Este documento presenta una historia de las principales crisis económicas internacionales que han afectado a Chile durante el siglo XX, incluyendo la Gran Depresión, la crisis de balanza de pagos de 1961-62, el shock petrolero de 1973-74 y la crisis de la deuda de los años 1980. Explica cómo cada crisis afectó negativamente a la economía chilena y las lecciones aprendidas.
El documento resume el crecimiento económico de Bolivia durante el siglo XX y principios del siglo XXI. La primera mitad del siglo XX estuvo caracterizada por la explotación de recursos naturales que benefició a una pequeña élite, mientras que la segunda mitad trajo la nacionalización de industrias y un intento de sustitución de importaciones. En las décadas de 1980 y 1990, Bolivia implementó políticas neoliberales que resultaron en hiperinflación e impactos sociales negativos. Desde 2006, un nuevo modelo económico, social
La crisis economica mundial si se siente en colombiapaolitareymolina
La crisis económica mundial ha afectado a Colombia a través de varios canales. Ha desacelerado el crecimiento, disminuido las exportaciones y los precios de los productos clave. También ha reducido la liquidez global, afectando la inversión y llevando a una depreciación del peso colombiano, caídas en la bolsa y un aumento en el costo de la deuda. El gobierno ha tomado medidas como reducir el gasto público, pero el déficit sigue siendo alto y su financiamiento es problemático.
El documento analiza los efectos de la globalización en diferentes regiones y países. Explica que mientras que países asiáticos se han beneficiado de la integración a la economía mundial experimentando rápido crecimiento, otros como los de África se han quedado rezagados. Además, destaca que aunque el ingreso global aumentó en el siglo XX, también creció la desigualdad entre países ricos y pobres.
ANÁLISIS ECUADOR CRISIS FINANCIERA CONTROL DE LECTURASantiago Orellana
[…] "lo que hay que entender es que la cultura intelectual de una sociedad en realidad refleja los intereses de quién la gobierna, la perspectiva dominante. En el pasado, a lo largo de casi toda la historia humana la principal amenaza a la supervivencia humana era la naturaleza hoy es la cultura, la violencia estructural, no sólo mata a más personas que toda la violencia conductista junta, la violencia estructural es también la causa principal de la violencia conductista" (Cerón, 2013; 15).
Miguel Ángel Santos, profesor de Finanzas de la escuela de gerencia IESA, considera que el Gobierno del Presidente Hugo Chávez aplicará medidas "reversibles", tales como reducciones en las asignaciones de divisas, incremento de la tasa del IVA y el retorno del IDB, para encarar la caída de los ingresos de petrodólares y afrontar la crisis financiera sin comprometer su liderazgo político.
El documento presenta las recomendaciones de un foro de estudios estratégicos de una universidad en Guatemala al gobierno guatemalteco sobre la situación económica internacional y el equilibrio financiero entre China y Estados Unidos conocido como Bretton Woods II. El foro recomienda que Guatemala debe incentivar la competitividad empresarial, reorientar sus políticas fiscales y monetarias para promover un desarrollo sostenible a largo plazo, y fortalecerse para enfrentar posibles desavenencias económicas futuras entre China
Riesgos Financieros durante los ciclos economicossistemas2016
Las siguientes oraciones resumen el documento:
1) Colombia ha experimentado ciclos económicos asociados con el comportamiento de las exportaciones de café y petróleo, con fases de expansión seguidas de contracción que generan crisis.
2) Las bonanzas de exportaciones de productos básicos han traído tanto crecimiento como vulnerabilidades que llevaron a crisis financieras cuando no se ahorró ni invirtió en actividades productivas.
3) Colombia ha aprendido lecciones sobre políticas fiscales, cambiarias y financieras para enf
El documento analiza las dificultades económicas y financieras de México en las décadas de 1980 y 1990, caracterizándolas como una crisis de liquidez financiera. Aunque los indicadores económicos mejoraron en los años 90, se subestimaron desequilibrios como el déficit en cuenta corriente. Mantener la paridad cambiaria del peso sin ajustar otras variables macroeconómicas como la política monetaria llevó a errores de cálculo del sector privado y público, desembocando en la crisis monetaria y financiera de 1994-1995
El documento resume el crecimiento económico de Bolivia durante el siglo XX y principios del siglo XXI. La primera mitad del siglo XX estuvo caracterizada por la explotación de recursos naturales que benefició a una pequeña élite, mientras que la segunda mitad trajo la nacionalización de industrias y un intento de sustitución de importaciones. En las décadas de 1980 y 1990, Bolivia implementó políticas neoliberales que resultaron en hiperinflación e impactos sociales negativos. Desde 2006, un nuevo modelo económico, social
La crisis economica mundial si se siente en colombiapaolitareymolina
La crisis económica mundial ha afectado a Colombia a través de varios canales. Ha desacelerado el crecimiento, disminuido las exportaciones y los precios de los productos clave. También ha reducido la liquidez global, afectando la inversión y llevando a una depreciación del peso colombiano, caídas en la bolsa y un aumento en el costo de la deuda. El gobierno ha tomado medidas como reducir el gasto público, pero el déficit sigue siendo alto y su financiamiento es problemático.
El documento analiza los efectos de la globalización en diferentes regiones y países. Explica que mientras que países asiáticos se han beneficiado de la integración a la economía mundial experimentando rápido crecimiento, otros como los de África se han quedado rezagados. Además, destaca que aunque el ingreso global aumentó en el siglo XX, también creció la desigualdad entre países ricos y pobres.
ANÁLISIS ECUADOR CRISIS FINANCIERA CONTROL DE LECTURASantiago Orellana
[…] "lo que hay que entender es que la cultura intelectual de una sociedad en realidad refleja los intereses de quién la gobierna, la perspectiva dominante. En el pasado, a lo largo de casi toda la historia humana la principal amenaza a la supervivencia humana era la naturaleza hoy es la cultura, la violencia estructural, no sólo mata a más personas que toda la violencia conductista junta, la violencia estructural es también la causa principal de la violencia conductista" (Cerón, 2013; 15).
Miguel Ángel Santos, profesor de Finanzas de la escuela de gerencia IESA, considera que el Gobierno del Presidente Hugo Chávez aplicará medidas "reversibles", tales como reducciones en las asignaciones de divisas, incremento de la tasa del IVA y el retorno del IDB, para encarar la caída de los ingresos de petrodólares y afrontar la crisis financiera sin comprometer su liderazgo político.
El documento presenta las recomendaciones de un foro de estudios estratégicos de una universidad en Guatemala al gobierno guatemalteco sobre la situación económica internacional y el equilibrio financiero entre China y Estados Unidos conocido como Bretton Woods II. El foro recomienda que Guatemala debe incentivar la competitividad empresarial, reorientar sus políticas fiscales y monetarias para promover un desarrollo sostenible a largo plazo, y fortalecerse para enfrentar posibles desavenencias económicas futuras entre China
Riesgos Financieros durante los ciclos economicossistemas2016
Las siguientes oraciones resumen el documento:
1) Colombia ha experimentado ciclos económicos asociados con el comportamiento de las exportaciones de café y petróleo, con fases de expansión seguidas de contracción que generan crisis.
2) Las bonanzas de exportaciones de productos básicos han traído tanto crecimiento como vulnerabilidades que llevaron a crisis financieras cuando no se ahorró ni invirtió en actividades productivas.
3) Colombia ha aprendido lecciones sobre políticas fiscales, cambiarias y financieras para enf
El documento analiza las dificultades económicas y financieras de México en las décadas de 1980 y 1990, caracterizándolas como una crisis de liquidez financiera. Aunque los indicadores económicos mejoraron en los años 90, se subestimaron desequilibrios como el déficit en cuenta corriente. Mantener la paridad cambiaria del peso sin ajustar otras variables macroeconómicas como la política monetaria llevó a errores de cálculo del sector privado y público, desembocando en la crisis monetaria y financiera de 1994-1995
La situación económica internacional y la ArgentinaIADERE
¿Cuál es la situación económica internacional, cómo ha evolucionado en los últimos años y cómo afecta a la Argentina? Estos son los principales interrogantes que se analizan brevemente en este artículo.
La economía internacional está afectada por las vicisitudes que se producen a partir de los reacomodamientos de China como potencia emergente por un lado, y los efectos no terminados de la gran recesión que estalló en Estados Unidos en septiembre de 2008. El primer vector tiene consecuencias estructurales muy importantes, no sólo en la economía mundial sino en el balance de poder internacional, tema que dominará la política en el presente siglo. El segundo -la crisis económica desatada por la especulación financiera en el centro en 2008- es otra de las coyunturas internacionales periódicas del descontrol de la especulación en la etapa de hegemonía del capital financiero, con la gran diferencia de que -por el grado de desregulación financiera imperante - fue la más profunda desde la gran depresión de los años treinta del siglo pasado.
Este documento resume las causas y el desarrollo de la Gran Depresión de los años 1930. La crisis económica se originó en Estados Unidos tras el crack bursátil de 1929 y se extendió rápidamente a nivel mundial. Factores como las consecuencias de la Primera Guerra Mundial, el crecimiento especulativo de la economía estadounidense basado en el crédito fácil y la burbuja bursátil, y la caída del comercio internacional contribuyeron al estallido y propagación de la crisis a nivel global. La
Este trabajo analiza diferentes modelos de acumulación que se sucedieron en la Argentina desde principios del siglo XX hasta nuestros días centrándose sobre el peso de las actividades primarias en el conjunto de la economía y el comercio exterior. Así, los autores se proponen problematizar la cuestión de la primarización o reprimarización de la economía argentina a lo largo del período y trazar hipótesis interpretativas en torno de la preeminencia del modelo extractivo en la posconvertibilidad iniciada en 2003. Para ello, ofrecen una periodización que, tras la crisis de 1930 y las dos guerras mundiales que marcaron el fin del ciclo primario exportador, se inicia con: a) las políticas de Industrialización por Sustitución de Importaciones que culminaron hacia comienzos de los años ‘70; b) la “apertura” impulsada por el neoliberalismo desde mediados de los ‘70 hasta la crisis de 2001/2002; y c) la “posconvertibilidad” que comenzó en 2003.
(194)(long) nuevo análisis de ‘la gran recesión’ManfredNolte
Los economistas Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff han estudiado la crisis financiera actual y comparado su severidad con la Gran Depresión de 1929. Han desarrollado un "índice de severidad" que suma la caída máxima del PIB y los años necesarios para recuperarse. Según sus cálculos, varios países europeos como Grecia, Italia e Irlanda podrían experimentar índices de severidad similares o mayores a la crisis de 1929 debido a las largas previsiones de recuperación económica. Reinhart y Rogoff argumentan que los países
El documento discute brevemente el origen y uso de la frase "nuevo orden mundial" a través de la historia, desde la Primera Guerra Mundial hasta la posguerra fría. También presenta las características teóricas del neoliberalismo y analiza su aplicación en México, señalando varios efectos negativos como el aumento de la pobreza, la concentración del ingreso y la dependencia económica externa.
Este documento discute las estrategias de internacionalización y globalización para países en desarrollo y emergentes. Explica que la globalización permitió que estos países ampliaran sus mercados y atrajeran inversiones extranjeras para hacer frente a las crisis económicas. También destaca la necesidad de que estas naciones establezcan estrategias que aprovechen economías de escala y les permitan participar en mercados internacionales de manera competitiva a pesar de las dificultades que enfrentan.
Comparaciones entre la crisis economica de 1930 y la crisis actualileana
Este documento compara las crisis económicas de los años 30 y la actualidad (2007-2009). Analiza las causas, desarrollo e impacto de ambas crisis, tanto a nivel mundial como en Perú. Explica conceptos como crisis financiera, bancaria, económica, inflación y PBI. Describe la Gran Depresión de los 30 precipitada por el crack bursátil en EEUU y su propagación global. También examina el origen de la crisis actual en las hipotecas subprime y su extensión a nivel internacional.
La crisis económica de 1982 en España se debió a múltiples factores internos y externos como el sobreendeudamiento de las instituciones financieras, la desaceleración económica desde 1981 que llevó a quiebras industriales, y el aumento de las tasas de interés en EEUU. El gobierno esperó inicialmente un ajuste automático del mercado pero finalmente devaluó el peso y congeló los salarios, lo que generó una ola de quiebras, desempleo y protestas así como una reactivación de los sindicatos
El documento describe varias crisis económicas en Venezuela en los siglos XIX y XX, incluidas las crisis de 1902, 1909, 1912, 1920-1921, 1929, 1959-1963, 1973 y 1983. Cada crisis tuvo un impacto negativo en la economía venezolana debido a su dependencia de las exportaciones de materias primas como el café, el cacao y el petróleo, que se vieron afectadas por las fluctuaciones de los precios mundiales y la demanda durante los períodos de recesión global.
El documento analiza cómo la dependencia de la economía colombiana en productos como el petróleo y el café la hace vulnerable a las fluctuaciones de los precios internacionales, lo que genera crisis fiscales e impactos negativos en el crecimiento económico. La caída reciente de los precios del petróleo ha reducido los ingresos del gobierno y amenaza con disminuir el presupuesto y la inversión pública, empeorando la situación económica en el país.
Este documento resume la evolución de la economía venezolana desde la colonización hasta la actualidad. Comenzó como una economía basada en la minería y la agricultura para la corona española. Tras la independencia, se centró en las exportaciones de cacao y café. En el siglo XX, el petróleo pasó a ser el pilar de la economía. Recientemente, los gobiernos han implementado controles que han dificultado el libre funcionamiento del mercado, lo que ha llevado a altos niveles de inflación y pobreza.
CESCE presenta el 'Panorama Internacional 2016', una obra que revisa el estado actual de la economía mundial y analiza las 5 cuestiones de mayor impacto global
El documento describe la historia de la deuda externa de México desde la década de 1980 hasta la actualidad. Se detalla cómo los diferentes gobiernos han intentado renegociar la deuda a través de planes como el Plan Baker, el Plan Brady y ajustes estructurales, pero estos intentos generalmente han fallado o empeorado la situación. La deuda externa de México continúa aumentando a un ritmo alarmante a pesar de los esfuerzos de los gobiernos.
Entre 1940 y 1980, México experimentó un período de rápido crecimiento económico gracias a las políticas de sustitución de importaciones y desarrollo estabilizador. Sin embargo, para 1980 la economía mexicana comenzó a mostrar signos de agotamiento debido a la concentración del ingreso, desequilibrio externo y déficit fiscal generados por estos modelos económicos, lo que eventualmente condujo a la crisis económica de 1982.
Este documento analiza el reciente auge económico de América Latina en los últimos 4 años. Argumenta que este auge se debe a la coincidencia de una bonanza de precios de materias primas y condiciones de financiamiento externo excepcionales. Si bien ha reducido la deuda externa y aumentado las reservas internacionales, no ha llevado a austeridad fiscal y ha reforzado la especialización tradicional de la región en exportaciones basadas en recursos naturales. Junto con un menor crecimiento laboral, ha facilitado un aument
Este informe resume que: (1) La propagación del Covid-19 ha provocado una recesión global y una contracción de la economía chilena; (2) El Consejo ha recortado la TPM a 0,5% y aplicado medidas para mantener el crédito; (3) La crisis afectará a Chile a través de menores exportaciones, materias primas, financiamiento e inversión/consumo debido a las medidas de contención.
La economía ecuatoriana experimentó un auge petrolero entre los años 1970 y 1980, impulsado por el aumento de los precios del petróleo. Sin embargo, este crecimiento fue desigual y excluyente, y no logró sentar las bases para un desarrollo endógeno. En la década de 1980, la caída de los precios del petróleo provocó una crisis económica que abrió la puerta a la aplicación de políticas neoliberales de ajuste estructural. Estas políticas profundizaron la crisis y la pobre
Este documento presenta información sobre la estructura económica del Perú y el mundo. Describe los sectores productivos de la economía peruana, incluidos la agricultura, ganadería, minería y pesca en el sector primario, y la industria y servicios en los sectores secundario y terciario. También resume la estructura económica mundial y los desafíos que enfrenta la economía global en el 2015.
La pandemia de COVID-19 podría dar lugar a un nuevo orden mundial con organismos internacionales más democratizados. Los países que lidiaron mejor con la pandemia, como China y Rusia, han ganado influencia, mientras que Estados Unidos ha perdido liderazgo. Tras la crisis económica resultante, los estados abandonarán temporalmente el neoliberalismo para impulsar la recuperación a través de inversiones y préstamos a empresas. Algunos gobiernos prestarán más atención a la agricultura, educación e investigación científica
El documento proporciona información sobre Chile, incluyendo su ubicación entre la Cordillera de los Andes y el Océano Pacífico, sus límites con países vecinos, su clima y idiomas oficiales. También resume aspectos de su cultura como su flor nacional (el copihue), gastronomía típica, música y bailes regionales. Finalmente, describe algunas de las principales atracciones turísticas de Chile como festivales, parques de diversiones, deportes de aventura, esquí, museos y turismo cultural en
El documento proporciona una historia económica de los pueblos precolombinos en Chile y de la economía chilena desde la llegada de los españoles en 1536 hasta principios del siglo XIX. Describe las actividades económicas de los pueblos originarios como los mapuches, incluyendo la agricultura, ganadería, pesca, caza, recolección, minería y artesanías. También resume el desarrollo de la economía durante la colonia y la temprana república, el surgimiento de haciendas, y
La situación económica internacional y la ArgentinaIADERE
¿Cuál es la situación económica internacional, cómo ha evolucionado en los últimos años y cómo afecta a la Argentina? Estos son los principales interrogantes que se analizan brevemente en este artículo.
La economía internacional está afectada por las vicisitudes que se producen a partir de los reacomodamientos de China como potencia emergente por un lado, y los efectos no terminados de la gran recesión que estalló en Estados Unidos en septiembre de 2008. El primer vector tiene consecuencias estructurales muy importantes, no sólo en la economía mundial sino en el balance de poder internacional, tema que dominará la política en el presente siglo. El segundo -la crisis económica desatada por la especulación financiera en el centro en 2008- es otra de las coyunturas internacionales periódicas del descontrol de la especulación en la etapa de hegemonía del capital financiero, con la gran diferencia de que -por el grado de desregulación financiera imperante - fue la más profunda desde la gran depresión de los años treinta del siglo pasado.
Este documento resume las causas y el desarrollo de la Gran Depresión de los años 1930. La crisis económica se originó en Estados Unidos tras el crack bursátil de 1929 y se extendió rápidamente a nivel mundial. Factores como las consecuencias de la Primera Guerra Mundial, el crecimiento especulativo de la economía estadounidense basado en el crédito fácil y la burbuja bursátil, y la caída del comercio internacional contribuyeron al estallido y propagación de la crisis a nivel global. La
Este trabajo analiza diferentes modelos de acumulación que se sucedieron en la Argentina desde principios del siglo XX hasta nuestros días centrándose sobre el peso de las actividades primarias en el conjunto de la economía y el comercio exterior. Así, los autores se proponen problematizar la cuestión de la primarización o reprimarización de la economía argentina a lo largo del período y trazar hipótesis interpretativas en torno de la preeminencia del modelo extractivo en la posconvertibilidad iniciada en 2003. Para ello, ofrecen una periodización que, tras la crisis de 1930 y las dos guerras mundiales que marcaron el fin del ciclo primario exportador, se inicia con: a) las políticas de Industrialización por Sustitución de Importaciones que culminaron hacia comienzos de los años ‘70; b) la “apertura” impulsada por el neoliberalismo desde mediados de los ‘70 hasta la crisis de 2001/2002; y c) la “posconvertibilidad” que comenzó en 2003.
(194)(long) nuevo análisis de ‘la gran recesión’ManfredNolte
Los economistas Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff han estudiado la crisis financiera actual y comparado su severidad con la Gran Depresión de 1929. Han desarrollado un "índice de severidad" que suma la caída máxima del PIB y los años necesarios para recuperarse. Según sus cálculos, varios países europeos como Grecia, Italia e Irlanda podrían experimentar índices de severidad similares o mayores a la crisis de 1929 debido a las largas previsiones de recuperación económica. Reinhart y Rogoff argumentan que los países
El documento discute brevemente el origen y uso de la frase "nuevo orden mundial" a través de la historia, desde la Primera Guerra Mundial hasta la posguerra fría. También presenta las características teóricas del neoliberalismo y analiza su aplicación en México, señalando varios efectos negativos como el aumento de la pobreza, la concentración del ingreso y la dependencia económica externa.
Este documento discute las estrategias de internacionalización y globalización para países en desarrollo y emergentes. Explica que la globalización permitió que estos países ampliaran sus mercados y atrajeran inversiones extranjeras para hacer frente a las crisis económicas. También destaca la necesidad de que estas naciones establezcan estrategias que aprovechen economías de escala y les permitan participar en mercados internacionales de manera competitiva a pesar de las dificultades que enfrentan.
Comparaciones entre la crisis economica de 1930 y la crisis actualileana
Este documento compara las crisis económicas de los años 30 y la actualidad (2007-2009). Analiza las causas, desarrollo e impacto de ambas crisis, tanto a nivel mundial como en Perú. Explica conceptos como crisis financiera, bancaria, económica, inflación y PBI. Describe la Gran Depresión de los 30 precipitada por el crack bursátil en EEUU y su propagación global. También examina el origen de la crisis actual en las hipotecas subprime y su extensión a nivel internacional.
La crisis económica de 1982 en España se debió a múltiples factores internos y externos como el sobreendeudamiento de las instituciones financieras, la desaceleración económica desde 1981 que llevó a quiebras industriales, y el aumento de las tasas de interés en EEUU. El gobierno esperó inicialmente un ajuste automático del mercado pero finalmente devaluó el peso y congeló los salarios, lo que generó una ola de quiebras, desempleo y protestas así como una reactivación de los sindicatos
El documento describe varias crisis económicas en Venezuela en los siglos XIX y XX, incluidas las crisis de 1902, 1909, 1912, 1920-1921, 1929, 1959-1963, 1973 y 1983. Cada crisis tuvo un impacto negativo en la economía venezolana debido a su dependencia de las exportaciones de materias primas como el café, el cacao y el petróleo, que se vieron afectadas por las fluctuaciones de los precios mundiales y la demanda durante los períodos de recesión global.
El documento analiza cómo la dependencia de la economía colombiana en productos como el petróleo y el café la hace vulnerable a las fluctuaciones de los precios internacionales, lo que genera crisis fiscales e impactos negativos en el crecimiento económico. La caída reciente de los precios del petróleo ha reducido los ingresos del gobierno y amenaza con disminuir el presupuesto y la inversión pública, empeorando la situación económica en el país.
Este documento resume la evolución de la economía venezolana desde la colonización hasta la actualidad. Comenzó como una economía basada en la minería y la agricultura para la corona española. Tras la independencia, se centró en las exportaciones de cacao y café. En el siglo XX, el petróleo pasó a ser el pilar de la economía. Recientemente, los gobiernos han implementado controles que han dificultado el libre funcionamiento del mercado, lo que ha llevado a altos niveles de inflación y pobreza.
CESCE presenta el 'Panorama Internacional 2016', una obra que revisa el estado actual de la economía mundial y analiza las 5 cuestiones de mayor impacto global
El documento describe la historia de la deuda externa de México desde la década de 1980 hasta la actualidad. Se detalla cómo los diferentes gobiernos han intentado renegociar la deuda a través de planes como el Plan Baker, el Plan Brady y ajustes estructurales, pero estos intentos generalmente han fallado o empeorado la situación. La deuda externa de México continúa aumentando a un ritmo alarmante a pesar de los esfuerzos de los gobiernos.
Entre 1940 y 1980, México experimentó un período de rápido crecimiento económico gracias a las políticas de sustitución de importaciones y desarrollo estabilizador. Sin embargo, para 1980 la economía mexicana comenzó a mostrar signos de agotamiento debido a la concentración del ingreso, desequilibrio externo y déficit fiscal generados por estos modelos económicos, lo que eventualmente condujo a la crisis económica de 1982.
Este documento analiza el reciente auge económico de América Latina en los últimos 4 años. Argumenta que este auge se debe a la coincidencia de una bonanza de precios de materias primas y condiciones de financiamiento externo excepcionales. Si bien ha reducido la deuda externa y aumentado las reservas internacionales, no ha llevado a austeridad fiscal y ha reforzado la especialización tradicional de la región en exportaciones basadas en recursos naturales. Junto con un menor crecimiento laboral, ha facilitado un aument
Este informe resume que: (1) La propagación del Covid-19 ha provocado una recesión global y una contracción de la economía chilena; (2) El Consejo ha recortado la TPM a 0,5% y aplicado medidas para mantener el crédito; (3) La crisis afectará a Chile a través de menores exportaciones, materias primas, financiamiento e inversión/consumo debido a las medidas de contención.
La economía ecuatoriana experimentó un auge petrolero entre los años 1970 y 1980, impulsado por el aumento de los precios del petróleo. Sin embargo, este crecimiento fue desigual y excluyente, y no logró sentar las bases para un desarrollo endógeno. En la década de 1980, la caída de los precios del petróleo provocó una crisis económica que abrió la puerta a la aplicación de políticas neoliberales de ajuste estructural. Estas políticas profundizaron la crisis y la pobre
Este documento presenta información sobre la estructura económica del Perú y el mundo. Describe los sectores productivos de la economía peruana, incluidos la agricultura, ganadería, minería y pesca en el sector primario, y la industria y servicios en los sectores secundario y terciario. También resume la estructura económica mundial y los desafíos que enfrenta la economía global en el 2015.
La pandemia de COVID-19 podría dar lugar a un nuevo orden mundial con organismos internacionales más democratizados. Los países que lidiaron mejor con la pandemia, como China y Rusia, han ganado influencia, mientras que Estados Unidos ha perdido liderazgo. Tras la crisis económica resultante, los estados abandonarán temporalmente el neoliberalismo para impulsar la recuperación a través de inversiones y préstamos a empresas. Algunos gobiernos prestarán más atención a la agricultura, educación e investigación científica
El documento proporciona información sobre Chile, incluyendo su ubicación entre la Cordillera de los Andes y el Océano Pacífico, sus límites con países vecinos, su clima y idiomas oficiales. También resume aspectos de su cultura como su flor nacional (el copihue), gastronomía típica, música y bailes regionales. Finalmente, describe algunas de las principales atracciones turísticas de Chile como festivales, parques de diversiones, deportes de aventura, esquí, museos y turismo cultural en
El documento proporciona una historia económica de los pueblos precolombinos en Chile y de la economía chilena desde la llegada de los españoles en 1536 hasta principios del siglo XIX. Describe las actividades económicas de los pueblos originarios como los mapuches, incluyendo la agricultura, ganadería, pesca, caza, recolección, minería y artesanías. También resume el desarrollo de la economía durante la colonia y la temprana república, el surgimiento de haciendas, y
Chile se extiende a lo largo de la costa del Océano Pacífico entre la Cordillera de los Andes y el océano. El país tiene una gran variedad de climas, relieve e hidrografía debido a su longitud y proximidad a la cordillera. La flora y fauna varían según la región, desde el desierto del norte hasta bosques y prados en el sur. La literatura, música y gastronomía chilenas reflejan influencias indígenas e hispánicas. Los deportes populares incluyen el fútbol
Crisis económica de 1929 y su impacto en ChileIvania Ibarra
La crisis económica de 1929 tuvo un gran impacto en Chile. La crisis comenzó con el colapso de la Bolsa de Valores de Nueva York y llevó a una depresión económica global. Chile dependía fuertemente de las exportaciones de salitre y de préstamos extranjeros, por lo que la caída de la demanda mundial y la escasez de fondos afectaron severamente a la economía chilena, causando desempleo, hambre y protestas sociales. El gobierno de Ibáñez cayó en 1931 debido a
La Gran Depresión de 1929 tuvo graves consecuencias económicas en Chile. Europa se había endeudado mucho con Estados Unidos después de la Primera Guerra Mundial y el colapso de la Bolsa de Valores en Nueva York en 1929 provocó quiebras masivas. Chile también se había endeudado para financiar la industrialización bajo el gobierno de Carlos Ibáñez, y la crisis resultó en el cierre de la industria salitrera, miles de desempleados, y la caída del gobierno de Ibáñez en 1931.
La crisis económica de 1929 tuvo gran impacto en Chile, trayendo consecuencias como la caída de la producción y altas tasas de cesantía. El gobierno de Carlos Ibáñez había financiado la industrialización de Chile con préstamos de Estados Unidos, pero la crisis llevó al colapso de la industria salitrera, la caída de las exportaciones de cobre y salitre, y miles de trabajadores cesantes del salitre se trasladaron a Santiago. Esto, sumado a la cesantía y delincuencia crecientes, l
1. Estudantes chilenos vêm protestando há meses contra o sistema educacional privado e caro do país, exigindo educação pública gratuita e de qualidade.
2. Em resposta, o governo lançou um plano para ampliar bolsas e créditos, mas a proposta não agradou os manifestantes.
3. Os protestos resultaram na primeira morte de um adolescente de 16 anos durante uma greve geral em agosto de 2011.
Chile has a culture that draws from various influences, including the indigenous Mapuche people and the Spanish colonizers. The main language is Spanish, though other indigenous languages are also spoken. One of Chile's most iconic cultural aspects is the Cueca dance, traditionally performed during holidays in September. While most Chileans are Catholic, Protestant denominations make up the largest religious minority. Chile has produced renowned poets like Pablo Neruda and Gabriela Mistral. Soccer is very popular though tennis is Chile's most successful sport. Chilean cuisine features seafood as well as influences from Europe and Asia. Chile is also a major wine producer, especially reds from regions like Maipo and Casablanca Valley. Easter Island,
O documento fornece informações gerais sobre o Chile, incluindo sua bandeira, capital Santiago, religião majoritariamente católica e pratos típicos como a carbonada.
Chile is a long, narrow country on the west coast of South America with a population of around 16 million people. The capital and largest city is Santiago, home to over 5.5 million residents. Chile has a stable democracy and economy, with GDP growth over 5% per year since 1992. It is a major global producer of copper and farmed salmon.
O Chile é um país da América do Sul com Santiago como capital. Sua economia é forte e tem baixa taxa de analfabetismo. Pontos turísticos populares incluem o Palácio de La Moneda em Santiago e o Monumento Natural La Portada em Antofagasta.
Chile is a South American country located between the Andes mountains and the Pacific Ocean. It has a variety of climates and terrain, from the Atacama Desert in the north to fertile valleys in the central region. Chile is a republic with a new president and uses the Chilean peso as its currency. The country has a school life expectancy of 14 years and families often have strong extended networks of support. Popular tourist attractions include Vive de Mar for its coastal scenery. Chile was originally controlled by the Incas and Araucanos peoples and gained independence from Spain in the 19th century. Spanish colonization introduced foods like grapes, olives, and various meats that are still part of Chilean cuisine today
El documento resume las causas, desarrollo y consecuencias de la Gran Depresión de 1929, así como las soluciones adoptadas. Resumiendo: La crisis se debió a la especulación bursátil y la superproducción agrícola e industrial, lo que llevó a quiebras, desempleo y ascenso de regímenes autoritarios. Estados Unidos implementó el New Deal para estimular la economía a través de obras públicas, apoyo bancario y agrícola, e intervención social. Europa adoptó medidas como la autarquía en Alemania e
1) A finales de los años 50, México adoptó una estrategia de "Desarrollo Estabilizador" que logró aumentar las tasas de crecimiento y reducir la inflación aumentando el ahorro y la inversión.
2) Para finales de los 60, el modelo de industrialización por sustitución de importaciones enfrentaba problemas como el deterioro del superávit agrícola y la falta de desarrollo de industrias de bienes de capital.
3) En los 70, el gobierno de Echeverría implementó una política de "Desarrol
Este documento resume la evolución de las finanzas públicas en Venezuela desde el siglo XIX hasta la actualidad. Ha pasado por diferentes fases impulsadas principalmente por la explotación petrolera. Actualmente, la economía venezolana depende en gran medida de los ingresos petroleros y ha experimentado altibajos debido a la volatilidad de los precios internacionales del petróleo. El gasto público también se ha incrementado notablemente en las últimas décadas.
I. La economía venezolana dependía en gran medida de las exportaciones petroleras, lo que la hizo vulnerable a la caída de los precios internacionales del petróleo en 1983. Esto provocó una crisis económica que llevó al gobierno a devaluar la moneda y establecer controles de cambio.
II. Los sucesivos gobiernos tuvieron dificultades para diversificar la economía y reducir su dependencia del petróleo, lo que mantuvo la inestabilidad económica del país a lo largo de
El documento analiza el crecimiento económico del Ecuador antes y después de la dolarización. Antes de la dolarización, la economía ecuatoriana experimentó un fuerte crecimiento durante la época cacaotera y bananera, así como durante la explotación petrolera en los años 70. Sin embargo, la economía entró en crisis en la década de 1980 debido a la caída de los precios del petróleo y el aumento de la deuda externa. Esto llevó a una recesión, inflación y empobrecimiento. La crisis continuó
El documento describe el modelo económico de "desarrollo estabilizador" utilizado en México entre 1958-1970. El modelo buscaba lograr estabilidad macroeconómica a través de políticas como control de inflación y tipo de cambio estable, para así permitir un desarrollo económico continuo. Promovió la industrialización, agricultura y mercado interno, logrando altas tasas de crecimiento durante este periodo. Sin embargo, también generó desequilibrios externos debido al alto déficit comercial que requirió financiamiento ex
Este documento describe la evolución económica de Venezuela en tres períodos: 1935-1958, 1958-1998 y 1998-2014. Durante el primer período, la economía se transformó con la explotación petrolera como actividad principal. En el segundo período, hubo un fuerte crecimiento impulsado por el petróleo, seguido de desafíos como la caída de los precios. En el tercer período, la economía se contrajo debido a la disminución de las actividades petrolera y no petrolera. A través de los tres períodos
El documento resume las causas del fracaso del modelo de desarrollo estabilizador en México entre 1952-1970, mencionando factores económicos, políticos y sociales como la crisis agrícola, desequilibrios financieros, deuda pública creciente, pérdida de legitimidad del gobierno, y el surgimiento de movimientos campesinos, obreros, médicos y estudiantiles.
México experimentó un fuerte crecimiento económico entre 1950 y 1970, pero luego sufrió una crisis de deuda externa en la década de 1980 que provocó recesión. En los años 1990, México se integró más en la economía mundial a través del TLCAN y recibió una gran inversión extranjera, pero la crisis económica de 1994 causó una grave recesión. A partir de 2000, la economía mexicana se recuperó y continuó integrándose en el comercio mundial, aunque el crecimiento se mantuvo moder
Comentarios al libro la crisis mundial vista desde boliviaFundación Milenio
Este documento resume un libro que analiza los efectos de la crisis mundial desde la perspectiva de Bolivia. Examina cómo la crisis financiera de 2007-2008 se transformó en una crisis de deuda pública, afectando principalmente a Europa. También analiza el papel de China y los BRICS, señalando que aunque China ha tenido un fuerte crecimiento, también enfrenta desafíos como el exceso de capacidad. El documento concluye discutiendo los posibles efectos de la crisis europea y las protestas que ha generado.
Ensayo Efectos de la Política Neoliberal en los Países LatinoamericanosJhonny Hernandez pineda
El documento describe los efectos de las políticas neoliberales implementadas en América Latina desde la década de 1970. Explica cómo surgió el neoliberalismo como respuesta a crisis económicas y cómo se expandió a través del Consenso de Washington. Detalla algunas de las consecuencias negativas de estas políticas como el aumento de la pobreza y la desigualdad. También analiza casos específicos en países como Argentina, Chile y Venezuela.
Durante el periodo 1935-1958, la economía venezolana se consolidó como mono-productora de petróleo. A pesar del desarrollo de otros sectores como la agricultura y la ganadería, el petróleo se convirtió en la principal fuente de ingresos para el país. La industrialización aumentó gradualmente, especialmente hacia finales de la década de 1950, pero continuó dominada por las actividades petroleras. La economía experimentó un crecimiento generalizado impulsado por los altos precios del petróleo y la inversión extranjera en
El documento resume la economía colombiana entre 1950-2000, destacando que hubo mayor crecimiento en las décadas de 1950-1980 con tasas del 5% versus solo 3.3% en 1980-2000. También discute la influencia del neoliberalismo en la adopción de políticas como privatizaciones y desregulación en los 1990, asi como los principales aportes sobre la economía colombiana en el documental "Colombia Vive", incluyendo su urbanización y el crecimiento de nuevos sectores como flores y petróleo.
Este documento describe las causas y consecuencias de la crisis económica de 1994-1995 en México. Entre las causas se encuentran la sobrevaluación del peso mexicano, la pérdida de credibilidad en el gobierno para mantener la paridad cambiaria, y el manejo inadecuado del banco central y el ministerio de hacienda. Las consecuencias incluyen la fuga de capitales, la quiebra del sistema financiero que requirió un rescate de $52 mil millones, y el aumento del desempleo. El documento analiza estos eventos desde
El documento analiza la adopción del neoliberalismo en Colombia durante los últimos 13 años. Explica que la élite neoliberal en Latinoamérica, conformada por tecnócratas con vínculos a instituciones financieras internacionales, impulsó reformas neoliberales en la región luego de la crisis de los 80. En Colombia, la apertura económica se implementó gradualmente entre los gobiernos de Virgilio Barco y César Gaviria, pero inicialmente no generó los resultados esperados como aumento de exportaciones e importaciones. El documento también anal
1) El documento presenta un cuadro comparativo de la década, los ingresos públicos, la deuda pública y otros indicadores económicos de Venezuela desde la década de 1950 hasta 2010. 2) Se describe el crecimiento económico impulsado por el petróleo en las décadas de 1950 y 1970, luego el aumento de la deuda externa e interna en las décadas posteriores. 3) También se mencionan las fluctuaciones del PIB, la inflación, el control de cambio y otras políticas económicas implementadas durante este periodo.
El documento describe la globalización financiera y sus efectos en el sector real. Explica que la globalización financiera ha permitido que el capital financiero traspase fronteras con facilidad, interrelacionando los mercados financieros de distintos países. Analiza cómo la globalización financiera afecta factores como el empleo y la producción en el sector real a través de mecanismos como las tasas de interés. Finalmente, examina específicamente los efectos de la globalización financiera en el empleo y la producción en la economía peruana entre 2005
1. En 1944, 44 países se reunieron en Bretton Woods, Estados Unidos, para establecer el sistema monetario internacional de posguerra y crear el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, marcando el comienzo del dominio estadounidense sobre Gran Bretaña y países en desarrollo.
2. En los años 80, los países latinoamericanos sufrieron una profunda crisis de deuda externa que llevó a recesión e inflación, hasta que el Plan Brady en 1989 permitió reestructurar la deuda mediante canje
El modelo agroexportador se basaba en la exportación de materias primas y alimentos hacia países industrializados, lo que generaba una economía dependiente y frágil especializada en la producción de un solo producto como el café. Esto hacía que el desarrollo del país estuviera sujeto a la estabilidad de los mercados internacionales y al dominio del capital y las cuotas extranjeras.
El documento resume tres periodos de la economía venezolana desde 1935 hasta 2014: 1) 1935-1958, donde hubo crecimiento económico impulsado por el petróleo y la industrialización; 2) 1958-1998, con altibajos debido a fluctuaciones en los precios del petróleo que llevaron a recesión; y 3) 1998-2014, caracterizado por la llegada de Hugo Chávez al poder y variaciones en indicadores como el PIB, inflación, reservas y tipo de cambio, con periodos de expansión y contracción.
El documento describe el modelo de "Desarrollo Compartido" implementado en México en la década de 1970 bajo el presidente Luis Echeverría, el cual buscaba alcanzar mayor justicia social a través de un gran gasto público. A pesar del alto crecimiento económico inicial, el modelo fracasó debido a que el gasto público desbordado generó presiones sobre las finanzas públicas y la balanza de pagos, lo que eventualmente llevó a una crisis económica con alta inflación.
El autor eligió un currículum vitae cronológico porque muestra su desarrollo profesional a lo largo de su vida de una manera clara, ya sea en la educación o la experiencia laboral. Este formato también resalta la estabilidad y progreso en su carrera al destacar promociones, mayores responsabilidades u otros avances profesionales a lo largo del tiempo.
Marco Antonio Gutiérrez Urrutia es un ingeniero comercial chileno con amplia experiencia en cargos gerenciales y comerciales en empresas de telecomunicaciones, aeronáuticas y gimnasios. Cuenta con varios postgrados en marketing, finanzas y recursos humanos de universidades chilenas y españolas, así como un doctorado en curso. Domina varios idiomas como el inglés, alemán, francés y chino.
La Compañía de Cervecerías Unidas invita a Francois Liroi Frutz y triang Ltda. a conocer un nuevo producto revolucionario que abrirá una nueva ventana en el rubro de las bebidas y que competirá con las bebidas Light, Zero y energizantes que han estado ganando popularidad, ofreciendo la oportunidad de ser los primeros intermediarios de este producto.
La carta comercial de Caracolitos Ltda. informa al director de Las Gacelas sobre nuevos juguetes de alta calidad y promociones con regalos de fin de año, debido a la lealtad y preferencia mostrada por el jardín infantil. Caracolitos está convencido de mantener la confianza y gratitud de su cliente.
El documento presenta el perfil profesional de una ingeniera comercial con experiencia en marketing y finanzas, que ha ocupado cargos intermedios y de liderazgo en varias empresas. Detalla sus habilidades en liderazgo, gestión empresarial, y su formación académica que incluye un título de ingeniería comercial y un magíster en administración de empresas. También incluye información sobre sus idiomas e informática.
Este documento analiza la comunicación no verbal del profesor Ramón Berrios en un video de 47 segundos donde invita a los futuros estudiantes a postular a la carrera de Ingeniería Comercial en la Universidad San Sebastián. El análisis encuentra que el 70% de la comunicación es kinésica a través de gestos y movimientos, el 25% es paralingüística por el tono y volumen de voz, y el 5% es proxémica por la distancia. El profesor Berrios demuestra ser muy convincente a través de su comunicación
El documental "Los secretos del lenguaje corporal" muestra que aunque el lenguaje oral solo representa el 7% de la comunicación, el 93% restante se transmite a través de señales no verbales como gestos, posturas y tono de voz. Aprender a detectar estas señales no verbales puede ayudar a saber si un interlocutor dice la verdad o no, y es importante para negocios ya que permite entender lo que las personas realmente intentan comunicar. Dominar las técnicas del lenguaje corporal puede hacer que los líderes sean más efect
El documento resume un comentario sobre el video "Los secretos del lenguaje corporal". El comentarista encontró que el video era excelente e interesante porque enseña cómo detectar la veracidad de las personas a través de sus gestos, posturas y tono de voz. Además, dominar el lenguaje corporal es importante para los negocios para entender lo que las personas tratan de ocultar y desenvolverse de manera eficaz ante posibles socios. El comentarista se dio cuenta gracias al video que incluso él mismo a veces se ha apoyado en gestos inconscient
El documento describe cómo la industria vitivinícola chilena se vio afectada por la crisis de 2009 y cómo desde entonces ha cambiado su enfoque, pasando de exportar vinos baratos a posicionarse en el mercado premium de mejor calidad y precio.
Marco antonio gutiérrez urrutia curriculum vitaeUSS
Marco Antonio Gutiérrez Urrutia tiene 18 años y vive en Santiago. Estudió administración y ahora cursa ingeniería comercial. Trabajó como administrativo en Sodimac entre 2009 y 2010, donde atendió clientes, confeccionó documentos y manipuló hojas de ruta. Busca formar parte de un equipo de trabajo donde pueda compartir sus conocimientos y ser útil a la empresa.
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Marco Antonio Gutiérrez Urrutia tiene 18 años y vive en Santiago. Estudió administración y ahora cursa ingeniería comercial. Trabajó como administrativo en Sodimac, donde atendió clientes, confeccionó documentos y manejó sistemas computacionales. Busca formar parte de un equipo donde pueda aplicar sus habilidades de liderazgo y trabajo en equipo.
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Marco Antonio Gutiérrez Urrutia tiene 18 años y vive en Santiago. Estudió administración y ahora cursa ingeniería comercial. Trabajó como administrativo en Sodimac entre 2009 y 2010, donde realizaba tareas de atención al cliente, documentación y manipulación de hojas de ruta. Busca formar parte de un equipo de trabajo donde pueda aportar y desarrollarse profesionalmente.
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Marco Antonio Gutiérrez Urrutia aplica para el puesto de Gerente de Recursos Humanos en Servicios de Entrega Integrales Ltda. En su carta de presentación, Gutiérrez destaca su experiencia en liderazgo participativo y trabajo en equipo. Adjunta su currículum para respaldar su solicitud.
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Marco Antonio Gutiérrez Urrutia aplica para el puesto de Gerente de Recursos Humanos en Servicios de Entrega Integrales Ltda. En su carta de presentación, Gutiérrez destaca su experiencia en liderazgo participativo y trabajo en equipo. Adjunta su currículum para respaldar su capacidad para el puesto.
Este documento analiza 10 barreras comunes que enfrentan las personas que desean crear su propia empresa en España. Estas barreras incluyen la falta de una idea de negocio viable, experiencia en el sector, formación empresarial, financiamiento, y preparación psicológica para enfrentar los desafíos iniciales de un nuevo negocio. También menciona barreras específicas para ciertos grupos demográficos y la percepción de que emprender es demasiado arriesgado o complicado. El documento sugiere que se necesitan más es
La autobiografía describe las etapas de la vida de Carla Carrizo, incluyendo su infancia como una niña cariñosa, su educación básica donde tuvo buenos amigos y notas, su enseñanza media donde descubrió el amor y ganó independencia, y actualmente asiste a la universidad para continuar su desarrollo.
Marco Gutiérrez Urrutia nació en 1991 en Chile. Relata su infancia junto a su familia y el nacimiento de sus hermanos. Asistió a dos escuelas diferentes donde tuvo buenas y malas experiencias. Actualmente estudia en la universidad y espera cumplir sus metas a futuro a pesar de los desafíos. En resumen, su vida ha estado marcada por cambios pero siempre con el apoyo de su familia y amigos.
Este documento presenta la información contable de una empresa al inicio del año 2009, incluyendo los saldos iniciales de las cuentas del balance, y las operaciones comerciales del mes de enero de 2009, las cuales deben ser registradas en los libros contables correspondientes.
La misión de la empresa es ser líder en despachos a domicilio para satisfacer las necesidades de los usuarios de manera eficiente, oportuna y segura. Su visión es fortalecer la entrega segura de bebidas alcohólicas, cigarrillos y snacks a través de la formación de un equipo de primer nivel que permita un fuerte crecimiento regional manteniendo el enfoque en el cliente e innovación.
Este documento presenta la información contable de la empresa Bellavista Limitada al 01 de enero de 2009, incluyendo el balance inicial y las transacciones realizadas durante el mes de enero. Se solicita confeccionar los libros diario y mayor, el balance general al final del mes y explicar los saldos y movimientos.
José Luis Jiménez Rodríguez
Junio 2024.
“La pedagogía es la metodología de la educación. Constituye una problemática de medios y fines, y en esa problemática estudia las situaciones educativas, las selecciona y luego organiza y asegura su explotación situacional”. Louis Not. 1993.
Soluciones Examen de Selectividad. Geografía junio 2024 (Convocatoria Ordinar...Juan Martín Martín
Criterios de corrección y soluciones al examen de Geografía de Selectividad (EvAU) Junio de 2024 en Castilla La Mancha.
Soluciones al examen.
Convocatoria Ordinaria.
Examen resuelto de Geografía
conocer el examen de geografía de julio 2024 en:
https://blogdegeografiadejuan.blogspot.com/2024/06/soluciones-examen-de-selectividad.html
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Examen de Selectividad. Geografía junio 2024 (Convocatoria Ordinaria). UCLMJuan Martín Martín
Examen de Selectividad de la EvAU de Geografía de junio de 2023 en Castilla La Mancha. UCLM . (Convocatoria ordinaria)
Más información en el Blog de Geografía de Juan Martín Martín
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Este documento presenta un examen de geografía para el Acceso a la universidad (EVAU). Consta de cuatro secciones. La primera sección ofrece tres ejercicios prácticos sobre paisajes, mapas o hábitats. La segunda sección contiene preguntas teóricas sobre unidades de relieve, transporte o demografía. La tercera sección pide definir conceptos geográficos. La cuarta sección implica identificar elementos geográficos en un mapa. El examen evalúa conocimientos fundamentales de geografía.
La Unidad Eudista de Espiritualidad se complace en poner a su disposición el siguiente Triduo Eudista, que tiene como propósito ofrecer tres breves meditaciones sobre Jesucristo Sumo y Eterno Sacerdote, el Sagrado Corazón de Jesús y el Inmaculado Corazón de María. En cada día encuentran una oración inicial, una meditación y una oración final.
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Evaluación de principales hallazgos de la Historia Clínica utiles en la orientación diagnóstica de Hemorragia Digestiva en el abordaje inicial del paciente.
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Historia Economica de Chile.
1. Facultad de Economía y Negocios.
Escuela de Ingeniería Comercial.
Taller de Herramientas
Informáticas.
Profesor: Jonathan Duarte.
La economía chilena: una
TRABAJO:
historia difícil
Autor: | Marco Gutiérrez Urrutia
2. Contenido
Introducción _________________________________________________ 3
El Turbulento Camino del Siglo _________________________________ 4
La Gran Depresión ___________________________________________________ 4
La Crisis de la Balanza de Pagos de 1961-62 _____________________________________ 4
El Shock Petrolero de 1973-74 _______________________________________________ 5
La Crisis de la Deuda de los Años Ochenta _____________________________________ 6
La Crisis Asiática _________________________________________________________ 7
Conclusiones _______________________________________________ 11
Bibliografia: ____________________________________________ 12
3. La economía chilena: una
historia difícil
Introducción
E
s usual que en momentos de incertidumbre económica, las miradas expectantes de la
comunidad se dirijan a las instituciones que deben contribuir a guiar al país a través de las
turbulencias. Es propio de una democracia como la nuestra que se cuestione y se critique el
accionar de los responsables de las políticas económicas, sin que ello signifique un
menoscabo a su autoridad o a sus facultades. Todo lo contrario, es a través de este permanente proceso
de diálogo entre las autoridades, la ciudadanía y los expertos que se enriquece el proceso de elaboración
e implementación de políticas económicas en democracia. Por ello, es más que esperable que, en
momentos complejos, en los cuales el país debe ajustarse a cambios, muchas veces violentos, en la
economía internacional, aparezcan múltiples voces críticas. Estas voces reflejan diferentes maneras de
ver la política económica y contribuyen muchas veces a enriquecer la inversión.
El Banco Central de Chile fue fundado al inicio de una de las más grandes crisis económicas e
institucionales que ha vivido el país: el final del primer gobierno de Arturo Alessandri. Este período de
inestabilidad, que se extendió desde 1924 hasta la restauración de 1932, tiene una multiplicidad de
causas y consecuencias en todo el ámbito de la política económica; sin embargo, marca un cambio
radical en la estructura económica nacional. La economía chilena, hasta entonces una economía abierta,
casi mono - exportadora de salitre, se ve enfrentada a la aparición del nitrato sintético durante la primera
guerra mundial y con un progresivo deterioro de las relaciones económicas internacionales, que
contribuyó a una devaluación progresiva de la moneda y un creciente déficit fiscal. Dicho proceso, que
culmina con el inicio de la segunda guerra mundial, da un impulso definitivo a la estrategia de
industrialización por sustitución de importaciones.
Desde su creación en 1925, El Banco Central de Chile ha estado dedicado a enfrentar, de
diferentes maneras, las turbulencias de la economía internacional. La creación del Banco, por ejemplo,
estuvo directamente asociada a la reinstalación del patrón oro, con el objeto de estabilizar el tipo de
cambio e independizar la política monetaria del creciente déficit fiscal. La aparición dEl Banco Central
fue una más de un conjunto de medidas que acompañó a la Constitución de 1925 y un último intento de la
época de estabilizar el funcionamiento económico e institucional del país.
En esta presentación revisaremos las principales crisis internacionales que han afectado a la
economía chilena y el desempeño que ha tenido El Banco Central de Chile. Nuestro análisis va a
abarcar, de manera breve, las crisis de 1931-32, 1975, 1981-82, y 1997- 99, cuyos detonantes principales
se encuentran en los mercados internacionales. También examinaremos brevemente la crisis de 1961-62,
cuyos determinantes se encuentran en nuestra propia economía.
4. El Turbulento Camino del Siglo
El siglo veinte ha sido en términos agregados, un siglo en que la economía chilena ha crecido
substancialmente. En términos reales, el producto del país se ha multiplicado por 24 .El producto per
capita, el que era de US$ 2,300 el año 1900, ha crecido hasta US$ 11,200 medidos en términos del poder
de compra en dólares de 1995. Además de crecer, el país ha sufrido un conjunto de transformaciones
económicas y sociales, que han aumentado la movilidad social, la equidad, la educación y la salud de la
población. En términos generales no ha sido un mal siglo. Sin embargo, no por eso ha dejado de ser un
camino turbulento, pues Chile ha estado expuesto a los vaivenes y las transformaciones de la economía
internacional.
La Gran Depresión
En el período 1929-32, como resultado de la primacía internacional del patrón oro y de los
conflictos económicos derivados de la primera guerra mundial, se produce una secuencia de quiebras
bancarias internacionales y caídas en las bolsas de valores que terminan por detonar la más grande crisis
económica global de la que se tenga recuerdo histórico. Las masivas quiebras financieras se tradujeron
en una violenta contracción de la cantidad de dinero en todos los países y una fuerte contracción de la
economía mundial. Para Chile, esto se manifestó como una caída violenta de la demanda por su principal
producto de exportación, el salitre.
La economía chilena fue muy duramente golpeada por la depresión de 1931-32. Las razones
que se dan para esto son la mantención del patrón oro que había sido adoptado en 1925 (aún cuando la
mayoría de las economías en crisis habían abandonado el patrón oro) y la extrema sensibilidad de la
economía chilena a los cambios en volúmenes y precios de los mercados de sus exportaciones y de
capitales internacionales.
La crisis económica y política desencadenada por la gran depresión nos deja una lección
principal: que las políticas que parecían adecuadas en 1925 claramente no lo eran en 1930. Si bien en
1925 el patrón oro parecía ser un mecanismo adecuado para enfrentar la turbulenta situación fiscal, era
una política claramente inadecuada en el marco de una crisis global. El resultado fue que
a la contracción fenomenal de las exportaciones se sumó una deflación, para generar una caída del PIB
real de alrededor de 45% entre 1929 y 1932. El Banco Central se decidió por el abandono del patrón oro
en ese último año y durante los siguientes la moneda sufrió una fuerte devaluación real. Según Godfried
Haberler, en su trabajo sobre los ciclos económicos publicado en el curso de la Segunda Guerra Mundial,
Chile fue el país que más sufrió en el mundo como consecuencia.
La Crisis de la Balanza de Pagos de 1961-62
Durante el gobierno de Jorge Alessandri se implementó en Chile uno de los primeros programas
de estabilización que se encontraban fundamentados en el juego de las fuerzas de mercado. Sus
principales características macroeconómicas fueron la fijación del tipo de cambio, la liberalización del
comercio exterior, la fusión y liberalización de los mercados cambiarios y el intento de eliminar de los
efectos inflacionarios del déficit fiscal a través del financiamiento externo. Durante los primeros años de
ese gobierno existió una política activa dirigida al desarrollo del mercado de capitales, en que fueron
abolidos los controles cuantitativos al crédito, se suprimieron los impuestos a los cheques y sobre los
intereses pagados por depósitos bancarios, y se alentaron los depósitos y préstamos en moneda
extranjera.
A pesar del carácter monetarista del proceso de ajuste, continuó habiendo un déficit fiscal del
orden de 5% del PIB, financiado ahora por préstamos externos. Además, como usualmente ocurre en un
5. régimen de tipo de cambio fijo, con fuerte inercia inflacionaria, el endeudamiento en moneda extranjera se
expandió por encima de lo que es conveniente debido al incremento en el valor real de los activos
domésticos en virtud de la sobrevaloración de la moneda. Con la moneda fuertemente sobrevaluada, las
exportaciones no adquirieron el dinamismo necesario para cerrar la brecha externa y permitir financiar los
compromisos externos.
Este ambiente, unido a que la composición del financiamiento se concentró en capitales de corto
plazo, tuvo como desenlace una crisis de balanza de pagos. La crisis incluyó tres semanas de suspensión
de las operaciones del mercado de divisas a partir del 28 de diciembre de 1961, la reposición de los
depósitos previos de importación, la creación de dos mercados cambiarios, una moratoria en los pagos
de las importaciones y el restablecimiento de otras restricciones a importar. En septiembre de 1962, se
decide devaluar la moneda. En un ambiente de grandes desequilibrios internos, la devaluación de más de
50% fue rápidamente erosionada por la inflación interna.
Si bien la crisis de 1962 consistió en un colapso en la capacidad de financiar un déficit sostenido
de cuenta corriente, la crisis no fue gatillada por eventos del exterior sino por una secuencia inconsistente
de reformas en diversos mercados, sin la disciplina fiscal que correspondía al discurso de la política
económica imperante. El precio del cobre venía recuperándose paulatinamente de su caída de 1957 y la
economía internacional se encontraba estable y sin problemas significativos de liquidez internacional. Sin
duda que lo que cambió fue la percepción de los prestamistas sobre la capacidad de Chile para cumplir
sus compromisos. Si bien es cierto que la crisis de 1961 no tuvo grandes consecuencias desde el punto
de vista de la tasa de crecimiento del producto, también es cierto que se enfrentaba un escenario estable
en la economía internacional.
Como resultado de una combinación insostenible de políticas, los avances en el control de la
inflación resultaron ser efímeros. Asimismo, la política de tipo de cambio fijo generó un retraso del tipo de
cambio real que se corrigió durante la segunda mitad de la década de los sesenta mediante la aplicación,
por primera vez en el mundo, de un sistema de minidevaluaciones, bautizado luego internacionalmente
como "crawling peg". Las lecciones que se pueden rescatar de la crisis de balanza de pagos de 1962,
tienen que ver con el peligro de generar desequilibrios insostenibles en las cuentas externas, lo que
puede generar crisis internas aún en un ambiente estable de la economía mundial; y con el riesgo de
devaluar en un ambiente de claros excesos de gastos en la economía nacional.
El Shock Petrolero de 1973-74
A los eventos políticos domésticos y consecuencias económicas de los primeros años de la
década de los setenta se unieron otros de gran trascendencia en la economía internacional. Desde fines
de la Segunda Guerra Mundial el sistema monetario internacional se encontraba regido por un sistema de
tipos de cambio fijos administrado por el Fondo Monetario Internacional, sistema acordado en la
conferencia de Bretton Woods del año 1944. Sin embargo, desde 1971 se venían produciendo una serie
de corridas contra la moneda norteamericana que se encontraba sobrevaluada. En 1971 se produce el
abandono de la paridad con el oro por parte del dólar, y en 1973 la primera liberalización coordinada de
las monedas europeas, que culminaría con el establecimiento del Sistema Monetario Europeo. Ambos
acontecimientos marcan el fin del régimen de Bretton Woods. Como si fuera poco, en 1974 se producen
dramáticas alzas en el precio del petróleo, derivadas de las agresivas políticas de precios del cartel de
países petroleros agrupados en la OPEP, generando una caída en el crecimiento mundial y una
generalización del problema inflacionario, combinación a la que se le dio el nombre de estanflación.
En 1973 nuestro país se encuentra atrapado en una grave crisis política y económica:
hiperinflación, recesión, desempleo y un gigantesco déficit fiscal. Se quiebra el tejido institucional que
6. sostenía la democracia y, se da inicio a una fase de devaluaciones substanciales en un marco de
convergencia para los diversos tipos de cambio existentes. Entre 1973 y 1978 el país fue sometido a un
profundo programa de reforma, liberalización, privatización y apertura. Los giros de la economía mundial
durante 1974 implicaron tres cambios en el entorno internacional, fundamentales para la economía
chilena:
i- una caída en el precio del cobre de 52% entre mayo y octubre de 1974,
ii- un aumento violento en el precio del petróleo de 500% entre 1972 y 1974, y
iii- un alza en la tasa de interés internacional que alcanzó 14,13% para la tasa LIBO a 180 días
en agosto de 1974.
El conjunto de estos impactos significó una caída de alrededor de 13% del PIB durante 1975.
Nuevamente, Chile se constituye en uno de los países más afectados por la crisis externa.
Como resultado de esta crisis y de los pocos avances en la reducción de la inflación, se introdujo
uno de los más agresivos planes de estabilización que se han implementado en la historia de Chile. Se
llevaron a cabo reducciones masivas del gasto público, alzas de impuestos, y una política monetaria
restrictiva con una importante devaluación real del peso. Vale la pena mencionar que la violencia de los
shocks externos se confunde con la situación crítica que se venía produciendo desde 1973, y los efectos
recesivos de la brusca política anti-inflacionaria. La crisis del shock petrolero nos muestra como una
economía con desequilibrios macroeconómicos puede sufrir aun más intensamente las consecuencias de
los shocks externos.
La Crisis de la Deuda de los Años Ochenta
Desde 1979, año en que se adoptó una política de tipo de cambio fijo, en adelante, se tuvo la
usual apreciación del tipo de cambio real que sigue al uso del tipo de cambio como ancla nominal en
presencia de persistencia inflacionaria. Dicha apreciación fue eventualmente exacerbada por una masiva
entrada de capitales. En parte, este influjo obedecía a las singulares condiciones de liquidez externa. El
déficit de cuenta corriente crece sostenidamente durante este período (llegando a 14% del PIB en 1981),
fundamentalmente impulsado por un exceso de gasto y de endeudamiento privados. Éste, a su vez,
crecía excesivamente debido a una pobre regulación bancaria legada de la privatización de mediados de
los setenta. La regulación permitía la existencia de seguros implícitos y créditos relacionados, lo cual
generaba toda una gama de problemas de riesgo moral en la intermediación financiera doméstica y
externa.
Nuevamente entre 1978 y 1981, el petróleo sube en 88%, como resultado de políticas de cartel
de los países exportadores. La tasa de interés internacional se eleva violentamente durante fines de 1980
y principios de 1981. La situación de elevada iliquidez de los mercados internacionales detona una
situación de extrema iliquidez en los países latinoamericanos, comprometiendo la capacidad de los
países de pagar su deuda externa. México suspende el pago de su deuda externa. Esto, a su vez, cierra
los mercados de capitales privados internacionales y genera una masiva fuga de capitales. En junio de
1982, enfrentado a las elevadas tasas de desempleo y al gigantesco déficit de balanza de pagos, El
Banco Central decide devaluar el tipo de cambio, renunciando a la política anti-inflacionaria de tipo de
cambio fijo. Como resultado de la crisis y del retraso cambiario, el país perdió una enorme cantidad de
reservas y finalizó su período de tipo de cambio fijo con una devaluación nominal de 94% en nueve
meses, y el PIB cayó 19,6% en 1982-83. Otra vez, entre las caídas más violentas del mundo.
Al igual que en 1932, una política que parecía adecuada en 1979 había dejado de serlo debido a
los errores de políticas domésticas, puestos al descubierto por violentos cambios en el contexto
7. internacional. Otra lección se extrajo de la crisis de 1982: la importancia de mantener un sistema
financiero solvente y sano a la hora de enfrentar los shocks de la economía internacional.
Rescatar al sistema financiero implicó usar recursos equivalentes a 1/3 del PIB de la época. Esta lección
fue dolorosamente aprendida por nuestro país y sus lecciones han sido aplicadas en las leyes de bancos
de 1986 y 1997.
La Crisis Asiática
El Origen de la Crisis
La crisis asiática es una más de un conjunto de crisis externas e internas que han sacudido al
país en el presente siglo. Durante los diferentes episodios, autoridades e instituciones han recogido
lecciones que son útiles a la hora de formular e implementar políticas en las actuales circunstancias.
La devaluación del baht tailandés en julio del 1997, y las dificultades financieras de Corea del
Sur en noviembre del mismo año, marcaron el inicio de la crisis asiática que prontamente se extiende a la
mayoría de los países del sudeste asiático y a la totalidad de los mercados emergentes. La
generalización de la crisis se produjo cuando los demás países de la región, en forma casi inmediata,
implementaron medidas cambiarias destinadas a evitar la pérdida de sus reservas internacionales. Las
autoridades de Filipinas e Indonesia ampliaron la banda de flotación de sus monedas, mientras que en el
caso de Malasia se implementó un sistema de tipo de cambio flotante. En el caso de Corea, la
devaluación de su moneda se retrasó hasta finales del año, generando la pérdida de casi un tercio del
stock de reservas internacionales de ese país. Se generaliza en la región un proceso de intervenciones
estatales en bancos y entidades financieras, mientras los gobiernos negociaban paquetes de ayuda con
las entidades multilaterales.
La crisis asiática causó una caída generalizada en los precios de los productos básicos
(commodities) lo que extendió la crisis hacia otros mercados emergentes. Mientras tanto, impulsados por
las dificultades económicas, se radicalizaban conflictos políticos internos en países como Corea del Sur,
Tailandia e Indonesia, lo que retrasaba la entrega de ayuda financiera y, por tanto, la implementación de
un plan para detener la crisis, que ya se extendía a las grandes economías japonesa y rusa.
En agosto de 1998, se produce la devaluación del rublo, con las consiguientes pérdidas para los
inversionistas institucionales de los países desarrollados y la declaración de moratoria (temporal) de la
deuda rusa. Este hecho generó importantes alzas en la percepción de riesgo-país que tenían los
inversionistas internacionales sobre las economías emergentes, lo que en definitiva generó una reducción
en el acceso al financiamiento externo de todas las economías emergentes, que se vino a sumar al
deterioro en los precios de los productos básicos.
A ello se agregó hacia fines de 1998 la situación de Brasil, cuando las restricciones de
financiamiento generadas por las crisis asiática y rusa, empezaron a hacer insostenible la política
macroeconómica que se venía siguiendo desde la adopción del Plan Real.
Desde hacía bastante tiempo existía la percepción de que el éxito de dicho plan estaría asociado
a la capacidad de Brasil de disminuir su déficit fiscal. La declaración de moratoria de algunos
gobernadores sobre la deuda de sus estados con el gobierno central confirmó la percepción de que la
situación fiscal de Brasil no estaba en vías de solución; finalmente en enero de este año se produce la
esperada devaluación del Real.
8. En resumen, desde el punto de vista de Chile, desde mediados de 1997 a la fecha, a las caídas
en los precios de los principales productos de exportación han venido a sumarse importantes
restricciones en el acceso a los flujos voluntarios de capital. Dichas restricciones se deben tanto a la
disminución de los mercados emergentes en las carteras de los inversionistas internacionales, como a la
disminución en la liquidez de dichos inversionistas debido a las pérdidas asumidas en el Este Asiático,
Rusia y Brasil.
El Ajuste Chileno
Durante 1998, los precios de las exportaciones chilenas cayeron alrededor de un 17% respecto
de los niveles de 1997, a lo que se sumará un deterioro adicional durante 1999 del orden de un 6%. Esto
constituye la caída más significativa de estos precios desde 1982. En particular el precio real del cobre ha
caído a su mínimo histórico. De acuerdo a estimaciones preliminares, la caída de términos de intercambio
durante 1998-99 equivale por sí sólo a una caída del ingreso nacional de alrededor de 4,5%. A pesar de
que desde hace varios años el manejo macroeconómico de la economía chilena la distingue de los
demás países emergentes, el spread que se exige en el mercado internacional por papeles de empresas
chilenas ha crecido desde 1997 en 220 puntos base, lo que si bien es sustancialmente menor a cualquier
otro país de América Latina, refleja el impacto de los eventos de los últimos años sobre el acceso de
Chile a los mercados de capitales internacionales. Esto llevó al Banco Central a disminuir a cero el encaje
aplicado al ingreso de préstamos externos, que sirvió muy bien para evitar un sobreendeudamiento de
corto plazo en los tiempos de abundancia.
Pero no solamente hemos tenido que enfrentar las turbulencias del mercado internacional.
Adicionalmente, durante 1998 Chile ha sufrido una de las peores sequías del siglo, la que ha impactado
directamente sobre la agricultura y el sector eléctrico, mientras que se han mantenido los efectos
climáticos adversos para la industria pesquera, la que ha disminuido sustancialmente sus capturas
durante 1998. En suma, dada la naturaleza y tamaño de los shocks, la actividad económica en Chile se
habría resentido más sin ajuste macroeconómico que con él. El déficit en cuenta corriente habría
alcanzado más de un 8% del PIB; se habría perdido credibilidad en las políticas macroeconómicas, y el
producto habría experimentado una caída en términos absolutos cuya magnitud sólo puede apreciarse en
comparación con aquellas de las crisis anteriores.
El ajuste en marcha responde a la necesidad de corregir un conjunto de peligrosos desequilibrios
macroeconómicos sin caídas anuales en el producto y con un aumento transitorio y moderado del
desempleo. Tales desequilibrios amenazaban con empujar a la economía chilena hacia una crisis muy
grave.
Se debe recordar que cuando la economía comenzaba a recibir la secuencia de shocks
adversos, el gasto agregado se expandía en forma desmesurada. Por ejemplo, durante el último trimestre
de 1997 el crecimiento del gasto en 12 meses llegó a 13,7%, y se aceleró a 15,6% real en el primer
trimestre de 1998. La sobreexpansión del gasto se reflejaba en un incremento insostenible en las
importaciones lo que, combinado con los shocks adversos por el lado de las exportaciones y del producto,
generaba un alza explosiva del déficit de la cuenta corriente, implicando una creciente vulnerabilidad de la
economía.
Por ello El Banco Central da inicio a una fase de política monetaria restrictiva elevando las
tasas de interés de instancia desde 6,5% a 7,0% en enero de 1998 y a 8,5% en febrero. Sin embargo, a
medida que los shocks adversos se hacían más visibles, las noticias desde el exterior empeoraban cada
vez más y el gasto de la economía no mostraba signos de desacelerarse, se empezaron a intensificar las
presiones sobre el sector externo y el mercado cambiario. A mediados de año las importaciones
continuaban aumentando, mientras algunos analistas ya proyectaban un déficit de la cuenta corriente
9. superior al 8,0% del PIB. Hay que recordar que cifras de déficit inferiores a ésa constituyeron la puerta de
entrada a la crisis en Asia.
La incertidumbre que generaba el dinamismo del gasto y el empeoramiento del panorama
internacional, dieron lugar a tres episodios breves de iliquidez generados por la especulación cambiaria.
En este cuadro de incertidumbre, en junio de 1998 el Banco Central revalidó su compromiso con
la estabilidad y, entre otras medidas, inició la emisión de pagarés reajustables en dólares, disminuyó el
encaje a los influjos de capital a 10%, y modificó la banda cambiaria entregando límites claros y acotados
para las fluctuaciones del tipo de cambio. En septiembre, luego de la crisis rusa de fines de agosto, y en
un ambiente de aún mayor volatilidad, se elevó transitoriamente la tasa de interés de instancia a 14,0%,
lo que tuvo por objeto acortar la distancia entre dicha tasa y las prevalecientes en el mercado, mucho más
altas, para luego arrastrar ambas hacia abajo. Además, se incrementó paulatinamente el ancho de la
banda para el tipo de cambio y se disminuyó el encaje cambiario a cero. Esta estrategia tuvo pleno éxito.
Las tasas de interés de mercado se alinearon rápidamente hacia abajo con la tasa de instancia;
se estabilizaron los mercados financieros y se logró finalmente el ajuste del gasto agregado a niveles
compatibles con un déficit moderado de la cuenta corriente.
Desde ese tiempo hasta la fecha, y en la medida que las turbulencias internacionales lo han
permitido, la política monetaria se ha ido haciendo cada vez menos restrictiva.
Estas políticas están rindiendo los frutos esperados. La cuenta corriente terminó el año pasado
en torno a un déficit de 6,3% del PIB, en tanto que la inflación fue de 4,7%, ambos valores en línea con
las metas planteadas. Más aún, el ajuste sentó las bases para que el déficit de cuenta corriente de este
año se sitúe en torno a un rango de 4% a 5% y la inflación siga reduciéndose. Este cuadro permitirá una
sana y relativamente vigorosa recuperación de la economía durante la segunda mitad de 1999,
esperándose un crecimiento anual de alrededor de 3,0% con algún riesgo hacia abajo que dependerá
también de las condiciones externas. Al mismo tiempo, gracias a la estabilización lograda en el frente
financiero, se ha podido avanzar progresivamente, sin grandes riesgos, hacia un régimen cambiario cada
vez más flexible.
La experiencia de otros países (entre otros, México en 1994, Finlandia en 1992, Tailandia en
1997 y el mismo Chile en 1982) ha mostrado que un déficit de cuenta corriente abultado, por ejemplo, del
orden de 7%-10% del PIB, puede traer consecuencias devastadoras. De acuerdo con este diagnóstico, el
control de este déficit pasó a ser un objetivo primordial durante 1998.
Si bien no existe manera de saber con certeza lo que hubiese sucedido sin ajuste, es fácil
imaginar una situación en que, dada la negativa e inesperada evolución de los términos de intercambio y
la fuerte expansión que traía el gasto interno, el déficit hubiese superado el 8% del PIB o más. Esto
habría puesto a la economía al borde de un colapso, donde una caída de 5-10% del PIB, así lo señalaron
algunos analistas, no habría sido extraña, conforme lo señala la experiencia internacional y la historia de
nuestro país al respecto. Al contrario, gracias al oportuno ajuste realizado en Chile, así como a las
fortalezas construidas a base de nuestra propia experiencia, no se hablará esta vez de términos como
"renegociación de la deuda externa", "extinción de reservas", "crisis de balanza de pagos", "inflación
creciente o desatada" o "desempleo de 20%", como sí ha sucedido en el pasado en Chile y en otros
países durante la presente crisis.
Las políticas implementadas han permitido mantener los equilibrios macroeconómicos y la
estabilidad de precios y financiera. Estos son activos de altísimo valor pues permitirán una expansión
futura sostenible. En términos concretos, el ajuste actual evita que tengamos que entrar a una nueva fase
contractiva en el corto plazo. Más aún, la consolidación de la estabilidad conseguida en tiempos difíciles,
nos permite hoy en día mantener el acceso a los mercados internacionales de capital y de esa forma
10. financiar parte de nuestro crecimiento futuro. Así, por ejemplo, el spread que se exige en el mercado
internacional por papeles de empresas chilenas ha crecido desde 1997 en menos de un tercio del que
han debido sufrir el promedio de los países latinoamericanos (220 y 700 puntos base, respectivamente).
Ninguno de estos países paga menos que Chile. Asimismo, durante 1998 hemos logrado
mantener la excelente clasificación internacional como país receptor de inversiones. En un frente
relacionado, vemos por estos días a grandes empresas internacionales intentando adquirir proporciones
significativas y tomar el control de empresas nacionales.
Algunos analistas han criticado la dosis de política aplicada en términos de que habría sido más
contractiva que lo estrictamente necesario y que no ha permitido una flexibilidad cambiaria adecuada. Al
respecto deben considerarse cuatro elementos:
Primero, el nivel que alcanzaron las tasas de interés en Chile durante 1998 fue sin duda alto
respecto de nuestra historia reciente, pero no si se las compara con otros países u otros momentos de
nuestra historia en los que hubo shocks externos de similar importancia. Aún cuando la mayoría de los
otros países latinoamericanos sufrieron shocks externos de menor envergadura, han mantenido tasas de
interés reales sustancialmente mayores a las de Chile y su producto interno sufrirá no sólo una
desaceleración en 1998-1999, sino una caída en términos absolutos.
Segundo, el nivel de flexibilidad cambiaria en Chile ha permitido una depreciación real
importante. En cambio, varios países que han permitido una supuesta mayor flexibilidad cambiaria han
terminado efectivamente con una mayor depreciación nominal, pero con más inflación, tasas de interés
reales más altas, y menos depreciación real que Chile, que es lo relevante desde el punto de vista
económico. La experiencia indica que no existe una relación lineal entre flexibilidad nominal y flexibilidad
real, pues la inflación puede rápidamente erosionar la competitividad que se gana con una depreciación
nominal.
Tercero, la crisis internacional y las dosis de política han generado cuadros recesivos en la
mayoría de los países. En el caso chileno, la desaceleración es mucho menor que lo ocurrido en otros
países. Se reducirá el ritmo de crecimiento en 1998-1999, pero continuaremos creciendo, y a un ritmo
superior al de la economía mundial.
Por último, cabe destacar que Chile mantiene una posición avanzada en el control de la inflación
para el período 1998-1999.
Chile ha sufrido durante estos dos años la peor conjunción de factores negativos desde 1932. Ha
experimentado uno de los mayores impactos negativos externos de todos los países emergentes. De
hecho, el shock que significó la crisis asiática para Chile es el segundo más grande en América Latina,
sólo superado por Ecuador. Esto se debe a la alta participación de Asia en el comercio exterior chileno y
a la gran apertura de la economía chilena en relación con otros países de América Latina. Comparado
con los demás países de la región, las tasas de interés reales, aún durante el ajuste, no son
especialmente altas y la política cambiaria chilena no es inflexible aún cuando se han enfrentado con
éxito los ataques especulativos que han causado los eventos internacionales. Por ello, a pesar de que
somos uno de los países más afectados por la crisis, a diferencia del conjunto de América Latina, nuestro
producto interno continuará creciendo en términos anuales. Adicionalmente, nuestro déficit de cuenta
corriente se ha controlado, haciendo del ajuste chileno, probablemente, el más eficiente y ordenado de la
región.
11. Conclusiones
Como se puede ver, la historia de la economía chilena es una historia turbulenta y compleja. En
definitiva, es la historia de un país en desarrollo, pequeño, que se encuentra sujeto a los cambios de la
economía internacional. Sin embargo, si bien cada una de las crisis que hemos sufrido ha tenido costos y
repercusiones, también es cierto que ellas nos han dejado lecciones que hemos aprendido y que El
Banco Central de Chile ha incorporado a su manera de hacer política económica.
Durante los últimos años, el país y El Banco Central han construido paulatinamente una reserva
de estabilidad macroeconómica y credibilidad que nos ha servido para enfrentar esta crisis en
condiciones envidiadas por otros países. Adicionalmente, durante los períodos críticos que se han vivido
durante los últimos meses, El Banco Central ha sido flexible ante los cambios que ha sufrido la
economía mundial. Esta combinación de credibilidad y flexibilidad del Banco Central es uno de los
grandes activos que tiene la economía chilena. Se une a la solvencia de nuestro sistema financiero, a la
seriedad de la política fiscal, a la solidez de nuestras instituciones democráticas, a la calidad de nuestros
sectores productivos y de nuestros trabajadores, y a la solvencia externa del país.
Hoy, las tasas de interés están en rangos compatibles con una gradual recuperación de nuestra
tasa de crecimiento económico, restringida por las limitaciones de la economía mundial, manteniendo un
déficit decreciente en nuestra cuenta corriente y un ambiente de estabilidad de precios indispensables
para mirar el futuro con confianza.
En un año de elecciones presidenciales, en el que inevitablemente se exageran las diferencias
de opinión y se exacerba el debate, quedan aún más de manifiesto las fortalezas que ha construido la
economía de Chile, una de las cuales, no menor, es la autonomía Que posee El Banco Central, que
debe entregar una cuenta al Senado sobre sus objetivos, sus políticas y el grado de cumplimiento de
aquellos de acuerdo con su mandato constitucional. Ello facilita un grado apropiado de continuidad de
análisis y de políticas, que es nuestra tarea preservar.
Lo peor de la crisis ya quedó atrás. Ahora es la oportunidad
para retomar lo postergado, con un legítimo optimismo basado en los
fuertes pilares sobre los que ahora se asienta la economía chilena.
12. Bibliografia:
Clase Magistral de Carlos Massad, Presidente del Banco Central de Chile, en la
Ceremonia Inaugural del Año Académico de la Universidad de Santiago, 24 de marzo de
1999.