El documento discute hasta qué punto los errores de inversión de gestores reconocidos como Francisco García Paramés pueden considerarse convicción en sus ideas o errores reales. También explora cómo monitorear a gestores "value" cuyas inversiones van en contra de la tendencia del mercado y pueden tardar tiempo en dar resultados. Finalmente, recomienda diversificar las inversiones entre varios gestores para reducir el riesgo de pérdidas por malos resultados de un solo gestor.
La historia del Value Investing: claves y estrategias de los mejoresValueSchool
El documento resume la historia y principios del value investing. Explica cómo surgió con Benjamin Graham en los años 30 tras la caída de la bolsa. Más tarde, Philip Fisher y Warren Buffett desarrollaron este estilo enfocándose también en aspectos cualitativos de las empresas. El value investing busca inversiones seguras comprando acciones por debajo de su valor intrínseco.
Peter Lynch, Pat Dorsey y el arte de encontrar inversiones excelentes. Pablo ...ValueSchool
La presentación corresponde al evento: https://youtu.be/6FQHjPmYyHI
Pablo Martínez Bernal es Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad CEU-San Pablo de Madrid y trabaja como Responsable de Relación con Inversores para España en Amiral Gestión, una gestora con filosofía valor que gestiona cerca de 4.000 millones de euros. Anteriormente trabajó como Product Specialist en Bestinver Asset Management. Es profesor en el Máster de Value Investing y Teoría del Ciclo del Centro de Estudios OMMA y del Experto en Bolsa y Mercados de la Universidad de Alicante. Ha traducido obras importantes dedicadas a la inversión en valor como El pequeño libro que genera riqueza, de Pat Dorsey, Batiendo a Wall Street, de Peter Lynch, y Value Investing para dummies, de Peter Sander y Janet Haley. Actualmente está escribiendo su primer libro, una biografía intelectual de Charlie Munger, el socio de Warren Buffett.Durante el coloquio, Pablo Martínez Bernal, expone las ideas más importantes explicadas por Peter Lynch y Pat Dorsey en sus respectivos libros y examina su aplicación en casos reales de inversión.
Durante la presentación se presta especial atención a la clasificación de ventajas competitivas propuesta por Pat Dorsey y a la tipología de compañías empleada por Peter Lynch. A la exposición le sucede la ronda de preguntas en las que se crea un interesante debate.
Cómo invertir en Fondos de inversión con Sentido Común - Presentación libroValueSchool
El documento resume la vida y obra de John Bogle, fundador de Vanguard. Bogle creó en 1976 el primer fondo de inversión indexado para el público general. En su libro de 2010 "Cómo invertir en fondos de inversión con sentido común" ofrece consejos como seleccionar fondos de bajo coste y vigilar los costes de asesoramiento. El documento también incluye gráficos que muestran que los fondos indexados suelen tener mejor rentabilidad a largo plazo que los fondos activamente gestionados.
El documento habla sobre las finanzas corporativas y los objetivos y aspectos clave de este tema. Explica que las finanzas corporativas se centran en cómo las empresas pueden crear y mantener valor a través del uso eficiente de los recursos financieros, y cubre temas como el equilibrio financiero, análisis de inversión, fusiones y adquisiciones, y análisis de endeudamiento.
Este proceso es para poder entender más a fondo sobre las inversiones, empezando por las del propio país, con la finalidad de conocer y saber, dicho de una forma sencilla, a que emisora o empresa apostarle, ya que con el proceso markowits podemos detectar las oportunidades de riesgo y rendimiento con las que cuenta una emisora dentro de la venta de acciones, llevándonos a obtener ganancias monetarias al invertir en la que este proceso nos aconseja.
De una manera personal, llegue a entender mejor la inversión en la participación de las acciones ya que pude descifrar mejor como se obtiene, de una manera accesible.
Por ello voy a desarrollar una interpretación personal sobre el resultado de mi inversión, con la cual puedo saber que empresa me beneficia o según sea el caso, a quien deben apostarle los interesados y participantes en las ventas de acciones, a cual irse, para poder con ella lograr obtener un buen rendimiento, consiguiendo beneficios propios y el cumplimiento según sean mis labores.
La «fórmula mágica» de Joel Greenblatt para invertir en accionesValueSchool
Joel Greenblatt recomienda seguir una estrategia de inversión a largo plazo, disciplinada y metódica. De la mano del asesor Daniel Tello repasaremos las ideas principales de los dos libros más conocidos de Greenblatt: You Can Be a Stock Market Genius y El pequeño libro que aún vence al mercado, que enseñan a identificar negocios que generan beneficios y a invertir en ellos cuando sus acciones cotizan a un precio bajo. ¡Participa enviándonos tus preguntas!
Informe 2012 Gestión con personalidad, en el que se analiza el mundo de la gestión con personalidad en España. Con información sobre los productos de los mejores gestores, el tamaño del sector en comparación con la industria, el tipo de carteras que gestionan...
La historia del Value Investing: claves y estrategias de los mejoresValueSchool
El documento resume la historia y principios del value investing. Explica cómo surgió con Benjamin Graham en los años 30 tras la caída de la bolsa. Más tarde, Philip Fisher y Warren Buffett desarrollaron este estilo enfocándose también en aspectos cualitativos de las empresas. El value investing busca inversiones seguras comprando acciones por debajo de su valor intrínseco.
Peter Lynch, Pat Dorsey y el arte de encontrar inversiones excelentes. Pablo ...ValueSchool
La presentación corresponde al evento: https://youtu.be/6FQHjPmYyHI
Pablo Martínez Bernal es Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad CEU-San Pablo de Madrid y trabaja como Responsable de Relación con Inversores para España en Amiral Gestión, una gestora con filosofía valor que gestiona cerca de 4.000 millones de euros. Anteriormente trabajó como Product Specialist en Bestinver Asset Management. Es profesor en el Máster de Value Investing y Teoría del Ciclo del Centro de Estudios OMMA y del Experto en Bolsa y Mercados de la Universidad de Alicante. Ha traducido obras importantes dedicadas a la inversión en valor como El pequeño libro que genera riqueza, de Pat Dorsey, Batiendo a Wall Street, de Peter Lynch, y Value Investing para dummies, de Peter Sander y Janet Haley. Actualmente está escribiendo su primer libro, una biografía intelectual de Charlie Munger, el socio de Warren Buffett.Durante el coloquio, Pablo Martínez Bernal, expone las ideas más importantes explicadas por Peter Lynch y Pat Dorsey en sus respectivos libros y examina su aplicación en casos reales de inversión.
Durante la presentación se presta especial atención a la clasificación de ventajas competitivas propuesta por Pat Dorsey y a la tipología de compañías empleada por Peter Lynch. A la exposición le sucede la ronda de preguntas en las que se crea un interesante debate.
Cómo invertir en Fondos de inversión con Sentido Común - Presentación libroValueSchool
El documento resume la vida y obra de John Bogle, fundador de Vanguard. Bogle creó en 1976 el primer fondo de inversión indexado para el público general. En su libro de 2010 "Cómo invertir en fondos de inversión con sentido común" ofrece consejos como seleccionar fondos de bajo coste y vigilar los costes de asesoramiento. El documento también incluye gráficos que muestran que los fondos indexados suelen tener mejor rentabilidad a largo plazo que los fondos activamente gestionados.
El documento habla sobre las finanzas corporativas y los objetivos y aspectos clave de este tema. Explica que las finanzas corporativas se centran en cómo las empresas pueden crear y mantener valor a través del uso eficiente de los recursos financieros, y cubre temas como el equilibrio financiero, análisis de inversión, fusiones y adquisiciones, y análisis de endeudamiento.
Este proceso es para poder entender más a fondo sobre las inversiones, empezando por las del propio país, con la finalidad de conocer y saber, dicho de una forma sencilla, a que emisora o empresa apostarle, ya que con el proceso markowits podemos detectar las oportunidades de riesgo y rendimiento con las que cuenta una emisora dentro de la venta de acciones, llevándonos a obtener ganancias monetarias al invertir en la que este proceso nos aconseja.
De una manera personal, llegue a entender mejor la inversión en la participación de las acciones ya que pude descifrar mejor como se obtiene, de una manera accesible.
Por ello voy a desarrollar una interpretación personal sobre el resultado de mi inversión, con la cual puedo saber que empresa me beneficia o según sea el caso, a quien deben apostarle los interesados y participantes en las ventas de acciones, a cual irse, para poder con ella lograr obtener un buen rendimiento, consiguiendo beneficios propios y el cumplimiento según sean mis labores.
La «fórmula mágica» de Joel Greenblatt para invertir en accionesValueSchool
Joel Greenblatt recomienda seguir una estrategia de inversión a largo plazo, disciplinada y metódica. De la mano del asesor Daniel Tello repasaremos las ideas principales de los dos libros más conocidos de Greenblatt: You Can Be a Stock Market Genius y El pequeño libro que aún vence al mercado, que enseñan a identificar negocios que generan beneficios y a invertir en ellos cuando sus acciones cotizan a un precio bajo. ¡Participa enviándonos tus preguntas!
Informe 2012 Gestión con personalidad, en el que se analiza el mundo de la gestión con personalidad en España. Con información sobre los productos de los mejores gestores, el tamaño del sector en comparación con la industria, el tipo de carteras que gestionan...
Este documento presenta un perfil de inversión para Andrés Zamora, un mecánico venezolano de 42 años soltero que ganó 450.000 BsF en un juego de azar y desea invertirlos. Se propone una cartera diversificada que incluye cuentas de ahorro, plazos fijos, bonos y acciones de varias empresas para maximizar los rendimientos a corto plazo con un alto riesgo tolerado.
Este documento presenta los pasos para elaborar un plan de estrategia de inversión para un portafolio. Incluye definir un objetivo de inversión, asignar activos a diferentes instrumentos financieros, determinar el perfil de inversionista como moderado, realizar un análisis fundamental de una empresa, analizar la perspectiva económica, medir el riesgo y rentabilidad, y establecer conclusiones y recomendaciones basadas en los resultados. El resumen recomienda invertir principalmente en empresas panameñas dada la fortaleza reciente
Este documento describe una cartera colectiva llamada Valor que ofrece alternativas de inversión a corto plazo en renta fija con un perfil de riesgo conservador. La cartera está administrada por Profesionales de Bolsa, una firma con 25 años de experiencia en el sector financiero colombiano. La cartera permite ahorrar e invertir con liquidez diaria y tasas competitivas buscando preservar el capital de los inversionistas.
Inversión privada ejecutiva. Levantamiento de capital para financiar proyectos empresariales.
Criterios de los inversores y recomendaciones para abordar mercado de capital.
El documento analiza la situación actual de los tipos de interés negativos y sus implicaciones para los fondos de inversión y los inversores conservadores. Muestra las rentabilidades históricas de diferentes tipos de fondos, destacando que los fondos de renta fija y mixtos han tenido rentabilidades negativas en los últimos años debido a la caída de los tipos. Para los inversores conservadores, este escenario supone un reto para conseguir rentabilidades positivas de manera estable sin asumir demasiado riesgo.
Presentación con gestoras de fondos en CastellónRankia
Presentación con gestoras de fondos en Castellón: Value investing, oportunidades de inversión a tu alcance: mesa redonda en Castellón (4 de Octubre 2017)
¿Qué es y cómo funciona el Mercado de Valores?Bancolombia
Este documento resume el mercado de valores colombiano, incluyendo sus participantes (emisores, intermediarios e inversionistas), cómo funciona, tipos de inversiones disponibles y consejos para inversionistas. Explica conceptos como riesgo, rentabilidad, perfil de riesgo del inversionista y recomendaciones para tomar decisiones de inversión informadas.
Este documento presenta una encuesta de perfil de riesgo compuesta por 12 preguntas. Se enumeran los nombres de 7 estudiantes y 1 docente. Luego, se describen las preguntas de la encuesta, las cuales buscan determinar el perfil de riesgo de una persona según factores como edad, dependientes económicos, ingresos, ahorros, objetivos financieros e instrumentos de inversión. Finalmente, se muestran los resultados de la encuesta para un perfil de riesgo agresivo.
El documento presenta el fondo Sextant Bond Picking, un fondo de renta fija internacional gestionado por Amiral Gestion. El fondo tiene flexibilidad para invertir en diferentes segmentos de renta fija como bonos gubernamentales, bonos con grado de inversión, bonos de alto rendimiento y bonos corporativos. El fondo sigue una filosofía de inversión similar a la renta variable, centrándose en los fundamentales de los emisores en lugar de las tendencias del mercado. La cartera actual tiene exposición a bonos corporativos y
Presentacion taller de negocios parte 1Andres Freire
Este documento describe los servicios de asesoría en inversiones, proyectos y negocios ofrecidos por Estratex Ecuador, incluyendo acceso a inversiones en mercados financieros internacionales, estudios económicos, capacitación empresarial y apoyo a proyectos. También explica conceptos clave como CFDs, futuros, divisas y estrategias de inversión para maximizar la rentabilidad.
Este documento explica conceptos clave relacionados con las inversiones en startups, incluyendo diferentes tipos de inversionistas como ángeles inversionistas y fondos de capital de riesgo, así como instrumentos de inversión como notas convertibles y SAFEs. También define términos como valuación pre-money y post-money, TIR, retorno sobre la inversión, y el proceso de debida diligencia que los inversionistas deben realizar antes de invertir en una startup.
Presentacion alternativas de inversion en colombiaDatalab
El documento proporciona información sobre alternativas de inversión en Colombia. Explica que Ideas de Inversión es un sitio web que brinda información sobre economía, finanzas y mercados de capitales. También analiza factores a considerar al invertir como expectativas de rentabilidad y riesgo, plazo de inversión, y monto a invertir. Además, describe algunas alternativas como carteras colectivas, acciones, renta fija e inmuebles.
ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN - FONDOS MUTUOSggr951685
Este documento resume las alternativas de inversión a través de fondos mutuos. Explica brevemente qué es un fondo mutuo, cómo funciona, sus características, ventajas y riesgos. Además, describe el proceso de colocación, cómo se adquieren las cuotas, cómo elegir un fondo, la tipología de fondos y una comparación con otros instrumentos financieros. El objetivo es informar sobre esta alternativa de inversión colectiva.
¿Y si salgo de mi fondo con objetivo de rentabilidad?DPM Finanzas EAF
La revista Inversión&Finanzas con la colaboración de DPM Finanzas EAFI ha publicado un artículo sobre los fondos rentabilidad objetivo y si se deberían mantener o no hasta vencimiento.
Carta Trimestral Bestinver - 2° Trimestre de 2018BESTINVER
Ya está disponible nuestra la Carta Trimestral del segundo trimestre de 2018, donde nuestros gestores explican con detalle la evolución de las carteras a lo largo del último trimestre.
El documento habla sobre cómo los inversores minoristas pueden invertir en bolsa durante tiempos de crisis. Recomienda invertir a largo plazo en compañías sólidas con alto potencial de crecimiento, usar órdenes stop loss y stop profit para limitar pérdidas y ganancias, e invertir en ETFs que replican índices para diversificar con poco dinero. No es momento de invertir guiado por rumores, sino analizar bien las compañías y creer en su solvencia a largo plazo.
Este documento presenta un nuevo fondo de inversión llamado Fondo Ranking. El fondo será un fondo de fondos que invierte en los mejores fondos de diferentes categorías, y complementa estas inversiones con productos derivados para aprovechar o evitar determinadas circunstancias de mercado. El fondo busca ofrecer agilidad en las operaciones y exposición a un amplio universo de fondos y activos. La política de inversión incluye fondos nacionales e internacionales reconocidos, así como la posibilidad de invertir hasta el 20% del
Este documento presenta un perfil de inversión para Andrés Zamora, un mecánico venezolano de 42 años soltero que ganó 450.000 BsF en un juego de azar y desea invertirlos. Se propone una cartera diversificada que incluye cuentas de ahorro, plazos fijos, bonos y acciones de varias empresas para maximizar los rendimientos a corto plazo con un alto riesgo tolerado.
Este documento presenta los pasos para elaborar un plan de estrategia de inversión para un portafolio. Incluye definir un objetivo de inversión, asignar activos a diferentes instrumentos financieros, determinar el perfil de inversionista como moderado, realizar un análisis fundamental de una empresa, analizar la perspectiva económica, medir el riesgo y rentabilidad, y establecer conclusiones y recomendaciones basadas en los resultados. El resumen recomienda invertir principalmente en empresas panameñas dada la fortaleza reciente
Este documento describe una cartera colectiva llamada Valor que ofrece alternativas de inversión a corto plazo en renta fija con un perfil de riesgo conservador. La cartera está administrada por Profesionales de Bolsa, una firma con 25 años de experiencia en el sector financiero colombiano. La cartera permite ahorrar e invertir con liquidez diaria y tasas competitivas buscando preservar el capital de los inversionistas.
Inversión privada ejecutiva. Levantamiento de capital para financiar proyectos empresariales.
Criterios de los inversores y recomendaciones para abordar mercado de capital.
El documento analiza la situación actual de los tipos de interés negativos y sus implicaciones para los fondos de inversión y los inversores conservadores. Muestra las rentabilidades históricas de diferentes tipos de fondos, destacando que los fondos de renta fija y mixtos han tenido rentabilidades negativas en los últimos años debido a la caída de los tipos. Para los inversores conservadores, este escenario supone un reto para conseguir rentabilidades positivas de manera estable sin asumir demasiado riesgo.
Presentación con gestoras de fondos en CastellónRankia
Presentación con gestoras de fondos en Castellón: Value investing, oportunidades de inversión a tu alcance: mesa redonda en Castellón (4 de Octubre 2017)
¿Qué es y cómo funciona el Mercado de Valores?Bancolombia
Este documento resume el mercado de valores colombiano, incluyendo sus participantes (emisores, intermediarios e inversionistas), cómo funciona, tipos de inversiones disponibles y consejos para inversionistas. Explica conceptos como riesgo, rentabilidad, perfil de riesgo del inversionista y recomendaciones para tomar decisiones de inversión informadas.
Este documento presenta una encuesta de perfil de riesgo compuesta por 12 preguntas. Se enumeran los nombres de 7 estudiantes y 1 docente. Luego, se describen las preguntas de la encuesta, las cuales buscan determinar el perfil de riesgo de una persona según factores como edad, dependientes económicos, ingresos, ahorros, objetivos financieros e instrumentos de inversión. Finalmente, se muestran los resultados de la encuesta para un perfil de riesgo agresivo.
El documento presenta el fondo Sextant Bond Picking, un fondo de renta fija internacional gestionado por Amiral Gestion. El fondo tiene flexibilidad para invertir en diferentes segmentos de renta fija como bonos gubernamentales, bonos con grado de inversión, bonos de alto rendimiento y bonos corporativos. El fondo sigue una filosofía de inversión similar a la renta variable, centrándose en los fundamentales de los emisores en lugar de las tendencias del mercado. La cartera actual tiene exposición a bonos corporativos y
Presentacion taller de negocios parte 1Andres Freire
Este documento describe los servicios de asesoría en inversiones, proyectos y negocios ofrecidos por Estratex Ecuador, incluyendo acceso a inversiones en mercados financieros internacionales, estudios económicos, capacitación empresarial y apoyo a proyectos. También explica conceptos clave como CFDs, futuros, divisas y estrategias de inversión para maximizar la rentabilidad.
Este documento explica conceptos clave relacionados con las inversiones en startups, incluyendo diferentes tipos de inversionistas como ángeles inversionistas y fondos de capital de riesgo, así como instrumentos de inversión como notas convertibles y SAFEs. También define términos como valuación pre-money y post-money, TIR, retorno sobre la inversión, y el proceso de debida diligencia que los inversionistas deben realizar antes de invertir en una startup.
Presentacion alternativas de inversion en colombiaDatalab
El documento proporciona información sobre alternativas de inversión en Colombia. Explica que Ideas de Inversión es un sitio web que brinda información sobre economía, finanzas y mercados de capitales. También analiza factores a considerar al invertir como expectativas de rentabilidad y riesgo, plazo de inversión, y monto a invertir. Además, describe algunas alternativas como carteras colectivas, acciones, renta fija e inmuebles.
ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN - FONDOS MUTUOSggr951685
Este documento resume las alternativas de inversión a través de fondos mutuos. Explica brevemente qué es un fondo mutuo, cómo funciona, sus características, ventajas y riesgos. Además, describe el proceso de colocación, cómo se adquieren las cuotas, cómo elegir un fondo, la tipología de fondos y una comparación con otros instrumentos financieros. El objetivo es informar sobre esta alternativa de inversión colectiva.
¿Y si salgo de mi fondo con objetivo de rentabilidad?DPM Finanzas EAF
La revista Inversión&Finanzas con la colaboración de DPM Finanzas EAFI ha publicado un artículo sobre los fondos rentabilidad objetivo y si se deberían mantener o no hasta vencimiento.
Carta Trimestral Bestinver - 2° Trimestre de 2018BESTINVER
Ya está disponible nuestra la Carta Trimestral del segundo trimestre de 2018, donde nuestros gestores explican con detalle la evolución de las carteras a lo largo del último trimestre.
El documento habla sobre cómo los inversores minoristas pueden invertir en bolsa durante tiempos de crisis. Recomienda invertir a largo plazo en compañías sólidas con alto potencial de crecimiento, usar órdenes stop loss y stop profit para limitar pérdidas y ganancias, e invertir en ETFs que replican índices para diversificar con poco dinero. No es momento de invertir guiado por rumores, sino analizar bien las compañías y creer en su solvencia a largo plazo.
Este documento presenta un nuevo fondo de inversión llamado Fondo Ranking. El fondo será un fondo de fondos que invierte en los mejores fondos de diferentes categorías, y complementa estas inversiones con productos derivados para aprovechar o evitar determinadas circunstancias de mercado. El fondo busca ofrecer agilidad en las operaciones y exposición a un amplio universo de fondos y activos. La política de inversión incluye fondos nacionales e internacionales reconocidos, así como la posibilidad de invertir hasta el 20% del
Juan Hernando: "El incremento de la arquitectura abierta ha aumentado las pos...Inversis Banco
El documento resume las principales tendencias en el mercado de fondos de inversión en España. Se ha observado un aumento del 20% en los traspasos entre fondos en el primer semestre de 2013 en comparación con 2012, posiblemente debido a la insatisfacción de los partícipes. Todavía hay partícipes que no saben que pueden cambiar de fondo sin tributar. Los expertos recomiendan acudir a asesores financieros profesionales para superar las deficiencias en la educación financiera y tomar las mejores decisiones a
“Invertir en Emprendimientos Innovadores: Una Alternativa Rentable con Gran Impacto Social" es una guía desarrollada por la Secretaría Pyme y Desarrollo Emprendedor del Ministerio de Industria, Comercio, Minería y Desarrollo Científico Tecnológico de la provincia de Córdoba, para aquellos inversores con potencial para invertir en emprendimientos innovadores. Su redacción estuvo a cargo de los especialistas Cr. Luis Bermejo y Lic. Lucía Scarafía.
El documento describe el proceso integral de gestión de inversiones, que incluye las siguientes etapas: determinación del perfil de riesgo del inversor, asignación estratégica de activos, selección de inversiones, ejecución óptima, control y seguimiento. Explica conceptos como benchmark, asset allocation, estilos de inversión, y métricas como el índice de Sharpe y Treynor para medir el rendimiento de la gestión.
El documento habla sobre los fondos mutuos como una alternativa de inversión. Un fondo mutuo permite a los ahorristas invertir su dinero colectivamente en una variedad de valores como acciones y bonos, lo que ofrece diversificación y reducción de riesgos. Los fondos mutuos varían en su enfoque de renta fija o variable y en el nivel de riesgo, por lo que los inversionistas deben seleccionar uno que se adapte a su perfil.
El documento trata sobre cómo ser un inversionista exitoso. Ofrece consejos como invertir en una variedad de industrias y proyectos, incluyendo desde personas con educación universitaria hasta personas de cualquier edad o situación económica. También discute las diferentes funciones del dinero como unidad de cuenta, medio de pago y depósito de valor, y cómo las inversiones pueden usarse para cumplir con esas funciones.
El documento habla sobre los conceptos de riesgo, portafolio de inversiones y cómo gestionarlo. Explica que el riesgo es la incertidumbre que puede afectar las actividades empresariales y que se puede calcular mediante datos históricos. Un portafolio es una combinación de inversiones que sirve para diversificar los riesgos. La gestión de un portafolio implica decidir qué activos incluir considerando las condiciones económicas cambiantes.
En tiempos revueltos hay entidades que consiguen crecer y lo esperan seguir haciendo a corto plazo. Es el caso de Inversis, cuyo Consejero Delegado, Fernando Herrero, nos desvela las claves. "Hemos sabido detectar el desencanto de muchos clientes ante las formas tradicionales de banca y asesoramiento"
Este documento presenta una introducción a la financiación de emprendimientos. Explica las diferentes etapas y fuentes de financiación disponibles según la madurez de la empresa, como capital semilla, ángeles inversionistas y capital de riesgo. También analiza conceptos como valoración, estructuras de inversión y modelos como el LBO. El objetivo es recorrer alternativas de inversión y revisar temas clave relacionados con la financiación de emprendimientos.
Capítulo v decisiones de financiamiento 1 q10finanzas_uca
El documento presenta información sobre decisiones de financiamiento para empresas. Explica las diferencias entre deuda y capital, los tipos de instrumentos de deuda como bonos y los procesos para obtener financiamiento a través de capital de riesgo para empresas privadas, incluyendo la estructuración de acuerdos con los inversionistas.
Este documento describe los fondos de inversión colectiva ofrecidos por una institución financiera. Explica qué son los fondos de inversión, sus características y ventajas de invertir en ellos. Luego, detalla los diferentes tipos de fondos según su objetivo e inversión, como fondos de liquidez, renta fija, balanceados y renta variable. Finalmente, presenta la oferta de fondos de la institución según su perfil de riesgo y rentabilidad.
Introducción a la econometría y teoría de preciosLuis Pons
Este documento introduce los conceptos básicos de la econometría y la teoría de precios. Explica los diferentes enfoques para los inversionistas, incluyendo el trabajo del analista de inversiones y las firmas de inversión. También describe cómo los individuos pueden diversificar sus inversiones a través de vehículos como fondos mutuos, y cómo las firmas de inversión sirven como intermediarias entre los inversionistas y las empresas. Finalmente, define la economía financiera como el campo que analiza estas actividades de inversión.
'Encuentro sobre Value Investing' - ExpansiónBESTINVER
Beltrán de la Lastra, CEO de Bestinver, participó el pasado martes 13 de septiembre en el Encuentro de Trabajo sobre Value Investing organizado por Expansión.
El documento describe las finanzas como la administración del dinero que ganan e invierten las personas u organizaciones. Explica que las principales áreas de las finanzas incluyen los servicios financieros, la administración financiera de empresas, las inversiones, bienes raíces y los seguros. También describe varios riesgos financieros como el riesgo de crédito, de mercado, de tasas de interés y de liquidez, y los objetivos de la administración financiera como maximizar la riqueza de los accionistas y el valor de la empresa.
El documento es una carta trimestral de Bestinver a sus inversores. Resume el rendimiento positivo de las carteras internacionales y españolas en 2019, con rentabilidades del 23% y 10.5% respectivamente. Explica que la gestión se ha centrado en la prudencia ante las distorsiones de los tipos de interés bajos, buscando equilibrio entre aumentar la exposición a empresas baratas y evitar trampas de valor. Su foco sigue siendo el largo plazo, donde han generado una rentabilidad del 56% en
Este documento discute la gestión de riesgos financieros en las empresas. Explica que existen riesgos económicos como el riesgo de mercado y riesgos financieros como el riesgo de crédito y riesgo de mercado. También describe el proceso de gestión de riesgos financieros que incluye la identificación, evaluación y seguimiento de riesgos, así como el desarrollo de estrategias para manejarlos. Además, destaca el papel clave del director financiero en la gestión de riesgos para maximizar el
Los mercados emergentes copan de nuevo los focosDPM Finanzas EAF
El diario ABC, con la colaboración de DPM Finanzas, analiza el potencial actual de las inversión en activos emergentes tanto en la parte de renta fija como de renta variable.
El diario Expansión ha consultado a DPM Finanzas el impacto de los resultados electorales en la bolsa española y las posibles soluciones al "impasse" actual.
La revista inversión, con la colaboración de DPM Finanzas, analiza el creciente auge de los Unit Linked y en que casos tiene sentido invertir en ellos.
Por qué los inversores toman decisiones tan extremasDPM Finanzas EAF
El diario Expansión, con la colaboración de DPM Finanzas, analiza los riesgos y oportunidades por las fuertes dispersiones de valoraciones en la situación actual de los mercados.
Diferentes estrategias de inversión ante el BREXITDPM Finanzas EAF
La revista Inversión, con la colaboración de DPM Finanzas, analiza los diferentes escenarios y oportunidades de inversión ante la incertidumbre del Brexit.
¿Cómo sacar partido al momento dulce del turismo?DPM Finanzas EAF
La Unión Europea ha propuesto un nuevo paquete de sanciones contra Rusia que incluye un embargo al petróleo. El embargo prohibiría las importaciones de petróleo ruso por mar y por oleoducto, aunque se concederían exenciones temporales a Hungría y Eslovaquia. El objetivo es aumentar la presión económica sobre Rusia para que ponga fin a su invasión de Ucrania.
La revista Inversión&Finanzas, en colaboración con DPM Finanzas, analiza el potencial del sector eléctrico tras las últimas subidas apoyadas por las futuras bajadas de tipos en Europa y EEUU.
Completo y formativo artículo de la revista Inversión, con la colaboración de DPM Finanzas, en el que se analiza el impacto del factor emocional a la hora de invertir y la necesidad de contar con la ayuda de asesoramiento profesional y sin conflictos de interés para tomar decisiones racionales.
La revista Inversión, con la colaboración de DPM Finanzas, ha realizado un amplio análisis del sector del telecomunicaciones y de Telefónica en particular.
El crédito y los seguros como parte de la educación financieraMarcoMolina87
El crédito y los seguros, son temas importantes para desarrollar en la ciudadanía capacidades que le permita identificar su capacidad de endeudamiento, los derechos y las obligaciones que adquiere al obtener un crédito y conocer cuáles son las formas de asegurar su inversión.
Antes de iniciar el contenido técnico de lo acontecido en materia tributaria estos últimos días de mayo; quisiera referirme a la importancia de una expresión tan sabia aplicable a tantas situaciones de la vida, y hoy, meritoria de considerar en el prefacio del presente análisis -
"no se extraña lo que nunca se ha tenido".
Con esta frase me quiero referir a las empresas que funcionan en las zonas de Iquique y Punta Arenas, acogidas a los beneficios de las zonas francas, y que, por ende, no pagan impuesto de primera categoría. En palabras técnicas estas empresas no mantienen saldos en sus registros SAC, y por ello, este nuevo Impuesto Sustitutivo, sin duda, es una tremenda y gran noticia.
Lo mismo se puede extender a las empresas que por haber aplicado beneficios de reinversión sumado a las ventajas transitorias de la menor tasa de primera categoría pagada; me refiero a las pymes en su mayoría. Han acumulado un monto de créditos menor en su registro SAC.
En estos casos, no es mucho lo que se tiene que perder.
Lo interesante, es que este ISRAI nace desde un pago efectivo de recursos, lo que exigirá a las empresas evaluar muy bien desde su posición financiera actual, y la planificación de esta, en un horizonte de corto plazo, considerar las alternativas que se disponen.
El 15 de mayo de 2024, el Congreso aprobó el proyecto de ley que “crea un Fondo de Emergencia Transitorio por incendios y establece otras medidas para la reconstrucción”, el cual se encuentra en las últimas etapas previo a su publicación y posterior entrada en vigencia.
Este proyecto tiene por objetivo establecer un marco institucional para organizar los esfuerzos públicos, con miras a solventar los gastos de reconstrucción y otras medidas de recuperación que se implementarán en la Región de Valparaíso a raíz de los incendios ocurridos en febrero de 2024.
Dentro del marco de “otras medidas de reconstrucción”, el proyecto crea un régimen opcional de impuesto sustitutivo de los impuestos finales (denominado también ISRAI), con distintas modalidades para sociedades bajo el régimen general de tributación (artículo 14 A de la ley sobre Impuesto a la Renta) y bajo el Régimen Pyme (artículo 14 D N° 3 de la ley sobre Impuesto a la Renta).
Para conocer detalles revisa nuestro artículo completo aquí BBSC® Impuesto Sustitutivo 2024.
Por Claudia Valdés Muñoz cvaldes@bbsc.cl +56981393599
Desafíos del Habeas Data y las nuevas tecnología enfoque comparado Colombia y...mariaclaudiaortizj
El artículo aborda los desafíos del Habeas Data en el marco de las Nuevas Tecnologías de la Información y Comunicación (NTIC), comparando las legislaciones de Colombia y España. Desde la Declaración de los Derechos del Hombre en 1948 hasta la implementación del Reglamento General de Protección de Datos (GDPR) en Europa, la protección de la privacidad ha ganado importancia a nivel mundial. El objetivo principal del artículo es analizar cómo las legislaciones de Colombia y España abordan la protección de datos personales, comparando sus enfoques normativos y evaluando la eficacia de sus marcos legales en el contexto de la digitalización avanzada. Se hace uso de un enfoque mixto que combina análisis cualitativo detallado de documentos legales y cuantitativo descriptivo para comparar la prevalencia de ciertos principios en las normativas. Los hallazgos indican que España ha establecido un marco legal robusto y detallado desde 1978, alineándose con las directrices de la UE y el GDPR, mientras que Colombia, aunque ha progresado con leyes como la Ley 1581 de 2012, todavía podría beneficiarse de adoptar aspectos del régimen europeo para mejorar su protección de datos. Este análisis subraya la importancia de las reformas legales y políticas en la protección de datos, crucial para asegurar la privacidad en una sociedad digital y globalizada.
Palabras clave: Avances tecnológicos, Derecho en la era digital, Habeas Data, Marco jurídico y Protección de datos personales.
La Comisión europea informa sobre el progreso social en la UE.ManfredNolte
Bruselas confirma que el progreso social varía notablemente entre las regiones de la Unión Europea, y que los países nórdicos tienen un desempeño consistentemente mejor que el resto de los Estados miembros.
vehiculo importado desde pais extrajero contien documentos respaldados como ser la factura comercial de importacion un seguro y demas tambien indica la partida arancelaria que deb contener este vehículo 3. La importadora PARISBOL TRUCK IMPORT SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA perteneciente a Bolivia, trae desde CHILE , un vehículo Automóvil con un número de ruedas de 6 Número del chasis YV2RT40A0HB828781 De clase tractocamión, con dos puertas . El precio es de 35231,46 dólares, la importadora tiene los siguientes datos para el cálculo de sus costos:
• Flete de $ 1500 por contenedor
• El deducible es de 10 % de la SA y la prima neta de 0.02% de la SA
• ARANCEL DE IMPORTACIÓN 20% • ALMACÉN ADUANERO 1.5%
• DESPACHO ADUANERO 2.1%
• IVA 14.94%
• PERCEPCIÓN 0.3%
• OTROS GASTOS DE IMPORTACIÓN $US
• Derecho de emisión 4.20
• Handling 58 • Descarga 69
• Servicios aduana 30
• Movilización de carga 70.10
• Transporte interno 150
• Gastos operativos 70
• Otros gastos 100 • Comisión agente de 0.05% CIF
GASTOS FINANCIEROS o GASTOS APERTURA DE L/C (0.3 % FOB) o Intereses proveedor $ 1050 CALULAR:
i) El valor FOB
j) hallar la suma asegurada de la mercancía y la prima neta que se debe pagar a la compañía aseguradora, y el valor CIF
k) El total de derechos e impuestos
l) El costo total de importación y el factor
m) El costo unitario de importación de cada alfombra en $us y Bs. (tipo de cambio: Bs.6.85)
exportacion e importacion de bolivia de productos tradicionales y no tradicic...
¿Convicción o error de inversión?
1. 4
Los gestores siempre piden tiempo para que
sus ideas de inversión fructifiquen, pero
¿cuál es el margen que se les puede dar
antes de considerar que están equivocados?
gestoresestrella
por Ángel Alonso
ISTOCK
¿CONVICCIÓN
OERRORDEINVERSIÓN?
2. 5
estar ante uno de los inevitables errores de inversión
que se producen cada cierto tiempo incluso entre los
mejores gestores. El problema es que su cartera
internacional está muy concentrada y apenas ocho
valores acaparan casi la mitad del patrimonio. Y estos
valores no están dando los resultados que deberían,
de momento, como Dixons, Teekay o Arytza. Esta
última empresa se ha convertido en la paradoja de
Cobas, porque a pesar de haber reducido algo su
exposición, según confirmaba en su última carta
trimestral, sigue siendo una de las principales ideas de
la cartera internacional, a pesar de los tres profit
warning que acumula. ¿Cabezonería o tesis de
inversión que dará sus frutos con el paso del tiempo?
¿Gigantes o molinos?
LIMITARLAINVERSIÓN
El propio Paramés ha pedido paciencia de nuevo a
sus clientes, pero ¿cuál es el plazo razonable que
debería otorgar un inversor? “Antes de fijarnos un
plazo deberíamos establecer un límite a la exposición
a un fondo de autor y un límite conjunto para el mismo
estilo de gestión, como el value. Si en el folleto te
piden cinco años, se debería invertir el dinero que se
esté dispuesto a mantener esos cinco años. Si no,
mejor no invertir. En fondos con posiciones muy
concentradas, recomendaría también limitar la
inversión. Además de una mala tesis de inversión,
nadie está exento de un fraude, ni siquiera el mejor gestor. Pero el estilo valor lleva
tiempo haciéndolo peor que el de crecimiento y una década es mucho tiempo para un
inversor”, asegura Marta Díaz-Bajo, directora de análisis de atl Capital.
Para Diego Fernández Elices, director de inversiones de A&G Banca Privada, el
value investing es “incómodo”, porque “va en contra de la manada y puede tardar más
en pagar”. De ahí que lo relevante para él no sea el plazo temporal de la inversión sino
estar seguros de que la tesis de inversión no cambia según cae el precio de la acción.
“Es un juicio cualitativo, por el que hay que asegurarse de que el gestor está operando
en su círculo de competencia y se mantiene fiel a su estilo de inversión. Se trata de
gestoresestrella
gual que Don Quijote estaba convencido de que los treinta molinos de viento
contra los que quería entablar batalla eran desaforados gigantes, a pesar de las
advertencias de su escudero Sancho Panza, en el mundo de la inversión, el caso
Woodford ha vuelto a despertar la inquietud sobre hasta qué punto las ideas de un
gestor de fondos, sobre todo si es reconocido por su prestigio y buen hacer en el
pasado, pueden considerarse fruto de su convicción, aunque sus tesis no se vayan
cumpliendo con el paso del tiempo, o son simplemente errores de inversión de los que
no se da cuenta porque sigue viendo gigantes en vez de molinos.
En todos los folletos de los fondos de inversión hay un aviso de que rentabilidades
pasadas no garantizan el rendimiento del producto en el futuro, pero la fama de un
gestor puede atraer el dinero de los inversores, al considerar que va a continuar
realizando una buena gestión en los próximos años. Algo parecido ha ocurrido con Neil
Woodford, que trabajó durante 25 años en la reconocida firma Invesco, obteniendo
excelentes resultados de rentabilidad en sus fondos de renta variable, donde
gestionaba más de 20.000 millones de euros de patrimonio. En 2014 decidió dejar la
gestora para lanzar al año siguiente su propia firma.
El primer año, los resultados le siguieron acompañando, pero después sufrió un
calvario de rentabilidad que los inversores no se esperaban y comenzaron a
impacientarse. Para terminar de empeorar la situación, una investigación periodística
destapó este año que tenía mucho más dinero invertido en compañías ilíquidas del que
se suponía, aunque dentro del marco legal. El nivel de peticiones de salida de dinero
fue tan elevado que Woodford se vio obligado a cerrar el fondo para no perjudicar aún
más a los inversores. Y hasta el Banco de Inglaterra ha advertido sobre el problema de
liquidez de los fondos de inversión ante eventos inesperados del mercado.
No ha sido un caso aislado. Los problemas sufridos por los fondos gestionados por
Bruno Crastes en H2O, filial de Natixis IM, también han servido para evidenciar hasta
qué punto los profesionales de la inversión son monitorizados y sus ideas pueden
causar polémica cuando están rayando el terreno de los conflictos de intereses entre la
actuación de la firma y lo considerado ético, ya que la gestora había invertido en bonos
sin calificación crediticia de un controvertido empresario alemán.
En España, los pobres resultados proporcionados por los fondos de Francisco
García Paramés desde que lanzó su propia firma, Cobas AM, han planteado también la
duda de si se trata del ejercicio de paciencia que requiere el value investing o podemos
I
>
¿QUIÉNCONTROLA
LAESTRATEGIADE
LOSGESTORESCON
FONDODEAUTOR?
Aunque la expresión ‘gestor estrella’ no gusta
mucho dentro del mundo de la inversión, lo
cierto es que determinados fondos tienen una
estrategia muy personalista, hasta el punto de
que la CNMV permite clasificar como de autor
a aquellos productos en los que la salida de su
responsable supondría un cambio significati-
vo. En las firmas de ‘value investing’ es más
evidente que en otras por las ideas contrarias
al mercado que suelen aplicar. Pero los gesto-
res suelen trabajar en equipos compuestos
por otros gestores y analistas. En firmas como
Amiral “usamos las subcarteras entre otras
cosas para que los gestores analicen las ideas
de sus compañeros y traten de buscar los pun-
tos flacos en las tesis de inversión presenta-
das. Solo las mejores ideas acaban pasando el
filtro de las críticas del equipo”, afirma Pablo
Martínez Bernal, director de relaciones con
inversores de la gestora en España.
3. 6
Quizá la idea de mitificar a un gestor de fondos con alguien capaz de alcanzar
siempre altos porcentajes de rentabilidad lleve a los inversores a confundir sus deseos
con la realidad, normalmente más áspera, como bien sabía Don Quijote. “Fondo de
autor y gestor estrella son conceptos que se confunden. El primero no quiere decir que
necesariamente él esté solo, sino que hay una gestión muy personalista. Gestor
estrella puede asociarse con situar a una sola persona en el centro de todo y
esto es más complicado. Yo creo en la gestión de equipo, en la que se
confronten las ideas”, señala Paulo Gonçalves, analista senior de estrategia de
mercados de Banca March.
“En gestión a veces se tarda de tres a cinco años en diferenciar suerte de acierto
y tiendo a pensar que un buen gestor no se hace mal gestor de un día para otro.
No creo que sea un error seguirle por su fama, si se tiene la garantía de que se
cuenta con iguales o mejores recursos en términos de equipo, foco y acceso a la
información que en etapas anteriores”, comenta Fernández Elices. Uno de los
riesgos que afronta una entidad que cuente con un gestor estrella es que, si él
abandona la firma, probablemente gran parte del volumen de los productos que
gestiona se vaya con él. “La forma de evitarlo”, explican desde Fidelity
International, “es tener sustitutos que hayan trabajado codo con codo con ese
gestor -como cogestores- durante el tiempo suficiente para interiorizar su
filosofía de inversión, aunque por supuesto han de tener un talento similar”. Al
mismo tiempo esos equipos, añade Gracia Campos, responsable de fondos
de inversión de Deutsche Bank España, con frecuencia “funcionan como
contrapeso” ante determinadas ideas de inversión.
DIVERSIFICARELPATRIMONIO
Y para no caer en el error de los inversores ciegos, Carlos Farrás
recomienda diversificar el patrimonio. “No existen gurús en el mundo de la inversión
y hasta los mejores gestores tienen períodos de bajo rendimiento en sus inversiones.
Por eso es importante diversificar. Nunca he entendido a los inversores que tienen todo
su patrimonio en un solo equipo gestor. Seguro que es capaz de identificar otros
buenos gestores, con experiencias y virtudes diferentes y que además inviertan en
zonas geográficas o activos distintos”, explica el socio director de DPM Finanzas.
Marta Díaz-Bajo da un último consejo: “Recomiendo ver un vídeo de Warren Buffet
donde cuenta el caso del Long Term Capital. Se lo recomiendo a todo inversor que
tenga la creencia firme de que está invirtiendo bien por el hecho de estar con
gestores muy prestigiosos, excepcionales, premios Nobel incluso, y en fondos
donde ellos han puesto la mayor parte de su propio patrimonio”.
identificar trampas de valor. Con frecuencia, la trampa no está en la cuenta de
resultados, sino en el balance, y esto explica que algunas gestoras hayan invertido
recientemente en equipos de renta fija, porque entender el crédito es útil para evitar
estas trampas de valor”, explica.
En un mundo donde se terminó el año pasado con grandes pérdidas en casi
todos los activos y con el miedo de los inversores provocando un cambio de flujos
hacia fondos de renta fija este año, a pesar de la subida de las bolsas, la liquidez se
ha convertido en un tema muy sensible. Y los gestores estrella no escapan del
escrutinio cortoplacista. “Normalmente los gestores value tienen un alto
conocimiento de las empresas en las que invierten, por lo que no debería
preocuparnos tanto la cotización diaria, pero sí debería preocuparnos cuando
se producen eventos como profit warnings, ampliaciones de capital, cambio de
equipos directivos, y el gestor no tenía identificado el riesgo en su modelo y no ha
reaccionado ante estas situaciones. Debe tener la suficiente sangre fría para
abstraerse de la cotización, pero debe ser también muy estricto para asumir cuándo
se ha equivocado”, señala Carlos Farrás, socio director de DPM Finanzas.
La dificultad para monitorizar a un gestor value radica, precisamente, en que sus
tesis van en dirección contraria al resto del mercado. Pablo Martínez Bernal,
responsable de relación con inversores de la firma francesa value Amiral Gestion,
considera que reconocer los errores no es tarea fácil. “El buen gestor tiene que
ser al mismo tiempo humilde y contrarian. Contrarian porque en el fondo crees
que el mercado se equivoca y tú estás en lo cierto. Y humilde porque puede que
en realidad seas tú el que se equivoca y cuanto te des cuenta menos dinero
perderás”, afirma. ¿Cómo detectan que se han equivocado? “Cuando
nuestras tesis de inversión no se cumplen. Por ejemplo, si invertimos en una
compañía porque creemos que el equipo directivo va a mejorar los márgenes y
éstos no mejoran pasados unos trimestres y advertimos que no lo va a lograr en el
futuro, lo más probable es que nos hayamos equivocado a la hora de juzgar la
capacidad de la compañía de ejecutar esa mejora”, subraya.
“Los gestores son humanos y hasta el número uno comete errores de tanto en
tanto. Estos errores, cuanto más concentrada es la cartera, más daño hacen
obviamente. En estos casos, se deben analizar las razones por las que se han
producido las equivocaciones, tomar en cuenta los remedios puestos en marcha por el
gestor, observar el comportamiento del resto de su cartera, valorar su potencial de
recuperación, en tiempo y magnitud. Pero tomar decisiones viscerales con la idea de
penalizar a un gestor que se ha equivocado suele detraer valor”, apunta Ion Zulueta,
responsable de selección de fondos en Arcano Partners.
<
gestoresestrella
GETTY