1. UNIVERSIDAD DE CIENCIAS
EMPRESARIALES Y SOCIALES
Facultad de Ciencias Empresariales
Coloquio:
“INDICADORES de
DESEMPEÑO FINANCIERO”
Midiendo la Creación de Valor
Ing. Ind. Pablo Fernando GATTO, MBA
Buenos Aires, 26 de febrero de 2013

2. VALOR
 Objetivo que persiguen las Organizaciones y la actividad
principal de un manager:
 “Creación de VALOR”
 ¿Qué es VALOR?
 Es una cuantía que mide, para una variable
determinada, su magnitud en una unidad definida
 (no se puede mejorar aquello que no se ha medido)
 ¿Quiénes asignan valor a las organizaciones?
 Los diferentes Stakeholders
(Clientes, Accionistas, Empleados, Proveedores, Comunidad, Es
tado, etc.)
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3. NOMBRE
DUEÑO
“DOMINAR NUESTROS PROCESOS”
PROCES OUTPU
INPUT O T
MEDIR MEDIR MEDIR MEDIR
FEED BACK
3 GESTION por PROCESOS
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4. INTERRELACION
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VALOR PROCESOS
• ―El valor se crea y se • ―No son las áreas
destruye en una funcionales las que
organización de acuerdo al atesoran el valor
grado de desarrollo y creado, sino la adecuada
dominio de los procesos gestión y mejora de los
de gestión.‖ procesos, sus
interrelaciones y sus
feedbacks.‖
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5. Macroproceso
PLANIFICACION ORGANIZACION DIRECCION COORDINACION CONTROL
KPI
5 ADMINISTRACION EMPRESARIAL
Funciones Básicas, Henri Fayol
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6. KPI (Key Performance Indicators)
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 Indicadores Clave de
Desempeño, miden el nivel del
desempeño de un proceso, enfocándose
en el "cómo" e indicando el rendimiento
de los procesos, de forma que se pueda
alcanzar el objetivo fijado.
 Los indicadores clave de desempeño son
métricas financieras o no
financieras, utilizadas para cuantificar
objetivos que reflejan el rendimiento de
una organización, y que generalmente se
recogen en su plan estratégico.
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7. Medidas de Desempeño Financiero
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Dentro del Sistema de Control
Organizacional, se encuentran orientados
especificamente al Control de RESULTADOS
 Ratios de Utilidad
 Ratios de Liquidez
 Ratios de Apalancamiento
 Ratios de Actividad
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8. Financial Measures of Performance
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 Financial Controls
 Profit ratios
 How efficiently managers convert resources into
profits—return on investment (ROI).
 Liquidity ratios
 How well managers protect resources to meet short
term debt—current and quick ratios.
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9. © Copyright 2004 McGraw-Hill. All rights reserved.
Financial Measures of Performance
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Profit Ratios
Net profit before taxes
Return on investment
Total assets
Sales revenues - cost of goods sold
Gross profit margin
Sales revenues
Liquidity Ratios
Current assets
Current ratio
Current liabilitie s
Current assets - inventory
Quick ratio
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Current liabilities
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10. © Copyright 2004 McGraw-Hill. All rights reserved.
Financial Measures of Performance
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 Leverage ratios
 How much debt is used to finance operations—debt-
to-asset and times-covered ratios.
 Activity ratios
 How efficiently managers are creating value from
assets—inventory turnover, days sales outstanding
ratios.
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11. Financial Measures of Performance
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Leverage Ratios
Total debts
Debts - to - assets ratio
Total assets
Profit before interest and taxes
Times - covered ratio
Total interest charges
Activity Ratios
Cost of goods sold
Inventory turnover
Inventory
Accounts receivable
Days sales outstandin g
Total Sales
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12. Theory of Constraints (TOC);
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Eliyahu M. Goldratt, 1984
Finance and accounting
The solution for finance and accounting is to apply holistic thinking
to the finance application. This has been termed throughput
accounting. Throughput accounting suggests that one examine the
impact of investments and operational changes in terms of the
impact on the throughput of the business. It is an alternative to cost
accounting.
The primary measures for a TOC view of finance and accounting
are: throughput, operating expense and investment. Throughput
is calculated from sales minus totally variable cost. Totally variable
cost is usually calculated as the cost of raw materials that go into
creating the item sold.
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13. Perspectiva de la CONTABILIDAD del THRUPUT
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Thruput: Es la velocidad a la cual una empresa genera dinero a través
de las ventas. La velocidad con que gira el capital de trabajo.
T = n * (PV-CTAV) donde n es la cantidad de veces
Inventario (I) = Es todo el dinero que la empresa invierte en cosas que
vende o podría vender, no incluye la MOD
Gastos Operativos (GO) = Los necesarios para realizar la
transformación del Inventario en Thruput
(sueldos, intereses, alquileres, etc.)
Thruput – Gastos Operativos = Utilidad Neta (UN)
ROI = (UN / I)
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14. BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA
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Para la ampliación de conceptos y conocimientos es
recomdable la consulta de los siguientes textos:
• BREALEY, MYERS, MARCUS ; ―Fundamentos de Finanzas
Corporativas‖ 4ta edición. Mc Graw Hill, 2004.
• Jones, Gareth; George, Jennifer; “Administración
Contemporánea”, Mc Graw-Hill, 6ta edición, 2010
• Davis, Mark y Aquilano, Nicholas y Chase, Richard,
“Fundamentos de Dirección de Operaciones”, Mc Graw-Hill,
Tecera Edición, 2001
• Arbones Malisani, Eduardo, “La Empresa Eficiente”, Alfaomega
Marcombo, 1999
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15. 15 FINAL
¿Preguntas?,
Muchas gracias!
Pablo Fernando GATTO
Ingeniero Industrial (UADE), MBA (UCA)
pfgatto@gmail.com.
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