Este documento proporciona una introducción a los conceptos de dinero y sistema bancario. Explica las definiciones de dinero, los diferentes tipos de dinero y agregados monetarios. Describe el papel de los bancos en la creación de dinero a través de la concesión de préstamos y cómo esto afecta a la oferta monetaria. También resume las funciones del Eurosistema, incluyendo el establecimiento de coeficientes de reservas y el uso de operaciones de mercado abierto para gestionar la liquidez y controlar los tipos de interés.

1. En este tema aprenderemos:
●Los diferentes papeles que desempeña el dinero y las diferentes defi
niciones de dinero existentes.
●La relación entre la cantidad de dinero legal o base monetaria y la
cantidad de dinero total u oferta monetaria.
●Cómo se determina la oferta monetaria como resultado de las deci–
siones de los bancos privados y del Banco Central Europeo.
●Cómo el Banco Central Europeo utiliza las operaciones de merca
do abierto para cambiar la base monetaria y como afecta a la canti–
cantidad total de dinero.
–
–
TEMA 8: DINERO Y SISTEMA BANCARIO.

2. A. ¿Qué es el Dinero?
Definición de Dinero.
Dinero es cualquier activo que puede ser usado fácilmente
para comprar bienes y servicios.
El efectivo en manos del público son los billetes y mo-
nedas en manos del público (familias y empresas no banca
rias).
Los depósitos bancarios a la vista son cuentas banca-
rias contra las que el público puede extender cheques.
La oferta monetaria es el valor total de los activos finan-
cieros en la economía que se consideran dinero.

3. A. ¿Qué es el Dinero?
Tipos de Dinero.
El dinero mercancía es un bien que, aunque tiene otros
usos, se utiliza como medio de pago.
El dinero signo respaldado por mercancías es un
medio de pago sin valor intrínseco cuyo valor está garanti–
zado por el compromiso del banco emisor de que en todo
momento puede ser canjeado por bienes valiosos.
La moneda fiduciaria es un medio de pago cuyo valor
deriva únicamente de su categoría jurídica como tal medio
de pago.

4. A. ¿Qué es el Dinero?
Agregados Monetarios.
Un agregado monetario es una medida (contrapartida
empírica) de la oferta monetaria.
Los cuasi–dinero son activos financieros que no
pueden usarse directamente como medio de pago pero
que pue– den transformarse fácilmente en efectivo o
depósitos a la vista. Ejemplo: Depósitos a plazo,
Cesiones temporales.

5. A. ¿Qué es el Dinero?
Agregados Monetarios.
El Banco Central Europeo (BCE) utiliza tres definicio–
nes de oferta monetaria (agregados monetarios):
M1 = Efectivo en manos del público + Depósitos a la vista;
M2 = M1 + Depósitos a plazo;
M3 = M2 + Cuasi–dineros.

6. Depósitos a la vista;
3.272 €
Efectivo en manos del
público;
638 €
(a) M1 = 3.911
(miles de millones de euros)
(a) M2 = 7.436
(miles de millones de euros)
Depósitos a plazo
hasta 2 años;
1.985 €
Depósitos con preaviso
hasta 3 meses;
1.540 €
M1;
3.911 €
Fuente: Banco Central Europeo.
Agregados Monetarios para la Zona Euro, diciembre de 2007

7. B. El Papel de los Bancos en la Creación de Dinero.
Qué Hacen los Bancos.
Un banco es un intermediario financiero que utiliza
activos líquidos en la forma de depósitos bancarios para
financiar inversiones menos líquidas de sus prestatarios.
Las reservas bancarias están compuestas por el efec–
tivo que las entidades bancarias mantienen en sus cajas
fuertes más los depósitos que mantienen en el BCE.
El coeficiente de caja es el porcentaje de los depósitos
totales que un banco mantiene como reservas.

8. B. El Papel de los Bancos en la Creación de Dinero.
Activos y Pasivos del Banco.
El balance superior resume la posición financiera del
banco. La columna de la izquierda muestra sus activos,
900.000€ en préstamos pendientes de vencimiento y
100.000€ en reservas. La columna de la derecha muestra
sus pasivos, 1,000.000€ en depósitos bancarios.
Activos (€) Pasivos (€)
Reservas 100.000
Préstamos 900.000
Depósitos 1,000.000

9. B. El Papel de los Bancos en la Creación de Dinero.
Los Pánicos Bancarios.
Una situación de pánico bancario es aquella en la que
un número considerable de depositantes de un banco tra–
tan de retirar sus fondos ante el temor de que la entidad
vaya a quebrar.
Históricamente, han demostrado ser contagiosas, de ma–
nera que el pánico se extiende a otras entidades bancarias
en una reacción en cadena.

10. B. El Papel de los Bancos en la Creación de Dinero.
Los Regulación Bancaria.
La Garantía de Depósito establece que los depositan–
tes de un banco podrán recuperar su dinero hasta un lími
te máximo, cuando el banco se vea incapacitado para ha–
cerlo. En el caso español, el Fondo de Garantía de Depó–
sitos asegura que cada depositante tiene asegurado hasta
un máximo de 100.000€.
El Coeficiente de Solvencia establece una relación en–
tre sus recursos propios y la suma de sus activos, posicio–
nes y cuentas de orden sujetas a riesgo, ponderadas según
diferentes criterios. Su nivel mínimo se sitúa, por disposi–
ción del Banco de España, en el 8%.

11. B. El Papel de los Bancos en la Creación de Dinero.
La Regulación Bancaria.
Las Reservas Legales son requerimientos legales que
imponen los bancos centrales por los cuales la banca está
obligada a mantener un coeficiente de reservas mínimo o
coeficiente legal de caja.
Por ejemplo, en la zona euro el coeficiente mínimo de
reservas es del 2%.

12. B. El Papel de los Bancos en la Creación de Dinero.
Efectos sobre la Oferta Monetaria de un Nuevo Depósito.
(Efecto inicial antes de que el banco conceda un préstamo)
Activos (€) Pasivos (€)
Reservas +1.000
Préstamos —
Depósitos +1.000
Cuando Santiago deposita 1.000€ (que había tenido escondido bajo su col–
chón) en una cuenta bancaria, no hay inicialmente ningún efecto sobre la
oferta monetaria: el efectivo en manos del público disminuye en 1.000€,
pero los depósitos bancarios aumentan en 1.000€. Las entradas correspon–
dientes del balance bancario muestran un aumento inicial de los depósitos
por y de las reservas por 1.000€.

13. B. El Papel de los Bancos en la Creación de Dinero.
Efectos sobre la Oferta Monetaria de un Nuevo Depósito.
(Efecto después que el banco conceda un préstamo)
Activos (€) Pasivos (€)
Reservas – 900
Préstamos + 900
Depósitos —
El banco mantiene el 10% del depósito de Santiago como reservas (100€) y
el presta el resto (900€) a Marta. Como resultado, sus reservas caen en
900€ y sus préstamos en 900€. Sus pasivos, incluido el depósito de 1.000€
de Santiago, no cambian. La oferta monetaria, la suma de los depósitos ban
carios y del efectivo en manos del público, ha crecido ahora en 900€ —los
900€ que mantiene ahora Marta.
–

14. Periodo ∆ Préstamos∆ Depósitos ∆ Reservas
0
729
1.000 100
1 900
812
4
3
…
Cómo Crea Dinero la Banca.
900
810
90 810
729 72,9 656,10
656,10 …
… … …

15. Periodo ∆ Depósitos ∆ Reservas ∆ Créditos
0 1000,00 100,00 900,00
1 900,00 90,00 810,00
2 810,00 81,00 729,00
3 729,00 72,90 656,10
4 656,10 65,61 590,49
5 590,49 59,05 531,44
10 348,68 34,87 313,81
15 205,89 20,59 185,30
20 121,58 12,16 109,42
25 71,79 7,18 64,61
30 42,39 4,24 38,15
35 25,03 2,50 22,53
40 14,78 1,48 13,30
45 8,73 0,87 7,86
… … … …
Total 9921,45 992,14 8929,30

16. Periodo ∆ Préstamos∆ Depósitos ∆ Reservas
0
(1-r)(1-r)2
∆H
∆H r∆H
1 (1-r)∆H
r(1-r)2
∆H2
4
3
…
Cómo Crea Dinero la Banca.
(1-r)∆H
(1-r)2
∆H
r(1-r)∆H (1-r)(1-r)∆H
(1-r)3
∆H r(1-r)3
∆H (1-r)(1-r)3
∆H
(1-r)4
∆H
… … …
∆H / r ∆H (1–r)∆H / rTOTAL

17. B. El Papel de los Bancos en la Creación de Dinero.
Como Crea Dinero la Banca.
El incremento en la oferta monetaria es igual a:
∆M = ∆D =
∆H
r
Con los valores del ejemplo anterior, ∆H = 1.000€ y r =
0,1, el aumento en la oferta monetaria es de 10.000€
Este aumento en la oferta monetaria se produce siempre
que los bancos registran un exceso de reservas, que son
aquellas reservas por encima de las reservas legalmente
exigidas.

18. B. El Papel de los Bancos en la Creación de Dinero.
El Multiplicador Monetario.
La base monetaria (o dinero del banco central) es la suma
del efectivo en manos del público más las reservas bancarias.
Es diferente de la oferta monetaria, la suma de depósitos
bancarios más efectivo en manos del público.
Como cada euro de reservas bancarias respalda una cantidad
mucho mayor de depósitos bancarios, la oferta monetaria
es mucho más grande que la base monetaria.
El multiplicador monetario es el cociente entre la oferta
monetaria y la base monetaria.

19. B. El Papel de los Bancos en la Creación de Dinero.
Oferta monetaria (M)
Depósitos
bancarios
Reservas
bancarias
Efectivo en
manos del
público
Base monetaria (H)

20. B. El Eurosistema.
Un banco central es un institución que supervisa y
regula el sistema bancario y controla la base monetaria.
Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) :
• Banco Central Europeo (BCE) más los
• Bancos centrales nacionales (BCNs) de los 27
Estados Miembros de la Unión Europea.
El Sistema Europeo de Bancos Centrales.

22. El Eurosistema es el sistema de bancos centrales del
área del euro y comprende a:
● el BCE, y
● los BCNs de los 15 Estados Miembros de la UE cuya
moneda común es el euro.
B. El Eurosistema.
El BCE y los Bancos Centrales de la Zona euro.

24. B. El Eurosistema.
¿Qué Hace el Eurosistema?
Fijar el Coeficiente Mínimo de Reservas. el Eurosiste–
ma exige a la banca el mantenimiento de reservas mínimas,
el 2 por 100 de los depósitos totales, en cuentas abiertas en
los bancos centrales nacionales.
Para gestionar liquidez al sistema, convoca semanalmente
Operaciones de Mercado Abierto. En ellas se fija el ti–
po de interés básico del BCE.

25. B. El Eurosistema.
¿Qué Hace el Eurosistema?
El tipo de interés básico del BC afecta directamente al tipo
de interés del mercado interbancario (euribor).
Las Facilidades Permanentes tienen por objeto propor
cionar y absorber liquidez a un día y establecer los límites
para los tipos de interés de mercado a un día (mercado in
terbancario).
–
–

26. 3,00
3,25
3,50
3,75
4,00
4,25
4,50
4,75
5,00
01/01/2001 15/02/2001 01/04/2001 16/05/2001 30/06/2001 14/08/2001 28/09/2001 12/11/2001 27/12/2001
Tipo de interés
básico del BCE
Euribor a 1 mes
El gráfico muestra la relación entre los cambios en el nivel del euribor a 1 mes y el tipo de
interés básico del BCE. A lo largo del año 2001, el BCE rebajó cuatro veces su tipo de inte–
rés básico. En todas las ocasiones, el euribor a 1 mes cayó también en consonancia.
Aunque cada uno de ellos hace referencia a plazos diferentes (créditos con vencimiento a
1 mes y cesiones con vencimiento a 1 semana), es de destacar su estrecha relación.

27. B. El Eurosistema.
Las Operaciones de Mercado Abierto (OMA).
En las operaciones de mercado abierto el BCE aumenta o
reduce la base monetaria comprando o vendiendo deuda
pública a los bancos.
Balance de activos y pasivos del BCE:
Activos Pasivos
Deuda pública
(Letras del Tesoro)
Base Monetaria
(Efectivo en manos del público
+ Reservas)

28. B. El Eurosistema.
OMA: Compra de 100 millones de euros de deuda.
Activos Pasivos
Deuda pública
(Letras del Tesoro)
Base Monetaria
Balance del BCE
Activos Pasivos
Reservas
Deuda pública
(Letras del Tesoro)
Depósitos
Balance Banca
–100m
+100m +100m
+100m

29. B. El Eurosistema.
OMA: Venta de 100 millones de euros de deuda.
Activos Pasivos
Deuda pública
(Letras del Tesoro)
Base Monetaria
Balance del BCE
Activos Pasivos
Reservas
Deuda pública
(Letras del Tesoro)
Depósitos
Balance Banca
–100m –100m
–100m
+100m