Planes de negocio

Curso Gestión de Negocios

Plan de Negocios
Evaluación Financiera

Marcos Vera Montecinos
Administrador de Empresas Turísticas
Diplomado en Inteligencia Competitiva y Gestión de la Innovación
Diplomado en Comercio Internacional
mvmontecinos@gmail.com
twitter.com/mvmontecinos

PLAN DE NEGOCIO
• ¿Qué es?
• El Plan de Negocio, es un documento
que especifica, en forma escrita, un
negocio que se pretende iniciar o que ya
se ha iniciado. En él se expone el
propósito general de una empresa,
incluyendo temas como el modelo de
negocio, la organización, la fuente de
inversión inicial, datos de la industria,
análisis de la competencia, la filosofía de
la empresa, estudio de mercado, entre
otros.

¿Por qué desarrollar un Plan de
Negocios?
• Permite detectar errores y planificar adecuadamente la puesta en
marcha del negocio con anterioridad al comienzo de la inversión, o
mejorar ciertas áreas o factores en caso de que la empresa ya se
encuentre en funcionamiento.

• Facilita la obtención de la financiación bancaria, ya que contiene la
previsión de estados económicos y financieros del negocio e
informa adecuadamente sobre su viabilidad y solvencia (análisis de
riesgo).

• Puede facilitar la negociación con proveedores.

• Captación de nuevos socios o colaboradores.

Formatos de Planes de
Negocio
Existen muchos formatos de planes de negocio,
desarrollados por diferentes entidades
públicas, académicas y privadas

Esto nos lleva al dilema de cómo seleccionar
el formato adecuado para nuestro Plan
de Negocio

Criterio de selección del formato
• Establecer para qué utilizaré el Plan de
Negocio:
• Búsqueda de Financiamiento
• Análisis de la empresa

Además se debe
considerar quien elaboró
el formato de Plan de
Negocio que se utilizará

Estructura de un Plan
de Negocios
• Resumen Ejecutivo
• El resumen ejecutivo debiera enfatizar los aspectos críticos
del plan de negocios, en especial aquellos factores que harán
exitoso el negocio.

• Extensión no más de 1 plana
• Descripción del negocio
• Factores de éxito
• Objetivos y Potencial

Estructura de un resumen
ejecutivo
• 1.- De que se trata el proyecto.
• 2.-Quienes participan en él, quienes son sus
principales gestores.
• 3.- Etapa en que se encuentra el proyecto
• 4.- Beneficios del proyecto (beneficios económicos o
sociales)
• 5.- Qué nos falta para desarrollar el proyecto o
llevarlo al siguiente nivel (recursos económicos,
intelectuales, sociales, etc)

Análisis de Mercado
• Se presentan conocimientos e información
de la industria de su negocio, y presentar
conclusiones de la investigación de mercado
realizada.

• Debe demostrar que existe una necesidad
en el mercado y que su negocio entiende
esta necesidad y la puede satisfacer.

•Descripción de la industria
•Mercados Objetivos
•investigación de mercado realizada
•Competencia

Descripción del Negocio
Se muestra cómo todos los elementos de la empresa se
ajustan, para el logro de los objetivos planteados y que
se posee la habilidad de comunicar la esencia del
negocio.

•Naturaleza del negocio
•Competencias Distintivas

Actividades de Marketing y Ventas

Se incluye la descripción de las actividades que realizarán para
alcanzar los volúmenes de venta esperados

Estrategia global de marketing Estrategia de Venta

Productos y Servicios

• Ciclo de vida del producto
• Detalle del producto o servicio
• Apropiabilidad
• Investigación y Desarrollo

Operaciones
• Estrategia de producción
• Procedimientos y capacidad de producción de la empresa
• Ventajas competitivas de la operación

• Proveedores
• Identificación de los proveedores de elementos críticos de producción
• Primarios y Secundarios
• Gestión de proveedores

Organización y Propiedad
• Estructura Organizacional
• Organigrama de la empresa y breve descripción de cargos

• Equipo gestor
• Experiencia y capacidades

• Fortalezas y Debilidades del equipo gestor
• FODA

• Estructura societaria del negocio
• Tipo de formalización de la empresa

Capital requerido y su uso
• Aquí se detalla el nivel de
financiamiento que requiere el negocio
para su funcionamiento.
• Requerimientos actuales de capital
• Monto del capital necesario, distribución temporal de los recursos, tipo de
capital: propiedad, deuda, préstamos

• Requerimiento de capital por los próximos 5 años

• Uso del capital levantado

• Estrategias de financiamiento al largo plazo
• Mecanismos de salida para los inversionistas: Apertura en bolsa, compra de
acciones, adquisición por otra empresa, etc

Valorización del Riesgo
• Factores de riesgos internos y planes de
contingencia
• Factores de riesgos externos y planes de
contingencia

Análisis Económico - Financiero

• Historia financiera de la empresa
• Proyección financiera primer año
• Proyección financiera próximos 5 años
• Resumen de los supuestos realizados
• Análisis de Sensibilidad
• Análisis de los estados financieros

Flujo de Caja
• En finanzas y en economía se entiende por flujo de caja o
flujo de fondos (en inglés cash flow) los flujos de entradas y
salidas de caja o efectivo, en un período dado.

• El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en
un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un
indicador importante de la liquidez de una empresa.

Flujo de Caja
Utilidad
• El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa puede ser utilizado
para determinar:

• Problemas de liquidez. El ser rentable no significa necesariamente poseer
liquidez. Una compañía puede tener problemas de efectivo, aun siendo
rentable. Por lo tanto, permite anticipar los saldos en dinero.

• Para analizar la viabilidad de proyectos de inversión, los flujos de fondos
son la base de cálculo del Valor actual neto y de la Tasa interna de retorno.

• Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio cuando se
entienda que las normas contables no representan adecuadamente la
realidad económica.

Estructura Flujo de Caja
Flujo de caja proyectado ($)
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Ingresos de la
operación
(-) Costos de
administración y
Operación
(-) Costos de
Comercialización
Depreciación (-)
Amortización (-)
Utilidad antes de
impuestos
(-) Impuestos (17%)

Utilidad neta
Depreciación (+)
Amortización (+)
Inversión
Capital de trabajo
Recuperación de
capital de trabajo
Flujo de Caja

Ingresos de Operación

• Corresponde a todos los ingresos
percibidos por de la empresa.

• Estos pueden provenir de las
actividades comerciales propias de la
empresa (directos) o por otros
conceptos no relacionados
directamente con estas actividades
(indirectos)

Costos de administración y
operación
• Corresponden a todos los costos fijos de la operación de la
empresa, es decir, todos aquellos costos que no varían de
acuerdo al volumen de ventas o aumento de la producción.

Costos de Comercialización
• Son todos aquellos costos asociados a la
actividad comercial o de producción de la
empresa y que aumenta proporcionalmente a
estas (costos variables).

Depreciación
• El término depreciación se refiere, en el
ámbito de la contabilidad y economía, a una
reducción anual del valor de una propiedad,
planta o equipo.

• Esta depreciación puede derivarse de tres
razones principales: el desgaste debido al uso,
el paso del tiempo y la obsolescencia.

Depreciación
• Los bienes afectos a depreciación son los
denominados activos fijos de una empresa:

• Son aquellos bienes tangibles que adquiere una
empresa para hacer uso constante de ellos, o para
ser empleados en la producción o en forma que
ayude o contribuya en la explotación económica de
la empresa.

• Ejemplo de estos bienes son: Terreno, Edificaciones,
Bienes Raíces, Vehículos, Maquinarias, Equipos.

Depreciación
• El Activo Fijo comprende a todos los bienes de uso durable.

• Uso durable indica que su vida útil de servicio abarca varios ejercicios o
cuando menos más de uno. (edificios, vehículos, maquinarias, muebles y
equipos de oficina).

• La vida útil es independiente para cada bien y particular para cada
empresa.

• Se exceptúan de depreciación los terrenos, ya que estos bienes del activo
fijo no se desgastan con el uso y su vida útil es indeterminada.

• Tampoco los A.F. en fase de construcción.

Depreciación
• El objetivo de la depreciación es causar un
efecto ficticio contable que permite a las
empresas pagar menores impuestos a las
utilidades.

• Es un incentivo a la actividad empresarial y
especialmente a la inversión y mejoramiento
continuo en empresas establecidas.

Depreciación
• Métodos de cálculo de depreciación

• Método Creciente: Permite bajos montos de depreciación en los primeros años de
servicios del activo.

• Método Decreciente: Ofrece altos montos de depreciación al comienzo de la vida
útil los que van disminuyendo en los años siguientes.

• METODO LINEAL O LINEA RECTA: Asigna un valor constante a cada ejercicio o año
de vida útil del bien.

• METODO CUOTAS DE PRODUCCIÓN: se proyecta la producción que el bien de
activo fijo contribuirá a realizar en su vida útil, con este nivel de producción
presupuestada, se determina una cuota de depreciación por unidad producida

Depreciación
• La depreciación en Chile se calcula en base a
disposiciones establecidas por el SII:

• http://www.sii.cl/pagina/valores/bienes/bien
es.htm

• http://www.sii.cl/pagina/valores/bienes/tabla
_vida_enero.htm

Amortización
• La amortización es un término económico y contable, referido al proceso de distribución en
el tiempo de un valor duradero.

• Adicionalmente se utiliza como sinónimo de depreciación en cualquiera de sus métodos.

• Se emplea referido a dos ámbitos diferentes casi opuestos: la amortización de un activo y la
amortización de un pasivo.

• En ambos casos se trata de un valor, con una duración que se extiende a varios periodos o
ejercicios, para cada uno de los cuales se calcula una amortización, de modo que se reparte
ese valor entre todos los periodos en los que permanece.

• Amortizar es el proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente, una deuda
por medio de pagos periódicos, que pueden ser iguales o diferentes.

• En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota que se entrega sirve para pagar los
intereses y reducir el importe de la deuda.

Amortización
• Desde el punto de vista financiero, se entiende por amortización, el reembolso gradual de
una deuda.

• La obligación de devolver un préstamo recibido de un banco es un pasivo, cuyo importe se va
reintegrando en varios pagos diferidos en el tiempo.

• La parte del capital prestado (o principal) que se cancela en cada uno de esos pagos es
una amortización.

• Los métodos más frecuentes para repartir el importe en el tiempo y segregar principal de
intereses son el sistema Francés, Alemán y el Americano.

• Todos estos métodos son correctos desde el punto de vista contable y están basados en el
concepto de interés compuesto.

• Las condiciones pactadas al momento de acordar el préstamo determinan cual de los
sistemas se utilizará.

Tabla amortización

Periodos inicial interés amort cuota final
0
1
2
3
4
5

Utilidad antes de impuesto
• Corresponde al beneficio operacional
obtenido por la empresa en el ejercicio
contable, anterior a la aplicación de impuesto
a las utilidades.

Impuesto a las utilidades
• Es un gravamen impuesto por el estado de
Chile a todas las empresas que ejercen
actividades comerciales en el territorio
nacional, y que presentan beneficio
operacional.

Utilidad neta
• Es la utilidad después de aplicados todos los
impuestos.

Inversión
• Son todos los gastos en que se debe incurrir
para poner en marcha un negocio.

• Se colocan en el flujo de caja en el año 0, para
reflejar que fueron desembolsos efectuados
en tiempo precedente a la puesta en marcha
de la empresa

Capital de Trabajo
• El capital de trabajo (también denominado capital
corriente, capital circulante, capital de
rotación, fondo de rotación o fondo de maniobra),
que es el excedente de los activos de corto plazo
sobre los pasivos de corto plazo, es una medida de la
capacidad que tiene una empresa para continuar con
el normal desarrollo de sus actividades en el corto
plazo.

• Se calcula restando, al total de activos de corto plazo,
el total de pasivos de corto plazo.

Recuperación de Capital de Trabajo
• Debido a que el capital de trabajo es un
desembolso similar a la inversión, debe
calcularse su recuperación para poder realizar
una evaluación financiera adecuada.

Flujo de Caja
• Este resultado es el que se utiliza para el
cálculo de los indicadores financieros y
evaluar la rentabilidad de un negocio.

Evaluación Financiera
• La evaluación de un proyecto es el proceso de medición de su valor, que se basa
en la comparación de los beneficios que genera y los costos o inversiones que
requiere, desde un punto de vista determinado.

• Existen 2 puntos de vista o evaluaciones de un proyecto: evaluación empresarial y
evaluación social.

• La evaluación empresarial o evaluación privada, corresponde al punto de vista
de la empresa y sus inversionistas privados, quienes efectúan contribuciones de
recursos en calidad de aportaciones necesarias para la realización del proyecto.

• Este se realiza por lo general desde 3 puntos de vista: Evaluación económica,
evaluación financiera, y evaluación del accionista; utilizando para ello el flujo de
caja proyectado.

• Los indicadores más utilizados son: valor actual neto, tasa interna de retorno,
coeficiente beneficio costo, y periodo de recuperación.

Valor Actual Neto
• Valor actual neto procede de la expresión inglesa Net present value.

• El acrónimo es NPV en inglés y VAN en español. Es un procedimiento que permite calcular el
valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros, originados por una
inversión.

• La metodología consiste en descontar al momento actual (es decir, actualizar mediante una
tasa) todos los flujos de caja futuros del proyecto. A este valor se le resta la inversión inicial,
de tal modo que el valor obtenido es el valor actual neto del proyecto.

• El método de valor presente es uno de los criterios económicos más ampliamente utilizados
en la evaluación de proyectos de inversión.

• Consiste en determinar la equivalencia en el tiempo 0 de los flujos de efectivo futuros que
genera un proyecto y comparar esta equivalencia con el desembolso inicial.

• Cuando dicha equivalencia es mayor que el desembolso inicial, entonces, es recomendable
que el proyecto sea aceptado.

Cálculo VAN
• La fórmula que nos permite calcular el Valor Actual Neto es:

• Vt representa los flujos de caja en cada periodo t.I0 es el valor del desembolso inicial de la
inversión.n es el número de períodos considerado.

• El tipo de interés es k. Si el proyecto no tiene riesgo, se tomará como referencia el tipo de la
renta fija, de tal manera que con el VAN se estimará si la inversión es mejor que invertir en
algo seguro, sin riesgo especifico.

• En otros casos, se utilizará el coste de oportunidad. Cuando el VAN toma un valor igual a
0, k pasa a llamarse TIR (tasa interna de retorno). La TIR es la rentabilidad que nos está
proporcionando el proyecto

Tasa Interna de Retorno
• La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión, está definida
como la tasa de interés con la cual el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es
igual a cero.

• El VAN o VPN es calculado a partir del flujo de caja anual, trasladando todas las cantidades
futuras al presente.

• Es un indicador de la rentabilidad de un proyecto, a mayor TIR, mayor rentabilidad.

• Se utiliza para decidir sobre la aceptación o rechazo de un proyecto de inversión.

• Para ello, la TIR se compara con una tasa mínima o tasa de corte, el coste de oportunidad de
la inversión (si la inversión no tiene riesgo, el coste de oportunidad utilizado para comparar la
TIR será la tasa de rentabilidad libre de riesgo).

• Si la tasa de rendimiento del proyecto - expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se
acepta la inversión; en caso contrario, se rechaza.

Anexos
• Cualquier información adicional o confidencial que puede ser de interés
para un lector específico del plan de negocios pero que no es apropiada
para el lector en general, puede ser presentada en esta sección

– Currículo Vitae del equipo gestor
– Fotografías de los productos
– Estudios de mercados
– Patentes
– Contratos importantes

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