1) El documento trata sobre diferentes productos y servicios financieros para la financiación empresarial como descuento comercial, anticipo de créditos, préstamos y créditos. 2) Define cada uno de estos productos y servicios financieros, explicando sus ventajas e inconvenientes así como ejemplos prácticos. 3) También analiza otros instrumentos como empréstitos, leasing y renting, definiendo cada uno de ellos y comparando sus características.

1. PRODUCTOS Y SERVICIOS
FINANCIEROS PARA LA
FINANCIACIÓN EMPRESARIAL
Mª del Mar Báez Reyes
Angélica Narbona Jaramillo

2. DESCUENTO COMERCIAL
• DEFINICIÓN
• VENTAJAS E INCONVENIENTES
• EJEMPLOS

3. DEFINICIÓN
• A corto plazo. Es utilizado por empresas y ofrecidos por
entidades bancarias
• La entidad financiera anticipa al cliente el importe de un
crédito que no ha llegado a su vencimiento
• La entidad financiera será la encargada de realizar la gestión de
cobros del nominal del crédito
• Se cobran los intereses por adelantado sobre el valor nominal
• Los descuentos son proporcionales a la duración del periodo y
al nominal a descontar

4. VENTAJAS
FLEXIBILIDAD: permite la
obtención de recursos a medida que
se van necesitando
RAPIDEZ: Los fondos pueden
obtenerse de manera rápida una vez
que se cuenta con línea de
descuento abierta
PÓLIZAS INDEFINIDAS: Si el
plazo de la póliza de documentos
mercantiles es indefinido, puede
disponerse siempre que se necesite.
INCONVENIENTES
RIESGO DE
SOBREFINANCIACIÓN: difícil
ajuste de recursos financieros a
necesidades de financiación.
COSTE: coste efectivo bastante
elevado.
CONTROL PERMANENTE:
seguimiento continuo de los efectos
recibidos y su situación, así como
del riesgo.

5. EJEMPLOS
• La empresa comercial “X SA” posee derechos de cobro documentado
con letra de cambio por valor de 6.000 € con vencimiento a 8
meses. Por dificultades de tesorería actuales, los envía al descuento
a su banco, el cual autoriza el descuento.
• PELAEZ y CÍA que se dedica a la instalación y mantenimiento de
maquinaria industrial ha realizado una serie de servicios en el
último mes a su cliente “MARTÍNEZ, S.A.” por importe de 10.000
Euros. El cliente decide pagar una parte (3.000 Euros) en efectivo y
por el resto va a aceptar una letra con vencimiento dentro de 6
meses y que incorpora unos intereses del 5% anual. PELAEZ y CIA
acude al Banco Santander a descontar la letra girada a cargo de
MARTÍNEZ, S.A. El importe de la letra es de 7.175 Euros (7.000 +
175 de intereses) pero banco aplica un descuento de 675 Euros. Le
abona en su cuenta corriente la diferencia.

6. ANTICIPO DE CRÉDITOS
• DEFINICIÓN
• VENTAJAS E INCONVENIENTES
• OPERATIVA

7. DEFINICIÓN
• Consiste en el anticipo del importe de créditos a
favor de la empresa por operaciones específicas
de su actividad. También denominado anticipo
sobre recibo bancario, es el resultado de la unión
de la gestión de cobro de recibos y una póliza de
crédito sobre el importe total de cada remesa.

8. VENTAJAS
•
•
•
•
•
Es una fórmula para adelantar liquidez
Liquidación de intereses al vencimiento
Flexibilidad a medida de la empresa.
Retiro de anticipo con 30 días de antelación
Gastos de correo a cargo del librado.
INCONVENIENTES
• Formalizar una póliza de garantía que cubra
los riesgos
• Cargos rechazados por el pagador hasta 15
días después del cobro
• Mayores costes de devolución y recobros

9. OPERATIVA
• El cliente debe entregar a la entidad créditos
comerciales (recibos) que muestre contra
terceros, abonándose anticipadamente cada remesa
en la cuenta del cliente deduciendo los costes de la
operación (intereses, gastos de correo, comisiones e
IVA).
Los intereses y comisiones suelen ser los de un
descuento comercial.
La operación se realiza a través de soporte
magnético o por transmisión de ficheros.

10. COMPARACIÓN
Descuento
comercial
Anticipo
de créditos
• Admite tanto letras de cambio como pagarés,
recibos o certificaciones.
• Es más difícil que el descuento comercial, al
responder exclusivamente el cliente por la
totalidad del crédito ya que no existe cesión
del crédito.
• El anticipo se realiza sobre créditos
comerciales y no sobre efectos comerciales.

11. PRÉSTAMOS: DEFINICIÓN
1
2
3
• Operación financiera que cuenta con dos partes: prestamista y
prestatario
• Prestamista: suele ser una entidad bancaria.
• Prestatario: persona física o jurídica.
• Una vez otorgada la prestación, la persona a quien se le otorga
se compromete a devolver la cantidad prestada junto con unos
intereses y comisiones en los periodos establecidos.

12. PRÉSTAMOS: VENTAJAS Y DESVENTAJAS
Contar con menores intereses
Préstamos a tipo fijo, alta
comisión por amortización
anticipada
Gestión y operación con menores
costes
Puede haber complicaciones en el
proceso de tramitación
Gracias a la forma de
organización del periodo de
amortización, se evitan
incumplimientos en los pagos
Los gastos de gestión son
elevados
Financiamiento mayor
Posibilidad de que haya
oscilaciones de tipos de interés
altos

13. TIPOLOGÍA DE PRÉSTAMOS
Tipos de préstamos
Según el prestamista
Por su destino
Según la garantía
Por su forma
-Bancarios
-No Bancarios
-Consumo
-Producción: del circulante o para
la inversión en inmovilizado
Personales
Reales
-En póliza
-En escritura pública
Según el tipo de interés
Fijo o Variable
Según la amortización
-Amortización mediante una renta
-Amortización mediante
reembolso único

14. MÉTODOS DE AMORTIZACIÓN
FINANCIERA
Son diversos los métodos
Los propone la entidad financiera
Afecta al importe y la composición
de cuotas periódicas que tendrá que
abonar el prestatario
En el importe o cuota se integran
tanto el capital como los intereses

15. 1.Método de amortización francés o cuotas
constantes
-Es el más utilizado en España.
-La cuantía de las cuotas es siempre la misma durante toda la vida
del préstamo.
-En cada período se va pagando una cantidad menor de intereses
-Se puede utilizar tanto con tipo fijo como con tipo variable

16. 2. Método de amortización americano o al
vencimiento
-Pago exclusivo de intereses a través de las cuotas de cada período
-El capital es amortizado de una sola vez al vencimiento de la operación
-Cada año se paga una cuota que recoge los intereses pero no amortiza el
capital, excepto en el último periodo.

17. 3. Método de amortización constante de
capital o italiano
-Consiste en fijar una cuantía constante del principal del préstamo, abonada
en cada cuota.
-El interés decrece a medida que transcurre el tiempo
-La cuota a amortizar permanece constante todo el tiempo

18. 4. Método de amortización de cuotas
crecientes
-Crecimiento en progresión geométrica del importe de las sucesivas cuotas.
-La parte de intereses y el principal de cada cuota, son variables

19. EJEMPLO: Cuadro de préstamo
Método francés. Cuotas siempre constantes

20. Análisis Cuadro de préstamo:
• Tipo de interés: es el precio del dinero. Se aplica para
contrarrestar la insolvencia del deudor. Lo aplica la entidad
financiera. Será creciente con el plazo y el riesgo.
• Cuota: cantidad periódica que el deudor de un préstamo debe
reintegrar a su acreedor, más los intereses pactados. (En España
impera el sistema de cuotas francés). Intereses + Amortización
• Amortización: es el reintegro del capital propio o
ajeno, distribuyendo pagos en el tiempo. Existen diferentes métodos
de amortización.
• Intereses: Se calcula con el tipo de interés sobre el capital vivo.

21. CRÉDITOS: DEFINICIÓN
1
• Préstamo de dinero donde la persona se compromete a
devolver el monto solicitado en el tiempo definido. Tiene un
límite especificado.
2
• Permite financiar compras de bienes y servicios para que lo
disfrutes al momento, pudiendo pagarlo poco a poco en el
tiempo
3
• La persona misma se administra el dinero mediante retirada
de dinero o ingreso, atendiendo a las necesidades en cada
momento.
4
• Se cancela una parte o la totalidad de la deuda cuando
creamos conveniente, con la deducción en el pago de
intereses.

22. • Se
devengan
intereses
a favor
del banco
• Más
flexible y
más
popular
• Límite de
crédito de
la tarjeta
3000 ó
6000€
• El tipo de
interés
que se
paga es
alto. 25%
TAE
Créditos Comerciales
• Los
obtenemos
por
entidades
de crédito o
empresas
financieras
• Cantidad
de dinero
que el
banco pone
a nuestra
disposición
Tarjeta de crédito
• Para
financiar
compras
de
elevada
cuantía
Línea de crédito
Crédito al consumo
TIPOS DE CRÉDITOS
•Letras, pagarés, pagos
o cobros a plazo.
•Pueden incluir el pago
de interés o no.

23. COMPARATIVA PRÉSTAMOS-CRÉDITOS
Préstamo
Crédito
A disposición del cliente, una
cantidad fija, que luego
devolverá más unos intereses.
La entidad financiera pone a
disposición del cliente en una
cuenta de crédito, el dinero que
necesite hasta una cantidad
máxima.
No admite la posibilidad de
renovación. Al vencimiento,
habría que efectuar un nuevo
préstamo.
Admite renovación y
ampliación cuantas veces se
necesite
Todo el periodo se pagan
intereses
Sólo se pagan intereses sobre el
capital utilizado
Para bienes de larga duración
Profesionales y empresarios
que necesitan liquidez en
momentos diferentes

24. EMPRÉSTITOS: DEFINICIÓN
1
• Préstamo en el que el sujeto activo es un conjunto de
prestamistas: suscriptores del empréstito.
2
• El intercambio de disponibilidades monetarias entre el emisor y
los obligacionistas se materializa en “títulos”.
3
• Los títulos reciben diferentes denominaciones:
bonos, cédulas, pagarés, obligaciones…etc.
4
• Los títulos son las partes alícuotas del capital en las que se divide
el nominal del empréstito
5
• Nacen por 2 razones: permiten al emisor obtener grandes
volúmenes de capital, y posibilidad de financiaciones a muy l/p.

25. TIPOLOGÍA EMPRÉSTITOS
Se clasifican según diversos criterios:

26. Criterio
Tipo de empréstito
Cupón periódico
Pago de intereses
Cupón cero
Amortización por sorteo
Descripción
Los intereses se pagan al final de cada período
Los intereses se pagan de forma acumulada cuando se amortiza
el título.
Los títulos se amortizan a lo largo de la vida del empréstito a
través de un sorteo.
Los títulos se amortizan reembolsando cada año una parte del
valor nominal.
Amortización única
Amortización
Amortización por
reducción nominal
Todas las obligaciones se amortizan de una vez.
Deuda perpetua
Amortización por nominal
No hay compromiso de amortización
A cada obligación se le reembolsa su valor nominal
Amortización con prima
A cada obligación se le reembolsa su valor nominal más una
cantidad adicional
Amortización con lote
Valor de reembolso
A las obligaciones premiadas en un sorteo se les entrega una
cantidad adicional
Normales
Valoración financiera
Características
Comerciales
Además de lo anterior, engloba una serie de contraprestaciones
adicionales
Tipo I
Características ofertadas
Los términos amortizativos se destinan al pago de los intereses y
devolución del valor nominal.
Los términos amortizativos y los tipos de interés son constantes
Tipo II
Los términos amortizativos son variables y los tipos de interés
constantes
Tipo III
Los términos amortizativos y los tipos de interés son variables.

27. EJEMPLO EMPRÉSTITOS
Préstamos que concede el Banco
Interamericano de Desarrollo
Empréstitos provenientes
del Fondo Monetario
Internacional (FMI)
Consideremos una institución (pública o privada) que emite
un empréstito, representado por 15,000 obligaciones con un
valor nominal de 10,000€ cada una, emitidas al 85% y
reembolsables al 115%. La amortización es cada 5 años, a un
ritmo de 3,000 títulos anuales.

28. LEASING
• DEFINICIÓN, OBJETIVOS Y DURACIÓN
• VENCIMIENTO
• TIPOS DE LEASING

29. ¿QUÉ ES?
Contrato por el cual una empresa cede a otra el uso de un bien
comprado por la sociedad, siguiendo una serie de instrucciones,
durante un tiempo determinado y a cambio del pago de unas cuotas
periódicas por parte del arrendatario, con la posibilidad de ejercitar
una opción de compra al final del contrato.
OBJETIVO
Financiar bienes destinados a la actividad empresarial o profesional del
usuario.
DURACIÓN
• Dos años en el caso de bienes muebles.
• Diez años, en el caso de inmuebles o establecimientos industriales.

30. TIPOS DE LEASING
Leasing
financiero
Realizado por un
intermediario
financiero, habitualme
nte una sociedad de
leasing. Esta sociedad
adquiere un bien para
arrendarlo al cliente
con opción de compra.
Leasing
inmobiliario
Por razón de la
naturaleza del bien que
se cede, siendo éste un
inmueble .
Se contrapone al
leasing mobiliario.
“Lease
back” o
retroleasing
Se caracteriza porque
quien vende el bien a
la Entidad Financiera
es el cliente que se
convertirá en usuario
acto seguido. No
existe por tanto
tercero vendedor.

31. VENCIMIENTO
• Al llegar al vencimiento, el cliente tiene las siguientes posibilidades
Devolver el bien
Negociar las
condiciones de otro
contrato de leasing
Ejercitar una opción de
compra

32. RENTING
• Se trata de un contrato de alquiler de bienes muebles, con una
duración superior al año normalmente, cuya particularidad consiste
en pactar una cuota mensual, trimestral o anual fija durante la vida
del contrato de alquiler.
Principales
características
Disponible para
todos
Formato de
contratos libres
No se
contempla
opción de
compra
No tiene
regulación
específica, ni está
sujetas a normas
de supervisión

33. ¿QUÉ TIPO DE BIENES SE PUEDEN
HACER POR RENTING?
Bienes muebles nuevos
que cumplan las
siguientes características:
Ser
tangible
Ser
recuperable
Ser fácilmente
identificable

34. VENTAJAS DEL RENTING
A nivel empresarial se dispone de un inmovilizado sin aumentar el endeudamiento de la
empresa o disminuir la tesorería disponibles para la adquisición.
Neutralidad del coste financiero implícito. Al no tener una carga financiera propia en
intereses, el contrato no está sujeto a las fluctuaciones en los tipos de interés.
Tienen la consideración de gasto fiscalmente deducible , cuando la afectación de los
bienes objeto de renting sea del 100% dentro del desarrollo de actividad normal de la
empresa.
Para particulares sin opción de deducibilidad de las cuotas del renting, deben soportar el
coste de los servicios que recibe frente al valor del bien en adquisición.

35. COMPARACIÓN
LEASING
RENTING
Elija el vehículo que desee
 Seguro, mantenimiento… no
incluidos
 No pague seguros,
mantenimiento…
 Disfrute del vehículo, mínimo dos
años
 Disfrute del vehículo, máximo
cinco años
 Devolución de vehículo
 Prorrogación de contrato
 Adquisición o cambio del vehículo
 Devolución de vehículo
 Prorrogación de contrato

36. SERVICIOS DE GARANTÍA
DE COBRO
• COMFIRMING
• FORFAITING
• FACTORING

37. CONFIRMING
1
2
3
• Servicio de tipo administrativo-financiero, conocido
como “pago confirmado de proveedores”,
“confirmación de pagos” o “factoring de proveedores”.
• Una entidad de crédito actúa como gestor en los pagos
aplazados de una empresa a sus proveedores de
bienes y servicios.
• Ofrece financiación tanto a la empresa que es su
cliente como a los proveedores de ésta.

38. ELEMENTOS DEL CONFIRMING
Cliente de la entidad de
crédito que contrata el
servicio.
Emisor del
Confirming
Gestor del pago de las
facturas pendientes
Proveedor de la
empresa emisora
del Confirming
Beneficiario
del
Confirming
Entidad de
Crédito

39. VENTAJAS
Beneficiario
Emisor
Entidad Financiera
Anticipo del importe de las
ventas
Reducción de costes por
reducción o eliminación de
gestión interna de pagos.
Fidelización
Rapidez en la concesión del
anticipo
Mayor poder de negociación
con la entidad financiera
con la que concierte el
contrato
Incremento del volumen de
actividad y negocio con el
usuario
Incremento de su capacidad
de endeudamiento
Mayor prestigio ante
proveedores, ya que les
ofrece posibilidad de cobro
seguro.
Permite conocer a
potenciales clientes con
posibilidad de captarlos
Incremento de su liquidez y
mejora de su gestión
financiera.
Cobrar antes del
vencimiento o después.

40. INCONVENIENTES
Beneficiario
Emisor
Entidad Financiera
Modalidad con anticipo
puede ser bastante
costosa, incluso mayor que
en el descuento comercial.
Renuncia a otros medios
de pago (cheque,
transferencia, etc.)
El coste, ya que son
servicios de contratación
individual dirigidos a
clientes preferentes
El anticipo y la posterior
disponibilidad no puede
ser efectivo hasta que el
cliente notifique la orden
de pago a la entidad de
'confirming'.
Necesidad de adaptarse a
los sistemas operativos e
informáticos de la entidad
financiera.
En caso de anticipo y por
mala fe del usuario la
entidad puede resultar
perjudicada ya que el
'confirming' es por
definición 'sin recurso'.
Asunción completa de la
garantía de la orden
cursada.

41. FORFAITING
1
2
3
• Es una figura que supone la compra de letras de cambio
aceptadas, créditos documentarios u otra forma de pago.
• El adquiriente de los efectos renuncia de forma explícita a su
derecho de demanda frente a los anteriores proveedores de
la deuda.
• Puede ser una solución sencilla y barata frente a otras
alternativas, para penetrar en mercados como los de Europa
del Este, Marruecos, India, Vietnam, o cualquier otro
mercado considerado como país de riesgo.

42. VENTAJAS
INCONVENIENTES
El exportador mejora su liquidez al
cobrar al contado, no alterando su
capacidad de endeudamiento
Altos tipos de interés, al mismo
tiempo que se asume el riesgo del
forfaiter.
Elimina tanto los riesgos políticos y
administrativos futuros, como el
comercial
Los controles de cambio y
administrativos que tienen algunos
países.
Ahorra costes de administración y
gestión de cobros.
Poca predisposición de los
importadores a facilitar una garantía
o aval.
Permite financiar el 100% del importe
de la operación
No se precisa de pago inicial.
Permite ofrecer a los clientes un plazo
de pago más dilatado que,
comercialmente, es una gran ventaja.

43. FACTORING
1
2
3
4
• La empresa cede las facturas generadas por sus ventas
a una compañía de “factoring”, para que se ocupe de
su gestión de cobro.
• Puede solicitar un conjunto de servicios de carácter
financiero, administrativo y comercial
• Se pueden las siguientes figuras: cedente, factor y
cliente.
• La relación contractual se rige por el principio de
“exclusividad”: la empresa cedente no puede realizar
un contrato de factoring sobre el mismo cliente.

44. ELEMENTOS DEL FACTORING
Empresa que contrata los
servicios de factoring,
cediendo sus facturas de
clientes
Cedente
Empresas a las que
vende el cedente
obligadas al pago de
las facturas
Factor
Compañía de factoring que
adquiere las facturas
asumiendo la gestión de
cobro. Financia al cedente.
Clientes

45. VENTAJAS
INCONVENIENTES
No es necesaria la existencia de letras,
cheques, pagarés que documenten la
relación comercial. Basta con la
presentación de la factura
correspondiente.
El tipo de interés es sustancialmente
más caro en el caso del sin recurso
Interesante para empresas que no
emiten o no aceptan efectos
comerciales.
Los clientes que pagan por
transferencia o por envío de cheque a
vencimiento, tiene la mala costumbre
de retrasarse en los pagos.
Eliminación del riesgo de insolvencia
La burocracia es también más elevada

46. COMERCIO EXTERIOR
SIMPLE
REMESA
COMERCIO
EXTERIOR
DOCUMENTARIA
CRÉDITO
DOCUMENTARIO

47. REMESA
Medio de pago que consiste en el envío por el
exportador a su banco de una serie de documentos (letras
de cambio, pagarés, etc.) con el objetivo de recabar el pago
del importador, en sus operaciones de comercio exterior.
PARTES
DE LAS
REMESAS
•
•
•
•
Ordenante
Banco remitente
Banco presentador
Librado

48. REMESA SIMPLE
• Medio de pago que comprende uno o varios documentos
financieros que nunca van acompañados de documentos
comerciales. Entre los documentos más habituales están
la letra de cambio, el recibo y el pagaré.
• Existen dos modalidades
Contra pago (D/P)
El documento se entrega
contra el pago, por el
importador, por el
importe de la operación.
Contra aceptación (D/A)
El documento se le presenta al
importador para su aceptación y
no se le entregará hasta el
momento en que efectúe su pago.

49. VENTAJAS
EXPORTADOR
IMPORTADOR
-Muestra confianza -Seguridad: puede
hacia el
no pagar o no
comprador.
aceptar el efecto
hasta que no recibe
-Posibilidad de
la mercancía,
aplazamiento del
comprobando su
pago.
idoneidad.
-Facilidad de
financiación del
Banco durante el
periodo de
aplazamiento.
- Obtiene
generalmente un
aplazamiento del
pago.
INCONVENIENTES
EXPORTADOR
-Financieramente
inseguro.
-Coste elevado,
aunque menor que
la remesa
documentaria
-Posibilidad de
problemas de
ejecutividad del
efecto si no está
debidamente
emitido.
-Gestión de cobro
compleja.
IMPORTADOR
-Coste
relativamente
elevado, aunque
menor que la
remesa
documentaria.
-Una vez emitida y
aceptada la letra,
quedará vinculado
al pago con arreglo
a la normativa del
país de cobro.

50. REMESA
DOCUMENTARIA
• Son instrucciones que el exportador da a su entidad bancaria, para
que gestione el cobro de una venta. Esta por unos documentos que
se entregarán al importador, de acuerdo a las indicaciones
transmitidas.
• La Remesa Documentaria es aquella en que las instrucciones van
acompañadas de documentos de tipo comercial (facturas, transporte
de la mercancía, seguros, etc.) a los que se pueden agregar, o no,
documentos de tipo financiero.

51. • Existen dos modalidades
Contra pago (D/P)
Los documentos se
entregan contra el pago,
por el comprador, del
importe de la operación.
Contra aceptación (D/A)
Los documentos se entregan
contra la aceptación, por el
importador, de un efecto
financiero con vencimiento
aplazado, que acompaña a la
Remesa. Ésta aceptación
puede ir acompañada, si se
solicita, de un aval bancario.

52. Protege la desconfianza del
vendedor que puede que no le
vendiera o exigiera un pago
anticipado.
IMPORTADOR
Obtiene un aplazamiento del pago
(en caso de aceptación de letra con
vencimiento aplazado).
VENTAJAS
Aporta seguridad, ya que no se
entrega el control de la mercancía
hasta que el importador paga.
EXPORTADOR
Si es contra aceptación se puede
conseguir financiación del banco
del exportador hasta el momento
del pago.
Un banco del país importador
realiza este trámite de entrega de
documentos contra pago, según
unas normas internacionales.

53. Coste elevado
IMPORTADOR
Gestión compleja para hacerse
con la mercancía
Riesgo sobre la mercancía, ya
que no se puede retirar hasta
que se pague o acepte
INCONVENIENTES
Coste bancario elevado
EXPORTADOR
Gestión compleja para hacerse
con la mercancía, enviando los
documentos por banco
Posibilidad de que el
importador no pague o acepte el
efecto para retirar los
documentos.

54. PROCESO DE UNA REMESA

55. CRÉDITO DOCUMENTARIO
• Orden que el importador da a su banco para
proceder al pago de la operación cuando el
banco del exportador presente la documentación
de que la mercancía ha sido enviada de la
manera convenida.
El banco del importador va a pagar si la
documentación está en regla, con independencia
el importador tenga saldo o no, por lo que
garantiza la operación.

56. TIPOS DE CRÉDITOS DOCUMENTARIOS
Revocable o irrevocable
• Revocable: es aquel que después de su apertura y antes de haber procedido al pago, el
importador puede anularlo en cualquier momento a su libre voluntad, por lo que la
seguridad que ofrece es muy reducida.
• Irrevocable: es aquel que una vez abierto ya no se puede cancelar, lo que garantiza al
exportador que si la documentación presentada es correcta, va a cobrar su venta.
Confirmado
• Es este caso un tercer banco garantiza el cumplimiento del pago en el supuesto de que
el banco del importador no lo hiciera.
A la vista o a plazo
• A la vista: el pago de la operación es al contado, por lo que en el momento de
presentar la documentación el banco del importador procede al pago.
• A plazo: el pago de la operación es aplazado, por lo que una vez entregada la
documentación hay que esperar al transcurso del plazo acordado para recibir el
importe de la venta.

57. VENTAJAS
Para el exportador
Para el importador
 Tiene seguridad absoluta de que
recibirá el importe íntegro de la
venta.
 Mantiene la posesión de la mercancía
hasta que recibe el cobro.
 El cobro es anticipable.
 Fabrica bajo pedido, pues el crédito
puede ser irrevocable.
 Se asegura de recibir la mercancía y
establece la forma y fecha de pago.
 Establece las condiciones
constituyendo un pedido irrevocable.
 Es una garantía de que contra el pago
recibirá los documentos que le
aseguran la posesión de la mercancía.
 Al ser una garantía de cobro para el
exportador, puede negociar mejores
condiciones de compra.
INCONVENIENTES

58. PROCESO DE UN CRÉDITO
DOCUMENTARIO

59. MEDIOS DE PAGO EN EUROPA
1
2
3
4
• Zona Única de Pagos en Euros (SEPA)
• Es una iniciativa que permite a particulares, empresas y organismos
públicos, efectuar pagos en euros, sin utilizar efectivo, desde una cuneta en
cualquier lugar de la zona, mediante un único conjunto de instrumentos de
pago.
• Abarca todos los países de la UE, así como Islandia, Liechtenstein,
Mónaco, Noruega y Suiza.
• La SEPA utiliza los códigos IBAN y SWIFT-BIC como identificadores de
las cuentas dependiendo de la naturaleza del pago.

60. PRINCIPALES OBJETIVOS DE LA SEPA
• La normalización de los pagos en euros.
• Establecimiento de competencia mediante un
mayor número de competidores y la eliminación de
nichos
• Reducción de los costes del dinero electrónico y de
las operaciones de pago
• Reducción de dinero en efectivo y el aumento de
dinero electrónico
• Aumento de la vigilancia de los flujos de dinero
electrónico, en particular en lo relativo al blanqueo
de dinero y la financiación del terrorismo.

61. ELEMENTOS DE PAGO ZONA SEPA
Las transferencias SEPA, que sustituyen a
las actuales transferencias nacionales.
Los adeudos directos SEPA, en
sustitución de las actuales
domiciliaciones de recibos españolas.
Las actuales tarjetas bancarias de pago.
Las cuentas bancarias ahora cuentan con
un código adicional, que es el
Internacional Bank Account Number
(IBAN).

62. SEPA en Internet
• Web SEPA http://www.readyforsepa.ie/
• Vídeo explicativo SEPA subtitulado en español
http://www.youtube.com/watch?v=mG4JmVfo
kyI

63. BIBLIOGRAFÍA
• http://www.expansion.com/diccionario-economico/descuentocomercial-o-bancario.html
• http://www.ceeim.es/financ_3_9.asp?area=&ta=&pub
• http://www.expansion.com/diccionario-economico/leasing.html
• http://www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-es-elrenting
• https://www.targobank.es/es/empresas/comercioexterior/tesoreria-y-medios-de-pago-internacionales/remesasimple-y-documentaria.html
• http://foreigntrade20.com/2012/02/13/medios-de-pagointernacionales-2-de-4-remesa-simple-y-documentaria/

64. • http://www.aulafacil.com/marketinginternacional/Lecc-33i.htm
• http://www.expansion.com/diccionarioeconomico/confirming.html
• http://www.pymesyautonomos.com/consejos-practicos/elfactoring-ventajas-inconvenientes-y-precisiones
• http://www.factoringasociacion.com/factoring.php
• http://prestamos.wordpress.com/clases-de-prestamos/
• http://www.todoprestamos.com/prestamos/tipos-de-prestamos/
• http://es.wikipedia.org/wiki/Empr%C3%A9stito
• http://es.wikipedia.org/wiki/Zona_%C3%9Anica_de_Pagos_en_E
uros