El documento resume las condiciones del mercado de divisas del 19 de julio de 2011. Los mercados bursátiles europeos cayeron debido a los temores sobre la deuda europea, lo que hizo caer el valor del euro frente al dólar y otras monedas refugio. España realizará subastas de deuda esta semana observadas de cerca por los inversores dado el alto rendimiento de su deuda. Los datos económicos de Alemania y EEUU también serán seguidos de cerca.

1. MERCADO DE DIVISAS<br />19-jul-11<br />Pendientes de la subasta del Tesoro español<br />La primera sesión de la semana comenzaba con el EURUSD cotizando en 1.4115. Los temores sobre la situación de los mercados de deuda europeos, se impusieron desde las primeras operaciones, haciendo bajar a las bolsas asiáticas, cuyo cierre en negativo se trasladaba a las bolsas europeas.<br />Por ello el EURUSD no conseguía superar en Asia los 1.4135 abriendo en Europa 1.4040.<br />La subida de los spreads en el mercado de deuda europea y de los CDS de los países periféricos, llevaban a las ventas a los principales índices bursátiles, imponiéndose las posiciones de aversión al riesgo, debilitándose las divisas de altos tipos de interés frente a las conocidas monedas refugio, como el Franco suizo, el yen y el dólar.<br />Por ello el EURCHF volvía a realizar un nuevo mínimo histórico en los 1.1405 y el cruce EURJPY bajaba hasta 110.62.<br />Por otra parte, y desafortunadamente, la crisis de deuda en EEUU, está haciendo a los inversores deshacerse de sus posiciones de dólares, con lo que el par EURUSD no refleja la situación de temor que se vive en el mercado europeo.<br />Los flujos netos de capital, mostraron que los inversores están vendiendo dólares, por primera vez en 11 meses. La demanda total de capital de mayo bajó hasta los 67.500 millones de dólares, frente a los 68.200 millones esperados y los flujos netos a largo plazo del mismo mes bajaron hasta los 23.600 millones de dólares, frente a los 30.600 del mes anterior.<br />La falta de demanda de activos a corto plazo, refleja la preocupación de los inversores ante las dudas de que el gobierno estadounidense pague sus próximos compromisos. Por eso vemos como los inversores se salen de sus posiciones de dólares<br />En EEUU el índice NAHB Índice de Confianza de constructores subía hasta 15 coincidiendo con las previsiones y mejorando los 13 del mes anterior. Aún así el mercado inmobiliario se mantiene en niveles muy bajos<br />Por tanto en la sesión de ayer el EURUSD se mantuvo en rango estrecho entre 1.4015 y 1.4095, ya que los principales movimientos del mercado forex se centran, como hemos indicado, en la compra de posiciones de aversión al riesgo.<br />Por eso la sorpresa de muchos traders que ven como el EURUSD se mantiene por encima del nivel de 1.4000.<br />China ha presionado a EEUU para que defienda el interés de los inversores, manteniendo fuertes posiciones de deuda estadounidense y por consiguiente de dólares.<br />Aún así se están viendo demandas soberanas asiáticas en EURUSD que se encontraban la semana pasada en 1.4100 y esta semana pueden estar en torno a 1.4000.<br />Por su parte Rusia, lleva meses anunciando que está realizando diversificación de sus reservas de dólares a euros, contribuyendo a dar soporte al EURUSD.<br />Luxemburgo, desde su posición de paraíso fiscal, está llevando a los inversores europeos a vender sus posiciones de dólares comprando francos suizos y por eso los máximos históricos que vemos prácticamente cada día de la moneda helvética.<br />Lo más importante de la semana vendrá marcado por el comportamiento de los mercados de deuda a ambos lados del Atlántico.<br />En el caso de EEUU la fecha tope del 2 de agosto, la cual se encuentra próxima, está poniendo nerviosos a los inversores. El propio presidente Obama ha marcado como fecha el 22 de julio para llegar a un acuerdo sobre el aumento del límite de endeudamiento ya que después se debe de cumplir con los plazos para su aprobación en el Congreso.<br />En Europa, tendremos que esperar hasta el jueves para ver la solución que se toma sobre la ayuda a Grecia.<br />Las principales bolsas terminaron la sesión en negativo, con caídas entre el 1,5% y el 2%. El Ibex35 se dejaba un -1,44% hasta los 9.347 puntos. En total en solo 3 valores en verde y 31 en rojo. El mejor Grifols con una subida del +1,29% hasta los 14,55 euros y el peor Caixabank con una bajada del -4,89% hasta los 4,03 euros por acción.<br />La jornada de hoy tiene como referencia, la subasta del Tesoro español. La subasta llega en un momento importante por ser la primera después de los test de estrés. España espera vender 4.500 millones de letras a 12 y 18 meses. <br />El jueves tendremos subasta a 10 y 15 años. Teniendo en cuenta que el bono a 10 años español se encuentra cotizando en torno a una rentabilidad del 6,35%, su nivel más alto de los últimos 14 años, y una prima de riesgo de 370 puntos básicos, el resultado de estas subastas será de gran interés para los inversores.<br />También estaremos atentos a la publicación del ZEW en Alemania y desde EEUU las viviendas iniciadas y permisos de construcción.<br />REFERENCIAS TÉCNICAS 19-jul-11<br />EURUSD Tendencia bajista. Soportes 1.4010 y 1.3950. Resistencias 1.4190 y 1.4260 (máximo anual en 1.4937 realizado el 04-may-11)<br />EURJPY Tendencia bajista. Soportes 110.60 y 109.50. Resistencias 112.35 y 112.95<br />USDJPY Tendencia bajista. Soportes 78.85 y 78.45. Resistencias 79.25 y 79.60 Nuevo mínimo histórico 76.39 (16-mar-11) Mínimo histórico anterior 79.70 (1995) <br />GBPUSD Tendencia lateral. Soportes 1.6000 y 1.5945. Resistencias 1.6110 y 1.6150. (Mínimo del 2010 en 1.5122, tocado el 21 de julio.)<br />EURGBP Tendencia bajista. Soportes 0.8750 y 0.8700. Resistencias 0.8795 y 0.8850.<br />USDCHF Tendencia bajista. Soportes 0.8120 y 0.8080. Resistencias 0.8200 y 0.8275. (Mínimo histórico 0.8081 realizado el 14 de julio)<br />EURCHF Tendencia bajista. Soportes 1.1460 y 1.1410. Resistencias 1.1600 y 1.1650. (Nuevo mínimo histórico 1.1405 realizado ayer día 18 de julio). <br />PUBLICACIÓN DE DATOS ECONÓMICOS PARA HOY 19-jul-11<br />En Europa <br />11:00 Eurozona Output Construcción m/m Mayo. Anterior 0.7%<br />11:00 Eurozona Output Construcción a/a Mayo. Anterior -2.0%<br />11:00 Alemania ZEW Situación Actual de Julio. Previsto 85.0 anterior 87.6<br />11:00 Alemania ZEW Sentimiento Económico de Julio. Previsto -11 anterior -9.0<br />11:00 Eurozona ZEW Sentimiento Económico de Julio. Anterior -5.9<br />En EEUU<br />14:30 Viviendas Iniciadas de Junio. previsto 575K anterior 560K<br />14:30 Viviendas Iniciadas m/m Junio previsto 2.7%<br />14:30 Permisos de Construcción de Junio. previsto 600K anterior 612K<br />IDEAS DE TRADING PARA HOY 19-jul-11<br />DIVISAS <br />VENDER EURUSD a 1.4100 para 1.3970/1.4010 y stop loss en 1.4140<br />COMPRAR EURUSD a 1.3950/60 para 1.4020 y stop loss en 1.3930 <br />VENDER EURJPY a 111.40 para 110.60 y stop loss en 111.80<br />VENDER EURGBP a 0.8770 para 0.8725 y stop loss en 0.8805<br />VENDER EURCHF a 1.1550 para 1.1460 y stop loss en 1.1580<br />BOLSA <br />VENDER IBEX a 9400 para 9250 y stop loss en 9525<br />VENDER DAX a 7160 para 7080 y stop loss en 7200<br />VENDER S&P500 a 1310/1313 para 1295 y stop loss en 1320<br />Recordemos que una vez tomada la posición, y si la misma se mueve a nuestro favor, el precio del stop loss debe de ser el mismo al precio de entrada en la misma.<br />Para consultas de trading: melarmenta@telefonica.net<br />