El documento presenta un análisis financiero de la empresa La Costeña S.A. para el año 2017. Tuvo ventas netas de $346,000 con una utilidad neta de $82,360. Se calculan diferentes razones financieras como la rentabilidad sobre el capital contable (2.23%), la inversión total (1.25%) y las ventas (23.8%). El documento también explica el sistema DuPont para analizar la rentabilidad de la inversión a través de la rotación de activos y los márgenes de ganancia.

1. Equipo 9
ESTUDIO DE LA
UTILIDAD NETA

2. LA COSTEÑA S.A
ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2017
VENTAS NETAS $346,000.00
COSTO DE VENTAS 196,000.00
UTILIDAD BRUTA $150,000.00
GASTOS OPERATIVOS
GASTOS DE
ADMINISTRACION
$5,600.00
GASTOS DE VENTA 2,400.00 8,000.00
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTO
$142,000.00
ISR $45,440.00
PTU 14,200.00 59,640.00
UTILIDAD NETA DEL
EJERCICIO $82,360.00
CAPITAL CONTABLE: $3’691,750.00

3. UN 82,360.00 UN 82,360.00
----- = ---------------- = 0.0223 ---- = ------------------- = 0.0125
CC 3’691,750.00 C en T 6’541,320.00
UN 82,360.00
---- = ------------------- = 0.2380
VN 346,000.00

4. En el ejemplo expuesto el rendimiento de la
empresa se considera poco interesante, ya
que con una inversión propia de
$3’691,750.00 se obtiene a penas un 2% de
rendimiento. La inversión combinada del
capital en trabajo que haciende a un poco
más de 6 millones a penas deja el 1% de
utilidades y de las ventas netas efectuadas se
obtiene utilidades de un 23.8%

5. Se determinara la productividad de la
empresa, en la primera de ellas con
relación al capital propio. En la segunda
la correspondiente al total de lo invertido
por la empresa entre el capital propio y
ajeno; y la ultima determina la utilidad
neta por cada peso de ventas
FUNDAMENTACIÓN

6. El principal objetivo de las empresas es la
obtención de utilidades, mientras mayores
sean estas en relación al capital invertido y a
las ventas mejor será su productividad.
INTERPRETACIÓN

7. Consiste en unir las razones de la actividad y el
margen de utilidad sobre ventas y así mostrar
de que manera actúa las mismas para
determinar el rendimiento del activo, o sea, «La
utilidad de la inversión total». El sistema señala
que esta ultima esta subordinada a la rotación
del margen de utilidad
SISTEMA DE ANÁLISIS FINANCIERO DU-
PONT

8.  Se indica de la siguiente forma
(1) Ventas (2) Utilidad Neta
------------- x -------------------- = U.I.T
Inversión Ventas
U.I.T = Utilidad de la inversión total («Return on Investiment»)
(1) = Razones de la rotación de la inversión
Al dividir las ventas entre la inversión (activo Total) se obtiene
de la rotación de la inversión
(2) = Razón del margen de utilidad
La utilidad Neta después de impuestos entre las ventas netas
proporciona el margen de utilidad sobre ventas
Al multiplicarse ambas razones se obtiene el UIT

9. El estudio de esta razón permite tomar
decisiones que influyan sobre el
comportamiento de sus componentes, los que
al variar positivamente mejoraran el índice de
Utilidad sobre la Inversión.

10.  El sistema Du-Pont también puede utilizarse para estudiar el
índice de «Estabilidad o Estructura Financiera»
(Apalancamiento Financiero) y examinar la forma con que se
combinan la rotación, «Razón (1)» Los márgenes de Venta,
«Razón (2)» y el apalancamiento para determinar la Tasa de
Utilidad sobre el capital contable.
 La razon que se utiliza es la siguiente:
Porcentaje de utilidad Utilidad de la inversión total
= ---------------------------------------------
Sobre el capital contable 1. Razón de la Deuda (3)

11. (3) La razón de la deuda se obtiene al
comparar el pasivo total contra el activo total,
o sea PT/AT, lo que nos da el porcentaje que
representa el pasivo total del activo total. Al
restar de la unidad dicha razón, se obtiene el
capital contable expresado en números
relativos en relación al Activo total.

12.  Activo total 400
 Pasivo total 150
 Capital contable 250
 Ventas totales 550
 Utilidad neta 60
1.- Obtención de la U.I.T
Ventas 550
-------------- = ------ = 1.375
Inversión 400

13.  Razón del margen de utilidad:
Utilidad Neta 60
-------------------- = ------ = 0.109
Ventas 550
Razon de rot x Margen de UT = U.I.T
1.375 x 0.109 = 0.14987
U.I.T 0.14987

14.  2.- Determinación del porcentaje de utilidad sobre el capital
contable
Utilidad de la inversión total
Pasivo total
------------------
Activo total
0.14987 0.14987
------------- = -------------- =0.239 Porcentaje de
1x150/400 0.625 utilidad sobre el
capital contable