Tribuna de Opinión Expansión

1. CATALUNYA
Lunes 17 marzo 20142 Expansión
Laisladelaestabilidad
E
n la última reunión del BCE del pasado 6 de marzo,
con la crisis de Ucrania desatando turbulencias en el
borde oriental de Europa, Mario Draghi definió a la
zona euro como una “isla de la estabilidad”.Aceptando que
el bloque de la moneda única pueda ser estable por compa-
raciónconel negociadodeYanukóvich,laspreocupaciones
acercadelacaídadepreciosylaextremadebilidaddelare-
cuperación persisten en Europa, e incluso dentro del seno
del BCE, pues el propio Draghi reconoció que algunos
miembros del consejo habían apoyado los recortes del tipo
de interés en esa última votación para acelerar la aparente
recuperaciónactual.
El Banco Central espera ahora un crecimiento del 1,2%
para este año, un alza de una décima de punto porcentual
respecto de las previsiones de diciembre, y del 1,5% y 1,8%
respectivamentepara2015y2016.Apesardelasmejoras,las
estimaciones muestran un crecimiento que queda muy por
debajo de los niveles observados normalmente después de
largosperíodosdecontraccióneconómica.
Si estabilidad es garantizar el compromiso de los respon-
sables políticos para mantener únicamente las tasas en, o
por debajo, de los niveles actuales durante un período pro-
longado y esperar que la prosperidad, el crecimiento soste-
nidoyelempleoaparezcanporgeneraciónespontánea,creo
que estaremos de acuerdo
que casi mejor nos apun-
tamosalainestabilidad.
Conunideariotanrepe-
tidoylimitadoencuantoa
soluciones (sí, ya sabemos
todos que el mandato úni-
co del BCE es la estabili-
daddeprecios),Europava
camino de convertirse más que en una “isla de estabilidad”,
enlaisladeRobinsonCrusoe.Enunaislaenlaquesólohabi-
telaestabilidad,pueslaeconomíahabrádesaparecido.
YesqueelpersonajecreadoporDefoeesusadoenlaeco-
nomía clásica y neoclásica para ilustrar la teoría de la pro-
ducciónylaeleccióndelconsumidorenausenciadecomer-
cio, dinero y precios. Bajo tal contexto, Crusoe debe elegir
quécosasproducireneltiempoquededicaalaproducción
reduciéndose sus alternativas a recolectar cocos o elaborar
herramientasdecazaypesca.
Porelbiendetodosyparanoacabarenfrentadosantedi-
lemas económicos tan paupérrimos, esperemos que las
“medidas excepcionales” de las que Draghi habla, sean el
ampliarlasmirasdesumandatoplanteandosolucionesque
fomenten la productividad y el crecimiento yendo mucho
más allá del exclusivo control de la inflación. No cabe más
inaccióndelBCEenesesentidopor placenteroqueseaelvi-
virensu“isladelaestabilidad”.
Europa va camino
de convertirse en
una isla en la que
la economía habrá
desaparecido
SUSANA GALLARDO SE INCORPORAAABERTIS
Laempresariacatalana,pertenecientealafamiliadueñade
Almirall,hasidonombradaconsejeradeAbertispararelevar
aRicardoFornesa.LatambiénvicepresidentadePronovias
yaesconsejeradeCaixaBank,porloqueseráunadelas
pocasmujeresensentarseendosconsejosdelIbex35.
FERRARI LAND SE INSTALARÁ EN PORTAVENTURA
CatalunyaacogeráelprimerparquetemáticodeFerrarien
Europa,graciasalacuerdoentrelafirmaautomovilísticaitaliana
yPortAventura,queinvertirá100millonesenelproyecto.
DETRÁS DE EL MENSAJE
EL FIEL DE LA BALANZA
ASÍ VAN LOS MERCADOS DE BARCELONA
CON ÉNFASIS
20000
19000
18000
17000
16000
15000
14000
13000
12000
11000
0
30
70
100
J A S O N D E14 F M
Cotizaciones Esc. Aritmética
RSI 14
BCN Mid-50 Del 05-06-13 al 14-03-14
110
107,5
105
102,5
100
97,5
0
30
70
100
F M
Cotizaciones Esc. Aritmética
RSI 14
BCN Global-100 Del 02-01-14 al 14-03-14
En una semana de retrocesos
generalizadosenlaBolsaespa-
ñola,elgruesodelascotizadas
catalanasnoconsiguióescapar
al rojo. Abertis, Fersa, Banco
SabadellyCaixaBankregistra-
ron caídas superiores al 6%.
Colonial, que en semanas pre-
cedenteshabíaencabezadolos
ascensos, se dejó un 12,44%.
En el otro extremo, Fluidra,
Catalana Occidente y Almirall
lograron cerrar la semana en
verde.
Pedro Bonet se estrenará
mañana como presidente
del Consejo Regulador del
Cava en una rueda de
prensa para dar a conocer
los resultados económicos
delsectoren2013.Estacita
anual,quereúnealosgran-
descavistas,sehaconverti-
do en todo un clásico pero
esteañotieneunagranno-
vedad: en lugar de termi-
nar con un almuerzo, se
iniciaráconundesayuno.
� Amazon quiere establacer
un centro logístico en El Prat
deLlobregat.
� LaconstructoraTeycoentra
en África con un contrato de
10millonesenArgelia.
� Praktik Hotels abre dos ho-
teles en Barcelona dedicados
almundodelpanyalvino.
� Alstom adjudica a la planta
de material ferroviario de
SantaPerpètua30tranvías.
� Hartmann crea 20 empleos
en Mataró tras culminar una
inversióndetresmillones.
� Laeólicacumple30añosre-
financiando parques y sin
nuevosproyectosalavista.
� La banca pone a la venta las
filiales de Service Point en
Reino Unido y Escandinavia.
� La constructora Forcimsa,
participada por la asegurado-
raFiatc,suspendepagos.
� Fluidraregistróundescenso
del5,7%ensusventasen2013
porlaclimatología.
� Un juez inhabilita tres años
al propietario de Miró por el
concurso de RTV Bermúdez.
Descensos
entrelos
grandes
Elsectordel
cavasepasa
aldesayuno
Positivo Negativo
Incluyendo cupón corrido,que no se tiene en cuenta en los cambios de negociación ex cupón.DeudaAnotada y Mercado de Deuda Pública de la Generalitat de Cataluña.Mercado/Fecha del valor: M = D; MO = D+1; M1 = D+2; M3 = D+4; M4 = D+5; sien-
do D el día de contratación.Operaciones a plazo: PO = 1 semana (1-8 días); P1 = 1 mes (9-33 días); P2 = 2 meses (34-64 días); P3 = 3 meses (65-94 días); P4 = mes a 3 meses.En las letras delTesoro los cambios corresponden a las rentabilidades.
MERCADODELADEUDAPÚBLICADELAGENERALITATDECATALUNYA
Cambios del día en % Volumen contratado
Cambio Otros Cupón
precedente Máximo Mínimo Media Cierre cambios corrido Nominales Efectivos TIR
0E9DG4,9520-02M 106,490 106,650 106,160 106,405 106,650 106,6500-106,1600-106,650 0,420 6.000.000,00 6.409.524,60 3,72
0F6DG5,7515-06M 106,282 106,491 105,066 106,217 106,491 105,0669-106,4911 4,127 7.550.000,00 8.331.044,00 0,85
0F6DG5,7515-06M0 106,267 106,446 105,022 106,172 106,446 105,0221-106,4463 4,174 7.550.000,00 8.331.228,80 0,85
0S9DG5,0014-04M0 100,040 100,040 100,040 100,040 100,040 100,0400 0,642 77.000,00 77.525,30 4,66
0E9DG4,9520-02M1 105,000 108,800 108,800 108,800 108,800 108,8000 0,474 200.000,00 218.549,30 3,28
14-III-14
Director Kessler&Casadevall AF Barcelona
EMPRESAS CATALANAS QUE COTIZAN EN ELMERCADO CONTINUO
Cierre 14 de marzo Capitalización 14 de marzo Variac. (%)
CaixaBank 4,236 21.296.957.154,55 -7,51
Gas Natural 18,98 18.988.080.245,48 -1,56
Abertis 15,79 13.508.796.783,48 -6,01
Banco Sabadell 2,23 8.930.649.013,10 -6,08
Grifols** 39,43 8.401.148.967,57 -4,77
Catalana Occidente 30,46 3.655.200.000,00 1,60
Almirall 12,39 2.142.864.376,80 0,32
Inmobiliaria Colonial 1,76 397.616.894,40 -12,44
Miquel y Costas 29,76 370.512.000,00 -0,80
Fluidra 3,06 344.081.808,85 3,04
Fersa 0,63 87.502.361,25 -8,09
Ercros 0,48 52.748.767,10 -4,72
Dogi* 0,64 42.072.101,12 0,00
La Seda* 0,73 26.439.907,09 0,00
Renta Corporación* 0,57 15.547.647,75 0,00
Indo* 0,60 13.467.300,00 0,00
FergoAisa* 0,02 13.467.300,00 0,00
Service Point* 0,07 12.532.203,61 0,00
Total 78.299.684.832,15 -4,73
Variación respecto al 7 de marzo.*La cotización está suspendida.**No incluye las acciones de serie B.
OPINIÓN
Carlos De Fuenmayor
expansioncat@expansion.com
REDACCIÓN: MartíSaballs(directoradjunto);JoséOrihuel(redactorjefe);SergiSaborit(jefedesección);Marisa
Anglés,TinaDíaz,CristinaFontgivell, MarcMenchényArturZanón.
PUBLICIDAD: DanielChoucha(JefeÁreaPublicidadExpansiónBarcelona)yAlbertBorràs.
Teléfono: 934962422/934962407
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08007Barcelona
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Fax: 934962405
CATALUNYA