2. DEFINICIÓN
SE REFIERE A LA ACTIVIDAD POR MEDIO DE LA CUAL SE
DETERMINAN LAS VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE ASIGNAR AL
PROYECTO ANALIZADO LOS RECURSOS NECESARIOS PARA SU
REALIZACIÓN.
LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS BUSCA DETERMINAR LA
FACTIBILIDAD DEL MISMO, CON EL OBJETO DE TOMAR
DECISIONES EN LA PUESTA EN MARCHA O DETERMINAR LA
RENTABILIDAD.
3. LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS SE SUBDIVIDE EN TRES ETAPAS:
EVALUACIÓN FINANCIERA
EVALUACIÓN ECONÓMICA
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD.
4. EVALUACIÓN FINANCIERA
SU FINALIDAD ES ANALIZAR EL ENTORNO FINANCIERO Y
CUMPLE BÁSICAMENTE TRES FUNCIONES:
DETERMINA LA FACTIBILIDAD EN QUE TODOS LOS COSTOS
PUEDEN SER CUBIERTOS OPORTUNAMENTE.
MIDE LA RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN.
GENERA LA INFORMACIÓN NECESARIA PARA REALIZAR LA
COMPARACIÓN ENTRE DOS OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN.
5. MÉTODOS A UTILIZAR EN LA
EVALUACIÓN FINANCIERA:
A) ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO:
ES UNA TÉCNICA ÚTIL PARA ESTUDIAR
LAS RELACIONES ENTRE LOS COSTOS
FIJOS, LOS COSTOS VARIABLES Y
LAS VENTAS.
6. PVU = PRECIO DE VENTA UNITARIO
CVU = COSTO VARIABLE UNITARIO
PEU = PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES.
CF = COSTOS FIJOS
MC = MARGEN DE CONTRIBUCIÓN.
PEL = PUNTO DE EQUILIBRIO EN LEMPIRAS.
U = UNIDADES PRODUCIDAS
CF = COSTOS FIJOS
CV = COSTOS VARIABLES
CT = COSTOS TOTALES
CU =COSTO UNITARIO
PV = PRECIO DE VENTA
7. MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (MC)= PVU (PRECIO DE VENTA
UNITARIO) – CVU (COSTO VARIABLE UNITARIO)
MC = PVU – CVU
PEU (PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES) =
CF (COSTOS FIJOS) / MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (MC)
PEU= CF/MC
PEL (PUNTO DE EQUILIBRIO EN LEMPIRAS)=PEU (PUNTO DE
EQUILIBRIO EN UNIDADES) X PVU (PRECIO DE VENTA UNITARIO)
PEL = PEU x PVU
8. POR EJEMPLO: EL SEÑOR JOSÉ RODRÍGUEZ TIENE
UN TALLER DE ESTRUCTURAS METÁLICAS, DONDE
FABRICA PUERTAS. A CONTINUACIÓN LOS DATOS:
APLICANDO FÓRMULAS:
PVU = L.475.00 CVU = L.381.00
MC = 475 - 381 = 94
CF = L.162.00
PEU = 162/94 = 1.72 PUERTAS
DETERMINAR EL PEU Y PEL.
PEL = 1.72 X 475 = L.817.00
9. U = UNIDADES PRODUCIDAS
CF = COSTOS FIJOS
CV = COSTOS VARIABLES
CT = COSTOS TOTALES
CU = COSTO UNITARIO
PV = PRECIO DE VENTA
CU = CT/V
10. COSTO DE PRODUCCIÓN
EMPRESA DE METAL MECANICA
U CF CV CT CU PV
0 250 0 250 Xxx 0
1 250 30 280 280 80
2 250 60 310 155 160
3 250 90 340 113 240
4 250 120 370 92.5 320
5 250 150 400 80 400
6 250 180 430 71.67 480
7 250 210 460 65.71 560
8 250 240 490 61.25 640
9 250 270 520 57.77 720
10 250 300 550 55 800
PUNTO DE EQUILIBRIO
FIGURA 9-1
11. NOTA: NO IMPORTA CUANTO MÁS SE
PRODUZCA, LOS COSTOS FIJOS SE
MANTIENEN, MIENTRAS LOS COSTOS
VARIABLES SE INCREMENTAN. SE CONCLUYE
ENTONCES QUE A MEDIDA QUE SE
RACIONALICEN LOS COSTOS VARIABLES, SE
AUMENTA LA UTILIDAD.
12.
13. BALANCE GENERAL
31 DE DICIEMBRE DE 2004
EMPRESA METAL – MECÁNICA
ACTIVOS
EFECTIVO L 25,000.00
VALORES NEGOCIABLES 20,000.00
CUENTAS POR COBRAR 10,000.00
INVENTARIO 20,000.00
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 75,000.00
PLANTA Y EQUIPO NETO 125,000.00
ACTIVOS TOTALES L 200,000.00
PASIVOS
CUENTAS POR PAGAR L 15,000.00
ACREEDORES 50,000.00
DOCUMENTOS POR PAGAR 10,000.00
TOTAL PASIVO CIRCULANTE 75,000.00
HIPOTECA 10,000.00
SUMA DE PASIVO L 85,000.00
CAPITAL 115,000.00
PASIVO + CAPITAL L 200,000.00
14. ESTADO DE RESULTADOS AL
31 DE DICIEMBRE DE 2004
EMPRESA METAL MECANICA
VENTAS NETAS
L 300,000.00
(-) GASTOS DE OPERACIÓN
170,000.00
UTILIDAD DE OPERACION
L 130,000.00
INGRESOS
6,000.00
UTILIDAD ANTES DE INTERESES
L 136,000.00
INTERESES PAGADOS
6,000.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
130,000.00
IMPUESTOS
11,000.00
UTILIDAD NETA
L 119,000.00
15. ÍNDICES O RAZONES FINANCIERAS
SON INDICADORES DE LA SITUACIÓN FINANCIERA DE
UNA EMPRESA Y SUS PRINCIPALES OPERACIONES
CONTABLES, UTILIZANDO PARA ELLO COMO BASE DOS
HERRAMIENTAS: EL BALANCE GENERAL Y EL ESTADO
DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS.
16. ANÁLISIS DE CAPITAL DE TRABAJO
DESDE EL PUNTO DE VISTA CONTABLE SE DEFINE COMO LA DIFERENCIA ENTRE
EL ACTIVO CIRCULANTE Y EL PASIVO CIRCULANTE.
PARA QUE NOS VA A SERVIR, PARA PODER EFECTUAR UN ANÁLISIS DE CÓMO SE
UTILIZARÁ FINANCIERAMENTE Y PARA ELLO UTILIZAREMOS LA ROTACIÓN DE LOS
SIGUIENTES INDICADORES FINANCIEROS.
CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CIRCULANTE L. 75,000.00
- PASIVO CIRCULANTE L. 75,000.00
---------------
L. 00,00
ESTO QUIERE DECIR QUE NO HAY CAPITAL DE TRABAJO PARA LA OPERACIÓN
DEL PROYECTO.
17. RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO
ESTE ANÁLISIS NOS AYUDA A DETERMINAR LA CAPACIDAD
QUE TENDRÁ EL PROYECTO PARA CUBRIR SUS OBLIGACIONES A
CORTO Y LARGO PLAZO.
FORMULA:
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO = TOTAL DEL ACTIVO / TOTAL DE
PASIVO
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO = L. 85000.00 / L.
200000.00
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO = 0.42 X 100% = 42%
ES DECIR POR CADA L.100.00 DE VENTAS SE TIENE L.42.00 DE
DEUDA
18. RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN
EVALÚA EL RENDIMIENTO QUE TENDRÁ LA INVERSIÓN
HECHA.
R.I. = (UTILIDAD / INVERSIÓN TOTAL) * 100%
R.I. = (119,000 / 115,000 ) *100%
R.I. = 103%
ESTA TASA ESTÁ ARRIBA DE LA QUE OFRECE EL SISTEMA
BANCARIO POR LO QUE SE CONSIDERA ACEPTABLE.
19. PERÍODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN
CON ESTA RAZÓN PODREMOS DETERMINAR EL TIEMPO EN QUE EL
PROYECTO RECUPERA SU INVERSIÓN, Y SIRVE PARA COMPARARLO CON
EL PERÍODO QUE SE LLEVARÍAN OTRAS ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN.
P.R. = (CAPITAL Ó INVERSIÓN / UTILIDAD NETA)* 100
P.R. = (115,000 / 119,000)* 100
R.I. = 97% APROXIMANDO 1 AÑO
11 MESES SE CONSIDERA UN PLAZO ACEPTABLE PARA RECUPERAR LA
INVERSIÓN DE L.115,000.00 YA QUE DESPUÉS DE ESE PERÍODO SE
TENDRÁ SOLO INGRESOS.
20. RENTABILIDAD SOBRE VENTAS
EVALÚA EL RENDIMIENTO SOBRE LAS VENTAS REALIZADAS.
R.V. = (UTILIDAD NETA / VENTAS) * 100
R.V. = (119,000 / 300000) * 100
R.V. = 40%
EL 40% DE RENDIMIENTO SOBRE LAS VENTAS SE CONSIDERA
ACEPTABLE. ESTO QUIERE DECIR QUE DE LO VENDIDO SE
OBTUVO UN 40% DE GANANCIA.
21. RENTABILIDAD DE RECURSOS PROPIOS
EVALÚA EL RENDIMENTO DE LOS RECURSOS DEL
EMPRESARIO.
R.P. =(UTILIDAD NETA /RECURSOS PROPIOS) * 100
R.P. = (119,000 / 50,000) * 100
R.P. = 238%
SE CONSIDERA ACEPTABLE, YA QUE LA UTILIDAD
GENERADA DUPLICA LOS RECURSOS PROPIOS
INVERTIDOS.
