Finanzas

1. Los alumnos del VI
Ciclo de Ing. De SISTEMAS
Presentan………

2. Temario:
Valor Actual Neto (VAN)
1. Definición
2. Formula
3. Ejemplo
4. Interpretación
5. Rentas fijas
6. Rentas crecientes
7. Ventajas y desventajas
8. Análisis del Valor Actual Neto
9. Comparación de Alternativas con vidas
útiles iguales
10.Comparación de Alternativas con vidas
útiles diferentes
11.Conclusiones

3. 1.Definicion
Es un método de evaluación de proyectos
de inversión que consiste en determinar el
valor presente de los flujos de fondos del
negocio, usando la tasa de descuento
acorde al rendimiento mínimo esperado.

4. Si VAN < 0 entonces
Si VAN = 0 entonces
El VAN en un proyecto de inversión, se
presenta de 3 maneras::

5. 2.Formula
La fórmula que nos permite calcular el VAN
(Valor Actual Neto) es la siguiente:
Donde:
VAN=Valor Actual Neto
Vt: Representa los flujos de caja en cada periodo t.
I0: Es el valor del desembolso inicial de la inversión.
n: Es el número de períodos considerado
k: El tipo de interés

6. Cuando el VAN toma un valor igual a 0, k
pasa a llamarse TIR (tasa interna de
retorno).
La TIR es la rentabilidad que nos está
proporcionando el proyecto.

7. 3.Ejemplo:
Se requiere en un equipo para el
manejo de material con valor de
mercado de $100,000 que ahorrará
$40,000 al año en mano de obra y
desperdicio de materiales. La vida
estimada para el nuevo quipo es de 5,
se espera una recuperación de $20
000. La empresa determina un
rendimiento mínimo del 25%.

9. 4.Interpretacion

11. 5.Rentas Fijas
Cuando los flujos de caja son de un monto
fijo (rentas fijas), por ejemplo los bonos, se
puede utilizar la siguiente fórmula:
Donde:
R =representa el flujo de caja constante.
i =representa el coste de oportunidad o rentabilidad mínima que se está
exigiendo al proyecto.
n =es el numero de periodos.
I =es la Inversión inicial necesaria para llevar a cabo el proyecto.

12. 6.Rentas Crecientes
En algunos casos, en lugar de ser fijas, las rentas pueden
incrementarse con una tasa de crecimiento "g", siendo
siempre g<i. La fórmula utilizada entonces para hallar el
VAN es la siguiente:
R = representa el flujo de caja del primer período.
i = representa el coste de oportunidad o rentabilidad mínima que se
está exigiendo al proyecto.
g = representa el índice de incremento en el valor de la renta cada
período.
n = es el numero de periodos.
I = es la Inversión inicial necesaria para llevar a cabo el proyecto.

13. 7. Ventajas y Desventajas
Ventajas Desventajas
El valor presente neto tiene como virtud
determinar cuánto van a valer los flujos de
entrada y salida traídos al día de hoy para
comprobarlos entre sí y ver si se obtiene un
rendimiento y de cuanto sería.
Dependencia de una estimación de los flujos,
pueden arrojar una cifra errónea en caso de
que éstos no sean estimados manera
correcta Cuando los flujos de salida sean
considerables y poco frecuentes la TIR se
vuelve imprecisa.
Admite introducir en los cálculos flujos de
signo positivos y negativos (entradas y
salidas) en los diferentes momentos del
horizonte temporal de la inversión, sin que
por ello se distorsione el significado del
resultado final, como puede suceder con la
T.I.R.
Depende muy directamente de la tasa de
actualización, el punto débil de este método
es la tasa utilizada para descontar el dinero
(siempre discutible). Sin embargo, a efectos
de “homogeneización”, la tasa de interés
elegida hará su función indistintamente de
cual haya sido el criterio para fijarla.
La principal ventaja de este método es que al
homogeneizar los flujos netos de Caja a un
mismo momento de tiempo (t=0), reduce a
una unidad de medida común cantidades de
dinero generadas (o aportadas) en momentos
de tiempo diferentes

14. 8.Análisis del VAN
COMPARACION ENTRE
VARIAS ALTERANATIVAS

15. Bases mas comunes de comparación:
VALOR
PRESENTE
• Comparación entre cantidades equivalentes en el mismo
tiempo.
COSTO ANUAL
PRESENTE
• Comparación al final del año entre cantidades anuales
uniformes.
• Base temporal: un año.
COSTO
CAPITALIZADO
• Disponer de los fondos necesarios para reponer el equipo una
vez cumplida su vida útil.
• Base temporal: infinita.

16. 9. Factores Económicos
Denominación Notación Descripción Fórmula
Valor presente, pago
único
(P/F,i,n) Factor de cantidad compuesta pago
único (FCCPU) o factor F/P:
F = P (1+i)n
Cantidad compuesta,
pago único
(F/P,i,n) Factor de valor presente, pago único
(FVPPU) o factor P/F:
P = F [1 / (1+i)n]
Valor presente, serie
uniforme
(P/A,i,n) Factor del valor presente, serie uniforme
(FVP-SU) o factor P/A:
P = A [(1+i)n-1 /
i(1+i)n]
Recuperación del
capital
(A/P,i,n) Factor de recuperación del capital (FRC)
o factor A/P:
A = P [i(1+i)n /
(1+i)n-1]
Fondo de
amortización
(A/F,i,n) Factor del fondo de amortización (FA) o
factor A/F:
A = F [i / (1+i)n-1]
Cantidad compuesta,
serie uniforme
(F/A,i,n) Factor de cantidad compuesta, serie
uniforme (FCCSU) o factor F/A
F = A [(1+i)n-1 / i]

17. 10. Comparación de alternativas con
vidas útiles iguales
Capacidad de alternativas idénticas en un
mismo periodo.
Guía para seleccionar alternativas:
Una
alternativas
Varias
alternativas

18. 11. Comparación de alternativas con
vidas útiles diferentes
Deben comprarse durante el mismo
número de años.
Requerimientos:
Comparar
alternativas
durante un
periodo
Comparar en un
periodo de estudio
de longitud de N
años

19. Conclusiones
El Valor Actual neto es un método para su
aplicación pero solo es utilizable como un método
de evaluación que toman en cuenta el valor del
dinero a través del tiempo.
La comparación de alternativas con vidas iguales
estas representa sobretodo la capacidad de
capturar las alternativas durante un periodo de
tiempo determinado. Mientras que la
Comparación de Alternativas con Vidas Iguales
son las alternativas que se van a comparar con el
mismo número de años.