1. Fernando Barreiro, Unidad 4. Mercado de Dinero José María Laveaga, Francisco Mocho Macroeconomía Internacional. 4.1 Oferta y Demanda Del Dinero.Edit. Mc Graw Hill El dinero se considera como la pieza clave de la vida económica moderna. Su característica esencial es que se acepta generalmente para hacer y efectuar pagos.MOTIVOS POR LO QUE SE DEMANDA DINERO.MOTIVO TRANSACCION. La demanda por el motivo de transacción será mayor cuanto menor es el tipo de interés y mayor es el nivel de ingresos y de renta. MOTIVO ESPECULACION. El dinero permite mantener la riqueza, es decir, el dinero es un activo más que ofrece algunas ventajas frente a otros activos alternativos (bonos del Estado, por ejemplo) más rentables, pero también más fácilmente controlables por las autoridades tributarias. MOTIVO PRECAUCION. El dinero que demandan los individuos por este motivo depende de motivos similares al motivo de transacción. Simplemente, los individuos desean mantener una cantidad de dinero en efectivo para hacer frente a imprevistos. CLASES DE DINERO Dinero de mercancía. Aquellos bienes que se utilizan como medios de cambio o pago que tienen el mismo valor como mercancía.Dinero de signo. Es papel moneda (billetes o monedas) que se utilizan como medio de cambio Fernando Barreiro, UNIDAD IV Mercado de Dinero José María Laveaga, Francisco Mocho Macroeconomía Internacional. 4.1 Oferta y Demanda del Dinero.Edit. Mc Graw Hill El dinero se considera como la pieza clave de la vida económica moderna. Su característica esencial es que se acepta generalmente para hacer y efectuar pagos. Funciones del dinero.Unidad de cuenta.Depósito de valor.Medio de cambio. Fernando Barreiro, UNIDAD IV. Mercado de Dinero.José María Laveaga, Francisco Mocho Macroeconomía Internacional. 4.1 Oferta y Demanda Del Dinero.Edit. Mc Graw Hill El dinero es un medio de cambio ya sea en billetes o monedas. Las funciones del dinero son tres, es considerado como unidad de cuenta, deposite de valor y medio de cambio. Los motivos por los que la gente demanda el dinero es por el motivo de transacción, es decir cambiar dinero por algún producto o servicio. Motivo de especulación se da cuando mayor sea menor el tipo de interés ya que se tendrá mayor dinero y por tanto es mayor la riqueza del individuo y por último el motivo de precaución por el cual los individuos requieren tener cierta cantidad en efectivo por si ocurre algún imprevisto. www.eumed.net UNIDAD IV Mercado de Dinero www.virtual.unal.edu.co/.../12monedypolmonet.ht 4.1.1 Creación Y Control De La Oferta De Dinero. Oferta de dinero es un concepto macroeconómico que describe la cantidad de dinero disponible en una economía para comprar bienes, servicios y títulos de ahorro.Para que el mercado de dinero este en equilibrio debe de haber igualdad entre las cantidades demandadas y cantidades ofrecidas. Crédito: El crédito es un préstamo de dinero que el Banco otorga a su cliente. Tipos De CreditoCréditos de Consumo: monto de dinero que otorga el Banco a personas para la adquisición de bienes o pago de servicios.Créditos Comerciales: monto de dinero que otorga el Banco a empresas de diverso tamaño para satisfacer necesidades de Capital de Trabajo.Créditos Hipotecarios: Crédito que otorga el Banco para la adquisición de una propiedad ya construida.CONTROL DE LA OFERTA DE DINEROEl banco de México. Puede alterar la cantidad depósitos en el acto y alterar el volumen de los depósitos bancarios. Es decir: controla la oferta de dinero.En otras palabras en nuestro país que es México es el banco de México quien controla la oferta de dinero. www.eumed.net Unidad IV. Mercado de Dinero www.virtual.unal.edu.co/4.1.1 Creación y Control De La Oferta De Dinero./12monedypolmonet.htm Oferta de dinero es un concepto macroeconómico que describe la cantidad de dinero disponible en una economía para comprar bienes, servicios y títulos de ahorro.CRÉDITO: El crédito es un préstamo de dinero que el Banco otorga a su cliente. TIPOS DE CREDITOCréditos de ConsumoCréditos ComercialesCréditos Hipotecarios CONTROL DE LA OFERTA DE DINERO.El banco de México puede alterar la cantidad depósitos en el acto y alterar el volumen de los depósitos bancarios. Es decir: controla la oferta de dinero. www.eumed.net UNIDAD IV Mercado de Dinero www.virtual.unal.edu.co/.../12monedypo 4.1.1 Creación y Control De La Oferta De Dinero. La oferta es la cantidad de dinero del cual dispone una economía para poder comprar bienes o servicios que sean de su necesidad. La oferta de dinero en México está controlada por el banco de México mediante los depósitos bancarios. Dentro de la oferta de dinero intervienen los créditos aquellos préstamos otorgados por los bancos los cuales sirven a los individuos para comprar o adquirir algún bien o servicio.Los individuos pueden recurrir a créditos ya sea hipotecarios, de consumo o comerciales. N. Gregory Mankiw., Unidad IV Mercado de DineroPrincipios de macroeconomía. Editorial Mc Graw Hill 4.1.2 Demanda De Dinero La demanda de dinero explica los motivos por los que los individuos deciden guardar una parte de su riqueza en forma de dinero, renunciando a la rentabilidad que podrían obtener si colocaran tales recursos en otros activos. Cuando el dinero es un bien sin un valor intrínseco en sí mismo, puede parecer paradójico que exista una demanda de dinero en vez de, en todo caso, de los bienes que se pueden adquirir con ese dinero.1272540120015Si suben los tipos aumenta el coste de oportunidad de tener el dinero líquido y no tenerlo depositado en un banco donde produce intereses. Por ello, la gente tratará de mantener en líquido el mínimo necesario. Si por el contrario bajan los tipos este coste de oportunidad se reduce, lo que hará que a la gente no le importe mantener en efectivo una mayor proporción de sus ahorros.Liquidez: Representa la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. De tal manera que cuanto más fácil es convertir un activo en dinero se dice que es más líquido Activos monetarios: Es el dinero, es decir los billetes y monedas tienen una absoluta liquidez, de igual manera los depósitos bancarios a la vista, conocidos como dinero bancario, también gozan de absoluta liquidez y por tanto desde el punto de vista macroeconómico también son considerados dinero.Dinero no liquido: son los activos financieros no emitidos a corto plazo (letras del tesoro, pagares de empresas o bancarios, bienes inmuebles, inventarios, etc. N. Gregory Mankiw., Unidad IV Mercado de DineroPrincipios de macroeconomía. Editorial Mc Graw Hill 4.1.2 Demanda De Dinero La cantidad demandada por este motivo depende principalmente del nivel de renta: a mayor renta, mayor consumo y por tanto mayor demanda de dinero (y a menor renta lo contrario).La demanda de dinero, por uno u otro motivo, presenta una relación negativa con el tipo de interés:Si suben los tipos aumenta el coste de oportunidad de tener el dinero líquido y no tenerlo depositado en un banco donde produce intereses. Por ello, la gente tratará de mantener en líquido el mínimo necesario.Si por el contrario bajan los tipos este coste de oportunidad se reduce, lo que hará que a la gente no le importe mantener en efectivo una mayor proporción de sus ahorros.Hay dos tipos de dinero:Activos monetarios: Es el dinero, es decir los billetes y monedas tienen una absoluta liquidez, de igual manera los depósitos bancarios a la vista, conocidos como dinero bancario, también gozan de absoluta liquidez y por tanto desde el punto de vista macroeconómico también son considerados dinero.Activos no monetarios: son los activos financieros no emitidos a corto plazo (letras del tesoro, pagares de empresas o bancarios, bienes inmuebles, inventarios. N. Gregory Mankiw., Unidad IV Mercado de DineroPrincipios de macroeconomía. 4.1.2 Demanda De Dinero Editorial Mc Graw Hill. La demanda de dinero es la cantidad de dinero que tiene o dispone el individuo para adquirir bienes o servicios.La gente quiere tener una parte de su dinero en efectivo (demanda de dinero) por diversos motivos. Para poder realizar transacciones, es decir para poder pagar las compras que realizan.Dentro de la demanda de dinero se toma en cuenta o interviene la liquidez que no es más que aquel dinero q puede ser convertido en dinero líquido como son los billetes, monedas, depósitos o letras de cambio, etc. Así mismo se tiene dinero no líquido como son los bienes inmuebles o inventarios o presupuestos. www.gestiopolis.com/-tasas-de-interes.htm UNIDAD IV. Mercado de dinero Fuente: Superintendencia del Sistema Financiero. Tasas de Interés, Comisiones, Recargos y Cargos 4.2 Tasas De Interès por Cuentas de Terceros. Abril 2009 Las tasas de interés son el precio del dinero. Si una persona, empresa o gobierno requiere de dinero para adquirir bienes o financiar sus operaciones, y solicita un préstamo, el interés que se pague sobre el dinero solicitado será el costó que tendrá que pagar por ese servicio. Como en cualquier producto, se cumple la ley de la oferta y la demanda: mientras sea más fácil conseguir dinero (mayor oferta, mayor liquidez), la tasa de interés será más baja. Por el contrario, si no hay suficiente dinero para prestar, la tasa será más alta.Tasa de interés por ahorros hasta $1000BancoTasa de InterésBancoTasa de InterésAgricola0.25%Promérica0.25%Citibank 0.25%BAC0.25%HSBC0.25%BFA0.50%Hipotecario0.25%G&T1.00%Scotiabank0.25%Procredit2.00%www.gestiopolis.com/-tasas-de-interes.htm FICHA TEXTUALFuente: Superintendencia del Sistema Financiero. UNIDAD IV. Mercado de dineroTasas de Interés, Comisiones, Recargos y Cargos por Cuentas de Terceros. Abril 2009 Las tasas de interés bajas ayudan al crecimiento de la economía, ya que facilitan el consumo y por tanto la demanda de productos. Mientras más productos se consuman, más crecimiento económico. El lado negativo es que este consumo tiene tendencias inflacionarias.Tasas de interés altas favorecen el ahorro y frenan la inflación, ya que el consumo disminuye al incrementarse el costo de las deudas. Pero al disminuir el consumo también se frena el crecimiento económico.Los bancos centrales de cada país (Banco de México, en el caso de nuestro país) utilizan las tasas de interés principalmente para frenar la inflación, aumentando la tasa para frenar el consumo, o disminuyéndola ante una posible recesión.En México, la tasa sobre CETES (Certificados de la Tesorería de la Federación, modo de financiamiento del gobierno Federal) es la tasa base sobre la que se fijan la mayoría de las otras tasas de interés.Otra tasa de interés que se utiliza como indicador macroeconómico es la TIIE (Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio), la cual surgió en marzo de 1995 como necesidad de tener una referencia diaria de la Tasa Base de Financiamiento. Los bancos la utilizan como tasa de interés base para aumentarle su margen de intermediación. www.gestiopolis.com/-tasas-de-interes.htm FICHA DE RESUMENFuente: Superintendencia del Sistema Financiero. UNIDAD IV. Mercado de dineroTasas de Interés, Comisiones, Recargos y Cargos por Cuentas de Terceros. Abril 2009 4.2 TASAS DE INTERÈS.Las tasas de interés son el precio del dinero. Tasas de interés altas favorecen el ahorro y frenan la inflación, ya que el consumo disminuye al incrementarse el costo de las deudas. Pero al disminuir el consumo también se frena el crecimiento económico.Los bancos centrales de cada país (Banco de México, en el caso de nuestro país) utilizan las tasas de interés principalmente para frenar la inflación, aumentando la tasa para frenar el consumo, o disminuyéndola ante una posible recesión.En México, la tasa sobre CETES (Certificados de la Tesorería de la Federación, modo de financiamiento del gobierno Federal) es la tasa base sobre la que se fijan la mayoría de las otras tasas de interés.Como en cualquier producto, se cumple la ley de la oferta y la demanda: mientras sea más fácil conseguir dinero (mayor oferta, mayor liquidez), la tasa de interés será más baja. Por el contrario, si no hay suficiente dinero para prestar, la tasa será más alta. www.gestiopolis.com/-tasas-de-interes.htm. FICHA DE COMENTARIOFuente: Superintendencia del Sistema Financiero. UNIDAD IV. Mercado de dineroTasas de Interés, Comisiones, Recargos y Cargos por Cuentas de Terceros. Abril 2009. 4.2 TASAS DE INTERÈS.La tasa de interés es un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el cual se debe pagar o cobrar por tomarlo prestado/cederlo en préstamo en una situación determinada.Por ejemplo, si las tasas de interés fueran la mismas tanto para depósitos en bonos del Estado, cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en un nuevo tipo de industria, nadie invertiría en acciones o depositaria en un banco. Tanto la industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un país no. Por otra parte, el riesgo de la inversión en una empresa determinada es mayor que el riesgo de un banco. Sigue entonces que la tasa de interés será menor para bonos del Estado que para depósitos a largo plazo en un banco privado, la que a su vez será menor que los posibles intereses ganados en una inversión industrial.De esta manera, desde el punto de vista del Estado, una tasa de interés alta incentiva el ahorro y una tasa de interés baja incentiva el consumo. En el caso de México la tasa sobre CETES (Certificados de la Tesorería de la Federación, modo de financiamiento del gobierno Federal) es la tasa base sobre la que se fijan la mayoría de las otras tasas de interés. La tasa sobre CETES sirve de guía para las demás tasas de intereses. Fuente: Superintendencia del Sistema Financiero. FICHA TEXTUALTasas de Interés, Comisiones, Recargos y Cargos UNIDAD IV Mercado de Dinero por Cuentas de Terceros. Abril 2009.http://www.eumed.net/libros/2006b/cag3/2g.htm.4.2.1 TASA DE INTERÈS NOMINAL Y REALTASA DE INTERÉS NOMINAL: Se refiere al entorno de los ahorros en términos de la cantidad de dinero que se obtiene en el futuro para un monto dado actual.Por ejemplo: Si se tiene un interés nominal de 6% anual y se aplica una vez al año, cuando se aplica al finalizar el año se abona un 6% sobre lo que se tenía ahorrado. Si se aplicase una vez al mes, en vez de al año, sería el 0,5% de lo que se tenía ahorrado: 1710690-346710Pero al siguiente mes el TIN se aplica sobre lo que se tenía ahorrado más lo producido por los intereses. Con lo que a final de año es como si se tuviese más de un 6% de interés. En concreto se obtendría un 6,17% TAE. TASA DE INTERÉS REAL: es el porcentaje resultante de deducir a la tasa de interés general vigente la tasa de inflación.2615565347980Se obtiene a partir del Tipo de Interés Nominal (TIN) y la Tasa de Inflación esperada.Donde:rN= Tipo de interés nominal. rR= Tipo de interés real. π= Inflación esperada. Existe una manera más sencilla de estimar el Tipo de Interés Real, que sirve para hacerse una idea de su posible valor al instante, aunque para cantidades pequeñas de dinero la aproximación es aceptable, para cantidades mayores, dista bastante del cálculo anteriormente mencionado:Tipo de interés Real ≈ Tipo de Interés Nominal – Tasa de Inflación Fuente: Superintendencia del Sistema Financiero. FICHA DE RESUMENTasas de Interés, Comisiones, Recargos y Cargos UNIDAD IV Mercado de Dinero por Cuentas de Terceros. Abril 2009.http://www.eumed.net/libros/2006b/cag3/2g.htm. 4.2.1 TASA DE INTERÈS NOMINAL Y REAL.TASA DE INTERÉS NOMINAL: Se refiere al entorno de los ahorros en términos de la cantidad de dinero que se obtiene en el futuro para un monto dado actual.La tasa nominal es el interés que capitaliza más de una vez por año. Esta tasa convencional o de referencia lo fija el Banco Federal o Banco Central de un país para regular las operaciones activas (préstamos y créditos) y pasivas (depósitos y ahorros) del sistema financiero. Es una tasa de interés simple.TASA DE INTERÉS REAL: es el porcentaje resultante de deducir a la tasa de interés general vigente la tasa de inflación.Tasa que expresa una corriente de ingresos según su valor real, es decir, corrigiendo el efecto inflacionario.Tasa impositiva: Tasa que se aplica para el pago de impuestos. Fuente: Superintendencia del Sistema Financiero. FICHA DE COMENTARIOTasas de Interés, Comisiones, Recargos y Cargos UNIDAD IV Mercado de Dinero por Cuentas de Terceros. Abril 2009.http://www.eumed.net/libros/2006b/cag3/2g.htm. 4.2.1 TASA DE INTERÈS NOMINAL Y REAL.La tasa de interés nominal y real puede cambiar dependiendo muchas veces de los cambios que surjan en la tasa sobre CETES. Se entiende que la Tasa de interés real es el porcentaje resultante de deducir a la tasa de interés general vigente la tasa de inflación. Y por otro lado la tasa de interés nominal es aquella tasa de interés que se ofrece en diversos instrumentos bancarios y no implica reinversión de intereses. Fernando Barreiro, José María Laveaga, Francisco Mocho FICHA TEXTUALMacroeconomía Internacional. Edit. Mc Graw Hil UNIDAD IV Mercado de Dinero 4.3 MODELOS IS-LMEl modelo IS-LM, (también llamado de Hicks-Hansen), está inspirado en las ideas de Keynes pero además sintetiza sus ideas con las de los modelos neoclásicos en la tradición de Alfred Marshall. Fue elaborado inicialmente por John Hicks en 1937 y desarrollado y popularizado posteriormente por Alvin Hansen. El modelo asegura que los mercados se “vacían”, existiendo mecanismos de auto-ajuste, que no son otros que los precios. La Curva IS. Cada punto de la curva IS representa las distintas combinaciones entre el ingreso y la tasa de interés que hacen que la oferta agregada y la demanda agregada en el mercado de producto se igualen. Es decir, la curva IS muestra los pares de niveles de ingreso y tasas de interés para los cuales el mercado de bienes se encuentra en equilibrio.Curva LM. Dada una oferta monetaria fija, la curva LM muestra las posibles combinaciones entre el ingreso y la tasa de interés para las cuales el mercado del dinero está en equilibrio.La curva IS muestra las situaciones de equilibrio entre inversión y ahorro para los diferentes valores de renta (Y) y tipo de interés (r). Tiene pendiente negativa porque, como la inversión depende inversamente del tipo de interés, una disminución (aumento) del tipo de interés hace aumentar (disminuir) la inversión, lo que conlleva un aumento (descenso) de producción. La curva LM muestra las situaciones de equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado monetario, considerando la keynesiana preferencia por la liquidez. Se considera que cuanto mayor es el nivel de producción y renta, mayor es la demanda de dinero; y cuanto mayor es la demanda de dinero, mayor tiende a ser el tipo de interés. De ahí que la LM tenga una pendiente positiva. El punto E en el que se cruzan las curvas IS y LM muestra la posición del equilibrio simultáneo en ambos mercados. Los cuatro cuadrantes en los que se divide el espacio representan situaciones de desequilibrio con las siguientes características: Cuadrante I (a la derecha del punto de equilibrio): Exceso de oferta de bienes y exceso de demanda de dinero. Cuadrante II (por debajo del punto de equilibrio): Exceso de demanda de bienes y exceso de demanda de dinero. Cuadrante III (a la izquierda del punto de equilibrio): Exceso de demanda de bienes y exceso de oferta de dinero.Cuadrante IV (por encima del punto de equilibrio): Exceso de oferta de bienes y exceso de oferta de dinero. Fernando Barreiro, José María Laveaga, Francisco Mocho FICHA DE RESUMENMacroeconomía Internacional. Edit. Mc Graw Hill UNIDAD IV Mercado de Dinero 4.3 MODELOS IS-LMEl modelo IS-LM, (también llamado de Hicks-Hansen),asegura que los mercados se “vacían”, existiendo mecanismos de auto-ajuste, que no son otros que los precios. La Curva IS. Cada punto de la curva IS representa las distintas combinaciones entre el ingreso y la tasa de interés que hacen que la oferta agregada y la demanda agregada en el mercado de producto se igualen. Curva LM. Dada una oferta monetaria fija, la curva LM muestra las posibles combinaciones entre el ingreso y la tasa de interés para las cuales el mercado del dinero está en equilibrio.La curva IS muestra las situaciones de equilibrio entre inversión y ahorro para los diferentes valores de renta (Y) y tipo de interés (r). Tiene pendiente negativa porque, como la inversión depende inversamente del tipo de interés, una disminución (aumento) del tipo de interés hace aumentar (disminuir) la inversión, lo que conlleva un aumento (descenso) de producción. La curva LM muestra las situaciones de equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado monetario. El punto E en el que se cruzan las curvas IS y LM muestra la posición del equilibrio simultáneo en ambos mercados. Los cuatro cuadrantes en los que se divide el espacio representan situaciones de desequilibrio con las siguientes características: Cuadrante I (a la derecha del punto de equilibrio): Exceso de oferta de bienes y exceso de demanda de dinero. Cuadrante II (por debajo del punto de equilibrio): Exceso de demanda de bienes y exceso de demanda de dinero. Cuadrante III (a la izquierda del punto de equilibrio): Exceso de demanda de bienes y exceso de oferta de dinero.Cuadrante IV (por encima del punto de equilibrio): Exceso de oferta de bienes y exceso de oferta de dinero. Fernando Barreiro, José María Laveaga, Francisco Mocho FICHA DE COMENTARIOMacroeconomía Internacional. Edit. Mc Graw Hill UNIDAD IV. Mercado de DineroEs de primordial importancia conocer y manejar los modelos IS-LM, ya que sus herramientas nos proporcionan datos precisos como La curva IS muestra las situaciones de equilibrio entre inversión y ahorro para los diferentes valores de renta (Y) y tipo de interés (r). Tiene pendiente negativa porque, como la inversión depende inversamente del tipo de interés, una disminución (aumento) del tipo de interés hace aumentar (disminuir) la inversión, lo que conlleva un aumento (descenso) de producción y la curva LM muestra las situaciones de equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado monetario. www.eumed.net FICHA TEXTUAL www.virtual.unal.edu.co/.../12monedypolmonet.htm UNIDAD IV Mercado de Dinero4.4 POLITICA DEL BANCO DE MEXICOSupongamos ahora que el Banco Central decide realizar una expansión monetaria, es decir, eleva la cantidad nominal de dinero M, por medio de una operación de mercado abierto. Dado el nivel de precios, que se mantiene fijo, este aumento provoca un aumento en la cantidad real de dinero, M/P, de la misma proporción, siendo la nueva oferta monetaria M´/P.Esta medida de política no afecta a los componentes de la curva IS (ni a la oferta ni a la demanda de bienes), por lo tanto ésta se mantendrá en su posición original sin ser alterada. Sin embargo, el aumento en la oferta monetaria, dado el nivel de renta, provocará un descenso de la tasa de interés y por ende, sí provocará un desplazamiento hacia la derecha en la curva LM.Observando la figura 6 podemos sintetizar los resultados provocados por la expansión monetaria. Mientras la curva IS permanece inmóvil, la LM se desplaza hacia la derecha y el equilibrio se traslada del punto A al A´. La producción aumenta de Y a Y´ y el tipo de interés desciende de i a i´. Es decir, el incremento en la cantidad de dinero provoca una reducción en la tasa de interés, que estimula la inversión y, por intermedio del multiplicador, da lugar a un aumento en la demanda y la producción. www.eumed.net FICHA TEXTUAL www.virtual.unal.edu.co/.../12monedypolmonet.htm UNIDAD IV Mercado de Dinero 4.4 POLITICA DEL BANCO DE MEXICOSupongamos ahora que el Banco Central decide realizar una expansión monetaria, es decir, eleva la cantidad nominal de dinero M, por medio de una operación de mercado abierto. Dado el nivel de precios, que se mantiene fijo, este aumento provoca un aumento en la cantidad real de dinero, M/P, de la misma proporción, siendo la nueva oferta monetaria M´/P.Esta medida de política no afecta a los componentes de la curva IS (ni a la oferta ni a la demanda de bienes), por lo tanto ésta se mantendrá en su posición original sin ser alterada. Sin embargo, el aumento en la oferta monetaria, dado el nivel de renta, provocará un descenso de la tasa de interés y por ende, sí provocará un desplazamiento hacia la derecha en la curva LM.Observando la figura 6 podemos sintetizar los resultados provocados por la expansión monetaria. Mientras la curva IS permanece inmóvil, la LM se desplaza hacia la derecha y el equilibrio se traslada del punto A al A´. La producción aumenta de Y a Y´ y el tipo de interés desciende de i a i´. Es decir, el incremento en la cantidad de dinero provoca una reducción en la tasa de interés, que estimula la inversión y, por intermedio del multiplicador, da lugar a un aumento en la demanda y la producción. www.eumed.net FICHA TEXTUAL www.virtual.unal.edu.co/.../12monedypolmonet.htm UNIDAD IV Mercado de Dinero4.4 POLITICA DEL BANCO DE MEXICOPodemos darnos una idea más clara del tema partiendo del ejemplo dónde nos queda de manera breve los resultados provocados por la expansión monetaria. Mientras la curva IS permanece inmóvil, la LM se desplaza hacia la derecha y el equilibrio se traslada del punto A al A´. La producción aumenta de Y a Y´ y el tipo de interés desciende de i a i´. Es decir, el incremento en la cantidad de dinero provoca una reducción en la tasa de interés, que estimula la inversión y, por intermedio del multiplicador, da lugar a un aumento en la demanda y la producción. www.eumed.net FICHA TEXTUAL Zahn,Frank. Teoría y Política Macroeconómicas. UNIDAD IV Mercado de DineroEd. Trillas4.4.1 LA POLITICA MONETARIA Y OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO.Las operaciones de mercado abierto, u OMA para abreviar, corresponde a un tipo de operación de compra-venta realizada por el banco central en el mercado abierto. Son una de las medidas de planificación de política monetaria que pueden llevarse a cabo en un mercado abierto, junto con la modificación de la tasa de interés, la modificación de la tasa de cambio y la modificación de la tasa de encaje bancaria y operaciones con el sector público y con el propio sector bancario. Además del encaje bancario que obliga a los bancos del sistema a mantener en el banco central una reserva porcentual a sus obligaciones depositarias a su cargo, el banco central cuenta con las operaciones de mercado abierto como instrumento de política monetaria, que le permite restringir o ampliar la oferta monetaria, alternado la cantidad de depósitos bancarios. Para ello, los agentes del banco central se dirigen al mercado público o abierto para comprar o vender títulos-valores (bonos), según se pretenda crear o destruir depósitos bancarios. El banco central, al vender títulos-valores, reduce la circulación monetaria, y al comprar, la aumenta. Las Amas de venta de bonos se considera política monetaria contractiva (reduce la cantidad efectiva de dinero que circula abiertamente), mientras que la compra de bonos se considera expansiva (el efecto opuesto). Estas operaciones se caracterizan por la aceptación del público en el contexto económico y un rezago de instrumentalización leve en comparación con las otras medidas de carácter monetario. Dadas estas características se puede considerar que las OMA en una economía estable pueden reducir los riesgos sistemáticos de las operaciones de planificación monetaria www.eumed.net FICHA DE RESUMEN Zahn,Frank. Teoría y Política Macroeconómicas. UNIDAD IV Mercado de DineroEd. Trillas4.4.1 LA POLITICA MONETARIA Y OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO.Las operaciones de mercado abierto, u OMA para abreviar, corresponde a un tipo de operación de compra-venta realizada por el banco central en el mercado abierto. Son una de las medidas de planificación de política monetaria que pueden llevarse a cabo en un mercado abierto, junto con la modificación de la tasa de interés, la modificación de la tasa de cambio y la modificación de la tasa de encaje bancaria y operaciones con el sector público y con el propio sector bancario. En general una OMA corresponde a la compra o venta de títulos públicos (u otra clase de títulos) por el banco central en el mercado abierto, es decir, no es realizada directamente con quien emite el título. Efectos sobre la Economía. Además del encaje bancario que obliga a los bancos del sistema a mantener en el banco central una reserva porcentual a sus obligaciones depositarias a su cargo, el banco central cuenta con las operaciones de mercado abierto como instrumento de política monetaria, que le permite restringir o ampliar la oferta monetaria, alternado la cantidad de depósitos bancarios. Para ello, los agentes del banco central se dirigen al mercado público o abierto para comprar o vender títulos-valores (bonos), según se pretenda crear o destruir depósitos bancarios. El banco central, al vender títulos-valores, reduce la circulación monetaria, y al comprar, la aumenta. www.eumed.net FICHA TEXTUAL Zahn,Frank. Teoría y Política Macroeconómicas. UNIDAD IV Mercado de DineroEd. Trillas4.4.1 LA POLITICA MONETARIA Y OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO. Son una de las medidas de planificación de política monetaria que pueden llevarse a cabo en un mercado abierto, junto con la modificación de la tasa de interés, la modificación de la tasa de cambio y la modificación de la tasa de encaje bancaria y operaciones con el sector público y con el propio sector bancario. Zahn,Frank. Teoría y Política Macroeconómicas. FICHA TEXTUALEd. Trillas. UNIDAD IV Mercado de Dinerohttp://www.eumed.net/cursecon/dic/dent/d/des.htm4.4.2 LA POLITICA DE DESCUENTOCantidad que se rebaja del importe total de una deuda o del nominal de un título de crédito cuando se realiza antes de su vencimiento. Se llama descuento comercial al calculado sobre el valor nominal del documento y descuento racional al que se calcula sobre el valor efectivo del mismo en el momento en que se realiza el descuento. La justificación jurídica del descuento es la misma del interés, pues el descuento no es más que un premio al capital que se anticipa, cobrándolo por adelantado. Lo mismo ocurre con un descuento por pronto pago cuando se hace una deducción del importe de las mercancías, si el pago se verifica al contado. En uno y otro caso, el que anticipa el dinero deduce una parte, que viene a ser el interés alzado sobre la suma adelantada. Al conjunto de estas operaciones por los bancos se le llama también descuento o, en su caso, redescuento. El descuento de cheques, giros, pagarés y otros títulos de crédito a sus clientes es uno de los negocios bancarios de mayor volumen y representan préstamos o adelantos a corto plazo. Los bancos, cuando necesitan fondos o encuentran en ello un margen de beneficio, redescuentan esos documentos en otros bancos o en el Banco Central, es decir, transfieren sus créditos y pagan a su vez el oportuno descuento.Se llama política de descuento al resultado de apreciar la conexión que existe entre la configuración de la balanza de pagos y las cotizaciones. Esa política consiste en la elevación o reducción del tipo o tanto por ciento del descuento, considerado como uno de los medios de regular la vida económica, puesto que elevando el tipo de descuento se estimula la afluencia de capitales y se reducen las peticiones de créditos, en tanto que la reducción del tipo de descuento dilata el crédito y anima la vida económica. Zahn,Frank. Teoría y Política Macroeconómicas. FICHA DE RESUMENEd. Trillas. UNIDAD IV Mercado de Dinerohttp://www.eumed.net/cursecon/dic/dent/d/des.htm4.4.2 LA POLITICA DE DESCUENTOSe llama política de descuento al resultado de apreciar la conexión que existe entre la configuración de la balanza de pagos y las cotizaciones. Esa política consiste en la elevación o reducción del tipo o tanto por ciento del descuento, considerado como uno de los medios de regular la vida económica, puesto que elevando el tipo de descuento se estimula la afluencia de capitales y se reducen las peticiones de créditos, en tanto que la reducción del tipo de descuento dilata el crédito y anima la vida económica. Zahn,Frank. Teoría y Política Macroeconómicas. FICHA DE COMENTARIOEd. Trillas. UNIDAD IV Mercado de Dinerohttp://www.eumed.net/cursecon/dic/dent/d/des.htm4.4.2 LA POLITICA DE DESCUENTOTengamos en claro aquí que se llama política de descuento al resultado de apreciar la conexión que existe entre la configuración de la balanza de pagos y las cotizaciones. Esa política consiste en la elevación o reducción del tipo o tanto por ciento del descuento, considerado como uno de los medios de regular la vida económica, puesto que elevando el tipo de descuento se estimula la afluencia de capitales y se reducen las peticiones de créditos, en tanto que la reducción del tipo de descuento dilata el crédito y anima la vida económica. www.eumed.net/ce/2005/emg-banc.htm FICHA TEXTUAL UNIDAD IV Mercado de Dinerohttp://www.abm.org.mx/banca_mexico/historia.htm.4.4.3 LA REGULACION Y DESREGULACION FINANCIERA EN MEXICOEl sistema financiero mexicano está regulado por: La Secretaría de Hacienda y Crédito Público, por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, la Comisión Nacional para Protección y Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros. El Banco de México que es una institución independiente del Poder Ejecutivo, tiene labores de regulación sobre todo en lo referente al sistema de pagos.Bancos comerciales o institución de crédito, o de banca múltiple: Son empresas que a través de varios productos captan, es decir, reciben el dinero del público (ahorradores e inversionistas) y lo colocan, es decir, lo prestan a las personas o empresas que lo necesitan y que cumplen con los requisitos para ser sujetos de crédito.Banco de desarrollo o banco de segundo piso, o banco de fomento: Son bancos dirigidos por el gobierno federal cuyo propósito es desarrollar ciertos sectores (agricultura, autopartes, textil) atender y solucionar problemáticas de financiamiento regional o municipal, o fomentar ciertas actividades (exportación, desarrollo de proveedores, creación de nuevas empresas). Se les dice de segundo piso porque sus programas de apoyo o líneas de financiamiento, la realizan a través de los bancos comerciales que quedan en primer lugar ante las empresas o usuarios, que solicitan el préstamo.Sociedades financieras de objeto limitado: Podemos llamarlos bancos especializados porque prestan solamente para un sector (por ejemplo, construcción, automotriz) o actividad (por ejemplo, consumo a través de tarjetas de crédito), sólo que en lugar de recibir depósitos para captar recursos tienen que obtener dinero mediante la colocación de valores o solicitando créditos. Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros: (antes Patronato del Ahorro Nacional). Es una institución (Banca de Desarrollo) cuyo propósito es promover el ahorro, el financiamiento y la inversión, así como ofrecer instrumentos y servicios financieros entre los integrantes del sector. Dicho sector está conformado por las Entidades de Ahorro y Crédito Popular las cuales son: Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo y Sociedades Financieras Populares (antes cajas populares, cajas solidarias, sociedades de ahorro y préstamo, etc.) www.eumed.net/ce/2005/emg-banc.htm FICHA DE RESUMEN UNIDAD IV Mercado de Dinerohttp://www.abm.org.mx/banca_mexico/historia.htm.4.4.3 LA REGULACION Y DESREGULACION FINANCIERA EN MEXICOEl sistema financiero mexicano está regulado por: La Secretaría de Hacienda y Crédito Público, por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, la Comisión Nacional para Protección y Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros.El Banco de México que es una institución independiente del Poder Ejecutivo, tiene labores de regulación sobre todo en lo referente al sistema de pagos.¿CÓMO ESTÁ INTEGRADO NUESTRO SISTEMA FINANCIERO?Bancos comerciales o institución de crédito, o de banca múltiple: Son empresas que a través de varios productos captan, es decir, reciben el dinero del público (ahorradores e inversionistas) y lo colocan, es decir, lo prestan a las personas o empresas que lo necesitan y que cumplen con los requisitos para ser sujetos de crédito.Banco de desarrollo o banco de segundo piso, o banco de fomento: Son bancos dirigidos por el gobierno federal cuyo propósito es desarrollar ciertos sectores (agricultura, autopartes, textil) atender y solucionar problemáticas de financiamientos regionales o municipales, o fomentar ciertas actividades (exportación, desarrollo de proveedores, creación de nuevas empresas). Se les dice de segundo piso porque sus programas de apoyo o líneas de financiamiento, la realizan a través de los bancos comerciales que quedan en primer lugar ante las empresas o usuarios, que solicitan el préstamo. www.eumed.net/ce/2005/emg-banc.htm FICHA DE COMENTARIO UNIDAD IV Mercado de Dinerohttp://www.abm.org.mx/banca_mexico/historia.htm.4.4.3 LA REGULACION Y DESREGULACION FINANCIERA EN MEXICOAhora ya conocemos que nuestro sistema financiero mexicano está regulado por: La Secretaría de Hacienda y Crédito Público, por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, la Comisión Nacional para Protección y Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros.El Banco de México que es una institución independiente del Poder Ejecutivo, tiene labores de regulación sobre todo en lo referente al sistema de pagos.