ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1. CONTADURÍA PÚBLICA
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
Introducción
Prof. Jessyca Méndez

2. ……Qué es un
Proyecto?

3. Que es un proyecto? Depende de quien toma la decisión.
Inversionista: “Proyecto es el origen de un flujo de fondos,
proveniente de sus ingresos en la caja y de sus egresos de la caja, que
ocurre a lo largo del tiempo”. El objetivo es determinar si los flujos de
dinero son suficientes para saldar o cancelar la deuda bancaria o para
lograr una determinada rentabilidad sobre su capital propio.
PROYECTO

4. Que es un proyecto? Depende de quien toma la decisión.
Economista: “Proyecto es una fuente de costos y beneficios que
ocurren en distintos períodos de tiempo” con lo cual construye su flujo
de recursos económicos. El objetivo es valorar correctamente los costos
y beneficios asociados al proyecto.
PROYECTO

5. Que es un proyecto?
N. Sapag: “Un proyecto es, ni más ni menos, la búsqueda de una
solución inteligente al planteamiento de un problema que tiende a
resolver, entre tantos, una necesidad humana o deseo.
Es una idea de cambio en la asignación actual de recursos que sigue un
objetivo y que genera beneficios y costos, cualitativos y cuantitativos,
tanto al realizador del proyecto como a terceros (E. Contreras)
PROYECTO

6. PROYECTO

7. PROYECTO

8. PROYECTO
• El proyecto surge como respuesta a una “idea” que busca la solución
de un problema(reemplazo de tecnología obsoleta, abandono de una
línea de productos) o la manera de aprovechar una oportunidad de
negocio. Ésta por lo general corresponde a la solución de un
problema de terceros, por ejemplo, la demanda insatisfecha de algún
producto, o la sustitución de importaciones de productos que se
encarecen por el flete y los costos de distribución en el país.

9. PROYECTO

10. DEFINICIÓN DE PROYECTOS
Definición: Un proyecto es un esfuerzo temporal
emprendido para crear un producto, servicio o
resultado único
 Temporal: Que tiene un inicio y fin definidos
(no necesariamente aplica al producto o
resultado)
 Único: Que se distingue, de alguna manera, de 10

11. CARACTERISTICA DE PROYECTOS
Los proyectos:
 Son emprendidos a cualquier nivel dentro
de la organización.
 Pueden involucrar distintos niveles de
requerimiento de personas.
 Su duración puede variar desde días hasta
años.
 Pueden involucrar una simple unidad de
una organización o pueden cruzar límites
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12. CARACTERISTICA DE
PROYECTOS
Ejemplos de proyectos:
 Desarrollar una nueva empresa
 Desarrollar un nuevo producto o servicio.
 Efectuar un cambio de personal, estilo o estructura
organizacional.
 Diseñar un nuevo vehículo de transporte
 Desarrollar o adquirir una nueva máquina o un
nuevo sistema de información.
 Construir un edificio o instalación.
 Construir un parque para una comunidad
humilde. 12

13. Prefactibilidad
Idea
Perfil
Factibilidad
Ciclo de vida de un
Proyecto
Diseño y
Ejecución Operación
Plano de las ideas
Plano de las acciones
Preinversión
Inversión

14. Operación
Se pone en marcha el proyecto y se concretan los
beneficios netos que fueron estimados
previamente.
Preinversión
Se prepara y evalúa el proyecto de manera de
obtener de él, el máximo excedente económico a
lo largo de su vida útil, realizando para esto
estudios de mercado, técnicos, económicos-
financieros y otros.
Inversión
Se diseña y se materializa físicamente la
inversión requerida por el proyecto de acuerdo a
lo especificado en la etapa anterior.
CICLO DE UN PROYECTO

15. Pre-inversión – Fases
Generación y Análisis de la idea del proyecto
Estudio en el Nivel de Perfil
Estudio de factibilidad
Estudio de prefactibilidad

16. GENERACIÓN Y ANÁLISIS DE LA IDEA DE PROYECTO
•Es crucial contar con un buen diagnóstico, de modo que la generación de una idea de proyecto
de inversión surja como consecuencia clara de necesidades insatisfechas, de objetivos y/o
políticas generales de la organización, de un plan de desarrollo, etc.
•Se debe establecer su magnitud, a quienes afecta y la confiabilidad de la información utilizada.
Así como también las alternativas disponibles.
•Del análisis surgirá la especificación precisa del bien que se desea construir o el servicio que se
pretende dar. Y servirá para adoptar la decisión de abandonar, postergar o profundizar la idea de
proyecto.

17. GENERACIÓN Y ANÁLISIS DE LA IDEA DE PROYECTO
• La etapa de idea puede enfrentarse sistemáticamente bajo una modalidad de gerencia de
beneficios; es decir, donde la organización está estructurada operacionalmente bajo un
esquema de búsqueda permanente de nuevas ideas de proyecto. Para ello, identifica
ordenadamente problemas que pueden resolverse y oportunidades de negocios que puedan
aprovecharse. Los diferentes modos de solucionar un problema o aprovechar una oportunidad
constituirán las ideas de proyecto. Por ejemplo, frente a un problema de fallas frecuentes de la
maquinaria, surgen los proyectos de reemplazar la maquinaria, de cerrar la planta para
subcontratar el servicio e, incluso, de seguir con la situación actual si fuese mejor que las otras
opciones. Así mismo, podrán aprovecharse oportunidades de negocio vendiendo materiales de
desecho que podrían estar botándose, o también procesándolos para darles algún valor
agregado y poder venderlos. De aquí que pueda afirmarse que la idea de un proyecto, más que
una ocurrencia afortunada de un inversionista, generalmente representa la realización de un
diagnóstico que identifica distintas vías de solución.

18. ESTUDIO EN EL NIVEL DE PERFIL
• Se elabora a partir tanto de la información existente, como del juicio común y de la opinión que da
la experiencia.
• En términos monetarios, sólo presenta estimaciones muy globales de las inversiones,costos o
ingresos, sin entrar en investigaciones de terreno.
•Se estudian los antecedentes que permitan formar un juicio respecto de la conveniencia y
factibilidad técnico-económica de llevar a cabo la idea de proyecto.
•El énfasis está en identificar los beneficios y costos pertinentes respecto de la situación base
(situación actual optimizada), sin incurrir en mayores costos en recursos financieros y humanos para
medirlos y valorarlos.
•Debe incluir un análisis preliminar de los aspectos técnicos, estudios de mercado y los de evaluación.
•Se utilizan estimaciones gruesas de los beneficios y costos. Generalmente basadas en información
existente.
•Se decide abandonar, postergar o profundizar el proyecto.

19. ESTUDIO EN EL NIVEL DE PERFIL
• En este análisis es fundamental efectuar algunas consideraciones previas acerca de la
situación “sin proyecto”; es decir, intentar proyectar qué pasará en el futuro si no se pone en
marcha el proyecto antes de decidir si conviene o no su implementación. Por ejemplo,
podría ser muy atractiva la idea de construir un edificio de locales comerciales si en un
momento dado se detecta una gran demanda por ellos. Sin embargo, es posible que, al
investigar sobre los permisos de construcción otorgados, se descubra que la competencia
que enfrentará el proyecto al terminarse la edificación será tan alta que más vale abandonar
la idea antes de iniciar su construcción.
• En el estudio de perfil, más que calcular la rentabilidad del proyecto, se busca determinar si
existe alguna razón que justifique el abandono de una idea antes de que se destinen
recursos, a veces de magnitudes importantes, para calcular la rentabilidad en niveles más
acabados de estudio, como la prefactibilidad y la factibilidad. Por otra parte, en este nivel
frecuentemente se seleccionan aquellas opciones de proyectos que se muestran más
atractivas para la solución de un problema o el aprovechamiento de una oportunidad.

20. ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
•Se examinan con mayor detalle las alternativas viables desde el punto de vista técnico y
económico que fueron determinadas en la etapa anterior, y se descartan las menos atractivas.
•El énfasis de esta etapa es medir los beneficios y costos identificados en la etapa de perfil.
•Todo lo anterior permite tener una estimación de los montos de inversión, costos de operación
y de los ingresos que generaría el proyecto durante su vida útil. Lo que se utiliza para la
evaluación económica y para determinar las alternativas más rentables.
•Conviene sensibilizar los resultados de la evaluación a cambios en las variables más
importantes.
•Se decide realizar el proyecto o postergar, abandonar o profundizar el proyecto

21. ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
• Ésta profundiza en la investigación, y se basa principalmente en información de
fuentes secundarias para definir, con cierta aproximación, las variables principales
referidas al mercado, a las alternativas técnicas de producción y a la capacidad
financiera de los inversionistas, entre otras. En términos generales, se estiman las
inversiones probables, los costos de operación y los ingresos que demandará y
generará el proyecto. Así, por ejemplo, el cálculo de las inversiones en obra física
puede efectuarse con costos promedios de construcción del metro cuadrado, o la
determinación de la demanda de pasajes aéreos en función de la tasa de crecimiento
de la población. Ambas, sin embargo, no representan la mejor manera de medición
de las variables que se desea cuantificar. De todas maneras, se da un proceso de
selección de alternativas.
• La aproximación de las cifras hace recomendable la sensibilización de los resultados
obtenidos, o sea, medir cómo cambia la rentabilidad ante modificaciones en el
comportamiento de las variables.
• Como resultado de este estudio, surge la recomendación de su aprobación, su
continuación a niveles más profundos de estudios, su abandono o su postergación
hasta que se cumplan determinadas condiciones mínimas que deberán explicarse.

22. ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
•Se enfoca a un análisis detallado y preciso de la alternativa que se ha considerado más viable en la
etapa anterior.
•El énfasis está en medir y valorar en la forma más precisa posible sus beneficios y costos.
•Dada la cantidad de recursos destinados a esta etapa, sólo llegarán a ella los proyectos para los que
no hay duda de su rentabilidad positiva, es decir, que se van a llevar a cabo.
•Por ello, toma más importancia los flujos financieros y la programación de obras.

23. ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
• El estudio más acabado, denominado de “factibilidad”, se elabora sobre la base de
antecedentes precisos obtenidos mayoritariamente a través de fuentes de
información primarias. Las variables cualitativas son mínimas, comparadas con las
de los estudios anteriores. El cálculo de las variables financieras y económicas
debe ser lo suficientemente demostrativo para justificar la valoración de los
distintos ítems. Este estudio constituye el paso final de la etapa de preinversión.
Por tal motivo, entre las responsabilidades del evaluador, más allá del simple
estudio de viabilidad, está la de velar por la optimación de todos aquellos aspectos
que dependen de una decisión de tipo económico como, por ejemplo, el tamaño,
la tecnología o la localización del proyecto, entre otros.

24. TIPOLOGIA DE PROYECTOS
 Clasificación en función de la finalidad de estudio:
 Rentabilidad del proyecto, es decir del total de la
inversión, independiente de donde vienen los fondos
 Rentabilidad de los recursos propios invertidos en el
proyecto
 Medición de la capacidad del propio proyecto con la
finalidad de enfrentar compromisos de pago
NO confundir nunca la rentabilidad del proyecto (negocio) con la
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25. 25
TIPOLOGÍA
DE
PROYECTOS
Según la
finalidad
del estudio
Estudio de
Rentabilidad
del proyecto
Estudio para
medir
Rentabilidad de
los recursos
Estudio de
medición de
capacidad de
pago
Según el objeto
de la inversión
Creación de
nuevo negocio
Proyecto de
modernización
Externalización Internalización Reemplazo Ampliación Abandono
TIPOLOGIA DE PROYECTOS

26. 26
Según Interrelaciones
Dependientes
Mutuamente
Excluyentes Independientes
TIPOLOGIA DE PROYECTOS

27. 27
Según Intereses
Privados Públicos
Mixtos
TIPOLOGIA DE PROYECTOS

28. 28
Privada Social
Según Evaluación
Económica - Financiera
TIPOLOGIA DE PROYECTOS

29. DISCUSION
…Si por definición no podemos eliminar la
incertidumbre…porque es necesario una evaluación de
proyectos?
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