1) El documento analiza las perspectivas económicas del Perú para el periodo 2012-2016, identificando amenazas, debilidades, fortalezas y oportunidades. 2) Señala que es poco probable que el Perú alcance el objetivo de ser un país de primer mundo en 2021 debido a tasas insuficientes de crecimiento de la productividad total de los factores. 3) Entre las fortalezas se encuentra la solidez macroeconómica del Perú y su potencial de crecimiento sostenido, impulsado principalmente por la inversión

1. Enero 2012 Análisis FODA y Perspectivas Económicas del Perú: 2012-2016 Dr. César Peñaranda Castañeda Director Ejecutivo del IEDEP

2. Se va alejando la posibilidad de alcanzar la meta de país del primer mundo al 2021 Entre 1991-2000 la PTF creció 0.6% por año; en el periodo 2001-2010 aumentó a una tasa promedio anual de 2.5%. Fuente: BCRP, Penn World Table, MTPE, INEI Elaboración: IEDEP-CCL PBI per cápita Perú en US$ (PPP) bajo distintos escenarios de crecimiento económico 2021 2026 11 años Línea de Base 2010: US$ 9,405 (PPP) Para crecer 8.1% promedio anual de manera sostenida y alcanzar el umbral de los países del primer mundo , la inversión total debe ser como mínimo 28.4% del PBI y la PTF debe crecer al menos 4.1% por año. 16 años 8.1% 6.0% I / PBI (%) 28.4% PTF (Var %) 4.1% Objetivo Riesgo 24,000 - 20,000 - 16,000 - 12,000 - 8,000 - Meta = US$ 21,500 per cápita en PPP

3. ANÁLISIS FODA Cuestión Previa El análisis FODA del Perú presentado tiene un sesgo económico, por lo que quizás algunos temas relevantes, desde otra perspectiva , no están presentes. 1 La incertidumbre en la evolución de la crisis económica-financiera mundial condiciona los escenarios de crecimiento que se proyecten para la economía peruana. En este contexto, 2012 será un año donde los estimados se irán ajustando de manera frecuente. 2

4. INDICE TEMÁTICO AMENAZAS Contexto mundial Informalidad Conflictos sociales ¿Parálisis minera? Seguridad interna y corrupción FORTALEZAS OPORTUNIDADES DEBILIDADES AMENAZAS

5. Amenazas Externas

6. La recuperación de la actividad económica tras una crisis financiera es más débil Fuente: WEO Abril-09 FMI Elaboración: IEDEP/CCL Estadísticas promedio para recesiones y recuperaciones (trimestres) La severidad de la mayoría de las recesiones se vincula estrechamente a su duración. Las recesiones registradas tras crisis financieras son más largas que el promedio . Recesiones y recuperaciones vinculadas a crisis financieras y otros shocks 1/ Diferencia con respecto al nivel en t=0, en puntos porcentuales. * España (1978–79), Finlandia (1990–93), Japón (1993), Noruega (1988) y Suecia (1990–93).

7. Desaceleración del crecimiento mundial PBI Mundial (Var % real) Fuente: Global Macro Monitor, FMI Elaboración: IEDEP/CCL * Datos proyectados con base en una muestra de 183 países: 25 economías avanzadas y 158 emergentes.

8. Amenazas Internas

9. Perú podría sufrir una fuerte desaceleración el 2012 Fuente: FMI, BMI, BCRP Elaboración: IEDEP/CCL PBI Perú y Mundo (Var % real) * Estimado ** Proyectado *** Proyectado para Perú considerando un escenario de fuerte desaceleración mundial PBI Oferta y Demanda (Contribución en p.p) Escenario pesimista

10. Se han duplicado los conflictos sociales en el país Fuente: Defensoría del Pueblo Elaboración: IEDEP/CCL Perú: Conflictos Sociales según Tipo Noviembre 2011 (%) Se requieren mecanismos que permitan atención oportuna y eficaz de los conflictos sociales. La mayor cantidad de conflictos sociales se ubican en los departamentos de Puno, Ancash y Cajamarca . Perú: Número de Conflictos Sociales 2006-2011 La solución requiere enfoque integral de los problemas socio-económicos de los departamentos en general y zonas de localización de los conflictos en particular. La mayoría (82%) de competencia del Gob. Nacional.

11. ¿Parálisis minera?, el país daría un giro negativo Fuente: Macroconsult, BCRP Elaboración: IEDEP/CCL Caída en la actividad productiva ante diversos escenarios de reducción de la participación de la minería (en %) Calculado con una ponderación en el PBI de 4.7% y considerando las actividades de refinación incluidas en el sector manufacturero. El impacto sería mayor con la actual ponderación (14.4%). PBI con y sin minería (en miles de millones de US$) El sector manufacturero sería el más perjudicada con la parálisis parcial y/o total de la actividad minera. Este impacto toma en cuenta la reducción de los ingresos tributarios derivados de la minería. El 2010 y 2011 el sector minero decreció en términos reales.

12. Perú registra baja calificación en control de la corrupción Rank 80 (2011) Ranking Perú Fuente: Transparency International. CPC “Agenda Económica para el Cambio” Elaboración: IEDEP/CCL La corrupción aumenta el costo de las inversiones, de los bienes y servicios, reduce el ingreso del gobierno para servicios esenciales, distorsiona la actividad económica y debilita la credibilidad de las instituciones. Decía Cornelio Tácito “Cuanto más corrupto sea el Estado, más legisla”

13. Alto nivel de inseguridad en el Perú Usted diría que, ¿en los 5 últimos años la inseguridad ciudadana en nuestro país ..? Top Two Box 13% 2% 6% 10% 7% HUANCAYO IQUITOS AREQUIPA TRUJILLO LIMA TOTAL 8% Botton Two Box 79% 94% 92% 88% 93% 87% MEDIANA/ GRANDE PEQUEÑA MICRO 10% 84% 8% 88% 7% 91% Fuente: CCR-CCL, MEF Elaboración: IEDEP/CCL 0.83 0.72 2001 2011 PIA Seguridad Interna (% PBI) CIUDADES Ha disminuido considerablemente Ha disminuido levemente No ha disminuido, ni se ha incrementado Se ha incrementado levemente Se ha incrementado considerablemente No Precisa TAMAÑO DE EMPRESA

14. Perú es la sexta economía más informal en el mundo, tercera en América Latina* Fuente: Schneider 2005 Elaboración: IEDEP/CCL Mayor Tamaño de la Informalidad por Grupos de Países (% PBI) Menor 16.3 30.4 40.1 43.4 OECD América Latina Asia Emergente Europa Central y del Este 28.2 8.4 54.1 13.7 68.0 20.1 68.3 20.9 Grecia EE.UU Tailandia Singapur Georgia Rep. Checa Bolivia Chile 60.9 * Sobre una muestra de 145 países.

15. INDICE TEMÁTICO DEBILIDADES Institucionalidad Capital humano e innovación Exportaciones: bajo valor agregado Política laboral y tributaria Ineficaz-ineficiente sector público FORTALEZAS OPORTUNIDADES DEBILIDADES AMENAZAS

16. Pobre desempeño de los organismos públicos Fuente: XI Encuesta Anual de Ejecutivos 2011 Elaboración: CCL Desempeño de los Organismos Públicos en el Perú Los cinco organismos peor calificados

17. Insuficiente gasto en I+D Fuente: WEF , RICYT Elaboración: IEDEP/CCL Gasto en Investigación y Desarrollo (% PBI) Ranking sobre indicadores referidos al Pilar de Innovación 2011-2012 La inversión en investigación y desarrollo (I+D) en el Perú apenas llega al 0.15% del PBI, debajo del promedio de la región y muy rezagada respecto a países del primer mundo. * Chile: información disponible desde 2003 ** Perú: el dato más actual es del 2004. Lo anterior se condice con la posición ostentada por el Perú (113 de 142 países) en el ranking mundial sobre innovación elaborado por el WEF.

18. A pesar del aumento en la cobertura, la calidad de la educación es deficiente Fuente: SERCE 2008 – UNESCO, INEI Elaboración: IEDEP-CCL Estudiantes de 6º grado de primaria por nivel de desempeño* (%) Perú: Estudiantes de 6º grado de primaria por nivel de desempeño según lugar de residencia (%) Perú registra la mayor proporción de escolares de educación primaria con bajo rendimiento en comprensión lectora en la región. Perú: Nivel de educación alcanzado según condición de pobreza 2010 * Nivel IV es el máximo rendimiento. Este problema se acentúa en la zona rural.

19. Las exportaciones peruanas se concentran en productos primarios Exportaciones de Bienes por Categoría de Productos 2009 (% total) Fuente: SIGCI-CEPAL Elaboración: IEDEP-CCL Exportaciones concentradas en materias primas (metales y petróleo) Exportaciones concentradas en productos de alto valor agregado

20. Política Tributaria y Laboral Fuente: DB 2012, WEF 2011-2012 Elaboración: IEDEP/CCL Índice de Rigidez del Empleo** (0-100) Tiempo para cumplir obligaciones tributarias* (horas) 1º 183º 1º 32º 1º 142º 1º 25º * Horas requeridas en un año ** El valor de 100 indicaría máxima rigidez Ranking Global Ranking Regional Ranking Global Ranking Regional 132 18 100 18

21. Ineficaz-Ineficiente gestión pública Ejecución del Gasto en Inversión Pública por Niveles de Gobierno (%) Top 5 de Ejecución Inversión Gobiernos Locales 2011 (%) Andoas – Loreto Nicasio – Puno Ituata – Puno Amotape – Piura Picsi - Lambayeque Quilmana – Lima (3.7%) Pacasmayo – La Libertad (7.2%) Constitución – Pasco (8.5%) Carlos Fermín Fitzcarrald – Ancash (9.8%) Nanchoc – Cajamarca (12.5%) Municipios con mayor nivel de ejecución (100%) Municipios con menor nivel de ejecución Fuente: MEF Elaboración: IEDEP/CCL En el 2011, de 1,837 municipalidades a nivel nacional, tan solo 12 lograron ejecutar la totalidad de su presupuesto de inversión .

22. Ineficaz-Ineficiente gestión pública Ejecución Presupuestal del Gobierno Regional y Local de las Regalías y el Canon Minero Fuente: MEF Elaboración: IEDEP/CCL En el 2011 se han asignado S/. 4,276 millones a los gobiernos locales y regionales por concepto de canon minero . El 78% de estos recursos lo concentran seis regiones (Ancash, Cajamarca, La Libertad, Arequipa, Moquegua y Tacna).

23. INDICE TEMÁTICO FORTALEZAS Solidez macroeconómica Potencial de crecimiento Solidez del sistema financiero Atractivo para la IED TLCs Negociados FORTALEZAS OPORTUNIDADES DEBILIDADES AMENAZAS

24. Solidez Macroeconómica Fuente: BCRP, MEF Elaboración: IEDEP/CCL 16.0% 29.0% RIN (% PBI) 2001 2011 Deuda Pública Bruta (% PBI) 2001 Sep-2011 45.9% 20.9% Jun-2006 Dic-2011 FEF (Miles de Mills US$) 0.3 6.0 Valor de los Fondos de Pensiones (% PBI) 2001 2011 6.5% 17.8%

25. Fuente: Financial Development Report 2011 – WEF Elaboración: IEDEP/CCL * Con base en 60 países. Pilares del Desarrollo Financiero (score 1-7) 44 39 Ambiente de Negocios 52 41 17 32 51 Estabilidad Financiera Servicios Financieros Bancarios Servicios Financieros No Bancarios Mercados Financieros Acceso Financiero 41 50 41 11 11 23 27 9 3 3 10 4 1 8 Perú: 40° Brasil: 30° Hong Kong SAR: 1° Ranking* Perú destaca por la estabilidad de su sistema financiero Entorno Institucional 4 Riesgo de burbuja inmobiliaria 12 44

26. Uno de los países con mayor crecimiento y menor tasa de inflación en el mundo Fuente: FMI, BMI, MEF, BCRP Elaboración: IEDEP/CCL Mundo, América Latina y Perú: PBI (Var % real) En la última década el Perú registró un alto y sostenido ritmo de crecimiento económico, muy por encima de lo mostrado por América Latina y el mundo, tendencia que se mantendría en el próximo quinquenio. * Estimados Perú 2011: IEDEP ** Datos proyectados 2012-2016: IEDEP, MEF, BMI, FMI Mundo, América Latina y Perú: Inflación (% promedio anual) Para el próximo quinquenio el Perú ostentaría la menor tasa de inflación a nivel mundial . Es uno de los indicadores que refleja la solidez de los fundamentos macroeconómicos del país.

27. Inversión Privada, principal motor de crecimiento Fuente: BCRP, MINEM Elaboración: IEDEP/CCL Inversión Total en el Perú (Mills US$) Cartera de Inversiones Mineras por tipo de proyecto 2012-2016 (Mills US$) ** E stimado de inversión total realizado por el IEDEP *** Proyectos mineros con estudio de Impacto Ambiental aprobado o en evaluación Total: US$ 51,495 Millones 18.4% PBI 26.4% PBI Total Para que el Perú mantenga una tasa de crecimiento sostenible de 8.1% , la inversión total en porcentaje del PBI debe ser como mínimo de 28.4%*. * Utilizando el modelo de Harrod-Domar y un ICOR de 3.5. US$ 18,016 mills Conga US$ 4,800 mills

28. Acuerdos Comerciales Negociados Canadá Estados Unidos México ACE 8 Chile China Comunidad Andina Mercosur ACE 58 Singapur Unión Europea Tailandia Corea Japón México Acuerdo de Integración Exportaciones 2010 Miles US $ 0 0 % 16.4 % 25.8 % 5’751,972 9’048,832 9’334,959 26.6 % 11’825,142 33.6 % 13’192,989 37.5 % 14’315,325 40.7 % 19’716,567 56.1 % 19’723,229 56.2 % 26’001,296 74.1 % 29’859,326 85.1 % 29’957,473 85.3 % 30’834,298 87.8 % 32’623,021 92.9 % 33’046,583 33’164,199 33’177,795 33’213,555 33’248,395 33’271,732 33’623,021 Fuente: MINCETUR Elaboración: IEDEP-CCL Acuerdos en vigencia Acuerdos por entrar en vigencia

29. INDICE TEMÁTICO OPORTUNIDADES Ascenso de las economías emergentes Sectores con alto potencial TLCs en proceso y en cartera Precio de los commodities Brecha de infraestructura FORTALEZAS OPORTUNIDADES DEBILIDADES AMENAZAS

30. Expansión global del consumo privado Fuente: BMI, FMI Elaboración: IEDEP/CCL * Medido en US$ de PPP ** proyección Consumo Privado per cápita 2010-2021** (Var %) Consumo per cápita 2021 (% del cpc de los países desarrollados) El consumo privado per cápita al 2021 será de US$ 6,027 en los mercados emergentes y US$ 38,070 para los países desarrollados . Estructura del PBI Mundial* (%) 175 millones de chinos se incorporarían a la clase media

31. Sectores de Alto Potencial Fuente: MEF, OMC, SUNAT, CORPMA Elaboración: IEDEP/CCL Intermediación Bancaria 2010 (% PBI) 72% 48% 25% Chile Brasil Perú Llegadas de Turistas Internacionales 2010 (Mills) 2.8 2.3 Chile Perú 2.4 Colombia 5.3 Argentina Región Sur: Gaseoducto, Petroquímica,Plásticos Exportaciones Forestales 2010 (% del PBI) 2.2% Chile 0.1% Perú Exportaciones de Servicios 2010 (% del PBI) 5.3% 2.6% Chile Perú 7.1% India 12.7% Costa Rica Inversiones por US$ 20 mil millones 0.5 p.p adicionales al crecimiento PBI US$ 127 mills para Cusco por Canon 35,700 puestos de trabajo

32. Acuerdos Comerciales en proceso y en cartera Centro América Australia Nueva Zelanda CARICOM Marruecos India Sudáfrica Fuente: MINCETUR Elaboración: IEDEP-CCL Impacto de los TLCs Vigentes Acuerdos en negociación Negociaciones futuras OMC TPP APEC Más de un millón de empleos 1,350 nuevos productos Exportaciones se duplican cada cinco años

33. Precios de los commodities se mantendrán altos la próxima década Participación de China en la Demanda Mundial de Metales Básicos (%) Cobre Aluminio Otros Metales 2000 2010 17.7% 38.4% 17.7% 39.8% 18.5% 42.4% Consumo Mundial de Metales (Miles de ton) Cotización Internacional de Metales y Minerales (US$) 4,674 7,130 752 1,122 12.6 20.5 Fuente: Banco Mundial Elaboración: IEDEP/CCL 2000-2010 2011-2020 Cobre (US$/ton) Oro (US$/oz.tr) Plata (US$/oz.tr)

34. Brecha de Infraestructura Fuente: MEF, Dr. C. Peñaranda Elaboración: IEDEP-CCL * Promedio Anual devengado 2000-2010. US$ 3,400 Millones por año /1 Inversión Pública* US$ 860 Mills Déficit US$ 2,540 Mills Indispensable inversión privada: Privatizaciones, Concesiones, APPs** 1/ Déficit de infraestructura básica : US$ 34,000 millones a reducir en 10 años en los sectores de telecomunicaciones, saneamiento, transporte y energía eléctrica El 2010 la inversión pública en infraestructura en los cuatro sectores antes mencionados alcanzó 1.9% del PBI , una de las cifras más altas no registradas desde 1982 cuando llegó a 2.4%. Déficit de Financiamiento en Infraestructura US$ 55,230 Mills Déficit de Infraestructura Total ** APP (Asociación Público-Privada).

35. En resumen FORTALEZAS Solidez macroeconómica Potencial de crecimiento Solidez del sistema financiero Atractivo para la IED TLCs Negociados OPORTUNIDADES Ascenso de las economías emergentes Sectores con alto potencial TLCs en proceso y en cartera Precio de los commodities Brecha de infraestructura DEBILIDADES Institucionalidad Capital humano e innovación Exportaciones: bajo valor agregado Política laboral y tributaria Ineficaz-ineficiente sector público AMENAZAS Contexto mundial Informalidad Conflictos sociales ¿Parálisis minera? Seguridad interna y corrupción

36. Perú.- Evolución de la pobreza total* (% respecto del total de población) Fuente: INEI, MEF, BCRP Elaboración: IEDEP/CCL * Pobreza 2011-2012: estimado IEDEP con un PBI de 4.7% para el 2012 ** Tasa histórica de crecimiento anual del PBI durante el periodo 1950-2008 PBI pc Perú en US$ PPP bajo distintos escenarios de crecimiento económico 2021 2026 11 años 16 años 8.1% 6.0% Objetivo Riesgo Si la economía peruana se ubica en el escenario pesimista en el 2012 (2.4%), la pobreza aumentaría a 29.5%. ** Única forma de reducir pobreza (inclusión social) Reto: Crecimiento alto y sostenido

37. Enero 2012 Análisis FODA y Perspectivas Económicas del Perú: 2012-2016 Dr. César Peñaranda Castañeda Director Ejecutivo del IEDEP