Iniciat emp 2015 i-16

04/06/2015
1
11ª, 12ª Semana de clase
Econ. Tula Mendoza Farro
INICIATIVA
EMPRESARIAL
2do. Consolidado:11/05-01/07 (entregade notas del 02/07 al 05/07)
* Examen final del 04/05 al 10/05 (22,23 junio)
1) OT: PQS
Reporte
impreso del
registro al
Concurso
Nacional.
Del 11/05 al
27/05
10%
2) PO
Evaluación
escrita
Estudio
Técnico-
Operativo
20/05
10%
3) RE Rúbrica
de evaluación
de la exposición
del plan de
negocios
(Capítulos
técnico y
administrativo)
27/05
25%
4) RE Rúbrica
de evaluación
de la
exposición del
reto.
Del 8 al 13 de
Junio
25%
5) PO:
Examen escrito
de la lectura
encomendada
08/07
10%
2) OT
Reporte de
participacione
s en
actividades de
emprendimie
nto
Del 29/06 al
06/07
20%
*** Además los puntos a favor de participaciones en aula
*** Actividades de emprendimiento
14/05/2015 2
Marco Conceptual de la Cultura
de Emprendimiento:
•Cultura Emprendedora
•GEM, Doing Business, ICRP
•Teorías del Proceso Empresarial
•Prog./Inst. fomentan Espíritu
Empresarial
•Perfil del Emprendedor
•Creatividad e Innovación
•Generación de Ideas de Negocios
El Plan de Emprendimiento
• Análisis de la Oferta-Competencia
• Análisis de la demanda. Inv. Mdos
• Análisis de la Comercialización
• Estudio administrativo-legal
• Estudio técnico-operativo
• ESTUDIO ECONÓMICO
• Presentación del Plan de Iniciativa
Empresarial
INICIATIVA EMPRESARIAL
304/06/2015
Est. Mercado Est. Técnico
Est. Adm-
Leg-Org.
Est.
Econ-
Fin.
Evaluación
Econ.-Fin.
Análisis
de
Sensibilid.
Análisis
de
Riesgo
2. EVALUACION
DEL PROYECTO
DE INVERSION
1. FORMULACION
DEL PROYECTO DE
INVERSION
FORMULACION Y
EVALUACION DE
PROYECTOS DE
INVERSION
4TMF 28/05/2014
5



TMF 28/05/2014 6TMF 28/05/2014

04/06/2015
2
7
T
MF28/05/2014
 El estudio económico trata de medir la
rentabilidad de la empresa, como uno de los
parámetros que afectan a la eficiencia.
04/06/2015Conti-Emprende 8
• Dado que ya tenemos la
planificación temporal
del proyecto, que
responde a:
▫ ¿Qué se hará?,
▫ ¿Quién lo hará?, y
▫ ¿Cuándo lo hará?
▫ ¿Qué recursos son
necesarios?
• Nos quedan unas
preguntas a responder:
▫ ¿Cuánto costará?
▫ ¿Cómo se aplicará el
recurso “capital”?
• El dinero es importante en
el mundo empresarial.
• Nuestros proyectos viven
en ese contexto.
• Las empresas tienen
muchos proyectos
pendientes, el coste es un
criterio de selección.
COSTO DE LA INVERSIÓN
ESTRUCTURA DE COSTOS Y
GASTOS
ESTRUCTURA DE RESULTADOS
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
INVERSIÓN INICIAL Y
CAPITAL DE TRABAJO
COSTOS DE PRODUCCIÓN Y
OPERACIÓN
FLUJO NETO DE EFECTIVO
RECURSOS ECONÓMICOS
ES LA SALIDA INICIAL REQUERIDA, TOMANDO EN CUENTA
EL COSTO POR INSTALACIÓN DEL ACTIVO NUEVO, LOS
INGRESOS DESPUÉS DE IMPUESTOS OBTENIDOS POR LA
VENTA DEL ACTIVO VIEJO, CUALQUIER GASTO PRE
OPERATIVO Y CUALQUIER CAMBIO DEL CAPITAL DE
TRABAJO NETO
• La inversión en activos (Tangible y no
tangibles)
• Gastos pre-operativos
• El cambio en el capital de trabajo
• Determinar la vida útil del proyecto y su
valor de liquidación

04/06/2015
3
04/06/2015 13
Inversiones (soles)
CONCEPTO U.M. CANT. P.UNIT TOTAL
S/. S/.
ACTIVOS FIJOS 17,393.00
I. Maquinaria y equipo
Computadora ud 1 1850.00 1850.00
Caja registradora ud 2 1100.00 2200.00
Licuadora ud 2 399.00 798.00
Microondas ud 1 350.00 350.00
Refrigeradora und 1 2500.00 2500.00
Batidora ud 4 130.00 520.00
Congelador ud 1 1300.00 1300.00
Sub total S/. 9,518.00
II. Muebles y enseres
Escritorio + sillas ud 1 1200.00 1200.00
Sillas para clientes ud 25 120.00 3000.00
Mesa rectangular ud 8 350.00 2800.00
Sillas p/ colaboradores ud 5 75.00 375.00
Utensilios ud 1 500.00 500.00
III CAPITAL DE TRABAJO
Costos variables mes 1 2,288.88 2,288.88
Costos y gastos fijos mes 1 22,607.42 22,607.42
Sub total S/. 24,896.30
IV GASTOS PREOPERATIVOS
Plan de negocio e investigación ud 1 500.00 500.00
Licencias y constitucion de empresa ud 1 1070.00 1070.00
Publicidad ud 1 980.00 980.00
Software de venta ud 1 180.00 180.00
Obras civiles (decoraciondel local, pintura) m2 1 3000.00 3000.00
Total Inversiones 48,019.30
Conti-Emprende
• La Inversión inicial total, lo conforman el conjunto de
recursos o requerimientos necesarios para poner en
marcha el negocio.
• La estructura dependerá del tipo de negocio a
implementar.
• Estos recursos o requerimientos, generalmente están
agrupados de la siguiente manera:
 Activos Fijos
 Gastos pre operativos
 Capital de trabajo
Fuente: Manual de Plan de Negocio del PFE – PG FIII-UNMSM-2012
INVERSIÓN INICIAL
14TMF 28/05/2014
15
INVERSIONES
28/05/2014TMF
CONCEPTO U.M. CANT. P.UNIT TOTAL
S/. S/.
ACTIVOS FIJOS 0.00
ud 0.00
ud 0.00
ud 0.00
ud 0.00
0.00
ud 0.00
ud 0.00
ud 0.00
ud 0.00
ud 0.00
ud 0.00
ud 0.00
0.00
Costos variables mes 0.00
Costos y gastos fijos mes 0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
ESTRUCTURA DE LA INVERSION INICIAL
Sub total S/.
Total Inversiones
Inversiones (soles)
Sub total S/.
Sub total S/.
I. Maquinaria y equipo
II. Muebles y enseres
Sub total S/.
16TMF 28/05/2014
28/05/2014TMF 17
0 1 2 3 4 5 Liquidación
INVERSION FIJA
BIENES FISICOS
Terrenos
Edificaciones 0.00 0.00
Maquinaria y Equipo 0.00 0.00
Muebles y Enseres 0.00 0.00
Instalac. Complement.
Otros (1)
Total Bienes Físicos 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
BIENES INTANGIBLES
Estudios Afines 0.00
Organización 0.00
Puesta en Marcha
Intereses Pre-Operativos
Otros (2)
Total Bienes Intangibles 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Sub Total Inversión Fija 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Imprevistos 2% - 20% 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL INVERSION FIJA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
CAPITAL DE TRABAJO
Caja 0.00
Cuentas por cobrar 0.00
Inventarios 0.00
Cuentas por pagar 0.00
Otros (3)
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
INVERSION TOTAL 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
CRONOGRAMA DE INVERSIONES
RUBROS
P E R I O D O
18
Items En US$ En Porcentaje
Activo Fijo
Activo Intangible (Gastos
Pre-Operativos)
Capital de Trabajo
Total Inversión

04/06/2015
4
Conocidos también como inversión fija intangible,
están conformados por los recursos que la empresa
necesita para su puesta en marcha.
 Comprende principalmente:
◦ Capacitaciones
◦ Licencias
 De funcionamiento
 Permisos
◦ Gastos de constitución
◦ Estatutos
◦ Elaboración de planos
◦ Registro de marcas
◦ Etc.
Pre operativos.- Conocido también como Inversión Fija Intangible, lo
conforman los recursos que la empresa necesita para la puesta en
marcha.
Comprende principalmente:
 Capacitación del empresario y Capacitación del personal
 Licencia de funcionamiento, Carne sanitario
 Licencia de avisos (paneles, letreros, etc.).
 Gastos de constitución legal
 Estatutos
 Elaboración de planos
 Registro de marcas y patentes
Amortización: La forma para pasar la Inversión Fija Intangible como
Gasto es amortizándola, siendo la tasa usual de 10% anual, según lo
normado por Sunat. Se considera como un gasto fijo en el costeo.
INVERSIÓN INICIAL –PRE-OPERATIVOS
Fuente: Manual de Plan de Negocio del PFE – PG FIII-UNMSM-2012 20TMF 28/05/2014
21
Investigación yestudios
Ingenierìa
Supervisión
Organización
INTANGIBLES Puesta en Marcha
Patentes
Intereses preopertivos
Seguros preopertivos
TMF 28/05/2014 28/05/2014TMF 22
Plan de negocio e investigación ud 1 500.00 500.00
Licencias y constitucion de empresa ud 1 1070.00 1070.00
Publicidad ud 1 980.00 980.00
Software de venta ud 1 180.00 180.00
Obras civiles (decoracion del local, pintura) m2 1 3000.00 3000.00
5,730.00
Sub total S/.
BIENES INTANGIBLES
Estudios Afines 0.00
Organización 0.00
Puesta en Marcha
Intereses Pre-Operativos
Otros (2)
Total Bienes Intangibles 0.00 0.00
PRE-OPERATIVOS, INTANGIBLES
• Activo Fijo.- Conocido también como Inversión Fija Tangible,
constituido por los recursos que la empresa necesita para
producir, vender y ejecutar todas sus operaciones del negocio,
pero no se van con el producto final.
• Los Activos Fijos se deprecian de acuerdo a las tablas de la
Sunat con excepción de los terrenos.
• Lo conforman principalmente:
 Maquinarias
 Equipos
 Herramientas
 Terrenos
 Infraestructura (instalaciones eléctricas, sanitarias,
construcciones, etc.)
 Muebles y enseres, vehículos, entre otros.
INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS
- TANGIBLE
Terrenos
Recursos Naturales
Edificaciones
Màquinas
Herramientas
Equipos Mobiliario
Vehículos
Otros Equipos
INVERSION FIJA Agua y Desagüe
Limpieza Pública
Infraestructura Energía Eléctrica
de apoyo Comunicaciones
Otros
Vivienda
Salud
Infraestructura Educación
de servicios Abastecimiento
Otros 24TMF 28/05/2014

04/06/2015
5
VIDA ÚTIL
 Eventualmente, los activos fijos pueden ser dados de baja
o vendidos, ya sea por obsolescencia o actualidad
tecnológica. La vida útil de un activo fijo es el tiempo
durante el cual la empresa hace uso de él hasta que ya no
sea útil para la empresa.
Factores que influyen la vida útil de un activo fijo:
 El uso y el tiempo.
 Obsolescencia tecnológica
 Es la distribución del costo de los activos fijos de una
manera sistemática y racional en función de la vida útil
estimada de los respectivos activos.
 El importe depreciable es el costo del activo menos su
valor residual.
 Es cuestión de tiempo que los activos tangibles
comiencen a perder su valor y su potencial de servicio
disminuya.
MÉTODOS DE DEPRECIACIÓN
1. Los más utilizados:
◦ Método de la línea recta.
◦ Método de actividad o unidades producidas.
◦ Método de la suma de dígitos anuales.
◦ Método de doble cuota sobre el valor que decrece
04/06/2015Conti-Emprende 27 04/06/2015Conti-Emprende 28
29
CONCEPTO % 1 2 3 4 5 LIQUIDAC.
EDIFICIO 3.3 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
MAQ. Y EQUIPO 10 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
MUEBLES Y ENSERES 10 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL DEPRECIACION 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL DE AMORTIZACIONES 20 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL DE AMORTIZ. Y DEPRECIAC. 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
CUADRO DE DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES DE INTANGIBLES
% Depreciacion Vida Util años Depr. Anual Depr. Mes
20% 5 370 31
25% 4 550 46
25% 4 200 17
25% 4 88 7
25% 4 625 52
25% 4 130 11
25% 4 325 27
DEPRECIACION DE ACTIVOS
Deprec. Anual Depr Acum. Valor Residual
1 3,074.50 14,318.50
2 3,074.50 6,149.00 11,244.00
3 3,074.50 9,223.50 8,169.50
TMF 28/05/2014
 Curiosamente, el término tiene dos significados
prácticamente opuestos, dependiendo de si se usa sobre un
activo o sobre un pasivo.
 Cuando hablamos de amortización de un pasivo estamos
hablando de amortizar un préstamo o una hipoteca, por
ejemplo, y es este significado el que se usa más en el día a
día.
 En cambio, cuando hablamos de amortización de un
activo intangible normalmente hablamos de la depreciación
de dicho gasto pre-operativo. Se trabaja con una amortización
del 10%.

04/06/2015
6
Es la cantidad de recursos que se aplica para cumplir
con las obligaciones del corto plazo (el día a día del
negocio), para atender sin problemas las operaciones
de la producción. Comprende:
◦ Costos y gastos fijos
◦ Costos variables
Capital de trabajo.- Es el fondo que se aplica para cumplir con las
obligaciones del corto plazo (el día a día del negocio), para atender
sin problemas las operaciones de producción. Comprende:
 Materia prima e insumos
 Mano de obra.
También se consideran, los recursos que la empresa necesita para
atender operaciones de corto plazo, distintas a la de producción,
conformado por Administración y Ventas. Comprende:
Gastos administrativos y Gastos de ventas.
CAPITAL DE TRABAJO
El capital de trabajo se puede estimar de varias maneras o metodologías,
que dependerán del tipo de proyecto y de los datos con que se cuente. Los
más usuales son:
 Método Contable.- Diferencia del Activo y del pasivo Corriente
proyectado.
 Método de desfase.- Asigna una cierta cantidad de Capital de trabajo
determinado para una cantidad de días o meses, según el ciclo operativo
del negocio.
 Método del Déficit Acumulado.- Es el más preciso, proyecta con detalle
mensual los ingresos y egresos del proyecto del 1er. Año , estimando el
saldo acumulado de cada mes, resultando el requerimiento de capital de
trabajo, aquel déficit acumulado mas alto.
CAPITAL DE TRABAJO
Fuente: Manual de Plan de Negocio del PFE – PG FIII-UNMSM-2012
El capital de trabajo se puede estimar de varias maneras o metodologías,
que dependerán del tipo de proyecto y de los datos con que se cuente. Los
más usuales son:
 Método Contable.- Diferencia del Activo y del pasivo Corriente
proyectado.
 Método de desfase.- Asigna una cierta cantidad de Capital de trabajo
determinado para una cantidad de días o meses, según el ciclo operativo
del negocio.
 Método del Déficit Acumulado.- Es el más preciso, proyecta con detalle
mensual los ingresos y egresos del proyecto del 1er. Año , estimando el
saldo acumulado de cada mes, resultando el requerimiento de capital de
trabajo, aquel déficit acumulado mas alto.
33TMF 28/05/2014 28/05/2014TMF 34
Costos variables mes 1 2,288.88 2,288.88
Costos y gastos fijos mes 1 22,607.42 22,607.42
24,896.30
Sub total S/.
CAPITAL DE TRABAJO
Caja 0.00
Cuentas por cobrar 0.00
Inventarios 0.00
Cuentas por pagar 0.00
Otros (3)
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO 0.00 0.00 0.00
CAPITAL DE TRABAJO
 Conocer la clasificación de los costos
 Diferenciar los costos fijo de los costos
variables
 Determinar y conocer el valor de venta
 Conocer la diferencia entre valor de
venta y precio
04/06/2015 35
 El Costo o Coste es el gasto económico que representa
la fabricación de un producto o la prestación de un
servicio.
 Dicho en otras palabras, el costo es el esfuerzo
económico (el pago de salarios, la compra de
materiales, la fabricación de un producto, etc.) que se
debe realizar para lograr un objetivo operativo.
 Cuando no se alcanza el objetivo deseado, se dice que
una empresa tiene perdidas.

04/06/2015
7
El costo de un producto está formado por el precio de
la materia prima, el precio de la mano de obra
directa empleada en su producción, el precio de
la mano de obra indirecta empleada para el
funcionamiento de la empresa y el costo de
amortización de la maquinaria y de los edificios.
 CP=PMP+PMOD+PMOI+CA
 Los costos fijos son aquellos en que necesariamente
tiene que incurrir la empresa al iniciar sus operaciones.
 Se definen como costos porque en el plazo corto e
intermedio se mantienen constantes a los diferentes
niveles de producción.
 Como ejemplo de estos costos fijos se identifican los
salarios de ejecutivos, los alquileres, los intereses, las
primas de seguro, la depreciación de la maquinaria y el
equipo y las contribuciones sobre la propiedad.
Los costos variables son los gastos que cambian en
proporción a la actividad de una empresa.

04/06/2015
8
Valor de venta es importante considerar los costos de producción
y el precio de venta de la competencia.
La expresión matemática para hallar el precio de venta es:
El precio del producto esta determinado por la siguiente formula:
Precio = valor de venta + IGV
 Conocer y determinar el punto de
equilibrio de nuestro plan de iniciativa
empresarial.
◦ Margen de contribución
◦ Proporción de ventas
04/06/2015 46
Es el nivel de ventas donde los ingresos por
ventas son iguales a los costos totales.
Por tanto la utilidad es igual a 0
Ingresos = Costos Totales

04/06/2015
9
EJEMPLO:  La Fórmula General que permite calcular dicho punto de
equilibrio es:
P x Q = CF + ( CVu x Q )
 Donde:
IT: Ingresos totales (PxQ)
CT: Costos totales (CF+CVt)
P: Es el precio de venta de cada unidad de producto
Q: Es la cantidad proyectada a vender
CF: Son los costos fijos de la empresa
CVt: Costos variables totales
Cvu: Es el costo variable por unidad de producto
VEAMOS UN EJEMPLO:
 Una empresa fábrica despertadores. El precio de venta de
cada despertador es de 3.000, el coste variable por unidad
es de 1.000 y los costos fijos ascienden a 10 millones.
Calcular el punto de equilibrio.
P x Q = CF + ( CVu x Q )
a) 3.000 x Q = 10.000.000 + (1.000 x Q )
Despejando Q:
b) 3.000xQ - 1000xQ = 10.000.000
c) 2000xQ = 10.000.000
d) Q = 10.000.000 / 2000
Q = 5.000
Otra forma de calcular el PE:
Costos fijos totales
Precio de ventas unitario – costos variable unitario
Ejemplo:
Costos fijos $500.000
Costos variables unitario = $ 12.000
Precio de ventas = $ 20.000
Calcular las ventas en punto de equilibrio

04/06/2015
10
Costos fijos totales
Precio de ventas unitario – costos variable unitario
____500.0000__
20.000 - 12.000
_____500.000____
8.000
= 62.5 unidades
28/05/2014TMF 56
Costos de producción unitario
HELADO CLASIC
Descripción U.M. Cantidad Proveedor
Costo x
UM
Sub Total
LECHE LITRO 1,032 Marrache SAC 0.88 908.16
HELADO LITRO 1,032 D'onofrio 1.50 1,548.00
CHOCOLATE GRAMOS 1,032 Lusani EIRL 0.90 928.80
VASO DESCARTABLE UNIDAD 1,032 Lusani EIRL 0.10 103.20
SORBETE UNIDAD 1,032 Lusani EIRL 0.03 27.86
SERVILLETA UNIDAD 1,032 Lusani EIRL 0.00 1.03
0.00
3,517.06
Valor Unitario 3.41
Lote de Producciòn 1,032
Total
COSTO DE PRODUCCIÓN UNITARIO
28/05/2014TMF 57
Descripción U.M. Cantidad
Valor
Unitario Monto
Electricidad mes 1 400 400.00
Mantenimiento y limpieza mes 1 250 250.00
Agua mes 1 200 200.00
Alquiler mes 1 1200 1,200.00
Sueldo Administrativo () mes 1 1500 1,500.00
Sueldo de Atención al Cliente () mes 1 2250 2,250.00
Telefonía e Internet mes 1 150 150.00
Útiles de oficina mes 1 80 80.00
Sueldo de Producción () mes 1 1500 1,500.00 7,530.00
Depreciacion mes 1 256 256.21
Amortizacion de intangibles mes 1 48 47.75
0.00
0.00
0.00
7,833.96
COSTOS FIJOS MENSUALES
TOTAL COSTOS FIJOS MENSUAL
COSTO FIJO MENSUAL
58
Descripción U.M. Cantidad
Valor
Unitario
Monto
COSTO
VARIABLE
UNIT. X
Servicio
Servicio a
realizar
MILKSHAKE ud 1,032 3.41 3,517.06 3.41
MILKSHAKE DULCE TENTACIÓN ud 1,370 5.93 8,128.21 5.93
MILKSHAKE DIVERSIÓN TOTAL ud 498 7.43 3,701.63 7.43
0.00
0.00
0.00
0.00
15,346.90
COSTOS VARIABLES (PARA UN MES)
TOTAL COSTOS VARIABLES
COSTO VARIABLE MENSUAL
28/05/2014TMF
28/05/2014TMF 59
COSTOS FIJOS
(CF)
ASIGNACION
(CF) X
SERVICIO
TOTAL COSTO FIJO 7,833.96
35.6% 2,787.81
HELADO TWO 47.2% 3,700.87
17.2% 1,345.28
CONCEPTO
PROPORCION DE
VENTAS
HELADO CLASIC
HELADO FOUR
DETERMINACIÓN DE COSTO
UNITARIO
28/05/2014TMF 60
PRODUCTO 1 : HELADO CLASIC
COSTO VARIABLE UNITARIO (CVU)
Obtenido en la estructura de costos
CVU 3.41
COSTO FIJO UNITARIO (CFU)
CF: Costo Fijo Mensual
Q : Producción Estimada Mensual (Cercana al punto de equilibrio)
CF : 2,787.81
Q : 1,032
2.70
Donde:
CVU
CFU
CTU 6.11
COSTOS UNITARIOS DEL PLAN DE
NEGOCIO
Costo Fijo Unitario
CFU
COSTO TOTAL UNITARIO (CTU)
Costo Variable Unitario
CTU = CVU + CFU

04/06/2015
11
28/05/2014TMF 61
PRODUCTO 1 : HELADO CLASIC
Donde:
PVC = 7.50 Ingrese el precio de venta de la competencia (Referencial)
CTU = 6.11 (cálculo automático)
G = 18.53% ingrese la ganancia esperada como % del precio de venta
Precio de Venta 7.50 (cálculo automático)
DETERMINACION DEL VALOR DE VENTA
PV = CTU + G
28/05/2014TMF 62
Producto CTU CFU CVU
HELADO CLASIC 6.11 2.70 3.41
HELADO TWO 8.63 2.70 5.93
HELADO FOUR 10.13 2.70 7.43
Precio de Venta
(Nuevos Soles)
Visitasmensuales 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Total
HELADO CLASIC 1,032 1,032 1,032 1,032 1,032 1,032 1,032 1,032 1,032 1,032 1,032 1,032 12,384
HELADO TWO 1,370 1,370 1,370 1,370 1,370 1,370 1,370 1,370 1,370 1,370 1,370 1,370 16,440
HELADO FOUR 498 498 498 498 498 498 498 498 498 498 498 498 5,976
Producto 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Total
Costos
Costos fijos 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834 94,008
Costos variables 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347 184,163
Totales 23,181 23,181 23,181 23,181 23,181 23,181 23,181 23,181 23,181 23,181 23,181 23,181 278,170
Proyección Mensual (Primer Año)
En unidades
EgresosEn Soles
28/05/2014TMF 63
CONCEPTO 1 2 3 4 5
I. COSTOS DE PRODUCCION 5750.00 5750.00 5750.00 5750.00 5750.00
A. COSTOS DIRECTOS 5500.00 5500.00 5500.00 5500.00 5500.00
M.O.D. 2500.00 2500.00 2500.00 2500.00 2500.00
Materia Prima 1500.00 1500.00 1500.00 1500.00 1500.00
Otros (1) 1500.00 1500.00 1500.00 1500.00 1500.00
B. COSTOS INDIRECTOS 250.00 250.00 250.00 250.00 250.00
M.O.I.
Suministros
Combustible 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
Energía Eléctrica
Agua y desague
Teléfono 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00
Manteniemiento y reposición
Otros (2)
II. GASTOS DE OPERACIÓN 7000.00 7000.00 7000.00 7000.00 7000.00
Gastos de ventas
Remuneraciones 3500.00 3500.00 3500.00 3500.00 3500.00
Manteniemiento y reposición 3500.00 3500.00 3500.00 3500.00 3500.00
Otros (3)
III. GASTOS GENERALES 3500.00 3500.00 3500.00 3500.00 3500.00
Declaración Jurada 3500.00 3500.00 3500.00 3500.00 3500.00
Impresión de facturas (RUC)
Otros (4)
TOTAL DE COSTOS Y GASTOS 16250.00 16250.00 16250.00 16250.00 16250.00
PRESUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS
 El Flujo de Caja económico, es una
herramienta útil para la gestión de la
empresa, ayuda a un eficiente manejo de
la liquidez del negocio, pues permite
prever los egresos y proyectar los
ingresos, de manera que se asegure la
operatividad de la empresa.
28/05/201464
T
MF
• Ingresos.- Monto recaudado por las ventas, sea al contado y al
crédito.
• Egresos.- Corresponden a las salidas de dinero en efectivo, para
realizar todas las compras y gastos previstos.
• Saldo Económico.- Es el resultado de restar los egresos de los
ingresos, en un periodo determinado.
• Saldo Acumulado.- Es la suma del saldo económico de un
periodo mas el saldo económico del periodo anterior.
TMF
65
CONCEPTOS BÁSICOS
28/05/2014
Para elaborar el Flujo de Caja, se deben seguir los siguientes pasos:
Primer paso.- Trasladar la información de los ingresos proyectados en el
plan de ventas en nuevos soles.
Segundo paso.- Trasladar la información del plan de Inversión.
Tercer paso.- Calcular el saldo económico, restando el total de egresos,
del total de ingresos del período.
Cuarto paso.- Calcular el saldo acumulado, sumando el saldo económico
del periodo más el saldo económico del período anterior.
TMF
66
PASOS PARA ELABORAR EL FLUJO DE CAJA
ECONÓMICO
28/05/2014

04/06/2015
12
67
FLUJO DE CAJA OPERATIVO DEL PLAN DE NEGOCIO
PRIMER AÑO
(Expresado en Soles)
CONCEPTO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Total
INGRESOS(A) 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483 317,799
Ventas 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483 26,483
EGRESOS(B) 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877 274,523
Costos 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877 22,877
Costos Fijos 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834 7,834
Depreciacion -256 -256 -256 -256 -256 -256 -256 -256 -256 -256 -256 -256
Amortizacionde
Intangibles -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48 -48
Costos Fijos Netos 7,530 7,530 7,530 7,530 7,530 7,530 7,530 7,530 7,530 7,530 7,530 7,530
Costos Variables 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347 15,347
FLUJO NETO(A-B) 3,606.37 3,606.37 3,606.37 3,606.37 3,606.37 3,606.37 3,606.37 3,606.37 3,606.37 3,606.37 3,606.37 3,606.37 43,276.41
FLUJO DE CAJA ECONOMICO DEL PLAN DE NEGOCIO
(Expresado en Soles)
PERIODO0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 LIQUIDACION
Valor de
A. BENEFICIOS Rescate
INGRESOS POR VENTAS - 317,799 349,579 384,537 422,991 465,290
V.R. Activos Fijos - - - - -
V.R Capital de Trabajo - - - - 24,896
TOTAL BENEFICIOS - 317,799 349,579 384,537 422,991 490,186
B. COSTOS
Costos Fijos 90,360 99,761 110,102 99,990 110,353
Costos Variables 184,163 202,579 222,837 245,121 269,633 -
Impuesto a la Renta (18%) * 3,750 4,125 4,538 4,991 5,490
Inversiones - 8,170
Activos Fijos 17,393
Intangibles 5,730
Capital de Trabajo 24,896
TOTAL COSTOS 48,019 278,273 306,465 337,476 350,102 385,477
FLUJO DE CAJA ECONÓMICO -48,019 39,526 43,114 47,061 72,889 112,879
28/05/2014
TMF 68
CONCEPTO 0 1 2 3 4 5
INGRESOS 120000.00 120000.00 150000.00 170000.00 180000.00
POR VENTAS 120000.00 120000.00 150000.00 170000.00 180000.00
POR OTROS 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
COSTOS DE INVERSION 46835.00 0.00 0.00 0.00 0.00 31575.00
BIENES FISICOS 30500.00 0.00 0.00 0.00 0.00 20275.00
GASTOS PRE-OPERATIVOS 4000.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
AUMENTO DE CAPITAL DE TRABAJO 11300.00 0.00 3000.00 2000.00 1000.00 -18000.00
COSTOS DE PRODUCCION 5750.00 5750.00 5750.00 5750.00 5750.00
GASTOS DE OPERACION 7000.00 7000.00 7000.00 7000.00 7000.00
GASTOS GENERALES 3500.00 3500.00 3500.00 3500.00 3500.00
PAGO DE I.G.V. -17005.00 0.00 0.00 0.00 0.00
UTILIDAD OPERATIVA -46835.00 120755.00 103750.00 133750.00 153750.00 132175.00
IMPUESTO 0.00 36226.50 31125.00 40125.00 46125.00 39652.50
FLUJO DE CAJAECONOMICO -46835.00 84528.50 72625.00 93625.00 107625.00 92522.50
FINANCIAMIENTO NETO 12000.00 -7704.17 -3821.35 -4041.14 0.00 0.00
FLUJO DE CAJAFIINANCIERO -34835.00 76824.33 68803.65 89583.86 107625.00 92522.50
FLUJO DE CAJA
28/05/2014TMF
28/05/2014TMF 69
Ítems Año 1 Año2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos
Costo de Materiales Directos
Costo del MOD
CIF
Gastos de Administración
Gastos de Ventas
Depreciación
Amortización
UAI
Impuesto
UDI
Depreciación
Amortización de Intangibles
Flujo Operativo En US$ (2)
Ítems Año 0 Año 1 Año2 Año 3 Año 4 Año 5
Flujo de Capital
Flujo Operativo
Flujo de Caja Económico
(3)
En US$. (1)+(2)=(3)
FLUJODECAJA
28/05/2014TMF 70
INDICADORES DE
EVALUACIÓN
 El Valor actual neto, valor actualizado neto (Net present value), cuyo
acrónimo es VAN (en inglés NPV), es un procedimiento que permite
calcular el valor presente de un determinado número de flujos de caja
futuros, originados por una inversión.
 La metodología consiste en descontar al momento actual (es decir,
actualizar mediante una tasa) todos los flujos de caja futuros del
proyecto. A este valor se le resta la inversión inicial, de tal modo que el
valor obtenido es el valor actual neto del proyecto.
28/05/201472
T
MF

04/06/2015
13
28/05/201473
T
MF
=VNA($D$7,'FLUJO CAJA'!D19,'FLUJO CAJA'!E19,'FLUJO CAJA'!F19,'FLUJO CAJA'!G19,'FLUJO CAJA'!H19,'FLUJO CAJA'!I19,'FLUJO CAJA'!J19)
28/05/2014TMF 74
FUENTE: MANUAL ¿CÓMO ELABORAR MI PLAN DE NEGOCIO? –MINISTERIODE TRABAJO Y
PROMOCIÓN DEL EMPLEO. PROGRAMA MI EMPRESA.
 La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una
inversión, está definida como el promedio geométrico de los rendimientos
futuros esperados de dicha inversión, y que implica por cierto el supuesto
de una oportunidad para "reinvertir". En términos simples en tanto,
diversos autores la conceptualizan como la tasa de interés (o la tasa de
descuento) con la cual el valor actual neto o valor presente neto (VAN o
VPN) es igual a cero.
 El VAN o VPN es calculado a partir del flujo de caja anual, trasladando
todas las cantidades futuras al presente. Es un indicador de la rentabilidad
de un proyecto: a mayor TIR, mayor rentabilidad.
 Se utiliza para decidir sobre la aceptación o rechazo de un proyecto de
inversión. Para ello, la TIR se compara con una tasa mínima o tasa de corte,
el coste de oportunidad de la inversión (si la inversión no tiene riesgo, el
coste de oportunidad utilizado para comparar la TIR será la tasa de
rentabilidad libre de riesgo). Si la tasa de rendimiento del proyecto -
expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la inversión; en
caso contrario, se rechaza.
28/05/201475
T
MF 28/05/201476
T
MF
FUENTE: MANUAL ¿CÓMO ELABORAR MI PLAN DE NEGOCIO? –MINISTERIODE TRABAJO Y
PROMOCIÓN DEL EMPLEO. PROGRAMA MI EMPRESA.
 Contrario al VAN, cuyos resultados están expresados
en términos absolutos, este indicador financiero
expresa la rentabilidad en términos relativos.
 La interpretación de tales resultados es en centavos
por cada "euro" ó "dólar" que se ha invertido.
 Para el cómputo de la Relación Beneficio Costo (B/c)
también se requiere de la existencia de una tasa de
descuento para su cálculo.
 En la relación de beneficio/costo, se establecen por
separado los valores actuales de los ingresos y los
egresos, luego se divide la suma de los valores
actuales de los costos e ingresos.
28/05/201477
T
MFFUENTE: http://www.aulafacil.com/proyectos/curso/Lecc-22.htm
 Situaciones que se pueden presentar en la Relación
Beneficio Costo:
◦ Relación B/C >0
 Índice que por cada dólar de costos se obtiene mas de un dólar de beneficio. En
consecuencia, si el índice es positivo o cero, el proyecto debe aceptarse.
◦ Relación B/C < 0
 Índice que por cada dólar de costos se obtiene menos de un dólar de beneficio.
 Entonces, si el índice es negativo, el proyecto debe
rechazarse.
 El valor de la Relación Beneficio/Costo cambiará
según la tasa de actualización seleccionada, o sea,
que cuánto más elevada sea dicha tasa, menor será la
relación en el índice resultante.
28/05/201478
T

04/06/2015
14
 La fórmula que se utiliza es:
 Dónde:
 B/C = Relación Beneficio / Costo
 Vi = Valor de la producción (beneficio bruto)
 Ci = Egresos (i = 0, 2, 3,4...n)
 i = Tasa de descuento
 Ejemplo:
◦ Entonces, por cada dólar que se invierte, se obtiene una
ganancia de 0.77 centavos de dólar.
28/05/201479
T
 Se define como el período que tarda en recuperarse la inversión inicial, a través
de los flujos de caja generados por el proyecto.
 La inversión se recupera en el año, donde los flujos de caja acumulados superen
a la inversión inicial. No se considera un método adecuado si se toma como
criterio único, pero, puede ser utilizado complementariamente con el VAN.
 Los proyectos que ofrezcan un período de recupero PR inferior a cierto número
de años (n) determinado por la empresa, se aceptarán, en caso contrario, se
rechazarán.
28/05/201480
T
MFFUENTE:http://www.econlink.com.ar/proyectos-de-inversion/periodo-de-recupero
28/05/201481
T
MF
INDICADOR PROY. “G” PROY. “H” PROY. “I”
INVERSION US$ 45,000 US$ 40,000 US$ 45,000
PERIODO 3 AÑOS 5 AÑOS 3 AÑOS
ACTIVIDAD LACTEOS MINERÍA EDUCACION
RENTABILIDAD SECTOR 35% 100% 35%
TIPO MERCADO COMPETENCIA
PERFECTA
MONOPOLIO COMPETENCIA
PERFECTA
ESTRATEGIA NICHO -.- LIDERAZGO DE
COSTOS
TASA CRECIM. MDO CONSTANTE REGRESIVO CRECIENTE
TASA DE DESCUENTO
(COK)
35% 35% 35%
VANE US$ 55,000 US$ 175,000 US$ 65,000
TIRE 56% 135% 64%
B/C US$ 5.5 US$ 15.5 US$ 4.5
PR 2 AÑOS 5 AÑOS 3 AÑOS
28/05/2014TMF 82
CONCEPTO 0 1 2 3 4 5 LIQUID.
INGRESOS 120000.00 120000.00 150000.00 170000.00 180000.00 19575.00
POR VENTAS 120000.00 120000.00 150000.00 170000.00 180000.00
POR OTROS 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
COSTOS DE INVERSION 46835.00 0.00 0.00 0.00 0.00 31575.00
BIENES FISICOS 30500.00 0.00 0.00 0.00 0.00 20275.00 20275.00
GASTOS PRE-OPERATIVOS 4000.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
AUMENTO DE CAPITAL DE TRABAJO 11300.00 0.00 3000.00 2000.00 1000.00 -18000.00 -700.00
COSTOS DE PRODUCCION 5750.00 5750.00 5750.00 5750.00 5750.00
GASTOS DE OPERACION 7000.00 7000.00 7000.00 7000.00 7000.00
GASTOS GENERALES 3500.00 3500.00 3500.00 3500.00 3500.00
PAGO DE I.G.V. -17005.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -20275.00
UTILIDAD OPERATIVA -46835.00 120755.00 103750.00 133750.00 153750.00 132175.00 39850.00
IMPUESTO 0.00 36226.50 31125.00 40125.00 46125.00 39652.50 11955.00
FLUJO DE CAJAECONOMICO -46835.00 84528.50 72625.00 93625.00 107625.00 92522.50 27895.00
FINANCIAMIENTO NETO 12000.00 -7704.17 -3821.35 -4041.14 0.00 0.00 0.00
FLUJO DE CAJAFIINANCIERO -34835.00 76824.33 68803.65 89583.86 107625.00 92522.50 27895.00
FLUJO DE CAJA
Inversión Total: 46835.00
45%
Nº INDICADORES ECONOMICO FINANCIERO
1 VAN S/81,721.45 S/84,165.37
2 TIR 177% 86%
3 B/C 5.19
4 PR 0.31
TASA DE DESCUENTO
INDICADORES DE EVALUACIÓN
28/05/201483
T
MF 28/05/2014TMF 84

04/06/2015
15
28/05/2014TMF 85 28/05/2014TMF 86
87
1. Libro texto de Iniciativa Empresarial. Páginas 6-13.
2. Manual ¿cómo elaborar mi plan de negocio? ¡Atrévete y
salta! –Ministerio de Trabajo y promoción del empleo.
3. Planes de negocios: una metodología alternativa. –Pedro
Franco Concha.
4. Guía de Planes de Negocios del Centro de Emprendimiento
Continental:
http://www.continental.edu.pe/contiemprende/?page_id=611
2
5. Portafolio de inversiones. Diversos resúmenes de planes de
negocios desarrollados:
http://www.continental.edu.pe/contiemprende/?page_id=6103
14/05/201588

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