Opinión de Elmer Cuba, Socio Director de Macroconsult, acerca del nuevo escenario para el sector minero en Perú caracterizado por bajos precios de los metales y agudización de los conflictos sociales que, incluso, han paralizado proyectos.

1. Minería peruana: el cuarto de hora está pasando
Opinión de Elmer Cuba,
publicada en Diario Gestión el
día miércoles 15 de abril de 2015
Elmer Cuba, Socio Director de
Macroconsult
l boom de los precios de
los metales comenzó en el
2005. Estos llegaron a su
máximo histórico en el 2011. A
modo de ejemplo, el oro
comenzó en US$ 430 la onza
troy y llegó a los US$ 1,895. El
cobre comenzó en US$ 1.64 la
libra y alcanzó los US$ 4.5. Hoy
se han estabilizado alrededor de
US$ 1,200 y US$ 2.65,
respectivamente. En ese ínterin
se produjo una importante y
creciente inversión minera,
luego de años de sequía
inversora. El último gran
proyecto había sido Antamina,
que entró en operación en el
2002. En el 2004 la inversión
minera anual no llegaba a los
US$ 400 millones. En el 2009 ya
pasaba los US$ 2,000 millones,
llegando a su pico en el 2013,
con cerca de US$ 10,000
millones. Fruto de este esfuerzo,
se tienen los proyectos de
Ampliación de Cerro Verde
(primera) y Antapaccay,
Toromocho y Constancia (entre
las más grandes)que ya entraron
en producción y/o adecuación
(ramp up). Y para el próximo
año se esperan los proyectos de
Ampliación de Cerro Verde
(segunda) y la entrada del
megaproyecto de Las Bambas.
En el camino quedaron porahora
Conga, Michiquillay, Santa Ana
y ¿Tia María? para no hablar de
Río Blanco y Quellaveco. Unas
por conflictos sociales y otras
por decisiones financieras de las
empresas que tenían/tienen la
concesión. Los precios actuales
se han estabilizado en los
últimos meses y todavía hacen
rentables muchas inversiones.
Luego del estrés financiero,
muchos proyectos se van a ir
reactivando. Sin embargo, la
oposición de algunos
ciudadanos mejor organizados
que el Estado, puede provocar
más atrasos.
“El menor precio
tiene un impacto
en la generación de
flujo de caja de las
empresas mineras,
lo que endurece
algo su
financiamiento”.
l menor precio tiene un impacto
en la generación de flujo de caja
de las empresas mineras, lo que
endurece algo su
financiamiento. Las empresas
ajustan sus gastos de capital y
reducen sus costos de operación
y alteran sus condiciones
comerciales. Los conflictos
sociales incrementan los costos
de desarrollo y pueden provocar
el retraso y hasta la paralización
de algunos proyectos mineros en
el país. En la última década, se
han paralizado y/o retrasado
cinco proyectos mineros por un
monto de inversión superior a
US$ 8,000 millones, lo cual
representa casi la totalidad de la
inversión minera en el 2014. El
año pasado la producción
nacional de cobre llegó a 1,380
millones de toneladas métricas
finas (TMF). Para el 2015 se
espera un aumento a cerca de
1,569 millones de TMF,
mientras que para el 2017 los
guarismos alcanzarían las cifras
récord de 2,200 millones TMF.
Es decir, un incremento de cerca
de 60% con respecto a las cifras
alcanzadas el año pasado. El
mayor crecimiento de la
producción de cobre provendrá
de las unidades mineras
Toromocho y Constancia (en
proceso de adecuación) y de
proyectos en construcción (Las
Bambas y las ampliaciones de
Cerro Verde y Toquepala) que
añadirán más de 800 mil TMF de
cobre entre 2015 – 2017. Luego
del 2017, la producción de cobre
tiene menores perspectivas de
crecimiento, ya que no existen
proyectos de envergadura en
proceso.Ello dependerá más del
siguiente gobierno. ■
E