El documento habla sobre la gestión financiera y el rol del gerente financiero. El gerente financiero tiene como objetivo principal maximizar el valor de la empresa mediante la toma de decisiones estratégicas en áreas claves como la inversión, financiamiento y dividendos. Para cumplir con esta función, el gerente financiero debe dominar herramientas financieras y contables y asegurar que los estados financieros de la empresa estén oportunamente preparados y sean confiables.
Este documento resume la unidad 1 de administración financiera. Explica el papel del gerente financiero, incluyendo suministrar fondos para operar al menor costo posible, presupuestar el negocio para reflejar su realidad, y medir resultados. También describe el entorno empresarial, fiscal y financiero, así como los estados financieros y el análisis financiero.
Este documento trata sobre la administración financiera. Explica que la administración financiera se encarga de operar los fondos de una empresa al menor costo posible y con las mejores condiciones de pago. También describe las funciones del administrador financiero como presupuestar, suministrar fondos de manera oportuna, mantener un equilibrio entre liquidez y rentabilidad, y distribuir fondos entre las áreas de la empresa. Además, explica los diferentes tipos de entidades empresariales como empresas unipersonales, sociedades y corporaciones
El siguiente archivos trata de documentos importante para la administración financiera, dentro de esto encontramos lo que es el entorno empresarial, financiero y fiscal, ademas esta el rol del administrador financiero, estados financieros bajo el concepto de las NIF y análisis financiero.
se encontrara dentro del trabajo conceptos, fechas, datos importantes para lo que es la administración financiera y para cualquier administrador financiero, hace comparaciones entre años, época, y entre los tipos de economía que existen.
Este documento trata sobre la administración financiera. Explica que las finanzas se ocupan de administrar el dinero de una empresa para incrementar las ganancias de los inversionistas. También describe las dos grandes categorías de servicios financieros y administración financiera, así como las tres decisiones clave de inversión, financiamiento y administración de activos que debe tomar un administrador financiero. Por último, explica que la meta principal de una empresa es maximizar la riqueza de sus accionistas.
Este documento describe el papel y las funciones de la administración financiera. Explica que la administración financiera se encarga de maximizar el valor de la empresa para los accionistas mediante el análisis de inversiones, gestión del efectivo, y presupuestos. También analiza el entorno empresarial, fiscal y financiero, y destaca la importancia creciente del administrador financiero para tomar decisiones informadas que mejoren las proyecciones y políticas financieras de una empresa.
presentacion del curso de administracion financiera 1 primeros 3 bloquesCarlosAlainRomnTrejo
El documento trata sobre la administración financiera. Explica que esta se encarga de la adquisición, financiamiento y manejo de bienes con el objetivo de maximizar la riqueza de los accionistas. También describe las tres funciones primordiales de la administración financiera: decisiones de inversión, financiamiento y administración de bienes. Por último, define la gobernanza corporativa como el sistema mediante el cual se administra y controla a las corporaciones.
Este documento presenta el contenido programático de una asignatura de finanzas. Se divide en 8 unidades que cubren temas como introducción a las finanzas, valor del dinero en el tiempo, cálculo de valores actuales, métodos para evaluar proyectos de inversión, riesgo e incertidumbre, presupuestos financieros, tasas de interés y finanzas públicas. El objetivo es maximizar el valor de la empresa a largo plazo mediante una adecuada administración financiera.
Este documento resume la unidad 1 de administración financiera. Explica el papel del gerente financiero, incluyendo suministrar fondos para operar al menor costo posible, presupuestar el negocio para reflejar su realidad, y medir resultados. También describe el entorno empresarial, fiscal y financiero, así como los estados financieros y el análisis financiero.
Este documento trata sobre la administración financiera. Explica que la administración financiera se encarga de operar los fondos de una empresa al menor costo posible y con las mejores condiciones de pago. También describe las funciones del administrador financiero como presupuestar, suministrar fondos de manera oportuna, mantener un equilibrio entre liquidez y rentabilidad, y distribuir fondos entre las áreas de la empresa. Además, explica los diferentes tipos de entidades empresariales como empresas unipersonales, sociedades y corporaciones
El siguiente archivos trata de documentos importante para la administración financiera, dentro de esto encontramos lo que es el entorno empresarial, financiero y fiscal, ademas esta el rol del administrador financiero, estados financieros bajo el concepto de las NIF y análisis financiero.
se encontrara dentro del trabajo conceptos, fechas, datos importantes para lo que es la administración financiera y para cualquier administrador financiero, hace comparaciones entre años, época, y entre los tipos de economía que existen.
Este documento trata sobre la administración financiera. Explica que las finanzas se ocupan de administrar el dinero de una empresa para incrementar las ganancias de los inversionistas. También describe las dos grandes categorías de servicios financieros y administración financiera, así como las tres decisiones clave de inversión, financiamiento y administración de activos que debe tomar un administrador financiero. Por último, explica que la meta principal de una empresa es maximizar la riqueza de sus accionistas.
Este documento describe el papel y las funciones de la administración financiera. Explica que la administración financiera se encarga de maximizar el valor de la empresa para los accionistas mediante el análisis de inversiones, gestión del efectivo, y presupuestos. También analiza el entorno empresarial, fiscal y financiero, y destaca la importancia creciente del administrador financiero para tomar decisiones informadas que mejoren las proyecciones y políticas financieras de una empresa.
presentacion del curso de administracion financiera 1 primeros 3 bloquesCarlosAlainRomnTrejo
El documento trata sobre la administración financiera. Explica que esta se encarga de la adquisición, financiamiento y manejo de bienes con el objetivo de maximizar la riqueza de los accionistas. También describe las tres funciones primordiales de la administración financiera: decisiones de inversión, financiamiento y administración de bienes. Por último, define la gobernanza corporativa como el sistema mediante el cual se administra y controla a las corporaciones.
Este documento presenta el contenido programático de una asignatura de finanzas. Se divide en 8 unidades que cubren temas como introducción a las finanzas, valor del dinero en el tiempo, cálculo de valores actuales, métodos para evaluar proyectos de inversión, riesgo e incertidumbre, presupuestos financieros, tasas de interés y finanzas públicas. El objetivo es maximizar el valor de la empresa a largo plazo mediante una adecuada administración financiera.
Este documento trata sobre la administración financiera. Explica que la administración financiera se encarga de maximizar el valor de la empresa para los accionistas y depende del tamaño de la empresa. También describe los diferentes entornos empresariales, fiscales y financieros que afectan a las empresas. Finalmente, resume que el administrador financiero desempeña un rol importante al tomar decisiones financieras y definir la visión de la empresa basado en la contabilidad y economía.
Este documento presenta un manual para la elaboración del plan económico-financiero de una empresa. Explica conceptos clave como inversión, financiación, balance de situación y cuenta de resultados. Además, detalla los diferentes estados financieros que componen el plan económico-financiero y su utilidad para la gestión empresarial.
El documento describe las funciones del gerente financiero. El gerente financiero es responsable de obtener fondos al menor costo posible, asegurar que la empresa obtenga ganancias pero evite elevar su nivel de endeudamiento, y mantener un equilibrio entre liquidez y rentabilidad. Otras funciones incluyen medir resultados financieros, presentar estados financieros, y asegurar que la empresa esté cubierta contra riesgos como inflación. El gerente financiero juega un papel clave en el éxito financiero de una empresa.
La administración financiera empresarial tiene como objetivo gestionar de manera óptima los recursos financieros limitados de una empresa para satisfacer sus múltiples necesidades a través de procesos definidos. Esto implica funciones como la obtención, asignación y control eficiente de fondos, así como realizar análisis financieros y presupuestos para apoyar las decisiones administrativas.
El documento analiza los conceptos básicos de las finanzas de una empresa, incluyendo el objetivo financiero de maximizar el valor de la empresa, los factores que afectan este valor, y las funciones del administrador financiero como conseguir fondos, administrar el capital de trabajo y preparar estados financieros. Explica también los componentes clave de los estados financieros como el balance general y el estado de ganancias y pérdidas, y cómo se usan para evaluar la situación financiera de una empresa.
El documento presenta un análisis financiero que describe el objetivo básico financiero de maximizar el valor de la empresa, los factores que pueden afectar este valor, y las funciones del administrador financiero como conseguir fondos, administrar el capital de trabajo y preparar estados financieros. Explica cómo se conforman el balance general y el estado de resultados o ganancias y pérdidas, y define las cuentas y clasificaciones utilizadas en estos estados financieros.
El documento describe los objetivos financieros básicos de una empresa y los factores que pueden afectar el valor de una empresa. Explica que el objetivo principal es maximizar el valor de la empresa a largo plazo. También describe las funciones del administrador financiero como conseguir fondos, administrar el capital de trabajo y preparar estados financieros.
El documento describe los objetivos financieros básicos de una empresa y los factores que pueden afectar el valor de una empresa. Explica que el objetivo principal es maximizar el valor de la empresa a largo plazo. También describe las funciones del administrador financiero como conseguir fondos, administrar el capital de trabajo y preparar estados financieros.
Este documento presenta un resumen de conceptos clave sobre finanzas corporativas. Explica que las finanzas corporativas buscan responder tres preguntas fundamentales: la estrategia a largo plazo de la empresa, cómo obtendrá efectivo para inversiones y cuánto efectivo necesita para gastos a corto plazo. También describe los diferentes tipos de mercados financieros, los estados financieros básicos como el balance general y estado de resultados, y los componentes del flujo de efectivo. Finalmente, presenta un ejemplo numérico de cómo preparar
1) El documento presenta información sobre un curso de gestión de finanzas en la construcción. 2) Explica conceptos clave de las finanzas corporativas como los estados financieros, flujos de efectivo, y planeación financiera. 3) La planeación financiera es importante para ayudar a las empresas a planear inversiones futuras, establecer metas de crecimiento de manera sostenible, y navegar escenarios económicos inciertos.
La administración financiera se refiere a la gestión del dinero en sus diversas formas, como efectivo e inversiones. Dentro de una empresa, la gerencia financiera supervisa áreas como finanzas, presupuestos, contabilidad y tesorería. El gerente financiero busca maximizar el valor de la empresa mediante el análisis financiero, determinación de la estructura de activos y pasivos, y proyección de presupuestos. La contraloría se encarga de auditar los estados financieros para verificar el cumplimiento de procedimientos, mientras que la
Este documento presenta un resumen de la unidad 1 de administración financiera. Explica los diferentes tipos de entidades empresariales como empresas de un solo dueño, sociedades, corporaciones y sociedades de responsabilidad limitada. También describe los impuestos a la renta para personas morales y físicas. Finalmente, resume las funciones del gerente financiero como presupuestar, distribuir fondos, revisar disponibilidades y requerimientos de fondos, y asegurar informes financieros oportunos y confiables.
Diagnostico cualitativo y financiero de la empresaSENA
Este documento presenta una guía didáctica sobre el análisis cualitativo y financiero de una empresa. Explica la importancia de analizar factores externos como el entorno económico y revisa los estados financieros básicos requeridos por la ley. También destaca la necesidad de considerar aspectos cualitativos como la actividad empresarial, composición del patrimonio y objetivos empresariales al realizar un diagnóstico completo.
Finanzas corporativas uasd sept 2012 (revisado)[1]sept 2012riflex04 F. Cruz
Este documento presenta un curso de finanzas corporativas y financieras dictado por el Lic. Luis A. Francisco T. El curso cubre temas como la función financiera, estrategia y operaciones financieras, estados financieros y análisis fiscal. El objetivo es capacitar a los participantes en el análisis financiero y la toma de decisiones financieras en las empresas.
Presentación sobre los indicadores financieros.Gabi Sc
Este documento describe diferentes tipos de indicadores financieros utilizados para medir el desempeño financiero de empresas e instituciones financieras. Explica que mientras las empresas no financieras usan indicadores como rentabilidad, ingresos y flujo de efectivo para maximizar la riqueza de los accionistas, las instituciones financieras usan indicadores de liquidez, solvencia, calidad de cartera de créditos, suficiencia patrimonial y eficiencia administrativa establecidos por la Superintendencia de Bancos. Finalmente, destaca la util
El documento proporciona información sobre varios temas relacionados con la planeación financiera y presupuestaria de una empresa. Explica conceptos como el análisis de razones financieras, factores que afectan el flujo de efectivo, importancia de presupuestar, clasificaciones y metodología para elaborar presupuestos, entre otros. El objetivo general es brindar herramientas para la toma de decisiones financieras que permitan fortalecer y maximizar el valor de una empresa.
Este documento describe la naturaleza y propósito de los estados financieros. Explica que los estados financieros proporcionan información útil para la toma de decisiones económicas y resumen datos financieros clave de una empresa. Incluyen cifras, rubros y clasificaciones derivadas de transacciones contabilizadas de acuerdo a principios y convencionalismos contables. Los principales estados financieros son el balance general y el estado de resultados, los cuales deben revelar información fidedigna de acuerdo a criterios profesional
Comprender la importancia del estudio de la Administración Financiera para el uso y aplicación adecuada de conceptos, métodos y técnicas que faciliten la toma de decisiones que afectan nuestro diario vivir e inciden en nuestro bienestar personal.
Este documento presenta una introducción a las finanzas y la administración financiera. Cubre temas como las áreas de estudio de las finanzas, las decisiones de inversión, financiamiento y administración de activos, las funciones de la administración financiera, los objetivos de las finanzas y el capital de trabajo. El documento también incluye una bibliografía recomendada para el curso.
Este documento explica diferentes conceptos y herramientas relacionadas con el análisis financiero de una empresa. Explica que el análisis horizontal y vertical permiten diagnosticar el crecimiento de una empresa mediante la comparación de períodos financieros. También destaca la importancia de calcular el capital de trabajo y por qué los inventarios se excluyen del cálculo de la prueba ácida. Finalmente, define conceptos como apalancamiento financiero, rentabilidad e índices financieros y explica la importancia de realizar un análisis financiero compar
Este documento trata sobre la administración financiera. Explica que la administración financiera se encarga de maximizar el valor de la empresa para los accionistas y depende del tamaño de la empresa. También describe los diferentes entornos empresariales, fiscales y financieros que afectan a las empresas. Finalmente, resume que el administrador financiero desempeña un rol importante al tomar decisiones financieras y definir la visión de la empresa basado en la contabilidad y economía.
Este documento presenta un manual para la elaboración del plan económico-financiero de una empresa. Explica conceptos clave como inversión, financiación, balance de situación y cuenta de resultados. Además, detalla los diferentes estados financieros que componen el plan económico-financiero y su utilidad para la gestión empresarial.
El documento describe las funciones del gerente financiero. El gerente financiero es responsable de obtener fondos al menor costo posible, asegurar que la empresa obtenga ganancias pero evite elevar su nivel de endeudamiento, y mantener un equilibrio entre liquidez y rentabilidad. Otras funciones incluyen medir resultados financieros, presentar estados financieros, y asegurar que la empresa esté cubierta contra riesgos como inflación. El gerente financiero juega un papel clave en el éxito financiero de una empresa.
La administración financiera empresarial tiene como objetivo gestionar de manera óptima los recursos financieros limitados de una empresa para satisfacer sus múltiples necesidades a través de procesos definidos. Esto implica funciones como la obtención, asignación y control eficiente de fondos, así como realizar análisis financieros y presupuestos para apoyar las decisiones administrativas.
El documento analiza los conceptos básicos de las finanzas de una empresa, incluyendo el objetivo financiero de maximizar el valor de la empresa, los factores que afectan este valor, y las funciones del administrador financiero como conseguir fondos, administrar el capital de trabajo y preparar estados financieros. Explica también los componentes clave de los estados financieros como el balance general y el estado de ganancias y pérdidas, y cómo se usan para evaluar la situación financiera de una empresa.
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1) El documento presenta información sobre un curso de gestión de finanzas en la construcción. 2) Explica conceptos clave de las finanzas corporativas como los estados financieros, flujos de efectivo, y planeación financiera. 3) La planeación financiera es importante para ayudar a las empresas a planear inversiones futuras, establecer metas de crecimiento de manera sostenible, y navegar escenarios económicos inciertos.
La administración financiera se refiere a la gestión del dinero en sus diversas formas, como efectivo e inversiones. Dentro de una empresa, la gerencia financiera supervisa áreas como finanzas, presupuestos, contabilidad y tesorería. El gerente financiero busca maximizar el valor de la empresa mediante el análisis financiero, determinación de la estructura de activos y pasivos, y proyección de presupuestos. La contraloría se encarga de auditar los estados financieros para verificar el cumplimiento de procedimientos, mientras que la
Este documento presenta un resumen de la unidad 1 de administración financiera. Explica los diferentes tipos de entidades empresariales como empresas de un solo dueño, sociedades, corporaciones y sociedades de responsabilidad limitada. También describe los impuestos a la renta para personas morales y físicas. Finalmente, resume las funciones del gerente financiero como presupuestar, distribuir fondos, revisar disponibilidades y requerimientos de fondos, y asegurar informes financieros oportunos y confiables.
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Este documento presenta una guía didáctica sobre el análisis cualitativo y financiero de una empresa. Explica la importancia de analizar factores externos como el entorno económico y revisa los estados financieros básicos requeridos por la ley. También destaca la necesidad de considerar aspectos cualitativos como la actividad empresarial, composición del patrimonio y objetivos empresariales al realizar un diagnóstico completo.
Finanzas corporativas uasd sept 2012 (revisado)[1]sept 2012riflex04 F. Cruz
Este documento presenta un curso de finanzas corporativas y financieras dictado por el Lic. Luis A. Francisco T. El curso cubre temas como la función financiera, estrategia y operaciones financieras, estados financieros y análisis fiscal. El objetivo es capacitar a los participantes en el análisis financiero y la toma de decisiones financieras en las empresas.
Presentación sobre los indicadores financieros.Gabi Sc
Este documento describe diferentes tipos de indicadores financieros utilizados para medir el desempeño financiero de empresas e instituciones financieras. Explica que mientras las empresas no financieras usan indicadores como rentabilidad, ingresos y flujo de efectivo para maximizar la riqueza de los accionistas, las instituciones financieras usan indicadores de liquidez, solvencia, calidad de cartera de créditos, suficiencia patrimonial y eficiencia administrativa establecidos por la Superintendencia de Bancos. Finalmente, destaca la util
El documento proporciona información sobre varios temas relacionados con la planeación financiera y presupuestaria de una empresa. Explica conceptos como el análisis de razones financieras, factores que afectan el flujo de efectivo, importancia de presupuestar, clasificaciones y metodología para elaborar presupuestos, entre otros. El objetivo general es brindar herramientas para la toma de decisiones financieras que permitan fortalecer y maximizar el valor de una empresa.
Este documento describe la naturaleza y propósito de los estados financieros. Explica que los estados financieros proporcionan información útil para la toma de decisiones económicas y resumen datos financieros clave de una empresa. Incluyen cifras, rubros y clasificaciones derivadas de transacciones contabilizadas de acuerdo a principios y convencionalismos contables. Los principales estados financieros son el balance general y el estado de resultados, los cuales deben revelar información fidedigna de acuerdo a criterios profesional
Comprender la importancia del estudio de la Administración Financiera para el uso y aplicación adecuada de conceptos, métodos y técnicas que faciliten la toma de decisiones que afectan nuestro diario vivir e inciden en nuestro bienestar personal.
Este documento presenta una introducción a las finanzas y la administración financiera. Cubre temas como las áreas de estudio de las finanzas, las decisiones de inversión, financiamiento y administración de activos, las funciones de la administración financiera, los objetivos de las finanzas y el capital de trabajo. El documento también incluye una bibliografía recomendada para el curso.
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2. ROL DEL GERENTE FINANCIERO
El gerente financiero de una empresa es, ante todo, un
miembro de su equipo gerencial. En tal sentido, el
primer asunto de su competencia es contribuir al logro
del objetivo de la maximización del patrimonio
invertido.
GESTIÓN FINANCIERA
3. Gerente Financiero
El papel del gerente financiero
Funciones del gerente
financiero
Retos del gerente financiero
ante las crisis actual
Maximizar la creación de valor
( Que estrategias )
Casos actuales de empresas.
Artículos, videos etc.
Herramientas básicas del
gerente financiero…… )
Exposición de trabajos
Trabajo grupo.
GESTIÓN FINANCIERA
4. EL PAPEL DEL GERENTE FINANCIERO
1. La consecución de
fondos para operar, al
menor costo posible.
Los negocios son
usualmente privados de
producir más, y de por
ende de hacer más
ganancias.
Para conocer cuál es el
nivel de deuda y de
fondos se parte del
presupuesto de
efectivo.
Esta primera función,
la de suministrar
oportunamente los
fondos requeridos, luce
trivial y sencilla.
EL PAPEL DEL GERENTE
FINANCIERO
GESTIÓN FINANCIERA
6. Funciones Repetitivas
Conocer a fondo el negocio para poderlo
presupuestar de forma tal que refleje su realidad.
• De esta debe ser, sin duda, la primera misión del
gerente financiero.
Desde el punto de vista de la gerencia financiera, y
de la misma empresa.
GESTIÓN FINANCIERA
7. Los recursos financieros no son ilimitados,
y si lo fueran, existe un óptimo por
encima del cual resulta muy costoso
contar con excedentes.
El dinero es un recurso escaso y como
tal le corresponde un costo.
Es unrecurso que produce valor
agregado y la norma debe ser
utilizarlo siempre que produzca más
de lo que cuesta.
Revisar diariamente las
disponibilidades y los requerimientos
para conseguir los fondos.
Algunos saldos de efectivo se han de
mantener casi que ociosos para
precaver situaciones de iliquidez.
Es más fácil manejar la escasez que
la abundancia.
Distribuir los fondos entre las
diversas
áreas de la empresa
Medir los resultados y compararlos con
los
presupuestos.
Medir rentabilidad y liquidez.
Velar porque los estados financieros
estén
oportunamente y sean confiables.
GESTIÓN FINANCIERA
8. Funciones Esporádicas
Con relación al endeudamiento, la gerencia financiera debe definir cuantías para el largo y el corto plazo, buscando financiar todo el activo fijo.
El diagnóstico esporádico de la empresa también es deber del
administrador financiero
Tipos de seguros que deben cubrir los numerosos riesgos a que
está sometida una empresa.
La definición de la estructura de endeudamiento es de su absoluta responsabilidad.
Endeudarse tiene un límite, pues los compromisos de intereses y
de pagos a principal se van elevando.
El uso de apalancamientos es otra estrategia para elevar la
rentabilidad del negocio.
La gerencia financiera debe primeramente ser actuante de primera línea en la definición de la
misión y la visión global de la empresa
La fijación de políticas de administración de activos de la
compañía también atañe al área financiera.
En materia de activos fijos, además de fijar pautas para el
manejo de la depreciación y de las amortizaciones.
GESTIÓN FINANCIERA
9. Áreas de Aplicación
Se identifican dos diferentes campos de acción en la
gerencia financiera.
Una función se asocia con el manejo del efectivo, con la
gerencia financiera tradicional.
La otra, es una función más científica, ingeniería
financiera.
GESTIÓN FINANCIERA
10. Entorno empresarial
Empresas deun
solo dueño
•Forma más antigua de organización empresarial.
•Posee un solo individuo que tiene todos los activos y es responsable de todos los
pasivos.
Sociedades
•Similar a una empresa de un solo dueño, salvo que tiene más de un propietario.
•No paga impuestos sobre la renta.
Corporación
•Forma de organización empresarial legalmente independiente de sus dueños.
•Entre las características que la distinguen están la responsabilidadlimitada.
Sociedades de
responsabilidad
Limitada.
•Forma de organización empresarial que confiere a sus dueños una responsabilidad
limitada.
•Es adecuada para empresas pequeñas y medianas, con menos restricciones.
GESTIÓN FINANCIERA
11. Entorno Fiscal
Muchas de las decisiones empresariales se ven afectadas de manera directa 0
indirecta por los impuestos.
Debido a su poder fiscal, los gobiernos federales, estatales y locales tienen
una profunda influencia en el comportamiento de las empresas y en sus dueños.
Impuesto sobre la
renta de personas
morales
• El ingreso gravable de
una empresa se calcula
deduciendo de los
ingresos todos los
gastos posibles.
Depreciación.
• La asignación
sistemática del costo
de un activo durante
determinado tiempo.
• La depreciación
disminuye el ingreso
gravable
Depreciación
lineal.
Método de
depreciación que
permite la
disminución
equitativa de los
gastos durante la
vida depreciable de
los activos.
Depreciación
acelerada
Métodos que
suprimen el costo
de un activo.
Depreciación del
saldo
decreciente.
los que
Métodos de
depreciaci6n en
se
un
requiere
cargo.
GESTIÓN FINANCIERA
12. Sistema
Acelerado
Modificado de
Recuperaci6n
de Costos
A los intereses
pagados sobre las
deudas de las
corporaciones se
les considera
como gastos y
son deducibles de
impuestos.
Intereses pagados
contra dividendos
pagados.
Dividendos.
Distribución en
efectivo de las
ganancias
entre los
accionistas
Impuesto sobre la
renta de
personas físicas
El tema de los
impuestos de las
personas físicas es
demasiado complejo,
pero la principal
preocupación aquí se
centra en los
impuestos personales
de quienes tienen una
empresa
(propietari
os, dueños)
Ganancias y
perdida de capital
Montos en que el
producto de la venta
de un activo de
capital rebasa el
costo original.
GESTIÓN FINANCIERA
Se aplica para la
clases de
propiedades de
3,5,7 y 10 años
13. EL ENTORNO FINANCIERO
gobiernos.
En distintos grados, todas las empresas operan dentro del sistema financiero, el cual esta integrado por
diferentes instituciones y mercados que dan servicio a empresas, personas y
Mercados financieros
Los mercados financieros no son lugares físicos sino mecanismos para canalizar
el ahorro a los inversionistas finales en activosfijos.
Mercados de dinero y capital
Se pueden dividir en dos: dinero y capital. EI mercado de dinero tiene que ver con la compra-
venta de instrumentos. En el mercado de capital se manejan instrumentos de deuda y valores
especulativos .
Mercado primario y Secundario
En los mercados de dinero y de capital existen mercados primarios y
secundarios. Un mercado primario es un mercado de "nuevas emisiones". En un
mercado secundario se compran y venden valores existentes.
Intermediarios financieros
El flujo de fondos de los ahorradores a los inversionistas en activos fijos puede
ser directo; si en una economía hay intermediarios financieros, el flujo también
puede ser indirecto.
GESTIÓN FINANCIERA
14. Asignación de fondos y tasas de interés.
La asignación de fondos en una economía se realiza fundamentalmente con base al precio
expresado.
Riesgo de incumplimiento
Se alude al peligro de que el prestatario no pueda cumplir con sus pagos de
capital o intereses.
Liquidez (comerciabilidad)
Se relaciona con la capacidad del tenedor de convertirlo en efectivo.
Dimensiones de la comerciabilidad son el precio de la realización y la
cantidad de tiempo.
GESTIÓN FINANCIERA
18. El Rol del Administrador Financiero
La función principal es actuar en beneficio, de los
accionistas, esto significa tomar decisiones que tengan por
objetico aumentar el valor de la empresa.
El objetivo del financiero es maximizar el valor de la
empresa, que debe enfocarse en las principales
funciones financieras claves de la organización: La
inversión, La financiación y las decisiones de dividendos.
Para cumplir con su finalidad cuenta por una parte, con el
mercado de capitales, y con la inversión activos reales.
Su habilidad y función es dominar y aplicar herramientas como
flujos de caja, presupuestos, calculos, etc.
GESTIÓN FINANCIERA
19. Estados Financieros, bajo el contexto de las NIFF´s
Responden a las necesidades comunes del usuario general y a los objetivos de la
información financiera
Para entidades lucrativas Para entidades no lucrativas
Balance general
Estado de resultados Estado de actividades
Estado de
variaciones en el
capital contable
- X -
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
GESTIÓN FINANCIERA
20. El término "estados financieros" es
genérico
Abarca no solo a los estados
financieros básicos.
Sino a otros estados financieros
secundarios y auxiliares.
la expresión "estados financieros" se
refiere a los "estados financieros básicos"
Identificación y distinción:
Los estados financieros deben
identificarse claramente y distinguirse
de cualquier otra documentación
Concepto según los PCGA:
Que a través de representaciones
alfanuméricas clasifican y describen
mediante títulos, rubros, conjuntos,
descripciones, cantidades y notas
explicativas,
GESTIÓN FINANCIERA
21. son aquéllos que
pretenden cubrir las
necesidades de los
usuarios que no
estén en condiciones
de exigir a la entidad
informes
Tales estados
financieros son
preparados y
presentados al
menos anualmente
Los estados
financieros son una
representación
estructurada de la
situación financiera y
del rendimiento
financiero de la
entidad.
Algunos de estos
usuarios pueden
requerir, y tiene la
capacidad para
obtenerla,
información
adicional.
Concepto
según las
NIIF
A. Un balance
general al
final del
periodo;
B. Un
estado de
resultados
por el
periodo;
C. Un estado
de variaciones
en el capital
contable por el
periodo
D. Un estado de
flujos de efectivo
por el periodo
E. Notas, en las que se
incluye un resumen de
las políticas contables
más significativas y
otras notas explicativas
F. Un balance general
al inicio del primer
periodo comparativo
cuando la entidad
aplica una política
contable
conjunto
completo de
estados
financieros
incluye:
GESTIÓN FINANCIERA
22. Análisis
Financiero
La función primordial del Gerente Financiero es la de
hacer una asignación adecuada
De los recursos
escasos de una
organización,
buscando la
maximización del
valor de la firma
y por ende de la
riqueza de los
accionistas.
Dentro de las
actividades para
lograrlo, debe velar
porque
existan mecanismos
para prever
situaciones, tanto
favorables como
desfavorables
Deberá tomar las
medidas necesarias
para
generar instrumentos
de planeación y
control de la gestión
financiera
Los cursos de acción
que se estimen como
adecuados para el
desarrollo de sus
funciones, se lleven a
cabo en la realidad
GESTIÓN FINANCIERA
23. El análisis financiero se
realiza porque la
administración
financiera de negocios
busca
identificar los cursos de
acción
Para esto es necesario
establecer cuál es el
valor de la empresa en
el momento de la
decisión y a través de
qué caminos puede
aumentarse este valor
Los inversionistas e
instituciones financieras
también usan el análisis
financiero para evaluar el
grado en que podrán
alcanzar sus
objetivos con las
decisiones que tomen.
Los acreedores
comerciales y las
instituciones financieras
buscan establecer e un
modo adecuado, la
capacidad de pago
de la empresa a la
cual le conceden
crédito
GESTIÓN FINANCIERA
24. Técnicas de análisis financiero
La técnica de Estados Financieros
proporcionales consiste en
transformar las cifras absolutas de los
Estados Fin
ancieros en cifras
relativas bajo el concepto de
porcentajes
Esta técnica es de gran utilidad cuando se
aplica al Balance General
y al Estado de Resultados, por el contrario
en el caso del Estado de
Flujo de Efectivo no se le encuentra mayor
relevancia a su uso.
La base de cálculos para el Balance General
la constituyen el total de activos; mientras
que en el Estado de Resultados son los
ingresos.
Los Estados Financieros Proporcionales son
una técnica imprescindible en el análisis
financieros, ya que conlleva las siguientes
ventajas:
1.Establecen la estructura financiera y
económica de la empresa.
2. Proporcionan la base para establecer
relaciones entre las variables internas y
externas que afectan a la situación
financiera y económica de la empresa.
3. Son útiles como base histórica para
elaborar proyecciones.
El análisis longitudinal consiste en un
ejercicio de comparación entre datos
correspondientes a series de tiempo con
respeto a una entidad, por ejemplo, los
Estados Financieros de los últimos años
para determinada empresa.
GESTIÓN FINANCIERA
25. Reducción a base de
porcentajes
• considera como base de
comparación cierto elemento
(ventas netas en el caso del
estado de resultados o activo
total en el estado de situación
financiera), expresando
posteriormente el resultado en
porcentajes.
• La suma de los porcentajesde
todos los elementos siempre
será igual a 100%.
Razones simples
• Consiste en encontrar la
relación existente entre dos
cifras determinadas en los
estados financieros,
expresando el resultado a
través de su cociente.
• Ejemplo: razones para medir
liquidez, solvencia, eficiencia
operativa y estabilidad financiera.
Razones estándar:
• Este tipo de razones se basan
en un sistema presupuestal y en
el conocimiento que se tiene de
la empresa en la cual se fijan
parámetros y modelos a
alcanzar, lo que permitirá
comparar las cifras que se
tengan con las relaciones reales.
• Ejemplo: razones para medir
margen de utilidad,
rentabilidad y productividad
GESTIÓN FINANCIERA
26. CÓMO SE LOGRA EL OBJETIVO
En los países en los que el mercado bursátil se
encuentra bien desarrollado, la efectividad de la
Gerencia con respecto al logro del objetivo de la
maximización del patrimonio invertido por los
accionistas, se puede medir a través del valor
de la acción en el mercado.
En países con un mercado bursátil poco
desarrollado o inexistente la efectividad de la
Gerencia será medida a través de las tasas de
rentabilidad que logre la empresa en cada
período de operaciones.
GESTIÓN FINANCIERA
27. ¿QUÉ SIGNIFICA MAXIMIZAR LAS
UTILIDADES?
GESTIÓN FINANCIERA
La maximización de utilidades no significa
necesariamente lograr el retorno óptimo para los
accionistas. Las utilidades se deben evaluar en el
tiempo, ya que no es lo mismo obtener un volumen
determinado de utilidades en un año que obtenerlo en
varios períodos. El valor que los accionistas le
reconozcan o asignen al dinero en el tiempo hará que
ellos elijan una u otra alternativa.
28. ¿QUÉ SIGNIFICA MAXIMIZAR LAS
UTILIDADES?
GESTIÓN FINANCIERA
Tampoco se puede ignorar el factor riesgo que está
asociado a la expectativa de utilidades futuras y que
mientras mayor sea el riesgo, mayor será el
reqauerimiento de utilidades o de rentabilidad por
parte de los accionistas o inversionistas.
29. ¿QUÉ SIGNIFICA MAXIMIZAR LAS
UTILIDADES?
GESTIÓN FINANCIERA
Tampoco se puede ignorar que bien se podría
aumentar la rentabilidad eliminando pasivos caros y
convirtiéndolos en parte del capital de la empresa. Sin
embargo, ello podría generar un aumento en la
rentabilidad pero una disminución en las utilidades por
acción en términos absolutos.
30. ¿QUÉ SIGNIFICA MAXIMIZAR LAS
UTILIDADES?
GESTIÓN FINANCIERA
Tampoco puede ser de interés de los accionistas
maximizar las utilidades cuando ello significa perder
participación en el mercado como consecuencia, por
ejemplo, de reducciones en los gastos de publicidad y
promoción
desarrollo
o en los gastos de investigación y
o en los gastos de capacitación del
personal, etc.
31. ¿CÓMO ACTÚA EL MERCADO?
GESTIÓN FINANCIERA
El mercado percibe el valor de una acción a partir del
conocimiento que tiene acerca de la empresa. El mercado
le asigna un valor a la acción sobre la base de los
dividendos que ésta paga y del potencial de crecimiento
futuro de la empresa (que incide en el crecimiento del valor
de las acciones). En consecuencia, el precio de la acción
refleja las expectativas futuras y, de alguna manera,
permite evaluar la gestión de la Administración de la
Empresa. Sin embargo, si no existe un mercado bursátil
bien desarrollado, probablemente el objetivo más buscado
sea simplemente el del monto de las utilidades disponibles
para ser repartidas entre los accionistas.
32. FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO
GESTIÓN FINANCIERA
Teniendo siempre en cuenta el objetivo de
maximización de la riqueza de los accionistas, las
actividades del administrador financiero pueden
dividirse en actividades rutinarias y actividades no
rutinarias.
33. ACTIVIDADES RUTINARIAS DEL
ADMINISTRADOR FINANCIERO
GESTIÓN FINANCIERA
1. Consecución de los fondos suficientes para
operar, al menor costo posible y con las mejores
condiciones de repago.
2. Distribuir los fondos entre las diferentes áreas de
la empresa de una manera eficiente.
3. Medir siempre los resultados y compararlos con
los presupuestos.
34. ACTIVIDADES RUTINARIAS DEL
ADMINISTRADOR FINANCIERO
GESTIÓN FINANCIERA
4. Medir permanentemente la liquidez y la
rentabilidad.
5. Revisar diariamente las disponibilidades
y los requerimientos de fondos.
6. Velar por que los estados financieros
estén disponibles oportunamente y que
sean confiables.
35. ACTIVIDADES NO RUTINARIAS DEL
ADMINISTRADOR FINANCIERO
GESTIÓN FINANCIERA
1. Contribuir a la definición de la misión de la
empresa.
2. Establecer las políticas para el manejo de los
activos de la empresa.
3. Tener en cuenta factores no financieros para
efectos de la toma de decisions de carácter
financiero: situaciones de mercado, jurídicas,
laborales, estratégicas, etc.
36. ACTIVIDADES NO RUTINARIAS DEL
ADMINISTRADOR FINANCIERO
GESTIÓN FINANCIERA
4) Informarse acerca de la situación económica del
entorno en el que opera el empresa (mundo, país,
área de actividad).
5) Colaborar con la Gerencia General en la toma de
decisiones relacionadas con aspectos no rutinarios
del manejo del negocio.
6) Estar atento a los cambios en la legislación,
especialmente de carácter tributario que afecte a la
empresa.
38. ¿QUE ES EL ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS?
Es un proceso de evaluación crítica
de los estados financieros de una
con el
empresa, que se realiza
propósito de lograr el
sobre la
mejor
situación
entendimiento
financiera y los resultados de las
operaciones de una empresa y con la
finalidad de establecer las mejores
estimaciones y predicciones posibles
sobre las condiciones y resultados
futuros.
GESTIÓN FINANCIERA
39. ESTADOS FINANCIEROS UTILIZADOS
PARA COMUNICAR LA INFORMACIÓN
PATRIMONIAL
GESTIÓN FINANCIERA
Los estados financieros utilizados para comunicar la
situación económica y financiera de la empresa son los
llamados estados financieros de propósito general: El
balance general, el estado de ganancias y pérdidas, el
estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de
flujos de efectivo y las notas a los estados financieros.
40. POR QUE SE DENOMINAN ESTADOS
FINANCIEROS DE PROPÓSITO GENERAL
propósito general debido a que
Los estados financieros son llamados de
son
preparados pensando en un usuario ideal
(un usuario promedio), el cual no está en
posibilidades de obtener mayor información
que la que se proporciona en tales estados a
fin de dar a conocer la situación financiera y
económica de las empresas.
GESTIÓN FINANCIERA
41. OBJETIVO DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
GESTIÓN FINANCIERA
El objetivo general de los estados financieros debe ser
comunicar información concerniente a la situación
financiera de una empresa de negocios -la naturaleza y
valor de sus recursos económicos, los derechos de los
acreedores contra los recursos de la empresa, y el
interés residual de los propietarios sobre tales recursos,
todo eso a una fecha específica- y los cambios en la
naturaleza y valor de tales recursos, derechos, e
intereses por un período específico
42. CONSECUENCIAS DE LOS OBJETIVOS DE
LOS ESTADOS FINANCIEROS
GESTIÓN FINANCIERA
Los estados financieros a ser utilizados en el análisis
deben permitir evaluar la rentabilidad de la empresa, su
grado de liquidez y solvencia, determinar su estructura
patrimonial, evaluar su eficiencia operativa, determinar
su carga impositiva y otros asuntos que permitan a los
usuarios de los estados financieros, la toma de
decisiones racionales respecto a alternativas de
inversión, créditos y otros asuntos.
43. PRINCIPALES LIMITACIONES DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
Si bien los estados financieros buscan
proporcionar un panorama lo más completo
posible respecto a la situación financiera y
económica de la empresa, es necesario
indicar que no es posible pretender que los
mismos provean la situación completa ya que
históricamente han estado limitados a
presentar aquellos eventos y transacciones
susceptibles de ser medidos o expresados en
términos monetarios.
GESTIÓN FINANCIERA
44. CONSECUENCIAS DE LAS LIMITACIONES
DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
GESTIÓN FINANCIERA
Aceptando que la contabilidad sólo puede recoger
eventos y transacciones susceptibles de ser medidos o
expresados en términos monetarios, surgen nuevas
interrogante: ¿cómo hacemos esa medición? ¿qué
valores emplear para materializar la medición de esos
eventos y transacciones? ¿qué debemos entender por
el término “valor”?
45. SIGNIFICADO DEL TÉRMINO “VALOR”
GESTIÓN FINANCIERA
Según el diccionario de la Real Academia de la Lengua
Española, valor es “el grado de utilidad o aptitud de las
cosas, para satisfacer las necesidades o proporcionar
bienestar o deleite y también la cualidad de las cosas
en virtud de la cual se da por poseerlas”.
De dicha definición, se desprende, sin mayor esfuerzo,
que el concepto de valor es puramente subjetivo.
47. MATERIA PRIMA PARA EL ANÁLISIS DE
LOS ESTADOS FINANCIEROS
La materia prima del análisis son los llamados estados
financieros básicos o también llamados estados
financieros de propósito general.
GESTIÓN FINANCIERA
48. PRODUCTO TERMINADO DEL ANÁLISIS DE
LOS ESTADOS FINANCIEROS
El producto terminado sería el conjunto de
proyecciones, estimaciones o predicciones
sobre la situación financiera y los resultados
de las operaciones que la empresa podría
esperar en el futuro en caso continuaran las
circunstancias pasadas o dadas las
modificaciones de dichas circunstancias en
función de las distintas variables
consideradas en el análisis.
GESTIÓN FINANCIERA
49. BASES FUNDAMENTALES DEL ANÁLISIS
DE ESTADOS FINANCIEROS
El análisis de estados financieros descansa sobre dos
pilares fundamentales: (1) un conocimiento profundo de
las ciencias contables; y (2) el dominio de las
herramientas del análisis de estados financieros.
GESTIÓN FINANCIERA
50. CONOCIMIENTO PROFUNDO DE LAS
CIENCIAS CONTABLES
Permite al analista comprender de manera
más completa los estados financieros y las
limitaciones a las que se encuentran sujetos.
En muchos casos, el analista se ve en la
necesidad de efectuar ciertos ajustes a los
estados financieros objeto de análisis con la
finalidad de mejorar la presentación de la
situación financiera o de los resultados de
las operaciones o para mejorar la
comparabilidad de la información entre los
diferentes períodos analizados.
GESTIÓN FINANCIERA
51. DOMINIO DE LAS HERRAMIENTAS DEL
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Análisis horizontal
Análisis vertical
Ratios
Ratios bursátiles
Enfoque Du Pont
Modelo de las ventanas estratégicas
de la utilidad por acción
Crecimiento sostenible
Valor económico agregado
Valor de mercado agregado
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52. OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
GESTIÓN FINANCIERA
1)Brindar información para la toma de decisiones de
carácter financiero, económico y de gestión;
2)Brindar una visión del desempeño actual de la
empresa y prever situaciones futuras, tanto en relación
con las situación financiera como con el resultado de
las operaciones.
53. OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
GESTIÓN FINANCIERA
3)Concluir con relación al potencial de crecimiento de
una empresa.
4)Evaluar los estados financieros de tal forma que
permita determinar la evolución de una empresa en el
pasado y apreciar su situación financiera actual.
5)Comprender el pasado como un preludio necesario
para determinar el futuro.
54. ALCANCE DEL ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
El alcance del análisis estará en función de los
usuarios, que son los que tienen las necesidades de
información y que deberán ser satisfechas por el
análisis.
GESTIÓN FINANCIERA
55. ALCANCE DEL ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS PARA LOS INVERSIONISTAS
GESTIÓN FINANCIERA
Si son inversionistas, el análisis deberá estar orientado
a brindarles información que les ayude a decidir si
comprar, vender o retener sus inversiones.
56. ALCANCE DEL ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS PARA LOS ACCIONISTAS
GESTIÓN FINANCIERA
Si son accionistas, el análisis deberá estar orientado a
brindarles información que les permita conocer la
capacidad de la empresa para continuar en el tiempo y
para generarles dividendos.
57. ALCANCE DEL ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS PARA LOS PRESTAMISTAS
GESTIÓN FINANCIERA
Si se trata de empresas prestamistas, el análisis deberá
estar orientado a brindarles información que les permita
conocer la capacidad de la empresa para efectuar el
repago de sus créditos y la capacidad para hacer frente
al pago de intereses.
58. ALCANCE DEL ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS PARA LOS PROVEEDORES
GESTIÓN FINANCIERA
Si se trata de proveedores, el análisis deberá estar
orientado a brindarles información que les permita
conocer la capacidad de la empresa para pagar sus
créditos y su capacidad para continuar en el tiempo ya
que ello podría afectar también la continuidad de los
proveedores.
59. CONCLUSIÓN SOBRE EL ALCANCE DEL
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
GESTIÓN FINANCIERA
En pocas palabras, el alcance que le podemos dar al
análisis de los estados financieros, estará en función de
las necesidades de información que se busque
satisfacer, dentro de las limitaciones que son inherentes
tanto a la información utilizada para el análisis como a
las de las herramientas empleadas.
60. METODOLOGÍA
Debe tenerse presente que la clasificación, el
ordenamiento, y la presentación de los datos
correspondientes al análisis de estados financieros es
susceptible de cierta estandarización con la finalidad de
permitir su mejor comprensión por los usuarios de dicha
información. Sin embargo, el análisis, como proceso,
deberá quedar en manos del analista ya que a él le
corresponderá comprender la información.
GESTIÓN FINANCIERA
61. PRIMER PASO
El analista debe comenzar por definir los objetivos del
análisis que va a efectuar, con la finalidad de realizar su
trabajo de manera que asegure que tales objetivos van
a ser logrados. La definición clara de los objetivos,
llevará al analista a utilizar la información que resulte
pertinente y necesaria y a emplear las herramientas
más adecuadas, evitando con ello la realización de
trabajo innecesario.
GESTIÓN FINANCIERA
62. SEGUNDO PASO
Definidos los objetivos, el analista deberá formular las
preguntas que corresponderá contestar de manera que
se logren los objetivos previamente identificados.
GESTIÓN FINANCIERA
63. TERCER PASO
Una vez formuladas las preguntas a las que
específicamente deberá contestar el trabajo de análisis,
el analista debe seleccionar las herramientas y técnicas
de análisis de estados financieros que resulten más
eficaces y eficientes para resolver las interrogantes
planteadas.
GESTIÓN FINANCIERA
64. CUARTO PASO
Finalmente, el analista deberá aplicar su mejor
habilidad, criterio y capacidad crítica para interpretar los
datos y las mediciones efectuadas a fin de interpretar la
realidad que subyace a las cifras examinadas o
calculadas.
GESTIÓN FINANCIERA
66. CONOCER EL NEGOCIO
Para evaluar eficazmente estados financieros, debemos
tener conocimiento de aspectos importantes tales
como: la situación económica del país; los riesgos
inherentes de la industria; las ventajas y desventajas de
la coyuntura por la que atraviesa; barreras a la entrada
y salida del mercado; las fortalezas y debilidades de la
empresa; el mercado y la competencia actual y
potencial; la naturaleza del negocio; sus productos; su
vinculación a un grupo económico; sus proveedores;
sus categorías de gastos importantes; entre otros
aspectos.
GESTIÓN FINANCIERA
67. CONOCER A LA EMPRESA
Es sumamente importante al analizar los estados
financieros que se conozca quiénes son los principales
accionistas de la empresa; la composición del
Directorio, su reputación, su frecuencia de sesiones; la
Gerencia; la estructura organizacional; los objetivos,
filosofía y planes estratégicos de la Gerencia; quiénes
son sus asesores actuales y pasados; sus sistemas de
información gerencial; la actitud del Directorio y la
Gerencia hacia el ambiente de control interno; etc.
GESTIÓN FINANCIERA
68. CONOCER LOS RIESGOS DEL NEGOCIO
Conocer los riesgos de los negocios implica investigar,
estudiar y comprender las características intrínsecas de
algunos sectores empresariales y del flujo de
operaciones de la empresa cuya información se
analiza. El conocimiento e identificación de los riesgos
de negocios se constituye en la llave que abrirá la
puerta del análisis financiero de una empresa y
contribuirá a obtener el conocimiento necesario para la
generación de sugerencias de mejora en los principales
procesos de la empresa.
GESTIÓN FINANCIERA
69. COMPRENDER QUE LOS RATIOS
GENERAN MÁS PREGUNTAS QUE
RESPUESTAS
Es muy fácil tomar los estados financieros y
comenzar a calcular mecánicamente los
ratios financieros de liquidez,
solvencia y rentabilidad. Sin
gestión,
embargo,
debemos comprender que los ratios no nos
brindan respuestas sino que nos ayudan a
formular las preguntas apropiadas que
tendremos que hacernos a fin de conocer la
real situación financiera y económica de la
empresa.
GESTIÓN FINANCIERA
70. EFECTUAR UN APROPIADO
BENCHMARKING
Sabemos que existen personas altas porque
observamos que éstas tienen más estatura que otras,
es decir porque hacemos una comparación o
benchmarking. Al igual que en el caso de las personas,
un analista de estados financieros no puede emitir un
juicio anticipado, positivo o negativo, sobre la situación
financiera y económica de la empresa sin antes haber
comparado con otras empresas de la industria y de
características similares o, inclusive, con empresas de
diferentes industrias y de características diferentes.
GESTIÓN FINANCIERA
71. OBSERVAR EL “ALMA” DE LAS CIFRAS
El análisis de las cifras de los estados financieros debe
ir más allá del simple cálculo de ratios, o de la
preparación del análisis vertical o del horizontal. Es
recomendable efectuar análisis cruzados que permitan
ver más allá de lo evidente.
GESTIÓN FINANCIERA
72. ANALIZAR LOS ESTADOS FINANCIEROS
EN SU CONJUNTO
GESTIÓN FINANCIERA
Las personas que analizan estados financieros le
prestan mucha atención al balance general y al estado
de ganancias y pérdidas. En el balance general buscan
formarse una opinión sobre la liquidez, solvencia y
gestión de la empresa y en el estado de ganancias y
pérdidas buscan analizar aspectos de rentabilidad. Sin
embargo, dejan de lado el análisis de otros estados
financieros importantes como el estado de cambios en
el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo.
73. EVALUAR LAS CONTINGENCIAS Y LOS
HECHOS POSTERIORES
Es importante que el analista financiero tenga claro que
existe información adicional que puede modificar el
juicio que se haya formado al sólo haber analizado las
cifras de los estados financieros. Dos aspectos que
pueden afectar su opinión son: las contingencias y los
hechos posteriores.
GESTIÓN FINANCIERA
74. NO PREOCUPARSE DE CONTAR SINO DE
EVALUAR
Existe una tendencia en ciertos
analistas financieros y empresarios a
limitar la utilidad de la información
contable por referirse a hechos pasados
y no brindar proyecciones de cifras
explícitas. La contabilidad ya no debe
ser entendida como un sistema de
acumulación de cifras sino que debe ser
considerada como parte del Sistema de
Información Gerencial (SIG) de la
Empresa.
GESTIÓN FINANCIERA
75. SER PROFESIONAL EN EL ANÁLISIS
FINANCIERO
Si pretendemos efectuar un análisis concienzudo y con
bases fundamentadas, tendremos que prepararnos con
técnicas más profesionales y no caer, así, en la
comodidad de efectuar análisis someros y superficiales.
GESTIÓN FINANCIERA