Este documento presenta los objetivos y métodos de evaluación económica de proyectos. Explica que la evaluación económica determina la rentabilidad de un proyecto analizando métodos como el valor actual neto, la tasa interna de rendimiento y razones financieras. También describe el cálculo y uso del valor presente neto y la tasa interna de rendimiento, así como el análisis de sensibilidad y la evaluación social de un proyecto.

1. UNIDAD V EVALUACION ECONOMICA
ALUMNA: MARIA DEL CARMEN CARRERA ORTEGA
SEMESTRE: OCTAVO GRUPO: A
DOCENTE: M.I. PATRICIA GAMBOA RODRIGUEZ
INSTITUTO TECNOLOGICO SUPERIOR
DE COATZACOALCOS

2. 5.1 OBJETIVOS DEL ANALISIS Y LA EVALUACION.
El estudio de la evaluación económica es la parte final de toda la
secuencia de análisis de la factibilidad del proyecto.
El objetivo de la evaluación económica es determinar el método de
análisis que se empleará para comprobar la rentabilidad
económica del proyecto, analizando las ventajas y desventajas de
cada uno.
Se sabe que el dinero disminuye su valor real con el paso del
tiempo, a una tasa aproximadamente igual al nivel de inflación
vigente. Esto implica que el método de análisis empleado deberá
tomar en cuenta este cambio de valor real del dinero a través del
tiempo.

3. 5.2 METODOS DE EVALUACION
Una vez conocido el objeto de la evaluación (los indicadores), y determinados
los costes y beneficios, podemos iniciar el análisis económico. Para ello tenemos
que decidir que tipo de relaciones matemáticas estableceremos entre costes,
beneficios e indicadores. Algunas de estas relaciones están ampliamente
asentadas en el análisis económico, como por ejemplo el valor actual neto
(VAN), y por eso mismo son aceptadas por la totalidad de análisis.
Se distinguen tres tipos de análisis económico según las características de los
beneficios:
• Análisis coste – utilidad (ACU): los beneficios identificados se expresan
en una escala de utilidad. Ayuda a establecer un orden según la “bondad”
de actuaciones alternativas.
• Análisis costes – efectividad (ACE): compara costes en unidades
monetarias con beneficios expresados en otro tipo de unidades. Permite
elegir entre alternativas que podrían cumplir unos mismos objetivos con
diferentes costes.

4. • Análisis costes – beneficio (ACB): expresa costes y
beneficios en unidades monetarias. Permite valorar la
rentabilidad de la acción según criterios objetivos.
- Métodos de evaluación que toman en cuenta el valor del dinero
a través del tiempo
a) Valor Presente Neto (VPN)
b) Tasa Interna de Rendimiento (TIR)
- Métodos de evaluación que no toman en cuenta el valor del
dinero a través del tiempo
a) Razones Financieras

5. 5.3 VALOR PRESENTE NETO
Es un método de evaluación que permite visualizar las ganancias y
desembolsos de un proyecto para decidir aceptar o rechazar el proyecto.
Se obtiene al sumar los flujos descontados en el presente y restar la
inversión inicial. Esto significa comparar todas las ganancias esperadas
contra todos los desembolsos necesarios para producir esas ganancias, en
términos de su valor equivalente en este momento o tiempo cero.
La fórmula para calcular un VPN para el período de 5 años es:
VPN = - P + FNE1 + FNE2 + FNE3 + FNE4 + FNE5 + VS
(1 + i )1 (1 + i )2 (1 + i )3 (1 + i )4 (1 + i )5

6. Como se observa, el VPN es inversamente proporcional al valor
de la i aplicada, de modo que como la i aplicada es la TMAR
(Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento), en caso de que se
pida un gran rendimiento a la inversión, esto es que se pida una
tasa mínima aceptable muy alta, el VPN fácilmente se vuelve
negativo, y en este caso se rechazará el proyecto.

7. 5.4 TASA INTERNA DE RENDIMIENTO
Un proyecto mide a rentabilidad promedio anual que genera el capital
que permanece invertido en el. Se define como aquella tasa de
descuento que iguala a cero el Valor Actual Neto. Es un valor que nos
permite a un determinado tipo de interés para el cual realizar o no la
inversión seria indiferente.
El dinero que se gana año con año se reinvierte en su totalidad.
Se calcula de la siguiente manera:
P = - FNE1 + FNE2 + FNE3 + FNE4 + FNE5 + VS
(1 + i )1 (1 + i )2 (1 + i )3 (1 + i )4 (1 + i )5
El coste de oportunidad del capital, entonces el capital del proyecto
evaluado genera una rentabilidad mayor que la que puede ser
generada por la mejor alternativa de inversión.

8. En este caso es recomendable aportar por el proyecto.
La manera de llegar a establecer la TIR es por tanteo, utilizando un
programa que vaya realizando sucesivos cálculos hasta que el valor del
haga igual a cero el VAN. En el ejemplo anterior la TIR es
aproximadamente el 25%. Es decir, si elegimos una tasa de descuento
cercana al 25% entonces el VAN es igual a cero y sería indiferente iniciar
o no el negocio, aunque realidad sería muy arriesgado hacerlo porque
incluso imprevistos poco importantes podrían hacernos entrar en
pérdidas.

9. 5.5 ANALISIS DE SENSIBILIDAD
Es el procedimiento por medio del cuál se determina cuánto se afecta la TIR
ante cambios en determinadas variables del proyecto.
El análisis de sensibilidad consiste en suponer variaciones que castiguen el
presupuesto de caja, por ejemplo una disminución de cierto porcentaje en
ingresos, o un aumento porcentual en los costos y/o gastos, etc. (Por ejemplo la
tasa de interés, el volumen y/o el precio de ventas, el costo de la mano de
obra, el de las materias primas, el de la tasa de impuestos, el monto del
capital, etc.) y, a la vez, mostrar la holgura con que se cuenta para su
realización ante eventuales cambios de tales variables en el mercado.
Algunas de las preguntas más frecuentes para indagar el Análisis de
Sensibilidad son:
1. ¿Cuánto podrían variar los ingresos, costos y/o gastos?
2. ¿Qué porcentaje de variación debería suponerse?

10. 5.6 EVALUACION SOCIAL
La evaluación social del proyectos se refiere a un análisis socioeconómico
en el cual el flujo de recursos reales, de los bienes y servicios utilizados y
producidos por el proyecto puedan determinarse en costos y beneficios
sociales pertinentes.
Definirá la situación del país, estado o ciudad contra la ejecución del
proyecto a analizar. De esta manera la determinación de los costos y
beneficios deben traducirse en el bien comunitario consumado, en el
mejoramiento de la calidad de vida de los habitantes, o en la solución
practica a una problemática compleja (políticas publicas).

11. Bibliografía
 Evaluación de Proyectos 6ª. Edición, Gabriel Baca Urbina,
Editorial Mc. Graw Hill.
 El Emprendedor de Éxito 3ª. Edición, Rafael Alcaraz Edit. Mc.
Graw Hill