Este resumen de libro describe las ideas clave presentadas en el libro sobre inversiones. Algunas de las ideas principales son que los inversores deben conocer la historia financiera para entender mejor los riesgos y oportunidades, que cuanto mayor riesgo se asuma mayor serán las ganancias potenciales, y que es mejor mantener la cabeza fría durante los mercados volátiles en lugar de reaccionar emocionalmente a las fluctuaciones de precios a corto plazo.

1. RESUMEN DEL LIBRO
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PORTADA
Los cuatro pilares de la inversión. W.
Bernstein

2. PROPÓSITO DEL AUTOR
Las finanzas personales
Existe una literatura densa e instructiva sobre lo que
funciona y lo que no funciona en el ámbito de las
finanzas, pero ésta es sistemáticamente ignorada. Las
finanzas personales, como la mayoría de los aspectos
importantes de la vida, son una aventura interminable.
El inversor competente nunca deja de aprender.
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PROPÓSITO

3. IDEAS CLAVE
La historia
El inversor que desconozca la historia de las
finanzas está sin remedio en desventaja respecto
a los demás. La comprensión de la historia
financiera proporciona una dimensión adicional a
los conocimientos especializados y a la
experiencia profesional.
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CONTENIDO

4. IDEAS CLAVE
Sin agallas, no hay gloria
Cuando el mercado se observa desde una
perspectiva de varias décadas, lo que más destaca es
la relación directa entre la rentabilidad y el riesgo. Si
deseamos tener beneficios importantes, tendremos
que asumir grandes riesgos. Si deseamos seguridad,
nos tendremos que contentar por fuerza con unas
ganancias más modestas.
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CONTENIDO

5. IDEAS CLAVE
Las acciones
Las acciones superan en rendimiento a los bonos
en el 80% de los periodos de diez años; y en el 99%
de los periodos de 30 años. Ahora, las pérdidas
superiores al 50% en acciones en el corto plazo no
son ningún hecho insólito. Si no estamos preparados
para aceptar el riesgo en el intento de obtener
beneficios, estamos condenados al fracaso.
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CONTENIDO

6. IDEAS CLAVE
El mejor momento para invertir
Cuando el panorama político y económico
ofrece un aspecto inmejorable, los beneficios
alcanzan su punto más bajo. Y cuando la
situación parece más desesperada, es el mejor
momento para invertir. Cuanto más tiempo se
posee un activo o bien con riesgo, menos
posibilidades hay de pérdida.
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CONTENIDO

7. IDEAS CLAVE
Según Bogle…
Existen dos tipos de rentabilidad: la
especulativa, que es cortoplacista e
impredecible, y se traduce en ruido que distrae la
atención; y la fundamental, que es una señal
digna de atención, fruto de los beneficios del
negocio, un suceso constante, consistente y
fiable.
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CONTENIDO

8. IDEAS CLAVE
Cabeza fría
Aun cuando dominemos la teoría, la psicología
y los negocios de la inversión, nuestros
esfuerzos seguirán malográndose si no podemos
mantener la cabeza fría cuando el resto del
mundo anda enloquecido.
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CONTENIDO

9. IDEAS CLAVE
Burbujas
Cuando los inversores empiezan a comprar activos
sin ninguna razón, aparte del hecho de que los precios
están subiendo, ocurren las burbujas. No debemos
subestimar el poder de contagio de esta tendencia. El
proceso se alimenta a sí mismo, como en una
hoguera, hasta que todo el combustible se agota y
colapsa el sistema.
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CONTENIDO

10. IDEAS CLAVE
Las Nifty Fifty
En la década de los 60, este grupo de acciones
tecnológicas se vendió a 42 veces el valor de las
ganancias. Casi todas estas empresas defraudaron las
expectativas, eventualmente algunas más que otras, y
los resultados de los accionistas fueron asimismo
bastante insatisfactorios. La mayoría de estas
acciones perdieron entre un 70 y un 95% de su valor
por el camino.
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CONTENIDO

11. IDEAS CLAVE
La burbuja tecnológica de 2002
La historia nos demuestra que el botín siempre va a
parar a los usuarios de la tecnología, a los negocios
que las usan para su propio beneficio, y no a sus
fabricantes o productores. La gran burbuja de Internet
no será la última de su clase. Cuanto más cambian las
cosas, más siguen igual.
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CONTENIDO

12. IDEAS CLAVE
Activos olvidados
Comprar activos que todo el mundo ha estado
rehuyendo precisa de una fortaleza y determinación
que casi ningún inversor posee. Pero si estamos a la
altura de la tarea, sin duda obtendremos la
recompensa. Las acciones baratas solo excitan a los
desapasionados, a los analíticos y a los entrados en
años.
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CONTENIDO

13. IDEAS CLAVE
Ciclos
Los mercados bajistas severos suelen ir seguidos de
poderosos mercados alcistas. Resulta presuntuoso creer que
el ciclo auge/declive ha sido abolido. El mercado ya no es
más capaz de eliminar su comportamiento extremo de lo que
el tigre lo es de cambiar sus rayas. Todas las finanzas se
basan en el comportamiento, y los inversores serán siempre
esclavos de las emociones.
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CONTENIDO

14. IDEAS CLAVE
Acciones de valor
Los resultados son mejores y el entusiasmo es
máximo para las acciones durante las burbujas
impulsadas por la tecnología, mientras que las
acciones de valor tienden a rendir mejor en los
periodos posteriores a dichos fenómenos.
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CONTENIDO

15. CONCLUSIÓN
Alta rentabilidad futura
El inversor inteligente sabe que la reacción visceral
ante las pérdidas a corto plazo es un instinto
profundamente destructivo; debemos aprender a darle
la vuelta a la situación para nuestro provecho
diciéndonos con regularidad que los precios bajos son
la antesala de una alta rentabilidad futura.
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CONCLUSIÓN