La crisis del Covid-19 es diferente a crisis financieras anteriores debido a su origen epidemiológico. El doble impacto en la oferta y demanda agregada genera un desafío para los gobiernos. Aunque Panamá no sufrirá caídas en exportaciones primarias, sectores como turismo y construcción se verán afectados. Panamá ha adoptado medidas fiscales y bancarias como emisión de deuda y flexibilidad laboral. A mediano y largo plazo, será clave reformar el sistema tributario, simplificar trámit

1. 1 de abril, 2020
Horacio Estribí: cegesa@cwpanama.net

2. 1. Cómo se compara Covid 19 con otras
crisis globales: similitudes y diferencias?
– Gran Depresión 1929 y Bonos Tóxicos 2007
• Impactó de manera progresiva países desarrollados y luego no
desarrollados,
• COVIDS 19 impacto general e inmediato,
• Crisis anteriores: origen de tipo financiero,
• Covid 19: origen epidemiológicos (no hay antecedentes; mas difícil
pronosticar implicaciones a mediano y largo plazo).

3. 2. Cuál es la coyuntura económica global?
– Double shock (disrupción de la demanda y la oferta
agregada)
– Doble desafío en vista de que Gobiernos enfrentan
dilema a corto plazo: ?
• A quién estimulo primero?
• Aplico incentivos a consumidores o productores ?

4. – Premisa Fundamental; virus similar u otra pandemia pueden volver a
presentarse en cualquier momento.
– Mundo se moverá hacia una economía digital claramente (BlockChain,
Fintech, AI, Ingeniería Genética, Sharing Economy , Economía Naranja
(intensiva en conocimientos).
3. Qué implicaciones tendrá crisis en la
generaciones de bienes y servicios
globalmente?

5. 4. Cómo incide nuevo contexto sobre la
economía panameña?
─ No sufre por de caída en exportaciones primarias, pero si se
afectarán servicios como:
 Turismo,
 Logística,
 Construcción,
 Banca
─ (habían sido grandes motores de la economía panameña).
─ País dispone de espacio fiscal para hacer frente a la crisis.
─ País no va sufrir riesgos cambiarios o temas balanza de pagos
o default.

6. 5. Cuáles características económicas de
Panamá antes del Covid 19?
Fortalezas
– Ausencia Banca Central
– Uso de $
– Sólida plataforma de Servicio Logístico
– Sistema Bancario Internacional Robusto
Debilidades
– Sistema Tributario rígido, estrecha base imponible, no
abarca comercio E.
– Sistema de Pensiones requiere reforma para evitar colapso
actuarial

7. 6. Cuál fue la evolución económica de Panamá
antes de la crisis?
– Desaceleración económica progresiva desde hace 10 años
(hubo un sobre crecimiento)
– Crecimiento reciente mas acorde con tasa de PIB potencial
– País mantiene grado de inversión y buenos fundamentos
marco fiscales.
– Se generaron sobreoferta en algunos mercados como el
inmobiliario

8. 7. Cuáles medidas ha adoptada Panamá en
materia económica y fiscal?
Bancario
– Relaja de reservas requeridas para ampliar base
monetaria.
– No aplicar recargo por mora por periodo perentorio (sí se
acumulan intereses).
Fiscal
– Emisión de deuda por 2.5 mil millones
– Reprogramar y recomponer gasto público
– Uso de Fondo Soberano de Ahorro (FAP)
– Reducción de tarifa de Electricidad
– Flexibilidad Laboral (cesantías)

9. 8. Qué medidas serán claves para Panamá a
mediano y largo plazo?
─ Pasar Ley Fintech
─ Modificar sistema tributario (mas plano y con alcance a la
economía digital)
─ Concluir proyecto de Facrura Electronica
─ Simplificar gestiones gubernamentales
─ Impulsar reforma sistema de salud y educación
─ Promover dialogo permanente entre privados e instituciones
para impulsar complejidad económica (Hausmann).
─ Impulsar IDE hacia áreas de alta tecnología (hasta ahora se
enfocó en infraestructura, industria, logística, banca, turismo)

10. Reflexiones Finales
─ Avances tecnológicos que generaban desafíos al status quo, ahora
son paliativos económicos ante futuras epidemias.
─ Nuevo modelos económicos amenazarán sistema tradicionales de
protección social (Pensiones, servicios salud publica, protección
contra desempleo), pero…
─ A la vez, se evidencia necesidad de sistemas eficaces y dinámicos de
salud y protección social .
─ Mas que nunca, por ende, se precisa un mejor Estado, mejores
mercados, y mas institucionalidad --y una dinámica articulación.
─ Se desmorona concepto que cada país vive en un Mundo Aparte, se
requiere lo que planteó Stiglitz en Making Globalización Work,
(2006): reforzar la institucionalidad global.