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Clase is lm a demanda agregada
- 1. CAPÍTULO MACROECONOMÍA SEXTA EDICIÓN Diapositivas PowerPoint® por Ron Cronovich Traducción: Pablo Fleiss N. GREGORY MANKIW © 2007 Worth Publishers, all rights reserved La Demanda Agregada I: Construimos el modelo IS -LM 10
- 2. Diapositiva 2 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I En este capítulo, aprenderá… La curva IS, y su relación con El aspa Keynesiana El modelo de fondos prestables La curva LM, y su relación con La teoría de la preferencia por la liquidez Cómo el modelo IS-LM determina la renta y el tipo de interés a corto plazo cuando P es fijo.
- 3. Diapositiva 3 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Contexto El capítulo 9 introdujo el modelo de oferta y demanda agregadas. A largo plazo Los precios son flexibles La producción se determina por los factores de producción y la tecnología El paro es igual a su tasa natural A corto plazo Los precios se mantienen fijos La producción se determina por la demanda agregada El paro está negativamente relacionado con la producción
- 4. Diapositiva 4 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Contexto Este capítulo desarrolla el modelo IS-LM, la base de la curva de demanda agregada. Nos centramos en el corto plazo y suponemos que el nivel de precios es fijo (por lo que la curva OACP es horizontal). Este capítulo (y el capítulo 11) se centran en el caso de una economía cerrada. El capítulo 12 presenta el caso de una economía abierta.
- 5. Diapositiva 5 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I El aspa Keynesiana Un modelo simple de economía cerrada en el cual la renta está determinada por el gasto. (debido a J.M. Keynes) Notación: I = inversión planeada E = C + I + G = gasto planeado Y = PIB real = gasto efectivo Diferencia entre gasto planeado y efectivo = inversión imprevista en existencias
- 6. Diapositiva 6 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Elementos del aspa Keynesiana ( )C C Y T= − I I= ,G G T T= = ( )E C Y T I G= − + + =Y E Función de consumo: Por ahora, la inversión planeada es exógena: Gasto planeado: Condición de equilibrio Variables de política: Gasto efectivo = Gasto planeado
- 7. Diapositiva 7 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Graficando el gasto planeado E Gasto planeado E =C +I +G PMC 1 Renta, Producción Y
- 8. Diapositiva 8 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Graficando la condición de equilibrio Renta, Producción Y E Gasto planeado E =Y 45º
- 9. Diapositiva 9 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I El valor de equilibrio de la renta Renta, Producción Y E Gasto planeado E =Y E =C +I +G Renta de equilibrio
- 10. Diapositiva 10 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Un aumento en las compras del Estado Y E E = Y E =C +I +G1 E1 = Y1 E =C +I +G2 E2 = Y2 ∆Y En Y1, hay ahora una caída no prevista de las existencias… …entonces las empresas aumentan la prod. y la renta sube hacia un nuevo equilibrio. ∆ G
- 11. Diapositiva 11 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I La curva IS Definición: Un gráfico de todas las combinaciones de r,Y que son coherentes con el equilibrio en el mercado de bienes. Esto es: Gasto efectivo (producción) = Gasto planeado La ecuación de la curva IS es: ( ) ( )Y C Y T I r G= − + +
- 12. Diapositiva 12 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Y2Y1 Y2Y1 Cómo derivar la curva IS ↓r ⇒ ↑I Y E r Y E =C +I (r1 )+G E =C +I (r2 )+G r1 r2 E =Y IS ∆I⇒ ↑E ⇒ ↑Y
- 13. Diapositiva 13 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I ¿Por qué la curva IS tiene pendiente negativa? Una caída en el tipo de interés induce a las empresas a aumentar su gasto en inversión, lo cual conduce a un aumento en el gasto planeado (E). Para restablecer el equilibrio en el mercado de bienes, la producción (igual al gasto efectivo, Y) debe aumentar.
- 14. Diapositiva 14 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I La curva IS y el modelo de fondos prestables S, I r I (r ) r1 r2 r YY1 r1 r2 (a) El modelo de F.P. (b) La curva IS Y2 S1S2 IS
- 15. Diapositiva 15 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I La política fiscal y la curva IS Podemos usar el modelo IS-LM para ver cómo la política fiscal (G y T) afecta a la demanda agregada y a la producción. Comencemos utilizando el aspa Keynesiana para ver cómo la política fiscal desplaza la curva IS…
- 16. Diapositiva 16 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Y2Y1 Y2Y1 Desplazamiento de la curva IS : ∆G Para todo valor de r, ↑G ⇒ ↑E ⇒ ↑Y Y E r Y E =C +I (r1 )+G1 E =C +I (r1 )+G2 r1 E =Y IS1 La distancia horizontal del cambio de IS es IS2 …la curva IS se mueve a la derecha. ∆Y ∆Y= 1 1−PMC ∆G
- 17. Diapositiva 17 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Ejercicio: Desplazar la curva IS Use el diagrama del aspa Keynesiana o el modelo de fondos prestables para mostrar cómo un aumento en los impuestos desplaza la curva IS.
- 18. Diapositiva 18 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I La teoría de la preferencia por la liquidez Se debe a John Maynard Keynes. Es una teoría simple en la cual el tipo de interés viene determinada por la oferta y demanda de dinero.
- 19. Diapositiva 19 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Oferta de dinero La oferta de saldos monetarios reales es fija: ( ) s M P M P= M/P Saldos monetarios reales r Tipo de interés ( ) s M P M P
- 20. Diapositiva 20 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Demanda de dinero Demanda por saldos monetarios reales: M/P Saldos monetarios reales r Tipo de interés ( ) s M P M P ( ) ( ) d M P L r= L (r )
- 21. Diapositiva 21 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Equilibrio El tipo de interés se ajusta para igualar la oferta y la demanda de dinero: M/P Saldos monetarios reales r Tipo de interés ( ) s M P M P ( )M P L r= L (r ) r1
- 22. Diapositiva 22 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Cómo aumenta el Banco Central el tipo de interés Para aumentar r, el Banco Central reduce M M/P Saldos monetarios reales r Tipo de interés 1M P L (r ) r1 r2 2M P
- 23. Diapositiva 23 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I La curva LM Ahora introduzcamos Y nuevamente en la función de demanda de dinero: ( , )M P L r Y= La curva LM es el gráfico de todas las combinaciones de r, Y que igualan la oferta y demanda de saldos monetarios reales. La ecuación de la curva LM es: ( ) d M P L r Y= ( , )
- 24. Diapositiva 24 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Derivemos la curva LM M/P r 1M P L (r , Y1 ) r1 r2 r YY1 r1 L (r , Y2 ) r2 Y2 LM (a) El mercado de saldos monetarios reales (b) La curva LM
- 25. Diapositiva 25 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Por qué la curva LM tiene pendiente positiva Un aumento en la renta eleva la demanda de dinero. Dado que la oferta de saldos reales es fija, hay ahora un exceso de demanda en el mercado de dinero al tipo de interés inicial. El tipo de interés debe subir para restablecer el equilibrio en el mercado de dinero.
- 26. Diapositiva 26 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Cómo ∆M desplaza la curva LM M/P r 1M P L (r , Y1 ) r1 r2 r YY1 r1 r2 LM1 (a) El mercado de saldos monetarios reales (b) La curva LM 2M P LM 2
- 27. Diapositiva 27 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Ejercicio: Desplazar la curva LM Suponga que una ola de fraudes con tarjetas de crédito provoca que los consumidores utilicen efectivo con más frecuencia en sus transacciones. Utilice el modelo de preferencia por la liquidez para mostrar cómo este suceso desplaza la curva LM.
- 28. Diapositiva 28 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I El equilibrio a corto plazo El equilibrio a corto plazo es la combinación de r,Y que satisface simultáneamente la condición de equilibrio en los mercados de bienes y de dinero: ( ) ( )Y C Y T I r G= − + + Y r ( , )M P L r Y= IS LM Tipo de interés de equilibrio Nivel de renta de equilibrio
- 29. Diapositiva 29 CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I El esquema general Aspa Keynesiana Aspa Keynesiana Teoría de la preferencia por la liquidez Teoría de la preferencia por la liquidez Curva IS Curva IS Curva LM Curva LM Modelo IS-LM Modelo IS-LM Curva de demanda agregada Curva de demanda agregada Curva de oferta agregada Curva de oferta agregada Modelo de oferta y demanda agregada Modelo de oferta y demanda agregada Explicación de las fluctuaciones de corto plazo Explicación de las fluctuaciones de corto plazo
- 30. Diapositiva 30 CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II La intersección determina la combinación única de Y, r que satisface el equilibrio en ambos mercados. La curva LM representa el eq. en el mercado de dinero. Equilibrio en el modelo IS -LM La curva IS representa el equilibrio en el mercado de bienes. ( ) ( )Y C Y T I r G= − + + ( , )M P L r Y= IS Y r LM r1 Y1
- 31. Diapositiva 31 CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Análisis de la política económica con el modelo IS -LM Podemos usar el modelo IS-LM para analizar los efectos de • Política fiscal: G y/o T • Política monetaria: M ( ) ( )Y C Y T I r G= − + + ( , )M P L r Y= IS Y r LM r1 Y1
- 32. Diapositiva 32 CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II provocando un aumento de la prod. y la renta IS1 Un aumento en las compras del Estado 1. IS se desplaza a la derecha Y r LM r1 Y1 IS2 Y2 r2 1. 2. Esto aumenta la demanda de dinero, elevando los tipos de interés… 2. 3. …lo cual reduce la inversión por lo que el aumento final en Y 3. por 1 1-PMC ∆G esmenorque 1 1-PMC ∆G
- 33. Diapositiva 33 CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II 2. …provocando una caída del tipo de interés IS La política monetaria: Un aumento en M 1. ∆M > 0 desplaza la curva LM abajo (o a la derecha) Y r LM1 r1 Y1 Y2 r2 LM2 3. …lo que aumenta la inversión, provocando un incremento de la prod. y la renta.
- 34. Diapositiva 34 CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II La interacción entre las políticas fiscal y monetaria En el modelo: Las variables de política fiscal y monetaria (M, G,T) son exógenas. En el mundo real: Quienes formulan la política monetaria pueden ajustar M en respuesta a cambios en la política fiscal, o viceversa. Esta interacción puede alterar el impacto del cambio original de la política.
- 35. Diapositiva 35 CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II La respuestas del Banco Central a ∆G > 0 Suponga que el gobierno incrementa G. Posibles respuestas del Banco Central: 1. Mantener M constante 2. Mantener r constante 3. Mantener Y constante En cada caso, los efectos de ∆G son distintos:
- 36. Diapositiva 36 CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Si el gobierno eleva G, IS se desplaza a la derecha. IS1 Respuesta 1: M se mantiene constante Y r LM1 r1 Y1 IS2 Y2 r2 Si el BC mantiene M constante, entonces LM no se desplaza. Resultados: 2 1Y Y Y∆ = − 2 1r r r∆ = −
- 37. Diapositiva 37 CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Si el gobierno eleva G, IS se desplaza a la derecha. IS1 Respuesta 2: r se mantiene constante Y r LM1 r1 Y1 IS2 Y2 r2 Para mantener constante r, el BC aumenta M y desplaza LM a la derecha. 3 1Y Y Y∆ = − 0r∆ = LM2 Y3 Resultados:
- 38. Diapositiva 38 CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II IS1 Respuesta 3: Y se mantiene constante Y r LM1 r1 IS2 Y2 r2 Para mantener Y constante, el BC reduce M y desplaza LM hacia la izquierda. 0Y∆ = 3 1r r r∆ = − LM2 Resultados: Y1 r3 Si el Congreso eleva G, IS se desplaza a la derecha.
- 39. Diapositiva 39 CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Perturbaciones en el modelo IS -LM Perturbaciones sobre IS: cambios exógenos en la demanda de bienes y servicios. Ejemplos: Un “boom” o “crash” en el mercado de valores ⇒ cambios en la riqueza de los hogares ⇒ ∆C Cambio en la confianza o expectativas de los consumidores o los empresarios ⇒ ∆I y/o ∆C
- 40. Diapositiva 40 CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Perturbaciones en el modelo IS -LM Perturbaciones sobre LM: cambios exógenos en la demanda de dinero. Ejemplos: Una ola de fraudes de tarjetas de crédito aumenta la demanda de dinero. Más cajeros o Internet reducen la demanda de dinero.
- 41. Diapositiva 41 CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II IS-LM y la demanda agregada Hasta ahora, hemos usado el modelo IS-LM para analizar el corto plazo, cuando el nivel de precios se supone fijo. Sin embargo, un cambio en P desplazaría la curva LM y por tanto afectaría Y. La curva de demanda agregada (introducida en el Cap. 9) captura esta relación entre P,Y.
- 42. Diapositiva 42 CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Y1Y2 Derivemos la curva DA Y r Y P IS LM(P1) LM(P2) DA P1 P2 Y2 Y1 r2 r1 Intuición sobre la pendiente de la curva DA: ↑P ⇒ ↓(M/P) ⇒ LM a la izquierda ⇒ ↑r ⇒ ↓I ⇒ ↓Y
- 43. Diapositiva 43 CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II La política monetaria y la curva DA Y P IS LM(M2/P1) LM(M1/P1) DA1 P1 Y1 Y1 Y2 Y2 r1 r2 El BC puede aumentar la demanda agregada: ↑M ⇒ LM a la derecha DA2 Y r ⇒ ↓r ⇒ ↑I ⇒ ↑Y para cada valor de P
- 44. Diapositiva 44 CAPÍTULO 11 La Demanda Agregada II Y2 Y2 r2 Y1 Y1 r1 La política fiscal y la curva DA Y r Y P IS1 LM DA1 P1 Una política fiscal expansiva (↑G y/o ↓T) aumenta la demanda agregada: ↓T ⇒ ↑C ⇒ IS a la derecha ⇒ ↑Y para cada valor de P DA2 IS2
Notas del editor
- Este capítulo establece el modelo IS-LM que se utiliza extensamente en el capítulo 11 para analizar los efectos de las políticas económicas y las perturbaciones. Este capítulo también introduce los modelos del aspa Keynesiana y la preferencia por la liquidez, que constituyen la base de las curvas IS y LM respectivamente. Si desea dedicar menos tiempo a este capítulo, puede considerar omitir el aspa Keynesiana, y derivar la curva IS del modelo de fondos prestables del capítulo 3. La ventaja es que los estudiantes ya están familiarizados con el modelo de fondos prestables, por lo que saltarse el aspa Keynesiana significa un modelo menos para aprender. Además, el aspa Keynesiana no se utiliza más en todo el texto, despareciendo una vez que se deriva la curva IS. Sin embargo, hay buenas razones para NO omitir el modelo del aspa Keynesiana: Muchos libros de texto básicos (aunque no Mankiw) cubren el modelo del aspa Keynesiana. Los estudiantes que aprendieron el modelo del aspa Keynesiana en sus clases de introducción pueden beneficiarse de verlo aquí de nuevo, como puente hacia el estudio de la curva IS. El modelo del aspa Keynesiana tiene importancia histórica. Uno puede sostener que cualquier estudiante que obtenga una licenciatura en economía debe estar familiarizado con el modelo del aspa Keynesiana.
- Subraye que gran parte de este modelo es conocido por los estudiantes: Contiene la misma función de consumo que en capítulos previos y el mismo tratamiento de las variables de política fiscal. Nota: En equilibrio, no hay inversión imprevista en existencias. Las empresas están vendiendo todo lo que han querido vender.
- ¿Por qué la pendiente de E es igual a la PMC? Con I y G exógenos, el único componente que cambia con las variaciones de la renta es el consumo. Un aumento de una unidad en la renta provoca que el consumo (y por tanto E) aumente en una cifra igual a la propensión marginal a consumir. Recuerde del capítulo 3: La propensión marginal a consumir PMC, es igual al aumento en el consumo resultante de un incremento en una unidad de la renta disponible. Dado que T aquí es exógeno, un aumento en una unidad en Y provoca un aumento de una unidad en la renta disponible.
- El punto de equilibrio es el valor de la renta en el que se cruzan las curvas. Asegúrese de que sus estudiantes entiendan por qué la renta de equilibrio aparece en los ejes horizontal y vertical. Respuesta: En equilibrio, E (medido en el eje vertical) es igual a Y (medido en el eje horizontal).
- Explique por qué la distancia vertical del desplazamiento de la curva E es igual a G: Para cualquier valor de Y, un aumento de G por valor de G provoca un aumento en E por la misma cantidad. En Y1, hay ahora un agotamiento imprevisto de las existencias, porque la gente está comprando más de lo que están produciendo las empresas (E > Y).
- Esta diapositiva simplemente plantea la intuición que está detrás de las gráficas de la diapositiva previa. Sugerencia: Omita esta diapositiva de su presentación, y dé a sus estudiantes la información de forma verbal mientras muestra la anterior diapositiva.
- La curva IS también puede derivarse a partir del modelo (esperemos que familiar) de fondos prestables del capítulo 3. Una caída en la renta de Y1 a Y2 provoca una caída en los ahorros nacionales (recuerde S=Y – C - G). La caída en los ahorros provoca una reducción en la oferta de fondos prestables. La tasa de interés debe aumentar para restablecer el equilibrio en el mercado de fondos prestables. Ahora podemos ver de donde procede el nombre de la curva IS: Cuando el mercado de fondos prestables está en equilibrio Inversión = Ahorro (Savings). La curva IS representa todas las combinaciones de r e Y tal que la inversión (I) es igual al ahorro (S), y de ahí la curva IS.
- Esta diapositiva tiene dos propósitos. Primero, mostrar de qué forma se desplaza la IS cuando cambia G. En segundo lugar, medir la distancia del desplazamiento. Podemos medir tanto la distancia horizontal como la vertical del desplazamiento. La distancia horizontal del desplazamiento de la curva IS es el cambio en Y necesario para restablecer el equilibrio en el mercado de bienes AL TIPO DE INTERES REAL INICIAL cuando G aumenta. Dado que el tipo de interés permanece en r1, la inversión también se mantendrá sin cambios. Ésta es la razón de que en el panel superior escribimos “I(r1)” en la ecuación E para ambas curvas de gasto: para recordarnos que la inversión y el tipo de interés no cambian.
- Estamos suponiendo una oferta fija de saldos monetarios reales porque P se supone fijo (a corto plazo) y M es una variable exógena de política económica.
- Como aprendimos en el capítulo 4, el tipo de interés nominal es el coste de oportunidad de mantener dinero (en lugar de bonos), por lo que la demanda de dinero depende negativamente del tipo de interés nominal. Aquí estamos suponiendo que el nivel de precios es fijo, entonces = 0 y r = i.
- Esta diapositiva simplemente presenta la intuición detrás de las gráficas de la diapositiva precedente. Sugerencia: Omita esta diapositiva de su presentación y simplemente dé a los estudiantes la información verbalmente mientras presenta la anterior diapositiva.
- Puede considerar ayudar a sus estudiantes a entender la diferencia analítica entre un desplazamiento horizontal o uno vertical. Podemos interpretar el desplazamiento de la curva LM como un desplazamiento vertical: Cuando el Banco Central reduce M, la distancia vertical del desplazamiento nos informa sobre qué ha pasado con el tipo de interés de equilibrio asociado a un valor determinado de la renta. O podemos pensar en la curva LM desplazándose horizontalmente: Cuando el Banco Central reduce M, la distancia horizontal del desplazamiento nos informa de qué habría pasado con la renta para restablecer el equilibrio en el mercado de dinero al tipo de interés inicial (el análisis gráfico sería un poco diferente al que aparece en esta diapositiva).
- Respuesta: Esto provoca un aumento en la demanda de dinero. En el diagrama de la preferencia por la liquidez, la curva de demanda de dinero se desplaza hacia arriba. Por tanto, al valor inicial de la renta, el tipo de interés debe subir para restablecer el equilibrio en el mercado de dinero. En consecuencia la curva LM se desplaza hacia arriba: Cada valor de renta (como la renta inicial) está asociado a un tipo de interés mayor que anteriormente.
- Este diagrama esquemático muestra cómo encajan las diferentes piezas de la teoría de las fluctuaciones a corto plazo.
- Repaso/recapitulación del final del capítulo 10.
- El capítulo 10 muestra que un aumento en G provoca un desplazamiento de la curva IS a la derecha igual a (G)/(1-PMC).
- El capítulo 10 mostró que un aumento en M desplaza la curva LM a la derecha. He aquí una explicación más detallada del desplazamiento de LM: El aumento en M provoca una caída en los tipos de interés (la gente desea mantener unas proporciones óptimas de dinero y bonos en sus carteras.) Si se aumenta la cantidad de dinero, la gente intenta alcanzar nuevamente sus proporciones óptimas “intercambiando” algo de dinero por bonos: utilizan algo del dinero extra para comprar bonos. Este aumento en la demanda por bonos eleva el precio de los bonos y provoca una caída en los tipos de interés (dado que los tipos de interés están inversamente relacionados con los precios de los bonos). La caída en los tipos de interés induce el crecimiento de la demanda de inversión, lo que provoca un aumento de la producción y la renta. El aumento en la renta provoca un aumento en la demanda de dinero, lo que incrementa los tipos de interés (aunque el aumento no es suficiente para volver al valor inicial; este efecto simplemente reduce la cuantía de la caída de los tipos de interés).
- Puede ser útil explicar a los estudiantes la razón por la cual dibujamos P1 antes de graficar la curva LM: La posición de la curva LM depende del valor de M/P. M es una variable de política exógena, por lo que, si P es pequeña (como P1 en le panel inferior del diagrama), entonces M/P es relativamente grande, y la curva LM halla más a la derecha en el diagrama superior. Si P es grande, como P2, entonces M/P es relativamente pequeño, y la curva LM está más a la izquierda. Dado que el valor de P afecta la posición de la curva LM, llamamos a las curvas LM en el panel superior LM(P1) y LM(P2).
- Vale la pena tomarse un momento para explicar por qué estamos manteniendo P fijo en P1: Para averiguar si la curva DA se desplaza a la izquierda o a la derecha, precisamos averiguar qué le sucede al valor de Y asociado con cada valor dado de P. Esto no quiere decir que el valor de equilibrio de P permanecerá fijo después del cambio de política (aunque, de hecho, estamos suponiendo que P permanece fijo en el corto plazo). Sólo queremos ver qué sucede con la curva DA. Una vez que sabemos cómo se desplaza la curva DA, podemos agregar la curva OA (a corto o largo plazo) para averiguar qué le sucede a P (a corto o largo plazo).