Aprende un poco sobre información financiera

1. INTRODUCCIÓN A LA GESTIÓN
FINANCIERA
ELECTIVA PROFESIONAL III
LUIS DE MOYA

2. • ¿Qué papel juegan las finanzas en el
alcance del éxito empresarial?
• ¿Quién es el administrador financiero
de la empresa?
• ¿Qué relación tienen las finanzas con
las demás actividades de la empresa?
• ¿Qué relación existe entre en el
entorno empresarial y las finanzas?
• ¿Cuáles son las funciones del gerente
financiero?
INTERROGANTES FRENTE A LA
GESTIÓN FINANCIERA

3. ACTIVIDADES O FUNCIONES EMPRESARIALES
MERCADEO PRODUCCION
GESTION DEL
TH
FINANZAS

4. OBJETIVOS EMPRESARIALES
MERCADEO:
SATISFACCION DE
SUS CLIENTES Y
CONSUMIDORES
MAS ALLA DE SUS
EXPECTATIVAS
PRODUCCION:
PRODUCIR B&S
EN CONDICIONES
DE MAXIMA
CALIDAD, AL
MINIMO COSTO Y
EN EL MOMENTO
OPORTUNO
GESTION DEL TH:
ALCANZAR ALTOS
NIVELES DE
CALIDAD DE VIDA
PARA LOS
TRABAJADORES.
FINANZAS:
?

5. OBJETIVO BASICO FINANCIERO (OBF)
• Maximizar utilidades?....creencia errónea !
• Maximizar utilidades = disminución de costos y
gastos (alternativa mal enfocada)
• Mano de obra barata o poco calificada, materia
prima de baja calidad, disminución de gastos de
mantenimiento y control de calidad, altos precio
de venta, limitada prestación de servicio
postventa, poca inversión en publicidad,
reducción de personal, etc.
• Gran arraigo en nuestra cultura empresarial
• ¿Son sostenibles las altas utilidades en las
condiciones de competencia actual que viven las
empresas? (TLC`s)
• Los objetivos empresariales son el marco de

6. OBJETIVO BASICO FINANCIERO (OBF)
• Entendido como la maximización de las
utilidades, no garantiza el crecimiento ni la
permanencia de la empresa.
• La maximización de utilidades por si sola, es
un concepto cortoplacista.
• La obtención de utilidades debe obedecer más
a una estrategia planificada a largo plazo que la
explotación incontrolada de las diferentes
oportunidades de mercado.
• El OBF debe visualizarse desde una
perspectiva de largo plazo, pues en muchos
casos es posible que sacrificios de utilidad en
el corto plazo pueden contribuir a garantizar la
permanencia y el crecimiento.

7. OBJETIVO BASICO FINANCIERO (OBF)
- Prioridades Empresariales -
• Generación de ingresos
• Eficiencia en el uso de
los recursos
• Reducción de Costos

8. OBJETIVO BASICO FINANCIERO (OBF)
- Definiciones -
• Es el incremento del patrimonio de los
accionistas (valor agregado, creación
de valor) en armonía con los objetivos
asociados a clientes, trabajadores y
demás grupos de interés
(stakeholders).
• El OBF consiste en incrementar el valor
de la empresa en mayor proporción que
lo que se haya invertido para ello.

9. OBJETIVO BASICO FINANCIERO (OBF)
- Relación grupos de interés / Áreas funcionales-
GRUPOS DE INTERES
(STAKEHOLDERS)
CLIENTES
EMPLEADOS PROPIETARIOS
MERCADEO:
SATISFACCION
DE SUS
CLIENTES Y
CONSUMIDORE
S MAS ALLA DE
SUS
EXPECTATIVAS
PRODUCCION:
PRODUCIR B&S
EN
CONDICIONES
DE MAXIMA
CALIDAD, AL
MINIMO COSTO
Y EN EL
MOMENTO
OPORTUNO
GESTION DEL
TH: ALCANZAR
ALTOS NIVELES
DE CALIDAD DE
VIDA PARA LOS
TRABAJADORE
S.
FINANZAS:
OBF

10. OBJETIVO BASICO FINANCIERO (OBF)
NO SE LOGRA EL OBF, SIN QUE SIMULTANEAMENTE NO SE
LOGREN LOS OBJETIVOS DE LOS GRUPOS DE REFERENCIA
GRUPOS DE INTERES
(STAKEHOLDERS)
CLIENTES
EMPLEADOS PROPIETARIOS
• BUEN
SERVICIO
• ATENCION
POSVENTA
• ALTA
CALIDAD
DEL B&S
• PRECIO
RAZONABLE
(JUSTO)
• BUENA
COMPENSACIO
N
• AGRADABLE
CLIMA
LABORAL
• ESTABILIDAD
• UTILIDADES
• DIVIDENDOS
• CRECIMIENT
O
• PERMANENCI
A
• ESTABILIDAD

11. EL OBF DE UNA EMPRESA ES ..
• Aumentar las ventas
• Hacer uso eficiente de la nómina
• Minimizar los gastos
• Descubrir nuevos negocios mas
rentables
• Reducir al máximo los activos que
se utilizan
• Minimizar los costos de operación
• Obtener recursos financieros a
bajo costo
• Comprar “barato” y vender “caro”
• Satisfacer las expectativas
económicas de los accionistas
(mejorar las utilidades por acción)
• Utilizar al máximo la capacidad
instalada
• Satisfacer al cliente
• Sobrevivir
• Derrotar a la competencia
• Generar beneficios en los grupos
de interés
• Incrementar la utilidad
operacional
• Maximizar el valor de la empresa
• Ofrecer el mejor servicio
• Consolidar un liderazgo
• Desarrollar y mantener una
ventaja competitiva
• Evitar problemas financieros y la
quiebra

12. OBJETIVO BASICO FINANCIERO (OBF)
• La dirección de una empresa debe perseguir un
objetivo básico que integre diferentes objetivos
financieros.

13. ¿PORQUE GENERAR VALOR EN LAS
EMPRESAS?
 Existe un interés mundial por determinar el
valor de las empresas, como resultado de
varios hechos:
• El flujo mundial de capitales en búsqueda de
empresas (subvaloradas, mal administradas)
• El reto que plantea la apertura, que obliga a
muchas empresas a adoptar medidas de
reestructuración (fusiones, adquisiciones,
desinversiones, alianzas estratégicas, etc.)
• Privatizaciones
• La necesidad de utilizar medidas de
desempeño más confiables que las
tradicionales basadas en cifras contables
como Utilidad por acción, relación
precio/utilidad, rentabilidad neta del patrimonio

14. FLUJO DE CAJA LIBRE – FCL
(FREE CASH FLOW)
• Los beneficiarios de los resultados de
una empresa son los acreedores
financieros y los socios, que son los
que comprometen dinero en la empresa
(aunque corriendo riesgos diferentes),
por lo tanto son quienes reclaman el
flujo de caja que ésta genera.
• A ese flujo de caja se le denomina
FLUJO DE CAJA LIBRE, que es el flujo
del que finalmente disponen los
acreedores financieros y los accionistas
o socios.
ACTIVOS
Flujo de
Caja Libre
FCL
PASIVOS
Acreedores
financieros
PATRIMONI
O
Accionista
s
BALANCE GENERAL

15. FLUJO DE CAJA LIBRE – FCL
(FREE CASH FLOW)
• A los acreedores se les atiende con
servicios de la deuda (capital más
intereses), y a los propietarios con
las suma restante para la toma de
decisiones (entre ellas, reparto de
utilidades)
• Contablemente, los Activos generan
utilidad operativa que entregada a
los acreedores financieros como
intereses y a los accionistas como
utilidad neta.
ACTIVOS
Utilidad
Operativa
PASIVOS
Intereses
PATRIMONI
O
Utilidad
Neta
BALANCE GENERAL

16. CONCEPTO DE CAPITAL DE
TRABAJO (KT)
• Son los recursos que una empresa requiere
para llevar a cabo sus operaciones sin
contratiempo alguno, representados por el
inventario, las cuentas por cobrar y el
efectivo de la empresa combinados a través
de un proceso denominado rotación, con el
fin de aprovechar en forma eficiente su
capacidad instalada, a través de la
generación de utilidades y flujo de caja.
• La definición contable de capital de trabajo
como Activos Corrientes (AC) menos
Pasivos Corrientes (PC), es muy limitada.

17. EL KT LO NECESITAMOS PARA
CUBRIR…
• Compras de materia prima
• Compra de mercancía
• Arrendamientos
• Seguros
• Servicios
• Gastos de personal
• Compra de insumos
• Mantenimiento
• Impuestos (IVA)

18. EL KT SE VE REFLEJADO EN…
• Inventarios acumulados
• Cuentas por cobrar
• Disponible (caja y
bancos)
• Inversiones temporales
(solo de deben hacer
cuando hay excedentes
de tesorería)

19. ¿COMO SE FINANCIA EL KT ?
 Fuentes espontáneas
Las características propias del negocio
permiten acceder a financiación
“automática”, debido a la participación de
algunos agentes en el proceso que otorgan
facilidades de pago. Ejemplos de ello son:
– Proveedores de Bienes y Servicios (Cuentas
por pagar)
– Empleados (Cesantías, Vacaciones, Primas)
– El Estado (Impuestos como el IVA)

20. ¿CUANTO CUESTA FINANCIARSE CON
PROVEEDORES?
a. Nada
b. Si se paga tarde …
Intereses de mora
c. Muy poco
d. Depende de la situación
e. Todas las anteriores
¿Qué aspectos positivos
encuentra en la financiación con
los proveedores?
¿Qué aspectos podrían
mejorarse cambiando la forma de
financiar las compras de bienes y
servicios?
¿Bajo qué circunstancias se
deberían financiar las compras
con los proveedores?

21. ¿COMO SE FINANCIA EL KT ?
 Fuentes negociadas:
• Sobregiros
• Cupo de crédito rotativo
• Tarjetas de crédito
• Prestamos a largo plazo
• Recursos de Socios

22. CONCEPTO DE
CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO
(KTNO)
• Está representado por el neto de las
cuentas por cobrar mas los
inventarios menos las cuentas por
pagar de los proveedores de bienes y
servicios
• KTNO= CxC + Inventario - CxP

23. CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO
(KTNO)
 Como concepto, sirve para determinar la porción del FC del
que la empresa se apropia para reponer el capital de trabajo.

24. SECUENCIA DE LA GENERACION DE
VALOR
Utilidades Rentabilidad
Flujo de
Caja
Permanencia
Crecimiento
GENERACI
ON
DE VALOR

25. EL ADMINISTRADOR FINANCIERO
• Administrador Financiero es todo aquel
que toma decisiones que de una u otra
forma, directa o indirectamente, a corto
o largo plazo, afectan la situación
financiera de la empresa.
• La administración financiera no es un
oficio, es una actitud mental hacia la
toma de decisiones.

26. EL GERENTE FINANCIERO
• Las empresas requieren que haya una persona
responsable del área financiera y que en términos
operativos tenga bajo su cargo actividades tales como
tesorería, planeación financiera, evaluación de proyectos,
contabilidad, costos, compras, entre otras.
• Debe ser un hábil negociador
• Creatividad en el manejo de herramientas financieras
• Poseer excelentes conocimientos de mercadeo
• Hábil estratega
• Conocedor del entorno empresarial
• Alto sentido de responsabilidad social

27. Muchas
Gracias
Luis Alberto De Moya Moré
Contador Público Cel: 300-2626630
ldemoyam@pca.edu.co