Caso de análisis financiero de los principales ratios financieros.

2. E INTREPRATACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Integrantes
• Jara Fustamante Britaldo
• Ramírez Weepio Franz Lenin A.
• Vera Seclen Jose Luis
• Zamora Flores Karla
• Uriarte Montalvo Julio
DOCENTE: M.B.A José Olaya

3. COMERCIAL MALDONADO SAC.
BALANCE GENERAL
ESTADOS COMPARATIVOS
ACTIVO 2014 2013
Activo Corriente
Equivalente de Efectivo 798,344 615,214
Clientes 2,708,526 2,605,020
Cuentas por cobrar accionistas 32,159 53,432
Otras cuentas por cobrar 982,496 1,130,005
Provisión de cobranza dudosa -124,630 -94,630
Mercadería 3,375,903 3,515,995
Productos terminados 362,630 239,749
Productos en proceso 85,670 65,670
Materias primas y auxiliares 193,936 165,890
Suministros diversos 29,760 19,543
Cargas diversas 244,849 186,964
Total de Activo corriente 8,689,643 8,502,852
Activo no corriente
CxC a largo plazo 1,760,720 1,480,450
Inversiones 2,478,981 1,965,512
Intangibles 22,710 21,630
Depreciación y amortización acumulada -1,503,705 921,634
Activo fijo 8,620,764 6,428,269
Total activo no corriente 11,379,470 8,974,227
TOTAL ACTIVO 20,069,113 17,477,079
PASIVO
Pasivo corriente
Remuneración y participación por pagar 118,803 96,171
Proveedores 3,442,128 3,224,907
Tributos por pagar 121,566 303,591
Sobregiros Bancarios 75,360 791,523
Cuentas por pagar 4,273,582 3,566,689
Total pasivo corriente 8,031,439 7,982,881
Pasivo no Corriente
Deuda a largo plazo no financiera 3,837,468 3,314,254
Beneficios sociales 109,856 94,319
Total pasivo no Corriente 3,947,324 3,408,573
TOTAL PASIVO 11,978,763 11,391,454
PATRIMONIO
Capital social 6,294,307 3,652,105
Utilidades retenidas 134,983 582,812
Reserva Legal 133,701 127,334
Resultado del ejercicio 1,527,359 1,723,374
Total de Patrimonio 8,090,350 6,085,625
Total de pasivo y patrimonio 20,069,113 17,477,079
COMERCIAL MALDONADO SAC.
ESTADO DE RESULTADOS EL 31 DE DICIEMBRE
2014 2013
Ventas Netas 22348852 20411354
Costo de Ventas -17170705 -15093808
Utilidad Bruta 5178147 5317546
Gastos de Ventas -1957375 -185483
Gastos de Administración -754912 -771346
Utilidad de Operación 2447860 2360717
Gastos Financieros -1894892 -2056134
Ingresos Financieros 1542452 1887340
Ingresos Varios (Neto) 17231 90753
Otros Gastos -41550 -137752
Resultado por expos. Inflación 290369 560389
Utilidad antes de Impuesto 2361470 2705313
Participación de Utilidades -125670 -170345
Impuestos 30% -708441 -811594
Utilidad Neta. 1527359 1723374

4. LIQUIDEZ
DETALLE 2014 2013 FORMULA
Liquidez General 1.08 1.07 Activo corriente/Pasivo corriente
Prueba defensiva 10% 8% Equivalente de efectivo/Pasivo corriente
Capital de trabajo 658,204 519,971 Activo corriente-pasivo corriente

5. respecto a la prueba defensiva para el 2013
representaba el 8%, para el 2014 se registró un
incremento relativo alcanzado el 10%, es decir la
empresa Comercial Maldonado tiene un 10% de
liquides para operar sin recurrir a sus flujos de
ventas o ventas de mercaderías. En caso de
quiebra la empresa solo dispone el 10% de la
deuda de corto plazo en efectivo.
La empresa Comercial Maldonado SAC. Para el año 2013 registra
que sus activos corrientes son 1.07 veces más que sus deudas o
pasivos de corto plazo, así mis mismo de observa un incremento
del 1.6% para el 2014 registrando 1.08 veces más sus activos de
corto plazo respecto a sus pasivos de corto plazo, por lo que se
concluye que la empresa tiene la capacidad de cubrir sus deudas
de corto plazo recurriendo a todos sus activos corrientes,es decir
que por cada unidad monetaria o sol que se le cobre, la empresa
dispone de 1.08 unidades monetarias para pagarlas
2013 2014
Liquidez General 1.07 1.08
Prueba defensiva 8% 10%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
1.05
1.06
1.07
1.08
1.09
Comercial Maldonado SAC

6. 519,971
658,204
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
2013 2014
Capital de trabajo
si la empresa Comercial Maldonado SAC, decide
recurrir a todos sus activos corrientes para cubrir sus
deudas de corto plazo, la empresa tendrá un saldo a
favor como capital de trabajo de S/. 658,204, por lo que
se observa un incremento del 27% respecto al 2013.

7. ENDEUDAMIENTO
DETALLE 2014 2013 FORMULA
Grado de endeudamiento 60% 65% pasivo total/activo total
Grado de propiedad 40% 35% Patrimonio/activos totales
Endeudamiento total 1.48 1.87 Pasivo total/patrimonio neto

8. 65% 60%
35% 40%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
2013 2014
Maldonado SAC
Grado de endeudamiento Grado de propiedad
la empresa Comercial Maldonado, ha registrado un descenso del
2013 al 2014, lo que indica que para el 2014 el 60% de sus activos
ha sido financiado con deuda de terceros. Manteniéndose en los
niveles ideales <70%, el descenso se relaciona con el incremento
del grado de propiedad muy posible a una inyección de capital o
liquidez por parte de los socios para cancelar los pasivos. Como
se aprecia el grado de propiedad, ha registrado un aumento para
el 2014 pasando de 35% (2013) a 40%

9. 1.87
1.48
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
1.80
2.00
2013 2014
Endeudamiento total
Respecto a la relación del endeudamiento total,se aprecia una
disminución del año 2013 al 2014, lo que indica que la relación entre los
mecanismos de financiamiento y la utilización de fondos propios de los
accionistas han ido descendiendo, se dice que para el 2014 por cada
unidad o sol aportado de los accionistas, 1.48 soles son obtenidos por
financiamiento externo,48% más que el aporte de los accionistas. Las
razones de la disminución se debe al incremento del grado de
propiedad es decir hubo un incremento en el capital social debido a la
inyección de más capital.

10. RATIOS DE GESTION
DETALLE
2014 2013
FORMULA
Veces Días veces Días
Rotación de inventario 4.05 89 3.60 100 Costo de ventas/Promedio de inventario
Rotación de cuentas por pagar 4.02 90 4.23 85 Costo de ventas/Promedio de cuentas por pagar
RATIOS DE RENTABILIDAD
ROE 19% 28% Utilidad neta/Patrimonio total
ROA 8% 10% Utilidad neta/Activos totales

11. 3.60
4.00
4.23
4.02
100
90
85
90
75
80
85
90
95
100
105
3.20
3.30
3.40
3.50
3.60
3.70
3.80
3.90
4.00
4.10
4.20
4.30
2013 2014
Rotacion de inventario Rotacion de cuentas por pagar
Periodo de rotación de inventarios Periodo de rotación de CxP
Para los indicadores de gestión, la rotación de inventarios de la
empresa Comercial Maldonado SAC ha registrado un ligero
crecimiento, se aprecia que el 2013 las mercaderías en ese año
han rotado 3.60 veces lo que hace referencia que cada 100 días
las mercaderías rotan. Para el 2014 la rotación aumento a 4.05
veces durante el año, esto indica que cada 89 días las
mercaderías rotaron, la explicación se debe a que las ventas se
incrementaron tanto al crédito como al contado.

12. Así mismo respecto al indicador de gestión de las cuentas por pagar, estas
registraron descenso, ya que para el 2013 la rotación de las cuentas por pagar
eran 4.23 veces durante ese año lo que hace referencia que cada 85 días se
realizan los pagos, así mismo para el 2014 la rotación fue menor registrando
4.02 veces durante el año lo que indica que cada 90 días se realizan los
pagos, si se relaciona con la rotación de los inventarios,para el 2013 el
periodo de días de rotación de inventarios (100 días) fue mayor que la
rotación de las cuentas por pagar (85 días), lo que indica que la empresa
primero pagaba sus deudas y luego vendía. Poniendo en riesgo a la empresa
en una inestabilidad financiera respecto a sus obligaciones de corto plazo.
Sin embargo esta situación mejoró para el 2014 es decir la empresa primero
vendía cada 89 días sus mercaderías después de haber realizado la compra y
luego las pagaba cada 90 días desde el momento de la compra. Pudiendo
afrontar sus obligaciones de corto plazo siempre y cuando las ventas se
realicen al contado.

13. 28%
19%
10%
8%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2013 2014
Rentabilidad
ROE ROA
Respecto a la rentabilidad sobre el patrimonio, es decir la rentabilidad para los
socios o accionistas de la empresa por su inversión realizada, estas han
disminuido de 28% en el 2013 a 19% en el 2014, lo que indica que la inversión
realizada por el accionista ha tenido un bajo rendimiento, debido al descenso de
las utilidades, principalmente por los costos de ventas. De Igual modo se aprecia
que la rentabilidad para los activos ha tenido el mismo comportamiento de
descenso,10% en el 2013 a 8% en el 2014, es decir que los activos solo han
tenido un rendimiento de 8%, el descenso se explica principalmente por los
costos de ventas elevados y el incremento de los inventarios.