Durante el mes de septiembre 2021, las transferencias automáticas de recursos de origen nacional (coparticipación, leyes especiales y compensación del Consenso Fiscal) a las provincias y CABA volvieron a mostrar resultados positivos, y registraron así su décimo cuarto crecimiento real consecutivo. En total, se distribuyeron a las 24 jurisdicciones del país un total de $318.670,1 millones, registrando una suba medida a pesos corrientes del 62,1% contra igual mes del año anterior; a su vez, medido en moneda constante, el alza fue del 7,2%.

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Transferencias
Automáticas de
recursos de origen
nacional a las
provincias y CABA.
Septiembre 2021

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Análisis de las Transferencias Automáticas
Contenido
Detalles de las transferencias de septiembre 2021...................................................2
Transferencias automáticas, visto por drivers..........................................................2
Evolución de las transferencias automáticas ............................................................4
Comportamiento de los envíos por jurisdicciones....................................................6
Participación de las jurisdicciones en el total distribuido ........................................7
Acumulado enero - septiembre 2021.........................................................................9

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Detalles de las transferencias de septiembre 2021
Durante el mes de septiembre 2021, las transferencias automáticas de recursos de
origen nacional (coparticipación, leyes especiales y compensación del Consenso Fiscal)
a las provincias y CABA volvieron a mostrar resultados positivos, y registraron así su
décimo cuarto crecimiento real consecutivo. En total, se distribuyeron a las 24
jurisdicciones del país un total de $318.670,1 millones, registrando una suba medida a
pesos corrientes del 62,1% contra igual mes del año anterior; a su vez, medido en
moneda constante, el alza fue del 7,2%.
Un dato relevante al respecto es que septiembre cortó con tres meses de desaceleración
de crecimiento real de los recursos, y volvió a superar los siete puntos, algo que no se
veía desde mayo.
Transferencias automáticas, visto por drivers
Desagregando las transferencias por componentes, los envíos por coparticipación
federal de impuestos alcanzaron los $284.116,5 millones (89,2% del total de las
transferencias) distribuidos a las jurisdicciones, mostrando una expansión en términos
reales de 11,9%: una suba de importante magnitud, más aun considerando como venía
desacelerando los meses previos.
En este escenario, el IVA volvió a empujar los envíos de coparticipación, registrando un
incremento real interanual del 17,5% (+$112.546,3 millones a/a), al tiempo que el
impuesto a las Ganancias también se movió en terreno positivo, mostrando una
expansión real del 12,5% (+$83.168,7 millones a/a).
Por su parte, el concepto correspondiente a “otros tributos coparticipados” tuvo un
incremento real del 27,7% (+741,5 millones), al tiempo que lo relativo a “Impuestos
Internos” tuvo una merma en moneda constante del 10%, pero aportó más de 22 mil
millones a la distribución.
Entre los drivers que componen las leyes y regímenes especiales, el Impuesto a los
Bienes Personales volvió a tener caídas por tercer mes consecutivo. Por este tributo, se

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distribuyeron $10.953,3 millones y el descenso en moneda constante fue del 47%
interanual; a su vez, el impuesto a los Combustibles Líquidos volvió a tener un buen
desempeño, expandiéndose en moneda constante un 12,3%; y el IVA de Seguridad
Social, de menor volumen absoluto, también creció un 17,5% real.
Por su parte, el Régimen Simplificado para Pequeños Contribuyentes volvió a tener
caídas: -3,5% real interanual.
Por último, los recursos por Régimen de Energía Eléctrica crecieron 15,5% real; y los
del Impuesto sobre Activos para Fondo Educativo muestra una caída del 16,4% real,
pero son en ambos casos valores sumamente marginales.
Tabla 1. Transferencias automáticas del Estado Nacional a las provincias y CABA, por drivers.
Septiembre 2020 vs septiembre 2021, en millones de pesos corrientes y variaciones % interanuales
nominales y reales.
Drivers - en millones de $ sep-20 sep-21
VAR %
interanual -
nominal
VAR %
interanual –
real (**)
Coparticipación $ 167.935,2 $ 284.116,5 69,2% 11,9%
TRF de Servicios (*) $ 107,0 $ 107,0 - -
Bienes Personales $ 13.660,3 $ 10.953,3 -19,8% -47,0%
Imp s/Activos Fdo Educativo (***) $ 0,0 $ 0,0 26,5% -16,4%
IVA Ley Nº 23.966 $ 1.126,2 $ 2.001,2 77,7% 17,5%
Imp. Combustibles $ 4.650,6 $ 7.900,9 69,9% 12,3%
Régimen Energía Eléctrica $ 296,3 $ 517,4 74,6% 15,5%
Fdo Comp Deseq Prov (*) $ 45,8 $ 45,8 - -
Monotributo $ 750,1 $ 1.094,3 45,9% -3,5%
Total RON $ 188.571,5 $ 306.736,4 62,7% 7,6%
Comp. Consenso Fiscal $ 8.072,3 $ 11.933,7 47,8% -2,2%
Total TRF Automáticas $ 196.643,9 $ 318.670,1 62,1% 7,2%
(*) Montos fijos (**) La variación % real de septiembre 2021 se calculó en base a proyecciones de IPC según REM BCRA,
de 2,7% mensual (***) Los valores no llegan al millón de pesos corrientes, por ello indica $0. Fuente: Politikon Chaco en
base datos de la DNAP

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Evolución de las transferencias automáticas
Durante los años 2018 y 2019, las transferencias a las provincias y CABA sufrieron, en
mayor medida, caídas reales a partir de la baja de la recaudación y el alza inflacionaria,
que golpeó durante la mayor cantidad de meses de ese período a las cajas provinciales.
En ese marco, noviembre de 2019 fue el último mes donde se había observado cierta
recuperación de los envíos; que fue algo aislada debido a que venía con caídas en ocho
de los diez meses previos. A partir de ese momento, el último mes de 2019 y el inicio
del 2020, con pandemia de por medio, las transferencias se movieron en terreno
negativo.
Enero de 2020 marcó una caída real del 9,3%; en febrero de ese año fue algo más
liviana (-4,1%), pero la irrupción de la crisis del COVID19 tiraron los envíos hacia abajo
en los meses siguientes: marzo -11,4%, abril -17,9% y en mayo se tocó un piso, con
una merma del 25,6%, todos en términos reales.
En junio de ese año se recortó la baja (-11,6%), y volvió a acelerarse en julio (-13,7%).
Pero ese fue el fin de la caída. Agosto 2020, con una suba del 2,2% real, dio inicio a un
período de subas reales que ya lleva catorce meses, cuyo pico fue en abril de este año
(+37,7% - influenciado por la baja base comparativa).
A partir de mayo, las subas reales de las transferencias fueron desacelerándose,
llegando a un piso del 4,6% en agosto 2021, en un proceso donde hubo dos factores
que influenciaron en estos resultado: por un lado, la base comparativa disparó los
crecimientos en el bimestre marzo-abril; pero por el otro lado, hay cuestiones de
naturaleza impositiva que alteraron la recaudación, como ser la postergación y prórroga
de los vencimientos del Impuesto a la Ganancia y de Bienes Personales, y la situación
del Monotributo.
Sin embargo, septiembre rompió esta tendencia y volvió a acelerarse el nivel de
crecimiento de los envíos a las jurisdicciones subnacionales.
No debe dejar de mencionarse el impacto del cambio de esquema de reparto para la
CABA, que influye negativamente en el consolidado de las transferencias: incluyendo a

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ese distrito en el consolidado nacional, las variaciones reales son menores por la caída
de la CABA; pero crecen al excluirla. Igualmente, esto no altera el proceso mencionado
previamente.
En esa misma línea, tomando los datos de septiembre, el consolidado de las 24
jurisdicciones, como se dijo, mostró un alza del 7,2% real interanual; pero, si se excluye
a la CABA, el incremento real del reparto a las provincias crece al 8,7%. Idéntica
situaciones se observan en los meses previos.
Gráfico 1. Transferencias automáticas del Estado Nacional a las provincias y CABA. Septiembre
2020 a septiembre 2021. Total en millones de $ corrientes y variaciones % interanuales nominales y
reales.
(*) La variación % real de septiembre 2021 se calculó en base a proyecciones de IPC de ese mes según REM BCRA de
2,7% mensual. Fuente: Politikon Chaco en base datos de la DNAP e INDEC
$
196.643,9
$
225.596,3
$
226.744,5
$
241.874,1
$
235.298,0
$
230.978,5
$
239.392,5
$
265.458,6
$
275.219,6
$
321.529,4
$
277.428,2
$
340.729,8
$
318.670,1
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
100,0%
Total en millones de $ corrientes
VAR % a/a nominal (eje derecho)
VAR % a/a real (eje derecho)

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Comportamiento de los envíos por jurisdicciones
En septiembre, nuevamente, todas las provincias mostraron incrementos reales. Tal y
como afirmamos en cada informe de este tema, las variaciones reales son calculadas
en función de los IPC regionales (correspondientes a la ubicación geográfica de cada
provincia) y, por ende, las diferentes magnitudes del alza de precios por región generan
que los impactos de las subas de las transferencias no sean heterogéneos en todo el
país.
En ese marco, en septiembre nuevamente las provincias de la Patagonia muestran
mayores alzas reales por menor impacto de la suba del IPC: en una punta del ranking,
Tierra del Fuego y Río Negro encabezan la suba (+9,1% y +9,0% real), seguida de
Neuquén y Santa Cruz, al tiempo que La Rioja se posicionó quinta.
En el otro extremo, Chaco, Corrientes y Misiones son las únicas que quedaron por
debajo del 8%.
Por su parte, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires registró nuevamente caídas reales
a partir de la modificación del esquema de reparto, producido a finales del 2020. De esa
forma, la caída real de septiembre de la CABA fue del 34,1% interanual.

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Gráfico 2. Transferencias automáticas del Estado Nacional a las 24 jurisdicciones. Septiembre 2021,
variaciones % interanuales en términos reales (*).
(*) Las variaciones % reales se calcularon en base a proyecciones de IPC de cada región para septiembre 2021 según
REM BCRA. Fuente: Politikon Chaco en base datos de la DNAP
Participación de las jurisdicciones en el total distribuido
En línea con lo anteriormente detallado, por los cambios producidos en el esquema de
reparto de la CABA, como también por el cumplimiento de fallos judiciales a las
provincias de Córdoba y Santa Fe, hubo ciertas modificaciones en la participación
porcentual de cada jurisdicción sobre el total distribuido. En el caso del distrito porteño,
pasó de participar del 3,5 % del total distribuido en septiembre 2020, al 2,1% en mismo
mes de 2021.
Por el contrario, la provincia de Buenos Aires incrementó levemente su participación en
el total (del 22,6% al 22,7%). También incrementaron su participación Córdoba (del 8,2%
al 8,4%) y Santa Fe (8,5% al 8,6%), entre otras.
9,1%
9,0%
8,9%
8,9%
8,9%
8,8%
8,8%
8,7%
8,6%
8,6%
8,6%
8,5%
8,5%
8,5%
8,3%
8,3%
8,3%
8,2%
8,2%
8,1%
8,1%
7,9%
7,8%
7,7%
7,2%
-34,1%
Tierra del Fuego
Río Negro
Neuquén
Santa Cruz
La Rioja
La Pampa
Catamarca
Total 23 provincias (excluida CABA)
Chubut
San Luis
Jujuy
Buenos Aires
Sgo del Estero
Tucumán
San Juan
Entre Ríos
Salta
Santa Fe
Mendoza
Formosa
Córdoba
Chaco
Corrientes
Misiones
Total 24 jurisdicciones
CABA

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Gráfico 3. Transferencias automáticas del Estado Nacional a las 24 jurisdicciones. Participación %
sobre el total distribuido. Septiembre 2020 y septiembre 2021.
Fuente: Politikon Chaco en base datos de la DNAP
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
Partc % 2020 Partc % 2021

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Acumulado enero - septiembre 2021
Finalmente, el acumulado del período enero a septiembre de 2021 muestra que las
transferencias automáticas alcanzan los $2.504.704,7 millones, creciendo en términos
nominales un 62,0%, y un 10,1% a nivel real. Si se excluye a la CABA, la expansión real
crece al 13,3% para el conjunto de las provincias.
Los primeros puestos de mayor suba real nuevamente corresponden a las provincias
patagónicas, crecieron por encima del 15% real; mientras que en el fondo de la tabla se
ubican las provincias de Cuyo y NEA, que crecen por debajo del 12% real.
Gráfico 4. Transferencias automáticas del Estado Nacional a las 24 jurisdicciones. Variación % en
términos reales acumulado enero – septiembre 2021
Fuente: Politikon Chaco en base datos de la DNAP
15,4%
15,3%
15,3%
15,3%
15,2%
13,6%
13,3%
12,9%
12,8%
12,7%
12,7%
12,6%
12,6%
12,5%
12,5%
12,4%
12,2%
12,1%
11,9%
11,7%
11,5%
11,5%
11,4%
11,2%
10,1%
-51,8%
Tierra del Fuego
Neuquén
Río Negro
Santa Cruz
Chubut
Buenos Aires
Total (excluyendo CABA)
La Rioja
La Pampa
Catamarca
Santa Fe
Córdoba
Entre Ríos
Jujuy
Sgo del Estero
Tucumán
San Luis
Salta
San Juan
Mendoza
Corrientes
Formosa
Chaco
Misiones
Total (incluyendo CABA)
CABA