IFF cpa ferrere

Índice de Fortaleza del Sistema Financiero CPA Ferrere

Uruguay: País rico en términos de AL PBI por Habitante (2009 en PPC)

Sistema Financiero con profundidad media (i) Fuente: Elaborado en base a FMI y BM

Uruguay: Indicadores de Profundidad del Sistema Financiero (en % del PIB) Fuente: Elaborado en base a BCU Sistema Financiero con profundidad media (ii)

¿Por qué un Índice de Fortaleza del SF? ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Individualmente, los indicadores arrojan evidencia dispar Apalancamiento (num veces) Morosidad (%) Obligaciones (MM USD) % Bancos Cubiertos por FGDB

Créditos (MM USD) VAR (%) ROA (%) Estabilidad Depósitos (MM de USD ) Individualmente, los indicadores arrojan evidencia dispar

Contenido 1. Objetivo 2. Metodología 3. Resultados

Objetivo ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],El objetivo es diseñar un indicador que permita evaluar periódicamente y de manera sintética la evolución de la fortaleza del sistema financiero uruguayo.

[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

¿Qué se entiende por fortaleza del SF ? ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Definición del Índice ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],No son tomados en cuenta para el análisis

Características deseables de un Indicador Sintético ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Composición del Índice ,[object Object],Si cualquiera de las variables incluidas crece, el IFF CPA Ferrere mostrará un fortalecimiento del sistema financiero.

[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Construcción: Créditos vigentes al SNF / Créditos totales al SNF. Interpretación: Complemento de morosidad Elección de Variables ,[object Object]

Interpretación: Mide la previsibilidad del fondeo e informa sobre la existencia de “ruido” en el mercado. ,[object Object],[object Object],[object Object],Elección de Variables Construcción: Obligaciones “estables” (a 30 días) / Total de obligaciones con el SNF. 2. Estabilidad de los Depósitos (en %)

Interpretación: La variable intenta aproximar el riesgo de liquidez asumido por las IFs. Construcción: Obligaciones “estables” (a 30 días) / Créditos brutos al SNF. Elección de Variables ,[object Object],[object Object],3. Fondeo Estable en Relación a Créditos (en %)

Construcción: Patrimonio prom. últimos 13 meses / Activo prom. últimos 13 meses Elección de Variables Interpretación: Medida de suficiencia del capital (inversa del apalancamiento). ,[object Object],[object Object],[object Object]

Construcción: Patrimonio / Créditos morosos (netos de sus previsiones). Interpretación: Mide el efecto patrimonial potencial de la cartera en mora, neta de las previsiones, sobre el capital. Elección de Variables ,[object Object],[object Object],5. Previsión de Créditos Morosos (nº de veces)

[object Object],[object Object],[object Object],Construcción: Responsabilidad Patrimonial Neta / Responsabilidad Patrimonial Neta Mínima Interpretación: El indicador mide la suficiencia del capital en relación a lo requerido por el BCU. Elección de Variables 6. Adecuación de Capital (nº de veces)

Elección de Variables ,[object Object],[object Object],Construcción: Es el cuartil inferior de los ratios de adecuación de capital. Interpretación: Capta información sobre la situación de las instituciones con menores ratios. 7. Adecuación de Capital (25% inferior, nº de veces)

Elección de Variables Construcción: Monto cubierto por el FGDB / Obligaciones promedio de una IF Interpretación: Mide la cantidad de bancos “tipo” cubiertos por el FGDB. ,[object Object],[object Object],[object Object],8. Cobertura del FGDB (nº de instituciones “tipo”)

[object Object],[object Object],Elección de Variables Interpretación: Mide la capacidad del BCU de actuar como prestamista de última instancia sobre las obligaciones en divisas de los bancos. Construcción: Activos de reserva del BCU / obligaciones en ME de los bancos . ,[object Object]

[object Object],[object Object],Interpretación: Informa sobre la eficiencia con que las instituciones usan sus activos. Debe interpretarse conjuntamente con alguna medida de riesgo para evitar conclusiones erróneas. Construcción: Resultados acumulados últimos 12 meses / Activos prom. últimos 13 meses Elección de Variables 10. Rentabilidad sobre Activo (RoA, en %)

Elección de Variables Construcción: Créditos Vigentes con Residentes del SNF / Créditos Vigentes Totales Interpretación: Captura la exposición al riesgo externo asumida por los bancos ,[object Object],[object Object],[object Object]

Construcción: Complemento del Value at Risk por tipo de cambio a fin de cada mes. Interpretación: El VaR refleja la máxima pérdida esperable en un determinado período(10d), para un nivel de confianza dado (99%). Depende de aumentos en la exposición al riesgo por tipo de cambio y de las volatilidades de las monedas. ,[object Object],[object Object],Elección de Variables 12. Cobertura Cambiaria (en %)

Correlación entre Variables ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Alternativa Desechada ,[object Object],[object Object]

Alternativa Adoptada ,[object Object],[object Object]

Resultados IFF CPA Ferrer e Ene-2007=100 El IFF creció a un ritmo anual promedio de 3,2% entre Ene-04 y Abr-10. Implementación FGDB Crisis Financiera Internacional. Caída acumulada entre Jul-08 y Dic-08: 1,72%

Resultados IFF CPA Ferrer e – Contribución al Crecimiento por Variable (últ. 12 meses) – Abr. 10

Resultados IFF CPA Ferrer e – Contribución al Crecimiento por Variable (últ. 36 meses) – Abr. 10

Resultados ,[object Object],IFF CPA Ferrere

Resultados Niveles aceptables por variable

Difusión por Variables ,[object Object],Índice de Difusión por Variable Las mejoras observadas han sido generalizadas en las variables que componen el indicador.

Difusión por Institución Financiera ,[object Object],Índice de Difusión por Institución Financiera

Difusión por Variables e Instituciones (abril 2010) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Índice de Fortaleza del Sistema Financiero CPA Ferrere Encuentre esta presentación en: www.ferrere.com.uy

Métodos de Agregación ,[object Object],[object Object],[object Object],IFF con ponderación simple y Previsión de Créditos Morosos

[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Obligaciones “Estables”

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