Finanzas de proyectos y administración financiera

1. Integración de aspectos económico y
finanzas para proyectos
Universidad del Medio Ambiente
Octubre 2014

2. Presentación
• MBA. Juan Fernando Calderón Cabello
• Profesor de Finanzas en MAESA
• Profesor de Dirección de Tecnologías en ITAM
• Consultor en Proyectos de Inversión Sociales
• Director de Finanzas en la UGTO
• Director de Administración en el gobierno del
estado de Guanajuato
• Director de Operaciones en Grupo Salinas

3. Contenido
• La Salud Financiera
• Las finanzas en los proyectos
• Administración financiera
• El valor del dinero y la Rentabilidad
• Fuentes de financiamiento
• Las utilidades
• Sustentabilidad económica

4. La Salud

5. La Salud Financiera

6. La Salud Financiera
• La perversión de las utilidades.
• Tener utilidades no es ser malvado.
• Los subsidios personales.
• Enfoque sistémico del ciclo económico.
• Sustentabilidad económica.
• Ciclo economico de proyectos.
• Energías de espiral económica: personas y
proyectos

7. Algunas definiciones
• Rentabilidad
• Estados financieros
– Estado de Resultados
– Balance General
– Flujo de Efectivo
• Presupuestos
• Capital de Trabajo
• Inversión de Capital (Capex)

8. Finanzas en los proyectos
Los estados financieros deben proporcionar
elementos de juicio confiable que permitan
evaluar:
• El comportamiento económico-financiero de la
entidad o del proyecto.
• La capacidad de la entidad o proyecto para
mantener y optimizar sus recursos, obtener
financiamientos adecuados, retribuir a sus
fuentes de financiamiento y determinar su
viabilidad como negocio en marcha.

9. Ciclo económico de proyectos
(Administración Financiera)
Política de
Inversión
Política de
Financiamiento
Política de
Dividendos

10. Política de Inversión
¿Qué voy a
hacer?

11. Política de Inversión
¿En que invertir?

12. Política de Inversión
• La empresa es tan valiosa como su
capacidad de generación de flujo a
partir de sus activos.
• Retorno sobre el Capital ROE (Return
On Equity): El proyecto de inversión de
una empresa debe generar suficientes
beneficios para recuperar lo invertido y
la tasa deseada por el inversionista.

13. El Valor del Dinero
• El Financiamiento y los intereses
• Como se evalúan los proyectos
(rentabilidad)
– Periodos de tiempo
– Retorno sobre la Inversión
• Valor Presente Neto
– Usar el dinero en pesos constantes
del año cero.
• Tasa Interna de Retorno (TIR)
– Flujos de efectivo por periodos
– Flujos negativos de efectivo al
periodo 0.

14. Política de
Financiamiento
¿Cómo financiar los
proyectos?

15. Política de
Financiamiento
El capital es el combustible que permite el
inicio y el crecimiento de una nueva
empresa.
• Recursos propios
• Bancos
• Proveedores
• Gobierno
• Accionistas
• Emisión de acciones
• Emisión de títulos de deuda

16. Política de Dividendos
¿Y si soy exitoso?

17. Política de Dividendos
¿Cómo administrar los excedentes?

18. Política de Dividendos
• Si la empresa genera excedentes sobre sus
inversiones y no hay nuevas inversiones que
realizar, cómo se otorga dicho retorno a los
propietarios o accionistas.
• Si no hay inversiones que sobrepasen
significativamente las tasas mínimas de riesgo,
entonces regresar los excedentes a los dueños
del negocio.

19. Sustentabilidad de Proyectos
Ecológico
Soportable
Viable
Sostenible
Social Económico
Equitativo

20. ¿qué vimos hoy?
• Salud financiera
• Los estados financieros
• Administración financiera (políticas)
– El valor del dinero y la Rentabilidad
– Fuentes de financiamiento
– Las utilidades
• Sustentabilidad económica