La politica es un instrumento de bastante ayuda

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5. La política fiscal
a. Objetivos de la PF
b. Naturaleza de la PF
c. PF expansiva
d. PF contractiva
e. ¿Puede recurrirse a una PF expansiva para
salir de la crisis?
f. La PF discrecional y los estabilizadores
automáticos
 PF discrecional
 Estabilizadores automáticos
5. La política fiscal

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a. Objetivos de la política fiscal
• Ofrecer servicios
• Redistribuir la renta
• Influir en la actividad económica,
actuando sobre la demanda agregada,
tratando de estimularla o contraerla para
lograr:
– El pleno empleo
– La estabilidad de los precios.
5. La política fiscal

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b. Naturaleza de la política fiscal
• El equilibrio macroeconómico deseable exige que
la producción del período coincida con la cantidad
demandada de bienes y servicios por los agentes
económicos.
• Pero ... ¿Cómo obtener la cantidad correcta de
C+I+G+(X-M)? ¿Un imposible? No para la Política
fiscal.
• Utiliza el gasto público y los impuestos para
ajustar las insuficiencias o los excesos.
5. La política fiscal

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c. Política fiscal expansiva
Supuesto: demanda agregada inferior a la
prevista y, por tanto, desempleo.
El gobierno tiene dos instrumentos para
intervenir:
• El aumento del gasto público
• La reducción de los impuestos
5. La política fiscal

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El aumento del gasto público
El Estado puede incrementar sus gastos
(G) aumentando así la demanda
agregada.
• Desplazamiento de la curva de
demanda agregada hacia la derecha
• Aproximación de la economía a la
demanda de pleno empleo
5. La política fiscal

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No tiene porque ser igual a la diferencia entre la
demanda prevista y la real:
• A causa del flujo circular de la renta, un gasto extra
del Estado genera más rentas para otros agentes.
Estos a su vez gastan más (según PMC) efecto
multiplicador del gasto.
Multiplicador = 1/(1-PMC)
Aumento acumulado de gasto = Multiplicador . Aumento inicial de gasto
5. La política fiscal

7. 7
Multiplicador del gasto público
(mG)
Cuanto mayor sea el multiplicador mayor será el efecto que
una variación del gasto público tendrá sobre la producción
total:
Si PMC = 0,8 entonces
mG
Pero si PMC= 0,5
mG
5
2
,
0
1
8
,
0
1
1 



2
5
,
0
1
5
,
0
1
1 



5. La política fiscal

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Ejemplo de proceso de expansión de la producción
asociada al multiplicador del gasto público
Supongamos que PMC = 0,8 y que el incremento del gasto
público es de un millón de euros, así:
a) En un primer momento, se ha producido un incremento
del gasto público en un millón de euros, lo que ha
provocado un incremento de la demanda agregada en la
misma magnitud. En equilibrio, producción y demanda
agregada deben coincidir, de forma que, si se ha
incrementado la demanda agregada en un millón de
euros, la producción ha debido aumentar también un
millón de euros (es lo que se denomina impacto inicial)
€
000
.
000
.
1
€
000
.
000
.
1
Pr
€
000
.
000
.
1
€
000
.
000
.
1 









 Y
oducción
DA
G
5. La política fiscal

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b) En una segunda fase, el incremento de la renta ( Y) (no
acompañada de un aumento de los impuestos), conduce a
un incremento de la renta disponible de los
consumidores finales en 1.000.000 €. ¿En cuánto
aumentarán su consumo? Si la propensión marginal al
consumo es de 0,8, lo aumentarán en 800.000 €. Pero
este incremento del consumo va a llevar a un nuevo
aumento de la demanda y de la producción y renta.
€
000
.
800
Y
€
000
.
800
oducción
Pr
€
000
.
800
DA
€
000
.
800
C 










5. La política fiscal

10. 10
c) En esta nueva fase es similar a la recogida en b), así el nuevo
incremento en el consumo derivado de este nuevo aumento de la
renta disponible en 800.000 será 640.000 €
d) El nuevo aumento de la renta llevaría a incrementos adicionales del
consumo, que a su vez llevarían a nuevos aumentos de la renta. Este
proceso no es infinito ya que se va agotando poco a poco. Obsérvese
que los incrementos de renta y producción son cada vez menores ya
que existe una fuga en el proceso: los individuos no gastan en
consumoo todo el aumento de renta o ingresos, sino que ahorran una
parte. La suma de todos los incrementos en la producción y en la
renta pueden calcularse a través de la fórmula del multiplicador del
gasto público (mG):
mG
€
000
.
640
Y
€
000
.
640
oducción
Pr
€
000
.
640
DA
€
000
.
640
C 










5
2
,
0
1
8
,
0
1
1 



€
5.000.000
1.000.000
x
5
G
x
m
Y G





5. La política fiscal

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La reducción de impuestos
• Aumenta la renta disponible de los
hogares y empresas.
• Aumenta el consumo
• Aumenta la inversión
• La curva de demanda se desplaza hacia
la derecha
• Efecto multiplicador
5. La política fiscal

12. Reducción
impuestos
Incremento
consumo
Incremento
inversión
Incremento
gasto público
Incremento
producción,
empleo y
precios
DA1
NgP
PIB
DA0
OA
P0
q0
P1
q1
Incremento
Demanda
Agregada
Política fiscal expansiva
5. La política fiscal

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Riesgo de una política fiscal
expansiva
El desplazamiento de la demanda
agregada:
Aumenta la producción
El nivel de precios se incrementa
Inflación
5. La política fiscal

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d. Política fiscal contractiva
Reducción del gasto público:
• disminuye la demanda agregada,
• la curva de demanda agregada se
desplaza a la izquierda,
• Desciende la producción y los precios.
5. La política fiscal

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Subida de impuestos:
• La renta disponible de los agentes
económicos disminuye,
• Los consumidores y las empresas ven
reducidas sus posibilidades de consumo e
inversión,
• Disminuye la demanda agregada y la curva
D.A. se desplaza hacia la izquierda.
5. La política fiscal

16. Incremento
impuestos
Descenso
consumo
Descenso
inversión
Descenso
gasto público
Descenso
Demanda
Agregada
Descenso
producción,
empleo y
precios
DA0
NGP
PIB
DA1
OA
P1
q1
P0
q0
Política fiscal contractiva
5. La política fiscal

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Efecto multiplicador
La reducción del gasto público o la subida de
impuestos tienen un efecto adicional de
reducción de gastos:
Reducción acumulada del gasto = Multiplicador . Reducción inicial del gasto
5. La política fiscal

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e. ¿Puede recurrirse a una política
fiscal expansiva para salir de la
crisis?
• Aumentar el gasto o reducir impuestos
nos lleva al déficit público,
• El déficit aumenta el nivel de
endeudamiento del Estado,
• Los intereses que paga el Estado por la
deuda son nuevos gastos de próximos
años.
5. La política fiscal

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Economistas clásicos o neoclásicos: las
necesidades de gasto superiores hay
que atenderlas con elevación de los
impuestos para equilibrar el
presupuesto (principios de cualquier
economía familiar).
5. La política fiscal

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¿Puede recurrirse a una política fiscal expansiva para salir de la
crisis?
Keynes y los keynesianos: cuando una
economía está en la fase baja del ciclo
económico y existe desempleo, el sector
público debe intervenir sobre los gastos y los
impuestos para estabilizar la economía.
El déficit debe equilibrarse, pero a lo largo del
ciclo, compensando el déficit de la fase
recesiva con el superávit provocado por la
mejora de la economía.
5. La política fiscal

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¿Puede recurrirse a una política fiscal expansiva para salir de la crisis?
• Una gestión razonable no entra en
contradicción con la existencia de déficit
siempre que sea compensado por superávit
en época de auge económico.
• Si el déficit público responde a un esfuerzo
inversor, los frutos de estas inversiones
compensan el coste de su financiación al
aumentar la capacidad productiva.
5. La política fiscal

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f. La Política fiscal discrecional y los
estabilizadores automáticos
Hemos visto que la p.f. se recomienda para
estabilizar el ciclo económico: en épocas de
crisis una política fiscal expansiva y en
momentos de expansión una política
contractiva pueden ayudar a suavizar las
oscilaciones de la producción y situarla más
cerca del pleno empleo.
5. La política fiscal

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La Política fiscal discrecional y los estabilizadores
automáticos
Esta política puede llevarse a cabo de dos
maneras:
1.- Política fiscal discrecional: las
autoridades deciden actuar sobre el
Presupuesto en cada momento a la vista de
la evolución de la producción y el empleo.
Problema de este tipo de políticas: que ponerlas
en marcha tiene inevitables retardos que
merman su eficacia.
5. La política fiscal

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La Política fiscal discrecional y los estabilizadores
automáticos
2.- Los estabilizadores automáticos: son ciertas
partidas que forman parte de los ingresos o los
gastos del Estado y que aumentan o disminuyen
en función del ciclo económico, sin que medie
una decisión deliberada de las autoridades, en un
sentido tal que ponen en marcha unas medidas
expansivas en momentos de crisis y unas
medidas contrativas en momentos de expansión.
Ejemplos: los impuestos progresivos y el seguro de
desempleo
5. La política fiscal

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La Política fiscal discrecional y los estabilizadores
automáticos
• Los impuestos progresivos: el porcentaje
de renta que hay que pagar en impuestos
aumenta al incrementarse la propia renta.
¿Cómo funciona?
- Época de expansión: la gente obtiene mayores
ingresos y se eleva, por tanto, el porcentaje que
debe pagar en impuestos (política fiscal contractiva)
- Época de crisis: se reduce el volumen de impuestos
poniéndose en marcha una polícia fiscal expansiva
5. La política fiscal

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La Política fiscal discrecional y los
estabilizadores automáticos
• Seguro de desempleo: en épocas de
crisis aumentan los desempleados y,
por tanto, se incrementan estos pagos
o transferencias (es una medida fiscal
expansiva). Por el contrario, en
expansión disminuyen los
desempleados y también estas
transferencias (es una medida fiscal
contractiva)
5. La política fiscal