Brochure de servicios 2017

1. Consultoría Financiera
Servicios Profesionales en
Fernando Romero M.
Consultor Financiero
Profesor de Finanzas
Autor de Textos

2. "Los Estados Financieros proveen información
financiera razonable... pero razonabilidad no es lo
mismo que exactitud"
Introducción
El gusto por los números lo tengo desde la infancia, es algo que viene de
familia. Ese gusto lo fui desarrollando a través de los años hasta que
finalmente en la universidad, pude aplicar mi vocación a la ciencia de las
Finanzas Corporativas, la cual la convertí en mi profesión, especializándome
posteriormente en la Valoración de Empresas.
Muchos les huyen a las Finanzas porque las relacionan directamente con las
Matemáticas. Es cierto que existe una relación estrecha, pero las Finanzas es
más que solo números.
Las Finanzas son, más que nada, la aplicación del sentido común combinado
con la capacidad de pensar, evaluar, entender y actuar de acuerdo a ciertos
principios de optimidad y consistencia, para llegar a un solo objetivo, el de
manejar adecuadamente los recursos financieros para generar una
rentabilidad que satisfaga las expectativas de todo inversor, sea éste un
directivo de muchos años de experiencia o un emprendedor que recién inicia
su start-up.
Mi énfasis es hacer de las Finanzas una ciencia que sea, al mismo tiempo,
sencilla de entender para un emprendedor, fácil de aplicar para un
empresario, y exacta de desarrollar para un académico. Por ello mi objetivo
es apoyar a los emprendedores, servir a los empresarios y formar a los
formadores en esta ciencia tan apasionante e imprescindible para el éxito de
los negocios, como son las Finanzas Corporativas.

3. Fernando Romero M.
Titulado como Ingeniero en Finanzas por la Universidad
Tecnológica Empresarial de Guayaquil; Magíster en Economía
por la Universidad de Guayaquil; cuenta con un Diplomado
Internacional en NIIF Completas por el Instituto Tecnológico
Superior de Monterrey, además de cursos de especialización en
Evaluación de Proyectos y Valoración de Empresas por la ESPOL
y el IDE Business School, respectivamente.
Es consultor financiero especializado en Valoración de
Empresas y con amplia trayectoria en Diagnóstico Financiero,
Evaluación Financiera de Proyectos, Elaboración de Planes de
Negocios, Asesoramiento Empresarial para Directivos y
Emprendedores, Fondos de Capital de Riesgo, Administración de
Fondos y Fideicomisos. Ha sido capacitador, consultor, asesor y
gerente de entidades públicas y privadas tales como CORPEI,
Hansen-Holm, Superintendencia de Bancos y Seguros, Banco del
Estado, entre otros, en materias de Finanzas y NIIF.
Ha sido autor de artículos, libros y papers, además de jurado de
tribunales de tesis y profesor de Postgrado y Educación
Continua de instituciones nacionales e internacionales tales
como IDEPRO, CapaciTES, Universidad Espíritu Santo, IDE
Business School, Escuela de Negocios Humane, Escuela
Superior Politécnica del Ejército (ESPE), Universidad del Azuay,
Tecnológico Superior TECSUP (Perú), Universidad ESAN (Perú),
siendo en esta última profesor invitado de la cátedra de
Valoración de Empresas de la Maestría en Finanzas y Derecho
Corporativo.
Portafolio de Servicios
En las siguientes páginas, pongo a vuestra disposición mi portafolio de
servicios profesionales de consultoría financiera en las áreas de:
 Diagnóstico Financiero
 Evaluación Financiera de Proyectos
 Valoración de Empresas
 Elaboración de Planes de Negocios
 Valoración Express de Empresas
 Asesoramiento Empresarial
 Capacitaciones en Finanzas

4. Diagnóstico Financiero
Tal como una persona necesita
hacerse un examen médico de forma
periódica para determinar su buena
salud, el diagnóstico financiero
permite determinar la buena salud de
la empresa en cuanto a factores
determinantes tales como:
 Liquidez
 Solvencia
 Eficiencia
 Rendimiento
 Endeudamiento
 Apalancamiento
Para la determinación del adecuado
desempeño de estos factores, se
utilizan varias herramientas
financieras tales como:
COBERTURA DE LAS NECESIDADES
OPERATIVAS DE FONDOS (NOF)
Se debe determinar si los pasivos
corrientes generados de forma
espontánea son los suficientes para
cubrir los activos corrientes
necesarios para la operación. Si no
son los suficientes, los activos no
cubiertos (las NOF) se deben cubrir
con recursos a largo plazo sobrantes
(Fondo de Maniobra) luego de
financiar la inversión de largo plazo. Si
estos fondos no son lo suficiente, se
deberá analizar la estructura de las
NOF mediante cálculos adicionales.
ESTRUCTURA ADECUADA DEL FONDO
DE MANIBRA
Dadas las características de los
elementos de los cuales se origina el
fondo de maniobra (fondos de largo
plazo e inversiones de largo plazo) se
debe establecer junto con la alta
gerencia, la estructura anual correcta
de este fondo para que pueda cubrir
cualquier alteración de las NOF.
Este fondo se puede alimentar sea con
más deuda de largo plazo o con
retención de utilidades, lo que podría
brindar a la empresa ciertos
beneficios tributarios adicionales.
INDICES FINANCIEROS
Los índices o ratios financieros
ayudan a determinar el correcto
desempeño de las operaciones del día
a día de la empresa. Se evalúa la
gestión de cobro a clientes, la rotación
de inventarios (sea de mercaderías o
materias primas, productos en
proceso y productos terminados), la
gestión de pago a proveedores y otros
tipos de actividades, con la finalidad
de determinar el adecuado tamaño de
las NOF de la empresa además de la
elaboración de índices óptimos y de
políticas financieras. Adicionalmente
se evalúa los márgenes de
rendimiento de los resultados y la
estructura de endeudamiento de la
empresa con la finalidad de
determinar las condiciones óptimas
de desempeño económico.
PUNTO DE EQUILIBRIO Y
APALANCAMIENTO
Al revisar la estructura de costos y
gastos y luego de determinar el patrón
de comportamiento de cada costo y
gasto clasificándolos como costos
fijos o variables (bajo la estructura de
costeo directo), se puede determinar
el punto mínimo de ingresos en el cual
estarían cubiertos todos los costos,
sean éstos operativos (producción,
administración, venta) o no operativos
(financieros y tributarios).
Adicionalmente, bajo la estructura de
costeo directo, se puede determinar el
nivel de riesgo operativo o financiero
al que está expuesta la empresa,
determinando sus grados de
apalancamiento.

5. "La mayoría de los
problemas
financieros de las
empresas se
producen porque su
uso de fondos es
mayor a su fuente de
fondos"

6. Evaluación Finaciera de Proyectos
La evaluación financiera de proyectos
es un proceso que involucra la
elaboración de distintos estudios de
viabilidad a diferentes niveles de
análisis para generar la mayor
cantidad de información posible que
permitan establecer proyecciones
financieras razonables sobre
diferentes escenarios de
desenvolvimiento de distintas
variables independientes del proyecto.
La evaluación financiera se nutre de
otros estudios de viabilidad que se
realizan para determinar los ingresos,
costos e inversiones del proyecto.
VIABILIDAD DE MERCADO
Este estudio ofrece información sobre lo
que se desea vender, lo que el mercado
solicita, a quiénes se puede llegar, las
cantidades que se podría vender, el precio
que se podría establecer, las promociones
y canales de distribución que se podría
utilizar, entre otros factores.
VIABILIDAD TECNICA
En este estudio se determina gran parte
de las inversiones que deberá realizar el
proyecto para producir el producto o
servicio que ofrece, junto con la
disponibilidad y costos de los
suministros e insumos, análisis y
selección del tamaño óptimo del proyecto
en términos de capacidad instalada,
además de las normas de calidad en la
producción como BPM, ISO, HACCP,
Kosher, etc.
VIABILIDAD AMBIENTAL
Este estudio incluye el evantamiento de
la línea de base, la caracterización del
medio ambiente físico, biológico y
humano, la identificación y evaluación de
planes ambientales, los planes de
mitigación ambiental, de restauración,
seguimiento, monitoreo.
VIABILIDAD LEGAL
Este estudio analiza las leyes societarias
referentes a la constitución de
compañías, registro y protección de
inversiones; leyes tributarias en lo que
referente a impuestos fiscales,
municipales, societarios, tasas,
contribuciones, aportaciones; y otros
cuerpos legales con afectación directa al
proyecto.
VIABILIDAD DE GESTION
En este estudio se analizan los aspectos
de organización empresarial,
organigrama y gobierno corporativo,
además de analizar factores como las
políticas de remuneraciones al personal,
beneficios sociales por ley y adicionales.
VIABILIDAD FINANCIERA
Este estudio recopila toda la información
financiera derivada de los otros estudios
de viabilidad, y con esa información
disponible se procede a la elaboración de
proyecciones financieras sobre las cuales
se aplican medidas de evaluación tales
como el Valor Actual Neto (VAN), Tasa
Interna de Retorno (TIR), Periodo de
Recuperación de la Inversión (PRI), entre
otros métodos aceptados.
El objetivo principal de la evaluación
de proyectos es la de determinar si un
proyecto de inversión será rentable o
no. Sin embargo, no debe verse al
resultado de la evaluación como una
determinación concluyente. Más bien,
la evaluación de proyectos es una
herramienta poderosa que permite
generar mayor cantidad de
información para tomar una decisión
acertada.
Con esta finalidad, los estudios de
viabilidad previos a la evaluación del
proyecto, pueden ser algunos o todos
los que se enlistan a continuación:

7. "Lo importante no es
el resultado de un
solo indicador, sino
la interpretación
que le demos a toda
la información"

8. Valoración de Empresas
La Valoración de Empresas es el servicio por
el cual usted puede conocer, con una alta
fiabilidad, el valor que usted podría recibir
por vender su empresa o el valor que usted
debería pagar para adquirir un negocio en
marcha.
Una Valoración de Empresas casi siempre se
utiliza con un fin específico: el de encontrar
un rango razonable de valores dentro del
cual se puede establecer un precio de
intercambio de los activos o del patrimonio
del negocio valorado. Sin embargo, vender
una empresa no es una ‘venta de garage’ de
los activos fijos del negocio. Toda empresa
es el resultado de la unión de inputs más
procesos desarrollados por un capital
humano que aprovecha las inversiones del
negocio, las cuales están financiadas por
recursos propios o ajenos. Una Valoración de
Empresas no valora cada activo de forma
individual como si fuera un peritaje, es un
proceso que valora la empresa como un
todo.
Para realizar una correcta Valoración de
Empresas, se realizan varias actividades que
se resumen en los siguientes pasos:
DIAGNOSTICO FINANCIERO
Antes de valorar una empresa, se debe
conocer su situación financiera actual para
así aprovechar las fortalezas financieras y
corregir cualquier debilidad que se
encuentre. Este proceso asegura que la
empresa en el futuro pueda crear la mayor
cantidad de valor posible para sus
accionistas. Tal como sucede con las
personas, una empresa sana rendirá mucho
más que una empresa enferma.
ELABORACION DE PROYECCIONES
El diagnóstico financiero permitirá
establecer los Key Drivers con los cuales se
realizarán las proyecciones de resultados,
saldos de balance y flujos de efectivo, con la
finalidad de evaluar la generación de
beneficios económicos futuros y explotarlos
a su mayor capacidad posible.
DETERMINACION DEL MEJOR METODO DE
VALORACION
Todos los métodos de valoración utilizados
pueden agruparse en dos grandes grupos:
los métodos de descuento de flujos de caja y
los métodos de creación de valor. Todos
estos métodos obtienen exactamente el
mismo valor de la empresa si se utiliza para
cada uno las mismas variables
independientes.

9. METODOS DE VALORACION OFRECIDOS
 Método del Free Cash Flow (FCF)
 Método del Capital Cash Flow (CCF)
 Método del Equity Cash Flow (ECF)
 Método del Adjusted Present Value
(APV)
 Método del Economic Value Added
(EVA)
 Método del Residual Income (RIM)
 Método del Cash Value Added (CVA)
 Método del Net Value Added (NVA)
 Método del Investment Recovery and
Vaue Added (IRVA)

10. "El Plan de Negocios
es el relato de una
historia de amor
entre un
emprendedor y un
inversor"

11. Elaboración de Planes de Negocios
Todo empresario fue alguna vez
emprendedor, y debe continuar
siéndolo siempre, a cada día. A su vez,
todo emprendedor comenzó con una
idea de negocio. Algunos
emprendedores han fracasado en el
intento mientras que otros han
alcanzado el éxito empresarial. ¿Qué
ha diferenciado a unos empresarios
con otros? En su debido momento, los
empresarios exitosos apoyaron su
idea de emprendimiento en un
adecuado plan de negocios.
El plan de negocios es un documento
que, sin tener un rigor académico o la
longitud de un libro, provee
información muy necesaria para que
los inversores tomen decisiones
acertadas sobre la inversión que
realizarán y las fuentes de
financiamiento apropiadas para tal
inversión. Para un emprendedor, el
plan de negocios es un documento de
vital importancia pues con éste puede
lograr que un inversor se enamore del
negocio que el emprendedor propone.
La estructura de un plan de negocios
es muy similar a la de un informe de
evaluación de proyectos, por cuanto el
plan de negocios tiene, entre varios
objetivos, el de determinar la
rentabilidad del proyecto de inversión,
lo cual se basa en una apropiada
evaluación, y ésta a su vez se basa en
los estudios de viabilidad de mercado,
técnica, ambiental, legal, y de gestión.
No obstante, el plan de negocios se
diferencia de una evaluación de
proyectos por cuanto el plan es
redactado para uno o varios fines.
También, el plan de negocios está
dirigido a lectores o usuarios
específicos, entre los que constan el
propio emprendedor o empresario. En
sí, el plan de negocios se puede
elaborar para los siguientes objetivos:
BUSCAR UN SOCIO INVERSIONISTA
El plan de negocios se prepara para
buscar a un socio que esté dispuesto
a invertir en la idea de negocio del
emprendedor. Tales inversores pueden
ser familiares, amigos, conocidos,
empresarios que buscan diversificar
su portafolio de inversiones,
inversores ángeles, entre otros.
REALIZAR ALIANZAS ESTRATEGICAS
El plan de negocios se elabora para
buscar un aliado o asociado cuyas
habilidades sirvan para aumentar
fortalezas, combatir debilidades,
aprovechar oportunidades y paliar
amenazas a las que se enfrenta un
emprendimiento. Tal socio puede
aportar conocimientos y experiencia
específica en áreas tales como
marketing, producción, contabilidad,
impuestos, finanzas, tecnología, redes
sociales, etc.
APLICAR A UNA INSTITUCION
FINANCIERA
El plan de negocios se elabora para
acceder a fuentes de financiamiento
tanto tradicionales (como créditos
bancarios) como no tradicionales,
como fondos de capital de riesgo, joint
ventures, factoring, banca de segundo
piso, créditos no reembolsables de
organismos multilaterales, etc.,
cumpliendo requisitos de
presentación y elaboración
específicos solicitados por tales
instituciones.

12. ¿Deseas irte del país sin perder tu
patrimonio? Lo primero que debes hacer
para vender tu empresa y así no perder
tu patrimonio es valorarla. Yo te ayudo a
valorar tu empresa en tan solo 15 días
con metodología financiera de general
aceptación en los mercados financieros
locales e internacionales.
Lo único que necesito para realizar este
trabajo, además del anticipo, es lo
siguiente:
 Estados financieros (no
necesariamente auditados) de los
últimos 3-5 años
 Formularios 101 de los últimos 3-5
años
 Detalle de deudas o tablas de
amortización de los últimos 3-5 años
 Detalle de ventas mensuales o
formularios 104 de los últimos 36-60
meses
Valoración Express de
Empresas

14. Asesoramiento
Empresarial
Casi todos los grandes empresarios
de éxito tienen algo en común: han
tenido uno o varios asesores a lo
largo de su vida empresarial. Los
empresarios de la vieja guardia casi
siempre han tenido a su contador
como su mano derecha y
co-responsable de sus éxitos. Hoy
en día los emprendedores tienen
como asesores a profesionales
expertos en varios temas, desde
expertos en Finanzas hasta
diseñadores gráficos y expertos en
redes sociales.
Tener un buen asesor es una
práctica saludable por cuanto como
seres humanos, no sabemos o no
dominamos todo el conocimiento
necesario para la más mínima de
las actividades de nuestra empresa.
Cuando un negocio arranca, dado
que la tendencia inicial es la de
mantener los costos mínimos al
mínimo posible, se suele contratar
únicamente a un asesor contable y
un asesor legal. Cuando los
negocios crecen, es necesario
soportar tal crecimiento en un
apoyo mayor, y es entonces que las
empresas contratan firmas de
auditoría y estudios jurídicos,
compañías de publicidad y redes
sociales, y consultores financieros,
entre otros.
Gracias a mi experiencia
profesional de más de 10 años de
práctica de la consultoría
independiente, además de la
asesoría y capacitación en
Finanzas, estoy en capacidad de
brindar asesoría en temas diversos
tales como:

15. ASESORÍA EN LA APLICACION DE
LAS NIIF
Asesoría en la aplicación de las
normas financieras y de valoración,
tales como NIC 7, NIC 36, NIIF 9 y
NIIF 13, aparte de normas
inmobiliarias tales como NIC 11, NIC
17, NIC 40, NIIF 15, NIIF 16 y normas
referentes a instrumentos de
patrimonio como NIC 27, NIC 28,
NIIF 3 y NIIF 10.
ASESORIA EN BUEN GOBIERNO
CORPORATIVO
Las prácticas de Buen Gobierno
Corporativo permiten una
formalización acelerada de las
empresas, convirtiendo a los
emprendimientos en negocios
plenamente consolidados. Aparte de
los requerimientos legales
societarios impuestos por el ente
controlador de compañías y la
autoridad tributaria, es muy
importante que las juntas de
accionistas y directorios cumplan
con formalidades específicas de
conformación, de acuerdo con
estándares internacionales tales
como los expuestos por la CAF.
ASESORIA EN MANEJO DE SITIOS
WEB Y REDES SOCIALES
El conocimiento generado en el
desarrollo y manejo de mis medios
de comunicación, me permiten
asesorar a empresas y
emprendedores en estos temas, sin
entrar de lleno al tema de
programación informática.

16. Capacitaciones en Finanzas
Quien enseña a otros, cada vez que lo hace, pule sus conocimientos dado que también
se enseña a sí mismo. La teoría no lo es todo, la práctica hace al maestro; sin embargo
la teoría es el punto de partida de un productivo viaje de aprendizaje en el cual la
experiencia otorga al maestro la capacidad de brindar a sus estudiantes un
conocimiento práctico y rápido que les ayude a generar beneficios inmediatos.
A continuación detallo mi oferta de cátedras universitarias, cuyos materiales de
capacitación están disponibles en mi sitio web:
INTRODUCCIÓN A LAS FINANZAS
 Principios de Racionalidad Financiera
 Fuentes de Información Financiera
 Contabilidad y Estados Financieros
 Interés Simple e Interés Compuesto
FINANZAS OPERATIVAS
 Necesidades Operativas de Fondos
 Fondo de Maniobra
 Administración de activos corrientes
 Diagnóstico financiero
 Formulación de Estrategias
 Administración de los Costos
 Modelo Costo-Volumen-Utilidad
 Punto de Equilibrio Operativo y Financiero
 Grado de Apalancamiento Operativo y
Financiero
 Estructura de Capital y Escudo Fiscal
 Elaboración de Presupuestos
 Métodos estadísticos de Proyección de
Ingresos
 Proyecciones mediante el uso de Key Drivers
 Proyección de Resultados y Balances
 Proyección de Flujos de Efectivo
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
 Instrumentos Financieros de Renta Fija
 Instrumentos de Inversión de Renta Variable
 Valoración de Instrumentos Financieros
 Medición del Riesgo en Instrumentos
Financieros
 Introducción al Capital de Riesgo
 Instrumentos Financieros Derivados
 Contratos Forward y de Futuros
 Opciones Financieras y Warrants
 Permutas Financieras o Swaps
EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS
 Tipología de proyectos
 Métodos de evaluación financiera de
proyectos
 Cálculo de tasa de descuento (costo de
capital)
 Evaluación de proyectos con vida limitada e
indefinida
 Medición del riesgo en proyectos de inversión
VALORACION DE EMPRESAS
 Métodos de descuento de flujos de fondos
 Métodos de valoración estáticos y dinámicos
 Cálculo de flujos de caja finitos
 Cálculo del Valor Terminal o Perpetuidad
 Costo de Capital apropiado para cada flujo
 Métodos de creación de valor
 Medición de la creación de valor o riqueza
 Análisis de los diferentes métodos de
creación de valor (EVA, RIM, CVA, NVA, IRVA)
 Creación de Valor a Perpetuidad
 Costo de Capital apropiado para cada modelo
ADMINISTRACION DE RIESGOS
 Riesgos de Liquidez
 Riesgos de Cartera
 Riesgos de Apalancamiento
 Riesgos en Proyectos de Inversión
 Riesgos en Instrumentos Financieros

18. Contacto Redes Sociales
Fernando Romero M.
Cel. (+593) 99407 9023
Mail: f.romero.m@gmail.com
Web: www.fernando-romero.com
@nandsnap