Maria Fernanda Lopez Cel. 41193655 Email: mlopez@asefinh.com Oficinas: Col. Lomas del Guijarro Sur Casa #123, Tegucigalpa Horario: Lunes a Viernes 8am - 5pm

1. ASEFINH
ASESORIA EN
FINANZAS
HERRERA
FINANZAS CON VISION ESTRATEGICA

2. Misión
Desarrollar actividades de Banca de
Inversión, Finanzas Empresariales y
Corporativas como un servicio de valor
agregado para los clientes que buscan
fortalecer su posicion financiera y
competitiva.

3. Asesoria en Finanzas Herrera
Dirección
Soporte Respaldo
ASEFINH
Enfoque Experiencia
Personalización

4. Respaldo
ASEFINH se beneficia de toda la experiencia de su
socio fundador, con más de 6 años en el mercado
financiero hondureño, plazo en el que destaca la
realización de una serie de negociaciones con la
banca nacional en las diferentes empresas que ha
laborado.

5. Dirección
ASEFINH está bajo la conducción de
Alexander Antonio Herrera Callejas, Gerente
General y presidente- de cuyo Curriculum
Vitae destacan los siguientes elementos:
• Ingeniero Químico Industrial
• Master en Administración de Empresas MAE
• Gerente General Coco Express de Honduras
• Gerente Financiero Corporativo INVALAR
• Gerente Financiero Hondupetrol
• Gerente Financiero IMVESA

6. Soporte
Equipo de especialistas con alto nivel de
preparación y experiencia
• Profesionales en Administración y Economía,
con MBA en INCAE
• 6 años de experiencia promedio en la
industria bancaria, de la construcción, textil,
comercial y de consultoría
• Desarrollo de funciones en las áreas de
planificación, administración, finanzas y
tesorería

7. Enfoque
ASEFINH desarrolla las asesorías manteniendo
presente el sentido estratégico de éstas y el enfoque
comercial del cliente, para lo cual se realiza un
análisis integral del negocio. Las asesorías
usualmente se separan en:
1) Análisis General:
-La empresa y su estrategia competitiva
-La industria y los elementos de competencia
-El entorno macroeconómico y político
-Evaluación de la posición financiera de la empresa
2) Desarrollo de la metodología correspondiente al
objetivo central de la asesoría

8. Personalización
Las consultorías brindadas por ASEFINH son adaptadas
específicamente a las características de cada cliente,
recibiendo valor agregado adicional a través de elementos
como los siguientes:
• Recomendaciones generales que van más allá de los
servicios contratados, haciendo énfasis en las áreas
débiles de la empresa
• La construcción de modelos financieros se hace
incorporando las particularidades de la empresa, lo que
permite hacer evaluaciones sobre el impacto en las
finanzas de cada medida específica que se tome, ya sea
de orden administrativo, financiero u operativo

9. Experiencia
Desde su fundación en el año 1998, ASEFINH ha
desarrollado consultorías para empresas y organizaciones
líderes en Honduras, en las industrias que se mencionan a
continuación:
• Brooms & Mops
• Industria Hondureña de Mechas
• Industria de Maderas
• Yodeco de Honduras
• ABCO Products
• Aqua Corporacion de Honduras
• Petroleos de Honduras
• Gasolineras UNO
•Importadora de Vehiculos

10. Experiencia
Las asesorías realizadas han estado enfocadas
principalmente en las siguientes áreas:
• Delineamiento de la estrategia financiera
y elaboración de proyecciones
• Valoración de empresa en marcha
• Consolidaciones de Deudas
• Diseño de Sistemas de Costeo ABC
• Asesoramiento para la apertura de lineas de credito
• Asistencia en proceso de refinanciamiento
• Opciones de financiamiento
• Evaluación de proyectos específicos

11. Principales Servicios
1. Asesoría en negociaciones financieras nacionales e
internacionales.
2. Estudios de factibilidad de proyectos de inversión.
3. Puesta en marcha, seguimiento y supervisión de
proyectos de consultoría e inversión.
4. Adquisición y fusiones de empresas.
5. Política de inversiones.
6. Valuación de empresas.
7. Establecimiento o diseño de políticas financieras.
8. Estrategia de financiamiento de corto, mediano y largo
plazo.
9. Estudio de costos y estrategia de reducción de costos
(Definición estratégica de costos).
10. Manejo de Capital de Trabajo
11. Fortalecimiento de la Gestión Financiera:
12. Evaluación y Reestructuración de Pasivos
13. Análisis de Opciones de Financiamiento

12. Gracias

13. Enfoque de Solución

14. Enfoque de Solución
ASEFINH
Mediano y
Corto Plazo
Largo Plazo

15. Objetivos
 Procurar una estructura financiera más
balanceada
 Disminuir la vulnerabilidad de la compañía
 Aumentar la rentabilidad
 Sentar las bases para un crecimiento y
desarrollo más ordenado

16. Valoraciones
y
Análisis Financieros

17. Métodos de Valoración
 Valor en Libros
 Valor de Reposición
 Valor de Liquidación
 Valor de Mercado de Activos
 Valor con base en Múltiplos
VALOR PRESENTE DEL FLUJO DE
EFECTIVO

18. Nuestra Metodología
ANÁLISIS
FUNDAMENTAL
+
VALOR PRESENTE FLUJO
DE EFECTIVO

19. Etapas de la Valoración
 Evaluación de la posición competitiva de la
empresa en su industria
 Diagnóstico financiero de la empresa
 Construcción de un modelo integral de
proyección financiera
 Análisis de escenarios y valoración de la
empresa
 Recomendaciones de estrategia financiera

20. Procedimiento
 Reuniones con directores, socios y jefes de
departamento.
 Información financiera, memorias, Estados
Financieros Auditados, etc.
 Discusión del informe de Diagnóstico
 Discusión de posibles escenarios
 Presentación de la Valoración
 Tiempo estimado 2-3 meses

21. Evaluación Situación Competitiva
Análisis de Análisis de Análisis del
la Empresa + La Industria + Entorno
Análisis Integral
del Negocio

22. Análisis de la Industria
Barreras de Entrada
Mercado maduro, Conoc.
Posicionamiento (# ctes.)
Aspectos legales
Poder de los Proveedores
+ Poder del Cliente
Proveedores multinacion. Intensidad de la Cliente corporativo muy
ICE, RACSA mucho poder ±
competencia creciente. _ influyente y cliente
Mercado de refaccionados Ingreso promedio por individual difícil de
pequeño contrapeso suscriptor disminuyendo. retener.
_
Productos sustitutos con
mayor valor agregado e
integrados a la Internet.
Productos Sustitutos
Mercado estable con expectativas de decrecimiento. _
Dificultad para diferenciar el servicio de mensajería tradicional
_

23. Diagnóstico Financiero
 Análisis de Tendencias
 Análisis de Estructura
 Políticas Financieras
 Indices Financieros
Rentabilidad Apalancamiento
Liquidez Solvencia
Rotación Actividad

24. Diagnóstico Financiero
Eficiencia Operativa
80% 75%
60%
Porce ntaje
50% 44%
37% 36%
40%
20% 22%
7%
0%
Crec. Activos Crec. Ingresos Crec. EBIT Crec. Util. N.
Elementos Evaluados
Periodo 96-98 Periodo 98-00

25. Modelo Integral Financiero
Análisis Integral
del Negocio Modelo Financiero
Simulación del Proyección de
Comportamiento Resulados
Esperado de las Financieros
Principales Variables de la Empresa
Acciones Estratégicas
de Crecimiento
Recomendaciones

26. Modelo Financiero Personalizado
Análisis Integral
Simulación
Simulación
de Productos
de Tarifas
Proyección de Ingresos
Estado de Resultados Proyección de Gastos
Balance General
Flujo de Efectivo

27. Resultados Proyectados

28. Medición de Flujos de Efectivo
Variaciones en el Efectivo
500 20
400
15
300
Millones de Colones
200 10
100 5
-
-
(100)
(200) (5)
(300) (10)
(400)
(15)
(500)
(600) (20)
1995-1996 1996-1997
Proveniente de las Operaciones 1997-1998 1998-1999 1999-2000
Proveniente del Financ. sin Costo
Proveniente del Financ. con Costo Utilizado en Inversiones
Variación Efectivo

29. Valoración de la Empresa
 Estimación de los flujos de efectivo que genera la
empresa
 Descuento de los flujos utilizando el costo de
capital y trayéndolos a valor presente.
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 .....
flujo año 1 flujo año 2 ...n
+
(1+i1) (1+i) (1+i)

30. Valoración de la Empresa
Evolución del Valor de la Empresa por Escenario
Millones de Dólares
12
10
8
6
4
2
-
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Escenario Pesimista 3.03 3.15 2.82 2.22 1.79 1.38 1.21 1.25 1.31
Escenario Probable 4.83 5.31 5.32 4.97 4.69 4.35 4.27 4.42 4.63
Escenario Optimista 7.26 8.21 8.67 8.67 8.65 8.50 8.69 9.13 9.70

31. Análisis de Sensibilidad
VALOR DE LA EMPRESA
7,000 OP TIM IS
TA
6,000
5,000
Miles de $
P ROB A
4,000 B LE
3,000
2,000
P ESIM IS
1,000 TA
16% 18% 20% 22%
Rentabilidad Esperada

32. Presentación de Recomendaciones
Sobre:
 Estrategia financiera:
– Endeudamiento (costos, fuentes)
– Capitalización
– Dividendos
– Alternativas de financiamiento
 Organización y su Estructura
 Estrategia Competitiva
 Oportunidades de Crear Valor

33. CONTACTO
Alexander Antonio Herrera Callejas
Cel. 41193655
Email: aherrera1000@yahoo.com
Web www.asefinh.com