Este documento analiza por qué Alemania ha tenido un mejor desempeño económico que otros países de la zona euro durante la crisis. Señala que Alemania ha podido mantenerse como un país exportador con bajos niveles de desempleo y crecimiento del PIB. Explica que al formar parte de la zona euro, los países no pueden devaluar sus monedas para volverse más competitivos, por lo que han tenido que reducir salarios y gastos públicos. Finalmente, concluye que Alemania ha logrado mantenerse fuerte económicamente debido

1. Otras reflexiones sobre la crisis Europea
Realmente me he empezado a preguntar por qué le ha ido bien a Alemania en medio de esta
crisis económica de los últimos años, ciertamente ha logrado mantenerse como un país
exportador, y sus índices de desempleo se han comportado relativamente bien, al igual que
su crecimiento del PIB.
La cuestión entonces es ¿por qué ha pasado esto en medio de grandes problemas de otros
países como Grecia, España, Irlanda, Italia que también son parte de la zona Euro? Sin
pretender dar respuesta completa a esta incógnita si quiero plantear que los países de la
zona Euro tienen una dificultad bastante relevante: la falta de política monetaria.
Esto ha generado grandes cambios en la región, por un lado las empresas pueden pensar en
términos de país en la zona euro, los costos de reubicación del personal son básicamente
nulos, y el transporte es literalmente como si fuera dentro de un país.
Pero al mismo tiempo no se puede ver la zona euro como un país del mismo nivel de
desarrollo económico, la verdad se tendría un gran centro más desarrollado (encabezado
por Alemania y Francia) y otras zonas periféricas mucho menos desarrolladas, como son el
caso de Grecia e Irlanda. En su momento como lo indica la teoría económica los flujos de
capital financiero tendieron a fluir hacia estos países menos desarrollados por el simple
hecho que al tener menos capital los rendimientos deberían ser mayores que en países más
desarrollados (la teoría de rendimientos decrecientes).
Este flujo hizo que los países gozaran de un crecimiento económico bastante pronunciado a
comienzos de la década, pero al mismo tiempo no tuvieron en cuenta que los flujos podrían
disminuir y afectar su déficit fiscal y la financiación de los mismos Estados y empresas
dentro de sus Estados. Así pues, cuando estalla la recesión los flujos disminuyeron y ciertas
cuestiones económicas quedan a flote, y es la misma competitividad de los países lo que
esta en juego.

2. Usualmente la mejor manera de volverse competitivo en un corto plazo es vía política
monetaria, es decir, volver más barata su moneda, devaluar, pero como mencioné
anteriormente al ser parte del euro no pueden hacer eso.
Dada esta situación los Estados más débiles debieron disminuir sus gastos públicos, y para
ser más competitivos debieron además disminuir salarios (que es el equivalente traumático
a devaluar la moneda), esto por supuesto es políticamente complicado y socialmente no
muy aceptado. De cualquier manera la cuestión relevante es que los costos laborales son lo
importante acá, si tomamos el crecimiento en la productividad laboral y la inflación se
puede tener un indicador bastante simple pero con mucha información, al tomar la
productividad y restarle la inflación.
Así pues, si se toma la productividad y se le resta la inflación (ver tabla) y se tiene un
resultado positivo, esto significa que la productividad estuvo por encima del crecimiento de
los precios en la economía y por lo tanto se volvió más productivo el país. Un ejemplo de
esto es Grecia, como se mencionó anteriormente se vio obligado a disminuir salarios y
hacer otras reformas, razón por la cual en el 2010 y 2011 fue el país europeo que más
positivo tuvo el índice arriba mencionado.
Country 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Francia (0.61) (0.53) 1.72 (0.89) (1.79) (0.94) (1.44) 1.00 (0.94) 1.38 1.66 0.54 (1.00) 1.14 4.63 0.55 0.03
Alemania 0.09 (1.17) (0.94) (1.20) (1.05) 0.64 (0.96) (1.41) (0.53) 0.04 0.96 0.75 (2.35) 0.86 1.11 3.83 0.07 1.08
Grecia 3.49 (0.98) 3.76 2.39 (0.30) 0.11 1.08 (2.36) (0.48) 2.08 (1.01) 2.06 3.29 1.38 7.85 2.89
Irlanda (3.90) 2.16 0.11 1.55 1.45 (0.38) 1.17 0.41 3.55 2.10 0.69 1.17 (9.30) (4.57)
Italia (0.32) 2.74 3.01 (0.03) 2.31 1.81 (0.01) 1.37 3.52 3.93 1.01 1.26 1.60 2.35 3.02 3.41 (0.53) 3.31
Portugal 3.55 (0.51) 0.99 0.51 1.40 (0.40) 2.12 3.41 3.69 2.35 0.78 1.53 1.29 (0.03) 0.88 (0.49) (0.78)
promedio
España 2.34 3.63 2.35 1.83 1.83 2.89 3.95 2.35 3.73 2.30 2.95 3.44 1.77 2.65 0.53 (2.01) 0.46 0.74
selección
paises 1.01 0.83 1.77 (0.67) 1.23 0.93 0.70 1.18 1.45 1.26 1.04 1.88 0.34 1.39 2.09 (0.37) 0.36 2.00
Fuente: OCED y FMI, cálculos propios.
Lo anterior indica que Alemania ha venido haciendo un trabajo bastante bueno en términos
económicos y por ello ha logrado mantenerse como un gran exportador, máxime cuando la
Unión Europea es bastante proteccionista dentro de sus fronteras, dando opción a países
más productivos de ampliar mercados a costa de los menos en la periferia.