Renta, Renta fija, Instrumentos de deuda pública, Bonos, tipos de bonos, Características de los bonos, TIR, riesgo de los bonos.

1. Bachiller:
Julio C. Ramos. C.I V;20.318.245
ANH3 Contaduría Publica
Guanare ; Agosto 2016
Republica bolivariana de Venezuela
Ministerio del poder popular para la educación superior
Universidad Nacional Experimental de los Llanos Occidentales
“Ezequiel Zamora”
Guanare- portuguesa

2. Es todo ingreso que una persona física o
jurídica percibe y que puede consumir sin
disminuir su patrimonio. Diferencia entre
los ingresos y los gastos necesarios para su
obtención.
Es un tipo de inversión formada por
todos los activos financieros en los
que el emisor está obligado a realizar
pagos en una cantidad y en un
período de tiempo previamente
establecidos es decir, el emisor
garantiza la devolución del capital
invertido y una cierta rentabilidad.
Se le denomina “fija”
precisamente porque
conocemos desde el principio
la cantidad que nos van a
pagar en cada momento.
Generalmente, pagan un
cupón fijo cada seis meses.
Por ello, la rentabilidad es fija
desde la emisión del título
hasta el vencimiento.

3. Título de deuda a corto plazo emitido por el Gobierno Central. Su vencimiento suele
ser de tres, seis o doce meses. Estos títulos, junto con los de Deuda Pública
Nacional, son los más comunes y de mayor frecuencia y volumen de emisión.
Son emisiones de activos financieros que realizan las administraciones públicas
con objeto de financiar el presupuesto de gasto o inversión. Estas emisiones de
activos financieros otorgan a los titulares que las adquieran el derecho a recibir
unos intereses o cupones en el tiempo que se fijan previamente con las
emisiones. Entre los mas importantes están:
Son valores de deuda a largo plazo emitidos por la nación para la cancelación de sus
obligaciones, Por ejemplo; los vebonos, instrumentos emitidos por el gobierno para
la cancelación de pasivos a los profesores universitarios, estos títulos se negocian
en la Bolsa de Valores de Caracas.

4. Bono canjeable
Que puede ser canjeado
por acciones ya
existentes. No provoca ni
la elevación del capital ni
la reducción de las
acciones.
Bono Convertible
Que concede a su
poseedor la opción
de canjearlo por
acciones de nueva
emisión a un precio
prefijado.
Bono Cupón Cero
Título que no paga intereses
durante su vida, sino que lo
hace íntegramente en el
momento en el que se
amortiza, es decir cuando el
importe del bono es devuelto.
En compensación, su precio es
inferior a su valor nominal.
Los bonos son títulos de deuda que pueden ser emitidos por el Estado (gobiernos nacionales,
provinciales, municipales, etc.) o empresas privadas (industriales, comerciales o de servicios) y
otorgan a su tenedor el derecho de percibir intereses o una renta fija por un determinado
período, al final del cual el capital es rembolsado. Lo habitual es que el bono sea un título al
portador que puede ser negociado en una bolsa de valores. El bono supone un compromiso por
parte del emisor para devolver el capital principal junto con los intereses correspondientes (que
suelen formar lo que se conoce como cupón).
Principales Tipos de Bonos

5. Bonos de Caja
Títulos emitidos por una empresa,
que se compromete a reembolsar al
vencimiento fijado el préstamo
pactado; los recursos obtenidos con
la emisión de estos bonos se
dedican a las necesidades de
tesorería de la empresa.
Bonos de deuda perpetua
Son aquellos que nunca devuelven el
principal, (esto es, el nominal del bono,
que generalmente coincide con la
inversión inicial), sino que pagan
intereses (cupones) regularmente de
forma indefinida. Son los más sensibles a
variaciones en el tipo de interés.
Bono Simple
Son aquellos que representan una
deuda para la empresa que los emite
y para el inversor con un derecho de
cobro de capital e interés. El tenedor
de un bono simple se constituye en
acreedor de la empresa emisora.
El Bono de Prenda
Es un documento financiero que
acredita el vínculo o la existencia de un
crédito prendario sobre las mercancías o
los bienes indicados en el Certificado de
Depósito al que el Bono de Prenda está
adherido.

6. Los bonos son un instrumento de renta fija, por lo que los tenedores
de los bonos se constituyen de esta manera en acreedores de los entes
emisores, y por tal motivo poseen ciertas ventajas sobre los tenedores
de acciones denominados accionistas al momento de posibles pérdidas
o quiebre del ente emisor, al tener prioridad de su inversión frente a
los socios.
Por otro lado, ya que la deuda se representa mediante títulos valores
negociables en el mercado de valores, el inversor puede acudir al
mercado y vender su participación para recuperar de manera
inmediata todo o parte de su inversión.
Por lo común, los bonos son emitidos por diversas agencias
gubernamentales o por corporaciones privadas de gran capacidad
financiera en cantidades definidas que conllevan una fecha de
expiración, con el fin de financiarse temporalmente (letras del tesoro
para el caso de los Gobiernos), o a plazos mayores.

7. Representa una parte alícuota de una deuda.
Pueden tener como garantía bienes hipotecarios.
Tiene derecho a recibir intereses periódicamente de acuerdo con lo estipulado
en la escritura de emisión, exista o no utilidades.
Se paga al vencimiento y en efecto de pago de los bonistas, pueden solicitar el
remate de los bienes que lo garantizan.
Los bonos acumulan intereses desde su emisión.
Los bonos se venden a su valor nominal, por encima o por debajo de su valor
nominal.

8. Todos los valores del Tesoro son de «renta fija», es decir, generan una
rentabilidad anual constante y conocida desde el momento de la compra,
siempre que se mantengan hasta el vencimiento. Cuando el inversor
decide vender sus títulos en el mercado secundario antes del
vencimiento, puede sufrir pérdidas sobre la inversión que realizó
inicialmente, lo que no sucede si los títulos se mantienen hasta su
vencimiento. Esta pérdida puede darse si los tipos de interés en el
mercado han aumentado desde que realizó la inversión; en este caso, el
derecho que otorga una letra, bono u obligación a recibir ciertas
cantidades en el futuro pasa a tener un menor valor actual o precio de
mercado. Con ello, la cantidad que reciba el inversor puede ser inferior a
la que invirtió inicialmente. Por tanto, la seguridad plena que otorgan los
valores del Tesoro de no sufrir pérdidas en la inversión se da solamente
cuando los valores se mantienen hasta su vencimiento.

9. La rentabilidad de un bono es un tipo de interés. A ese tipo de interés
también se le conoce como TIR o Tasa Interna de Rentabilidad. De forma
muy simplificada, la TIR es la diferencia entre el valor que me devolverán
al vencimiento de un bono y su precio actual de compra expresado en
porcentaje. Un ejemplo numérico sencillo: precio de compra de un bono =
95 y valor de reembolso dentro de un año = 100; en este caso la
rentabilidad o TIR a vencimiento será (100-95) / 95 = 5,2%. En este
ejemplo se puede apreciar cómo se entrelazan los conceptos de TIR y
precio. Y es que la TIR es otra forma de expresar el precio de un bono.
Siguiendo con ese ejemplo, si suponemos que el precio de compra del
bono cae desde los 95 hasta los 90 como consecuencia de un aumento del
riesgo vinculado al emisor, la rentabilidad esperada hasta vencimiento, la
TIR, se elevaría hasta el 11,1% (sustituyendo 95 por 90 en la anterior
fórmula). Por lo tanto, es evidente que la TIR y el precio de un bono
guardan una relación negativa: cuando uno se incrementa, el otro se
reduce. Además, ambos parámetros dependen en última instancia de su
riesgo asociado.

10. La rentabilidad suele medirse por la tasa interna de rendimiento (TIR)
de la inversión, que es el tipo de interés que asegura la igualdad
financiera entre el capital que se invierte y el valor actualizado de
todos los cobros.
La rentabilidad de los bonos y obligaciones del Estado se obtiene con la
siguiente igualdad:
Donde:
i: Rentabilidad anual.
Pa: Precio de adquisición, sea por suscripción o por compra en el mercado secundario, incluido el
cupón corrido.
Pv: Precio de venta o de amortización.
N: Número de cupones desde la fecha de cálculo hasta la de vencimiento de la operación.
t: Días entre la fecha de compra y la de venta o amortización.
C: Importe bruto de cada cupón.
tj: Días entre la fecha valor y el vencimiento de cada cupón.

11. Dentro del bono se encuentra el riesgo
asociado a un bono podemos distinguir
fundamentalmente entre:
Riesgo de mercado
Riesgo de crédito
Riesgo de inflación
que varíe el precio del
bono por variación en
los tipos de interés del
mercado.
posibilidad de que el emisor del bono no
pueda/quiera (en caso de repudio) hacer
frente a los pagos derivados de dichos
instrumentos de renta fija.
al vencimiento del bono,
existe la posibilidad de
que la inflación haya
hecho mella en el
retorno del bonista.