2. Agenda
1. Presentación
2. Objetivos de aprendizaje
de la semana
3. Desarrollo del tema
4. Conclusión de la clase
5. Pregunta de investigación
3. Objetivos de aprendizaje
•Conocer los conceptos más
importantes en el manejo de los
SWAPS.
•Analizar y aplicar técnicas para
calcular el precio de los SWAPS.
•Identificará los principales mercados
de derivados donde se negocian los
SWAPS.
4. Swaps
Un swap es un contrato financiero entre dos partes que acuerdan intercambiar flujos de
caja futuros de acuerdo a una fórmula preestablecida.
• Swap de tasa de interés: se intercambian flujos de intereses en una misma moneda en
ciertas fechas previamente convenidas.
• Swap de divisas: el intercambio de flujos se hace en función del tipo de cambio de
dos monedas.
5. • Fecha de comienzo y fecha final del ‘swap’
• Cantidad sobre la que se calculan los flujos de ambas partes
• Tipo o margen de interés de cada parte contratante
• Índice de referencia para la parte variable
• Periodicidad o frecuencia de pago
Elementos de un swap
6. Swap de tasas de interés
Son contratos entre dos o más partes, llamadas contrapartes, en los que acceden a
intercambiar (o hacer "swap", por su significado en inglés) series de pagos futuros de deuda.
Los swaps de tasas de interés son instrumentos derivados, operados en el mercado
extrabursátil, y no en un mercado de valores.
7. Swap de tasas de interés
Supongamos que nos encontramos con los siguientes elementos:
• Del 01 de Enero al 31 de Diciembre
• $25,000.00
• Participante X: Paga cada tres meses un 3% de interés sobre el monto
• Participante Y: Paga cada tres meses la TIIE a 3 meses (interés variable) sobre el monto
9. Swap de divisas
Un swap de divisas es un derivado financiero negociado directamente entre dos partes sin
intervención de terceros, que está íntimamente relacionado con el swap de tipos de interés.
A diferencia del swap de tipos de interés, el swap de divisas puede involucrar el intercambio
del capital principal.
10. Variaciones en el swap de divisas
1. Intercambiar únicamente el principal
2. Combinar el intercambio del principal con un swap de tipos de interés
3. Intercambio únicamente de flujo de intereses
11. Swap de divisas
Imaginemos una empresa suiza que necesita dólares estadounidenses y una empresa de
Estados Unidos que necesita francos suizos por un valor en dólares estadounidenses similar
al tipo de cambio actual. Ambas empresas podrían disminuir su exposición al riesgo
cambiario debido a las fluctuaciones en los tipos de cambio mediante un swap de divisas:
• Si las compañías ya han obtenido el préstamo que cada una necesita, es decir, ya cuentan
con el capital principal, pueden disminuir su exposición al riesgo cambiario mediante un
swap sólo del interés. En otras palabras, cada compañía financia el coste del préstamo en
su propia divisa nacional.
• En caso de que las compañías pudieran pedir el préstamo en su propio país y en su divisa
nacional, podrían realizar un swap de divisas en el que sólo intercambien el capital
principal.
12. ¿Cómo pueden los swaps protegernos del
riesgo económico?
-Integrar en un documento en Word Formato UTEL, incluir fuente
de consulta y referenciar en formato APA
13. ¡Gracias por su atención!
Profra. Andrea Favela del Ángel
Liga de presentación:
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