1. Instituto Tecnológico
Superior de Coatzacoalcos
Formulación y evaluación de proyectos de inversión
Unidad V
Evaluación Económica
Valdeolivar Izquierdo Irwing Daniel
M.I. Patricia Gamboa Rodríguez

2. Objetivos del análisis y la
evaluación.
Objetivo
El objetivo de la evaluación económica es
determinar el método de análisis que se empleará
para comprobar la rentabilidad económica del
proyecto, analizando las ventajas y desventajas de
cada uno. Se sabe que el dinero disminuye su valor
real con el paso del tiempo, a una tasa
aproximadamente igual al nivel de inflación vigente.
Esto implica que el método de análisis empleado
deberá tomar en cuenta este cambio de valor real
del dinero a través del tiempo.

3. Métodos de evaluación.
- Métodos de evaluación que toman en cuenta el
valor del dinero a través del tiempo
a) Valor Presente Neto (VPN)
b) Tasa Interna de Rendimiento (TIR)
- Métodos de evaluación que no toman en cuenta el
valor del dinero a través del tiempo
a) Razones Financieras

4. Métodos de evaluación.
Una vez conocido el objeto de la evaluación (los
indicadores), y determinados los costes y
beneficios, podemos iniciar el análisis económico.
Para ello tenemos que decidir qué tipo de
relaciones matemáticas estableceremos entre
costes, beneficios e indicadores. Algunas de estas
relaciones están ampliamente asentadas en el
análisis económico, como por ejemplo el Valor
Actual Neto (VAN), y por eso mismo son aceptadas
por la totalidad de analistas.

5. Métodos de evaluación.
Se distinguen tres tipos de análisis económico según las
características de los beneficios:
•Análisis Coste – Utilidad (ACU): Los beneficios identificados
se expresan en una escala de utilidad. Ayuda a establecer un
orden según la “bondad” de actuaciones alternativas.
•Análisis Coste – Efectividad (ACE): Compara costes en
unidades monetarias con beneficios expresados en otro tipo de
unidades. Permite elegir entre alternativas que podrían cumplir
unos mismos objetivos con diferentes costes.
•Análisis Coste – Beneficio (ACB): Expresa costes y
beneficios en unidades monetarias. Permite valorar la
rentabilidad de la acción según criterios objetivos.

6. presente neto.
Es un método de evaluación que permite visualizar las
ganancias y desembolsos de un proyecto para permitir o
rechazar el proyecto
Se obtiene al sumar los flujos descontados en el presente y
restar la inversión inicial. Esto significa comparar todas las
ganancias esperadas contra todos los desembolsos
necesarios para producir esa ganancias en términos de su
valor equivalente en este momento o tiempo cero

7. Valor presente neto.
Como conclusiones generales acerca del uso del VPN
como método de análisis es posible enunciar lo siguiente:
•Se interpreta fácilmente su resultado en términos
monetarios.
•Supone una reinversión total de todas las ganancias
anuales, lo cual no sucede en la mayoría de las empresas.
•Su valor depende exclusivamente de i aplicada. Como
esta i es la TMAR , su valor lo determina el evaluador.
•Los criterios de evaluación son: si VPN ≥ o, acepte la
inversión; si VPN < 0 rechácela.

8. Tasa interna del Rendimiento.
Es la tasa de descuento por la cual el VPN es igual a
cero.
Es la tasa que iguala la suma de los flujos
desconectados a la inversión inicial

9. Tasa interna del Rendimiento.
Se le llama tasa interna de rendimiento porque supone que el
dinero que se gana año con año se reinvierte en su totalidad.
Es decir, se trata de la tasa de rendimiento generada en su
totalidad en el interior de la empresa por medio de la
reinversión.
Existe una tasa interna de rendimiento. Al grado o nivel de
crecimiento de esa inversión externa se le llama tasa externa
de rendimiento, pero no es relevante para la evaluación de
proyectos, sobre todo porque es imposible predecir donde se
invertirán las ganancias futuras de la empresa en alternativa
externas a ella.

10. Análisis de sensibilidad.
Se denomina análisis de sensibilidad (AS) al procedimiento
por medio del cuál se puede determinar cuánto se afecta (qué
tan sensible es) la TIR ante cambios en determinadas
variables del proyecto.
El proyecto tiene una gran cantidad de variables, como son de
los costos totales, divididos como se muestra en un estado de
resultados, ingresos, volúmenes de producción, tasa y
cantidad de financiamiento, etc. El AS no está encaminado a
modificar cada una de estas variables para observar su efecto
sobre la TIR.

11. Análisis de sensibilidad.
Entonces, como primera recomendación , se menciona que es
inútil hacer AS sobre insumos individuales, ya que sus
aumentos de precios nunca se dan aislados. Al final de un
año, el aumento siempre es general y no único.
A pesar de lo anterior, hay variables que están fuera del
control del empresario, y sobre ellas si es necesario practicar
un AS. La primera de estas variables es el volumen de
producción que afectaría directamente los ingresos.

12. Evaluación Social.
En términos prácticos la evaluación de proyectos es un trabajo
obligado para todos aquellos profesionales y profesionistas
involucrados en los procesos de crecimiento y desarrollo de
nuestras comunidades. Evaluar un proyecto más allá de la
aplicación de formulas mundialmente conocidas, debe ser un
proceso consciente y determinante para la toma de
decisiones. Sin embargo la gran disyuntiva es definir el área
de enfoque de la evaluación.
Para identificar los costos y beneficios de la evaluación de
proyectos, así como el escenario en el cual deben ubicarse es
necesario comprar lo que sucede con un proyecto contra lo
que hubiese sucedido sin él.

13. Evaluación Social.
En términos prácticos la evaluación de proyectos es un trabajo
obligado para todos aquellos profesionales y profesionistas
involucrados en los procesos de crecimiento y desarrollo de
nuestras comunidades. Evaluar un proyecto más allá de la
aplicación de formulas mundialmente conocidas, debe ser un
proceso consciente y determinante para la toma de decisiones.
Sin embargo la gran disyuntiva es definir el área de enfoque de la
evaluación.
Para identificar los costos y beneficios de la evaluación de
proyectos, así como el escenario en el cual deben ubicarse es
necesario comprar lo que sucede con un proyecto contra lo que
hubiese sucedido sin él.

14. BIBLIOGRAFÍA
o CÓRDOBA PADILLA, M. (2006). Formulación y
evaluación de proyectos. ECOE EDICIONES,
Madrid.
o UD-NORAD. El Enfoque del Marco Lógico:
Manual para la planificación de proyectos
orientada mediante objetivos.
o BURGWAL, G. y CUÉLLAR, J.C. Planificación
estratégica y operativa aplicada a gobiernos
locales. ABYA YALA.