1. CREDIT CRUNCH Y SU IMPACTO
EN LAS EMPRESAS
2007-2011
GRUPO 4:
Gonzalo Ayuso
Nuria Caballero
Alfredo Cendejas
Álvaro Martínez
29 de Octubre de 2011 Gonzalo Rainer

2. CREDIT CRUNCH 1.FASE DE EXPANSION
IMPACTO EN LAS EMPRESAS PERIODO 2003-2007
Año 2007
•Crédito total concedido a empresas: 4,6b €
•España: 917.500 millones € (19,94% ) 77% PIB 2007
•Alemania: 898.600 millones € (19,53%) 38,9% PIB 2007
•Italia: 868.200 millones € (18,87%) 57,8% PIB 2007
•Francia: 830.600 millones € (18,05%) 47,6% PIB 2007
•Resto: 1.085.000 millones€ (23,59%)
Distribución del crédito a empresas en la UE. Año 2007. Fuente: Banco de España

3. CREDIT CRUNCH 1.FASE DE EXPANSION
IMPACTO EN LAS EMPRESAS PERIODO 2003-2007
Evolución del crédito a empresas y particulares en España. Fuente: Banco de España

4. CREDIT CRUNCH 1.FASE DE EXPANSION
IMPACTO EN LAS EMPRESAS PERIODO 2003-2007
CRECIMIENTO
INVERSIONES + EMPLEO
+ +
FACILIDAD DE
CREDITO
EXCESO DE
- - AUMENTO DEL
LIQUIDEZ - RIESGO
ALTO
ENDEUDAMIENTO

5. CREDIT CRUNCH 2.CREDIT CRUNCH. AÑO 2007
IMPACTO EN LAS EMPRESAS
CONSECUENCIAS INMEDIATAS
EMPRESA DEUDORA:
•Incumplimiento de obligaciones a corto
•Aumento de sus costes financieros EMPRESA ACREEDORA:
•Pérdidas económicas por demoras e impagos
•Restricciones y pérdida de descuentos
•Aumento costes por reclamaciones
•Posibilidad de convertirse en empresa deudora
PÉRDIDA DE RENTABILIDAD

6. CREDIT CRUNCH 3.CONTRACCIÓN ECONÓMICA
IMPACTO EN LAS EMPRESAS PERIODO 2008-2009
CONSECUENCIAS EN EL CORTO PLAZO
Falta de crédito + Caída de las ventas
•Recorte de gastos
•Racionalización de los procesos > Reducción de costes operativos
•Necesidad de buscar fuentes alternativas de financiación
•Reducción de costes laborales > Congelación/reducción de retribuciones
•Aplazamientos de pagos a acreedores (proveedores, administración etc)
•Desinversiones
•Ajustes de plantilla
•Cierre de plantas/ deslocalizaciones

7. CREDIT CRUNCH 3.CONTRACCIÓN ECONÓMICA
IMPACTO EN LAS EMPRESAS PERIODO 2008-09
CONSECUENCIAS EN EL CORTO PLAZO
Círculo vicioso de la empresa deudora
El 90% de los concursos
RESTRICCIÓN
de acreedores termina
DEL
en quiebra
CRÉDITO
PÉRDIDA DE FALTA DE
CREDIBILIDAD LIQUIDEZ
MOROSIDAD

8. CREDIT CRUNCH 3.CONTRACCIÓN ECONÓMICA
IMPACTO EN LAS EMPRESAS PERIODO 2008-09
CONSECUENCIAS EN EL CORTO PLAZO
Las empresas representan
el 75% del crédito moroso
Tasa de morosidad agregada en España. Fuente: FEDEA

9. CREDIT CRUNCH 3.CONTRACCIÓN ECONÓMICA
IMPACTO EN LAS EMPRESAS PERIODO 2008-09
CONSECUENCIAS EN EL MEDIO PLAZO
Falta de crédito + Caída de las ventas+ Situación sostenida
•Paralización inversiones productivas > Pérdida de oportunidades
•Destrucción de tejido productivo en la empresa
•Destrucción de fuerza laboral experimentada debido a posibles
ajustes en la plantilla y abandonos
•Pérdida de capacidad competitiva
•Pérdida definitiva de confianza de los stakeholders
•Posible desaparición

10. CREDIT CRUNCH 3.CONTRACCIÓN ECONÓMICA
IMPACTO EN LAS EMPRESAS PERIODO 2008-2009
FACTORES QUE INCREMENTAN LOS EFECTOS
DE LA FALTA DE LIQUIDEZ
•Estructuras empresariales sobredimensionadas y poco eficientes
•Falta de diversificación de productos. Excesiva dependencia de un sector
•Falta de diversificación geográfica. Excesiva dependencia de un mercado
•Excesiva dependencia del sector público (contratos, subvenciones)
•Excesiva dependencia del crédito para el funcionamiento de la empresa

11. CREDIT CRUNCH 4.LENTA RECUPERACIÓN
IMPACTO EN LAS EMPRESAS PERIODO 2010-2011
CARACTERÍSTICAS DE ESTE PERIODO
Recuperación restringida del crédito + recuperación de las ventas
•Lenta recuperación del crédito
•Oportunidades de inversión
•Necesidad de diversificación en nuevos mercados
•Nuevas oportunidades en mercados emergentes

12. CREDIT CRUNCH 4.LENTA RECUPERACIÓN
IMPACTO EN LAS EMPRESAS PERIODO 2010-2011
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO EN ECONOMIAS EMERGENTES
Evolución del crédito privado en las economías emergentes . Fuente FMI

13. CREDIT CRUNCH 4.LENTA RECUPERACIÓN
IMPACTO EN LAS EMPRESAS PERIODO 2010-2011
CONCLUSIONES
•La concesión de crédito bancario continuará en niveles bajos durante algún tiempo
•Las PYMES deberían buscar fórmulas complementarias o alternativas de financiación
•La internacionalización es una obligación

14. CREDIT CRUNCH 5.RECOMENDACIONES
IMPACTO EN LAS EMPRESAS EMPRESA ESPAÑOLA
RECOMENDACIONES EMPRESA ESPAÑOLA
1. Supuestos
•Empresa española de suministros de materiales de construcción:NUALGO
•Beneficios proporcionales a las ventas en los tres mercados. Reparto:
•Mercado Nacional 50%
•América Latina: 30% (Brasil 20%, Méjico 10%)
•Zona Euro: 20% (Francia 20%)
•Fuerte caída de las ventas en el mercado español y malas previsiones
•Con inversiones en la zona euro y América Latina
•Objetivo: Recuperar ventas e impedir el colapso

15. CREDIT CRUNCH 5.RECOMENDACIONES
IMPACTO EN LAS EMPRESAS EMPRESA ESPAÑOLA
RECOMENDACIONES EMPRESA ESPAÑOLA
2. Análisis Riesgo País
•Indicador EMBIG
•Países recomendados América Latina:
•Perú, Colombia y Brasil
•Países recomendados en Europa:
•Francia, Reino Unido y Alemania

16. CREDIT CRUNCH 5.RECOMENDACIONES
IMPACTO EN LAS EMPRESAS EMPRESA ESPAÑOLA
RECOMENDACIONES EMPRESA ESPAÑOLA
3.Mapa estratégico de negocio 2012-2015