BONOS. PROFESOR: ALIRIO ARANGUREN. SUBPROYECTO: MATEMATICA FINANCIERA. LIC EN ADMINISTRACIÓN.

1. UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
DE LOS LLANOS OCCIDENTALES
“EZEQUIEL ZAMORA”
UNELLEZ
GUANARE – EDO PORTUGUESA
ALUMNAS:
AURIMAR HERRERA C.I: 24.616.592
MARIA MOLINA C.I: 22.092.018
PROFESOR: ALIRIO ARANGUREN

2. INTRODUCCIÓN
La renta fija es un tipo de inversión formada por
todos los activos financieros en los que el emisor
está obligado a realizar pagos en una cantidad y en
un período de tiempo previamente establecidos es
decir, el emisor garantiza la devolución del capital
invertido y una cierta rentabilidad. O dicho de otra
manera, si adquirimos un instrumento de renta fija,
conocemos los intereses o rentabilidad que nos
van a pagar desde el momento en que compramos
dicho instrumento.

3. TITULOS DE RENTA FIJA
Los instrumentos de inversión de renta fija son emisiones de deuda que realizan
los estados y las empresas dirigidos a un amplio mercado. Generalmente son
emitidos por los gobiernos y entes corporativos de gran capacidad financiera en
cantidades definidas que conllevan una fecha de expiración.
La renta fija funciona exactamente igual que un préstamo bancario, pero tiene algunas
particularidades:
 Los prestamistas son una gran cantidad de inversores, que se
denominan obligacionistas.
 La deuda se representa mediante títulos valores negociables en el mercado de
valores, por lo que el inversor puede acudir al mercado y vender su participación
para recuperar su inversión rápidamente.
A cambio de prestar su capital, los inversionistas reciben un interés cada determinado
tiempo, aunque de hecho es más complicada la determinación de la tasa de
ganancia de este tipo de instrumentos dado que se requiere calcular mediante
fórmulas matemáticas y financieras que se refieren a la compra de dichos
instrumentos mediante un descuento que ofrece el mercado. Una vez hecha la
adquisición de dichos instrumentos con descuento, el instrumento se podrá ofrecer a
un precio más elevado. Para el emisor de los títulos representa una fuente de
financiación más barata que a través de los bancos ya que se evita la intermediación
y se reparte el riesgo.

4. BONOS
Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados
tanto por entidades privadas como por entidades de gobierno.
El bono es una de las formas de materializarse los títulos de
deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una
institución pública (un Estado, un gobierno regional o un
municipio) o por una institución privada (empresa industrial,
comercial o de servicios). También pueden ser emitidos por
una institución supranacional (Banco Europeo de
Inversiones, Corporación Andina de Fomento, etc.), con el
objetivo de obtener fondos directamente de los mercados
financieros. Son títulos normalmente colocados a nombre del
portador y que suelen ser negociados en un mercado o bolsa
de valores. El emisor se compromete a devolver el capital
principal junto con los intereses.

5. CARACTERISTICAS DE LOS BONOS
Las características más importantes de una emisión son:
 Principal nominal o valor nominal - la cantidad sobre la que el emisor paga
intereses, y que tiene que devolver al final.
 El precio de emisión - el precio al que los inversores compran los bonos cuando
se emiten al publicó por primera vez, que normalmente será aproximadamente
igual a la cantidad nominal.
 Fecha de vencimiento - la fecha en que el emisor tiene que devolver el importe
nominal. La duración puede ser de cualquier longitud de tiempo, aunque los
títulos de deuda con un plazo de menos de un año son generalmente
designados instrumentos del mercado monetario en lugar de bonos. La mayoría
de los bonos tienen un plazo de hasta treinta años.
Algunos se han emitido vencimientos de hasta cien años. A principios de 2005, un
mercado desarrollado en euros para los bonos con un vencimiento de cincuenta
años. En el mercado de valores del Tesoro de EE.UU., existen tres grupos de
vencimientos de los bonos:
 A corto plazo (letras): vencimientos hasta un año;
 A medio plazo (notas): vencimientos entre uno y diez años;
 A largo plazo (bonos): vencimiento superior a diez años.

6. OPERACIONES QUE SE REALIZAN
CON BONOS
Todos los valores del Tesoro son de «renta fija», es decir, generan una rentabilidad
anual constante y conocida desde el momento de la compra, siempre que se
mantengan hasta el vencimiento.
No obstante, cuando el inversor decide vender sus títulos en el mercado secundario
antes del vencimiento, puede sufrir pérdidas sobre la inversión que realizó
inicialmente, lo que no sucede si los títulos se mantienen hasta su vencimiento. Esta
pérdida puede darse si los tipos de interés en el mercado han aumentado desde
que realizó la inversión; en este caso, el derecho que otorga una letra, bono u
obligación a recibir ciertas cantidades en el futuro pasa a tener un menor valor
actual o precio de mercado. Con ello, la cantidad que reciba el inversor puede ser
inferior a la que invirtió inicialmente.
Por tanto, la seguridad plena que otorgan los valores del Tesoro de no sufrir pérdidas
en la inversión se da solamente cuando los valores se mantienen hasta su
vencimiento; si se venden antes de esta fecha, se asume el riesgo de que la venta
se realice a un precio inferior al de adquisición de los valores, según las
circunstancias de mercado. Las variaciones en los tipos de interés también pueden
jugar a favor del inversor (cuando evolucionan en sentido bajista), con lo que le
reportarían un beneficio superior al esperado al realizar la inversión.
Por otra parte, las entidades financieras generalmente tienen establecidas en sus
tarifas unas comisiones por la compra o venta de valores. Su importe se descontará
del precio de venta o se sumará al precio de compra, según proceda, lo que
encarecerá la operación y mermará la rentabilidad obtenida.
La forma de calcular la rentabilidad o rendimiento efectivo de una inversión en deuda
depende del tipo de valor adquirido.

7. PRINCIPALES BONOS QUE SE
MANEJAN EN VENEZUELA
 Letras del Tesoro
 Bonos de Deuda Pública Nacional (DPN)
 Bonos del Sur
 Bonos Soberanos
 Bonos Globales
 Bonos de PDVSA
 Euro Bonos
 Bonos Venezolanos
 Vebonos
 Bonos Globales
 Bonos Brady
 Bonos Cero Cupón

8. CALCULO DE RENTABILIDADES DE
LOS BONOS
Los bonos y obligaciones del Estado son valores que
se emiten con un tipo de interés nominal anual –
cupón- que se paga una vez al año, aunque el
primer cupón de cada emisión a veces se percibe
antes o después de que haya transcurrido
exactamente un año.

9. EJERCICIO DE BONOS
Un depósito de 10.000 euros ha generado unos intereses
de 1.000 euros al término de 2 años. ¿Cuál es la T.A.E.
de este depósito?
La resolución de este caso es sencilla aplicando la fórmula
de la capitalización compuesta:
Aplicando la expresión anterior a los datos del problema,
obtenemos:
11.000 = 10.000 * (1+i)2
Hay que despejar i, que es el dato que pide el problema:
i = (11.000/10.000)1/2 - 1
Operando, se obtiene que el valor de i (T.A.E.) es:
i (T.A.E.) = 4,88%

10. CONCLUSIÓN
Visto todo el trabajo pudimos observar que los bonos
son un instrumento financiero de deuda que es
utilizado tanto por entidades privadas como
gubernamentales con el propósito de buscar
financiamiento.
El bono es un compromiso por escrito de quien recibe
un préstamos, de cumplir las condiciones del
préstamo.