex campeón de criquet en 1992, ha roto con el dominio de los dos
partidos tradicionales, el mencionado PML y el histórico partido de la ex Primera Ministra
Benazir Bhutto, el Partido Popular de Pakistán (PPP). Imhan Khan ‒que ya participó en las
elecciones de 2013‒ ha dirigido su discurso contra la corrupción y la “vieja política”. Su victoria,
sin embargo, no ha estado exenta de polémica. Sus críticos denuncian el apoyo encubierto de
las fuerzas armadas, una institución que, en el caso de Pakistán, ostenta una notable influencia
en el marco político. También ha provocado suspicacias los supuestos problemas técnicos que
obligaron a retrasar 16 horas el anuncio de los resultados. Fuera de lo puramente político, los
comicios han estado empañados por la violencia terrorista. El pasado 13 de julio un ataque,
reivindicado por el Estado Islámico (EI), causó la muerte de 153 personas, entre ellos varios
líderes políticos. El grupo yihadista perpetró otro ataque en plena jornada electoral, provocando
29 fallecidos en la ciudad occidental de Quetta.
MMMAAALLLIII
Elecciones presidenciales marcadas por la violencia y sospechas de fraude. La primera vuelta
de las elecciones presidenciales, celebrada el 29 de julio, ha estado empañada por la violencia
en la región centro y norte del país. En estas zonas desérticas, donde operan una amalgama de
grupos armados, se han registrado diversos incidentes, como la quema de colegios electorales.
En el resto del país la jornada se ha desarrollado en un clima de relativa estabilidad, si bien el
funcionamiento errático del nuevo sistema de carnés electorales biométricos ha provocado un
cierto desorden, algo que, por otra parte, ha generado sospechas de fraude. El principal
candidato es el presidente Ibrahim Boubacar Keita. Aunque su popularidad ha caído en los
últimos meses, todo apunta a que conseguirá revalidar su mandato. Los resultados oficiales no
se conocerán hasta el próximo 3 de agosto. En el caso de que ningún candidato superé el 50%
de los votos se celebrará una segunda vuelta el 12 de agosto.
SSSUUUDDDÁÁÁFFFRRRIIICCCAAA
Acuerdos de inversión. Tras el encuentro bilateral celebrado en Pretoria, el presidente de China,
Xi Jinping, se ha comprometido a invertir en los próximos años cerca de 14.700 mill.$ en la
economía sudafricana. El país asiático también facilitará crédito a las empresas estatales.
Escasos días después de dicho anuncio, la empresa pública sudafricana de energía, Eskom,
confirmó la suscripción de un crédito por valor de 2.500 mill.$ con el China Development Bank.
La compañía logística Trasnet también informó de la firma de una línea de financiación de 300
mill.$ con el Industrial and Commercial Bank of China. Estos contratos se producen unas
semanas después de que Arabia Saudí y Emiratos Árabes Unidos también anunciaran una
inversión en Sudáfrica de 10.000 mill.$ cada uno de ellos. Estos acuerdos se enmarcan dentro
del objetivo del gobierno de Sudáfrica, liderado por Cyril Ramapahosa, de perfil más liberal
ÁFRICA SUBSAHARIANA

8. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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respecto a su predecesor Zuma, de alcanzar un volumen de inversión extranjera en el país de
100.000 mill.$ a lo largo de los próximos cinco años.
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Fin del brote de ébola. El gobierno declaró el pasado martes 24 de julio el fin del brote de ébola,
después de que se contabilizaran 42 días sin nuevos casos, tal como establece la normativa
sanitaria internacional. El virus irrumpió el pasado 8 de mayo en las zonas rurales de Bikoro e
Iboko. La rápida actuación de las instituciones del país y de las agencias internacionales (entre
ellas la Organización Mundial de la Salud), ha logrado contener el brote. Según las autoridades,
se han registrado 58 casos, unas cifras muy alejadas de la epidemia que se desató en 2014 en
Guinea Conakry, Liberia y Sierra Leona. En esta ocasión, además, se ha utilizado desde el inicio
una vacuna experimental (rVSV-ZEBOV). En total, la República Democrática del Congo ha
padecido hasta nueve episodios de ébola desde que se descubriera el virus en 1976.
ZZZIIIMMMBBBAAABBBWWWEEE
¿Nueva etapa? Elevada expectación en las primeras elecciones tras la caída de Robert Mugabe.
El presidente en funciones, Emmerson Mnangagwa, hombre fuerte del ZANU-PF (el partido del
ex presidente) parte como favorito en los comicios que se celebran el 30 de julio. Sin embargo,
su victoria no parece asegurada. Según las últimas encuestas, el apoyo al principal candidato de
la oposición, Nelson Chamisa, del Movimiento por el Cambio Democrático (MDC), ha aumentado
notablemente desde el pasado mes de mayo. De acuerdo a los sondeos, la diferencia entre
Mnangagwa y Chamisa se ha recortado hasta tan solo tres puntos porcentuales. En este
contexto el voto de los indecisos (que podría alcanzar el 20% del total) se antoja decisivo, por lo
que no se puede descartar algo hasta hace poco utópico: la pérdida de la hegemonía del ZANU-
PF. Aunque el clima de tensión no ha alcanzado cotas elevadas, la Oficina del Alto Comisionado
para los Derechos Humanos de la ONU recientemente mostró su preocupación por el clima de
intimidación, violencia y coerción, especialmente en las zonas rurales.
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La economía continúa creciendo con fuerza. De acuerdo con los últimos datos publicados, el
crecimiento de la mayor economía del mundo alcanzó un 4,1% en el segundo cuatrimestre del
año. Se trata de la mayor tasa de expansión del PIB desde 2014, pese a que existen muchas
dudas acerca de si conseguirá mantenerse por encima del 3%, en promedio, en el medio plazo
tal y como promete el presidente Trump o se moderará a un nivel más próximo a su potencial
(2,5%). El consumo privado ha sido el principal motor del elevado dinamismo económico gracias
a un mercado laboral próximo al pleno empleo, el alza de los salarios, los recortes de impuestos
y el repunte de la confianza. La inversión empresarial, sin embargo, moderó su crecimiento hasta
el 7,3% frente al 11% que registró en el trimestre anterior. Además, existen algunos elementos
del indicador de crecimiento que apuntan a una desaceleración en los próximos períodos. Las
exportaciones crecieron un 9,3% porque se aceleraron los envíos de soja a China anticipando la
entrada en vigor del arancel a los productos agrícolas de EE.UU como medida de retorsión. Así,
OCDE

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la guerra comercial que la Administración estadounidense mantiene con el resto del mundo
podría ser uno de los principales elementos de limitación del crecimiento de la economía en
2018.
UUUNNNIIIÓÓÓNNN EEEUUURRROOOPPPEEEAAA
Polonia. El presidente avala la polémica reforma judicial. El pasado jueves 26 de julio el
presidente polaco, Andrzej Duda, firmó la controvertida ley de reforma de la justicia. Duda
vetó la legislación el año pasado tras las multitudinarias protestas que se vivieron en las
calles. Tras ser nuevamente ratificada por el Parlamento, el presidente ha dado su aval a
pesar de que la Unión Europea ha expresado su oposición en numerosas ocasiones e incluso
la Comisión ha abierto un expediente sancionador al país. Bajo el amparo de la nueva
normativa, el gobierno ha obligado a más de una veintena de jueces del Tribunal Supremo a
retirarse de forma anticipada con el objetivo de controlar el organismo. De hecho su hasta
ahora presidenta, Malgorzata Gersdorf, se negó a abandonar su puesto y se ha convertido
en uno de los símbolos de resistencia del país frente a la deriva autoritaria que ha tomado el
partido en el poder, Ley y Justicia (PiS).
Reino Unido. Más obstáculos para el Brexit. El pasado jueves 26 de julio Michel Barnier, que
lidera la delegación europea en las negociaciones para el Brexit, anunció que el bloque
comercial no delegaría la ejecución de su política arancelaria en un tercero. De esta manera
tumbaba el plan del gobierno de May que proponía que Reino Unido recaudase los aranceles
de los productos que entrasen por sus fronteras y tuviesen como destino final alguno de los
países de la Unión. El plan de May fue desvelado hace unas semanas y supuso la dimisión de
dos ministros del Gobierno: el exnegociador para el Brexit, David David y el responsable de
la diplomacia británica, Boris Johnson. Además, tuvo que superar dos jornadas de intensos
enfrentamientos en el Parlamento británico entre los partidarios a romper con la unión
aduanera y aquellos que preferían permanecer en ella. May esperaba que, dada la
complicada situación que atraviesa actualmente el ejecutivo británico, Bruselas se mostrase
más flexible en las negociaciones, sin embargo las últimas declaraciones de Barnier apuntan
a lo contrario. La incertidumbre que rodea todos los aspectos del Brexit aún es muy elevada
y se espera que se esclarezcan algunas dudas en la cumbre entre Reino Unido y la UE prevista
para el próximo otoño.