Planes financierosn estratégicos, su importancia. Análisis cualitativo y razones financieras.

1. ESTADOS FINANCIEROS Y
PLANEACIÓN FINANCIERA
ESTRATÉGICA
Dra. Ma. De Los Angeles
Mendoza González

2. Al inversionista de una empresa le interesa conocer:
El rendimiento operativo a largo plazo
Tendencia de utilidades
Condición financiera
Riesgos de la estructura de capital
Comparación con otras similares
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

3. Procedimientos analíticos para conocer la situación financiera :
Reconstrucción de operaciones
Flujo de efectivo
Mediciones directas (análisis porcentual, razones financieras,
Revisiones indirectas (Comparar estados financieros anteriores)
Predicción (presupuesto, punto de equilibrio)
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

4. Análisis financiero: Información que se utiliza para tomar decisiones, permite
identificar fuerzas y debilidades y permite conocer como ha sido la
administración de la empresa.
Cuantitativo: Estudio de los estados financieros históricos y proyectados.
Cualitativo: Complemento del anterior que permite identificar el efecto de
variables externas en el desempeño financiero de la empresa
El análisis financiero debe realizarse para iniciar una empresa, tomar
decisiones.
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

5. Fuentes de información:
Estados financieros publicados
Dictámenes
Informes anuales (CNBV)
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

6. Accionistas
Proveedores, acreedores
Autoridades gubernamentales
Empleados
El análisis
financiero le
interesa a:
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

7. Diagnóstico estratégico.: Sirve para evaluar las causas de
incumplimiento, elaborar planes estratégicos y tácticos., asegurar
cumplimiento de objetivos .
Aspectos
Giro
Productos
Mercados
% participación en el mercado
Tendencia y arrastre de la
empresa
Competencia
Canales de distribución
Éxitos y fracasos
Ciclo de vida según mezcla de MKT
Factores del entorno que pueden afectar
Situación fnanciera:
Liquidez
Endeudamiento
Lucratividad
Tendencia en ventas, número de
clientes,
Dividendos, capacidad instalada y
utilizada
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

8. Estados financieros básicos
Estado de resultados.
Muestra resultados de
un período en forma
acumulativa y
escalonada.
Balance general.
Describe propiedades y
obligaciones del
negocio a una fecha
determinada.
Estado de variaciones
en el capital contable.
Proporciona
información a los
accionistas sobre
movimientos ocurridos
a su inversión.
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

9. Para cumplir su objetivo las empresas pueden tomar las siguientes
decisiones:
1)De inversión: Activos a corto plazo, fijos, inventarios.
2)Financiamiento: Decidir acerca de como financiar las inversiones:
Capital aportado por accionistas, préstamos, fondos de casa de bolsa
(emisión acciones, bonos de deuda)
3)Reinversión de utilidades.
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

10. Estados financieros secundarios:
Costo de producción y venta (materia prima, mano de
obra y gastos de producción)
Relaciones analíticas de clientes, deudores, proveedores,
acreedores, documentos por pagar, gastos de
administración y ventas.
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

11. ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA
Para realizar un diagnóstico integral de las decisiones
gerenciales, es necesario evaluar las políticas financieras a
corto y largo plazo conforme a los objetivos establecidos.
Los objetivos se ven afectados por factores internos y externos
que pueden originar modificaciones a las políticas establecidas
por la dirección.

12. Algunos objetivos pueden ser:
Diseño e implementación de SIG
Diagnóstico estratégico interno y externo
Formulación del plan estratégico global
Formulación del plan estratégico y táctico por programas y
funciones
Presupuestos
Asignación de recursos
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

13. Fijación de indicadores de desempeño y procedimientos
administrativos relacionados con el control
Retroalimentación de actividades y funciones
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

14. Ejemplos de decisiones financieras conforme a los objetivos
establecidos por la administración:
Determinación de fuentes de financiamiento para su operación
normal, expansión, costos financieros y grado de riesgo en que
incurrirá.
Procedimientos y políticas de operación para alcanzar la
eficiencia en la operación
Estrategias para desarrollar la capacidad y eficiencia del recurso
humano
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

15. Revisión de precios, calidad, servicio postventa, presentación
del producto y descuentos para llegar al mercado meta.
Uso de medios publicitarios y canales de distribución para
lograr la permanencia del producto.
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

16. Análisis cualitativo:
Factores internos y externos que influyen en el análisis de
la empresa: Cambios económicos, políticos, tecnológicos,
sociales, ambientales y políticas internas.
Se puede además responder a las siguientes preguntas:
A) ¿Cuál es nuestro negocio?
B) ¿Qué productos se ofrecen y a que mercado llegan?
C)¿Cuál el tamaño de los mercados actualmente
atendidos?
D) ¿Cuál es el grado presente de participación en el
mercado?
E)¿Cuál es el arrastre y tendencia de la empresa?
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

17. F) ¿Qué factores han generado los mayores éxitos y
fracasos durante la vida transcurrida de la empresa?
G) ¿En qué etapa del ciclo de vida del producto se
encuentra cada uno de los productos que conforma la
mezcla?
H) ¿Cuál es la situación financiera de la empresa en
materia de liquidez, endeudamiento y lucratividad?
I) ¿Cuáles son los principales competidores, cómo
compiten, con cuál estructura de precio actúan, dónde
operan, cuáles son sus productos fuertes y en que áreas
les reconocemos fuerzas y debilidades?
J) ¿Cuál es la imagen de la empresa?
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

18. K) ¿Qué acontecimientos o cambios fuera de la empresa
(identificados como factores del entorno) pueden afectar la
organización?
L)¿Es positiva o negativa la tendencia mostrada por la empresa
en el área de ventas, utilidades, liquidez, crecimiento de la
inversión, endeudamiento, puntos de venta, número de
clientes, diversificación de productos, dividendos reconocidos,
margen de utilidad?
ESTADOS FINANCIEROS Y PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

19. BENEFICIOS DE LA PLANEACION FINANCIERA
Una mayor habilidad para el mejoramiento continuo y la anticipación a los
problemas
Aportar información financiera sobre la cual soportar las decisiones
Aportar claridad y foco
Una mayor seguridad en la toma de decisiones
Alineación entre los resultados financieros y la Estrategia

20. CUATRO RECOMENDACIONES PARA LA
PLANEACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA
Defina objetivos de la empresa
Cuantifique sus planes en presupuestos
Mida el impacto de sus decisiones en un flujo
de caja proyectado
Tome determinaciones reconociendo los
posibles cambios del entorno.

21. CUANTIFICACIÓN DE LOS
PLANES DE LA EMPRESA
Estrategia
del
Negocio
Situación
del
Mercado
Situación
de la
empresa
Proyecciones
Financieras
del Negocio

22. ¿CÓMO UTILIZA EL MÉTODO DE RAZONES
FINANCIERAS PARA MEDIR LA EFICIENCIA EN LA
OPERACIÓN DEL NEGOCIO?
Objetivo: Analizará con base en la determinación de las razones de
liquidez , solvencia, productividad, apalancamiento y rentabilidad ,
los resultados de la empresa.

23. Método de razones simples

24. Método de razones simples
Se basa en la interrelación de las cifras de los estados financieros
y se clasifican conforme a los conceptos que involucran en:

25. Método de razones simples
● Razones estáticas
● Razones dinámicas
● Razones estático-dinámicas
Relacionan renglones del estado de situación financiera
, llamadas así por que este estado financiero es
estático, es decir a una fecha determinada
Relacionan renglones del estado de resultados,
llamadas así por que este estado financiero es
dinámico, es decir de un período determinado
Relacionan renglones del estado de situación
financiera y el estado de resultados o el estado de
costo de producción y ventas

26. Método de razones simples
● Solvencia
● Liquidez
● Eficiencia operativa o productividad
● Riesgo financiero
Mide la capacidad para cumplir los compromisos financieros a
largo plazo
Mide la capacidad para cumplir los compromisos de efectivo a
corto plazo
Mide los niveles de producción y los
recursos generados por los activos
de la entidad

27. Método de razones simples
Riesgo financiero
Evalúa la posibilidad de que ocurran eventos que generen pérdidas a la entidad por los
siguientes conceptos
Riesgo de mercado
Riesgo de crédito
Riesgo de liquidez
Riesgo en el flujo de efectivo
Incluye el riesgo cambiario (modificaciones en tipo de cambio), de tasas de interés (alteraciones
en el costo de financiamiento), precios (que afecten los activos o pasivos negociados en el
mercado)
Por incumplimiento en los precios
Derivado de la incapacidad para vender o liquidar un activo o pasivo rápidamente
Fluctuaciones debido a los cambios en las tasas de interés del mercado
Rentabilidad
Valora la rentabilidad generada en relación a los ingresos, con el capital contable y con el costo
total de los activos

28. Método de razones simples
Lectura de las razones simples
Las razones se calculan mediante la división entre los importes
de diferentes renglones de los estados financieros y la lectura
sería:
“Por cada peso representado en el concepto del denominador
se tiene el resultado de la división del concepto que está en el
numerador, por ejemplo”:
La lectura sería:
“Por cada peso de pasivo circulante se tienen tres pesos de
activo circulante para cubrir”

29. Método de razones simples
Razones para determinar la solvencia
Apalancamiento (deuda a capital contable)
La lectura sería:
“Por cada peso invertido por los socios, cuantos pesos existen
derivados de pasivos o acreedores de la empresa

30. Método de razones simples
Razones para determinar la solvencia
Endeudamiento (deuda a activos totales)
La lectura sería:
“Por cada peso invertido por los socios, cuantos centavos no
son de los socios, sino que corresponden a deudas adquiridas
por la empresa

31. Método de razones simples
Razones para determinar la liquidez
Capital de trabajo (también conocida como de liquidez inmediata)
La lectura sería:
“Cada peso de pasivo a corto plazo está cubierto por “n”
pesos de activo circulante”

32. Método de razones simples
Prueba del ácido
Sirve para medir el peso de los inventarios dentro del activo
circulante

33. Razones financieras que muestran rentabilidad
Rendimiento – Rentabilidad
Razón Ecuación Interpretación
(RAT)
Rendimiento del
activo total
Utilidad neta
Activo total
Se expresa en % y se refiere al
porcentaje de utilidad neta generada
por cada peso invertido en el activo
total de la empresa.
(RSI)
Rendimiento del
capital contable
Utilidad neta
Capital contable
Se expresa en % y representa el
porcentaje de utilidad neta generada
por cada peso de capital contable
invertido en la empresa.
(ROP)
Rendimiento de la operación
Utilidad neta
Ventas netas
Se expresa en % y significa el porcentaje
de utilidad neta generada por cada peso
de venta realizada en la operación de la
empresa.
(RCI)
Retorno en capital invertido
Utilidades
distribuibles acumuladas
Capital contable
Se expresa en % y representa el
porcentaje del capital contable invertido
en la empresa, que se ha recuperado vía
utilidades.

34. Razones financieras que muestran la capacidad financiera
Liquidez – Solvencia – Endeudamiento – Apalancamiento
Razón Ecuación Interpretación
Razón circulante
Activo circulante
Pasivo a corto plazo
Se expresa en veces y representa las veces que
se tiene en pesos, para el pago de pasivos a
corto plazo.
Se exprese también en $ y se refiere a los
pesos que se tiene en el activo circulante para
hacerle frente a cada peso de pasivo a corto
plazo.
Prueba rápida o ácida
Activo circulante, menos inventarios y
cuentas
de no rápida recuperación
Pasivo a corto plazo
Se expresa en veces y representa las veces que
se tiene en pesos de activo disponible para
pagar rápidamente pasivos a corto plazo.
Se expresa también en $ y se refiere a los
pesos que se tiene para hacerle frente de
forma inmediata a cada peso de pasivo a corto
plazo.
Flujo operativo de caja
Caja y Bancos, o
Flujo de caja de operaciones
Pasivo a corto plazo
Se expresa en veces y representa la capacidad
de generación de recurso monetario para el
pago de obligaciones
*

35. Liquidez – Solvencia – Endeudamiento – Apalancamiento
Razón Ecuación Interpretación
Apalancamiento Pasivo Total
Capital contable
Se expresa en % y refleja la capacidad
porcentual que tiene la empresa
garantizado con capital de accionistas, para
cubrir la deuda.
Endeudamiento Pasivo total
Activo total
Se expresa en % y representa el porcentaje
de capital ajeno en el que incurre la
empresa para financiar su operación.
Inversión propia Capital contable
Activo total
Se expresa en % y representa la proporción
del capital contable por cada peso invertido
en el activo total.
Capacidad para amortizar deuda financiera
Utilidad en operación,
+ cargos virtuales
Costo integral de financiamiento, +
amortizaciones a corto plazo, menos
perdidas en cambios
Se expresa en % y muestra la capacidad de
la empresa para liquidar deuda bancaria,
con recursos líquidos generados por la
operación.
*
Razones financieras que muestran la capacidad financiera

36. Liquidez – Solvencia – Endeudamiento – Apalancamiento
Razón Ecuación Interpretación
Apalancamiento Pasivo Total
Capital contable
Se expresa en % y refleja la capacidad
porcentual que tiene la empresa
garantizado con capital de accionistas, para
cubrir la deuda.
Endeudamiento Pasivo total
Activo total
Se expresa en % y representa el porcentaje
de capital ajeno en el que incurre la
empresa para financiar su operación.
Inversión propia Capital contable
Activo total
Se expresa en % y representa la proporción
del capital contable por cada peso
invertido en el activo total.
Capacidad para amortizar deuda financiera
Utilidad en operación,
+ cargos virtuales
Costo integral de financiamiento, +
amortizaciones a corto plazo, menos
perdidas en cambios
Se expresa en % y muestra la capacidad de
la empresa para liquidar deuda bancaria,
con recursos líquidos generados por la
operación.
*
Razones financieras que muestran la capacidad financiera

37. Actividad (rotación y cobertura)
Razón Ecuación Interpretación
Rotación de activos fijos Ventas netas anualizadas
Activo fijo actualizado
Se expresa en veces y mide la eficiencia en
el uso de activos fijos, esto es, las veces que
rota la inversión que tiene la empresa en
activos fijos.
Rotación de activo total Ventas netas anualizadas
Activo total actualizado
Se expresa en veces y muestra la eficiencia
en el uso de activos totales, esto es, las
veces que rota la inversión de la empresa en
activo total.
Cobertura de intereses Utilidad antes de
ISR, PTU e intereses
Intereses devengados
Se expresa en veces y determina la
capacidad de la empresa de generar
utilidades en la operación, para absorber el
costo financiero.
Cobertura total de financiamiento
Utilidad antes de ISR, PTU, intereses y
depreciación
Intereses, + capital adeudado
Se expresa en veces y mide la capacidad que
tiene la empresa de generar ganancias para
afrontar el pago de intereses y el capital
adeudado.
*

38. Visita mi blog:
articulosdrangeles.blogspot.mx